Bancos se preparam para a adoção do Bitcoin

O anúncio do JP Morgan de que está a abrir o acesso a cinco produtos criptográficos para investidores ricos de “retalho” atraiu muita atenção, mas é apenas um desenvolvimento de infraestrutura que abre caminho para uma espécie de fusão entre o sistema financeiro tradicional e o novo sistema financeiro digital.

“Dentro de 2 a 3 anos, as coisas terão mudado e a maioria dos bancos, incluindo Starling, estarão se preparando para fazer coisas muito interessantes nessas áreas [criptográficas]”, diz Anne Boden, CEO da start-up britânica de fintech Starling. .

O prazo de 2 a 3 anos é interessante porque é de prazo bastante curto e, no que diz respeito às empresas monolíticas, está praticamente ao virar da esquina.

Nesse período de tempo, o Banco Central Europeu (BCE) pode ter decidido exatamente como seria um e-euro e, mais crucialmente, pode ter decidido se esse euro será mais criptografado ou mais uma digitalização em papel, para chamá-lo de site. .

O e-CNY já é ostensivamente uma realidade, mas a completa falta de quaisquer detalhes técnicos sobre como funciona tem atraído uma recepção fria e indiferente onde é importante: os codificadores que estão, em última análise, a fazer todo este trabalho.

Em um 'whitepaper‘Isso parece mais um folheto do que um documento técnico resumindo o novo mundo, eles afirmam que o e-CNY pode fazer contratos inteligentes sem explicar exatamente como.

No entanto, confirmam um aspecto importante: a carteira dos utilizadores finais é gerida e controlada pelo banco central, embora em cooperação com os bancos comerciais.

Isso representa uma mudança nos arranjos do sistema bancário interno, mas no que diz respeito ao resto, continua sendo o caso de que eles precisam ser persuadidos, sendo muito mais transparentes sobre como tudo isso funciona, de uma forma que um codificador possa entender em alto nível. .

Não que sejam obrigados a fazê-lo, claro, mas estamos a entrar numa era em que o dinheiro é consentido, tal como há 500 anos entrámos numa era em que a Bíblia estava aberta à interpretação de todos e não apenas dos sacerdotes.

A Europa, portanto, se quiser seguir este caminho, tem de levar consigo codificadores ou a Europa não seguiria nenhum caminho como pensamos que é o caso actualmente com o PBoC.

No entanto, isto é mais um espetáculo secundário, embora importante porque existem novas oportunidades e, portanto, pode haver novas surpresas. Mas o principal problema em um período de 2 a 3 anos é a grande questão: o que acontecerá se as criptomoedas 10x daqui.

Estaríamos olhando para uma capitalização de mercado criptográfica de US$ 10 trilhões, ou cerca de 10% das ações globais atualmente, com o próprio bitcoin sendo de cerca de US$ 6 trilhões, o que o faria quase atingir a paridade com a oferta monetária de USD M0. Equivalência em vigor com dinheiro, enquanto o dólar tokenizado provavelmente seria de um trilhão ou mais.

Os poupadores teriam acesso a um novo mercado de finanças automatizadas com inteligência artificial básica em definição, que oferece casos de uso únicos, como flashloans.

Empréstimos rápidos na verdade, transformar o próprio dinheiro num bem comum, permitindo que qualquer pessoa aproveite o pool de dinheiro sem capital inicial, sob as únicas condições de garantias do código se/então.

Esta capacidade nunca existiu antes e a sua existência proporciona uma nova procura de capital por parte dos aforradores, traduzindo-se assim numa maior recompensa para os aforradores nessa equação básica de oferta e procura.

Hoje em dia sabemos que os bancos não competem pelos poupadores porque não emprestam poupanças; em vez disso, imprimem dinheiro do nada quando o emprestam.

No entanto, o dinheiro dos aforradores pode potencialmente ser utilizado para muitas coisas, incluindo a compra e venda em casinos comerciais, sendo essas poupanças o capital dos bancos “emprestado” a eles.

Portanto, se estivermos numa situação em que a definição está a tornar-se dominante, os bancos enfrentarão alguma concorrência porque muito do seu capital será transformado em guardiões de contratos inteligentes.

E há sinais de que estamos nos tornando predominantes no uso. No que diz respeito aos ricos e, portanto, presumivelmente aos inteligentes, já foi ultrapassado um ponto de viragem com uma incrível 50% dos escritórios familiares querendo entrar neste espaço.

Devido a esta demanda significativa, o JP Morgan não tem escolha a não ser oferecer serviços de criptografia, embora de uma forma muito limitada, restringindo-os mesmo para os muito ricos ao Bitcoin Trust, Bitcoin Cash Trust, Ethereum Trust e Ethereum Classic da Grayscale, bem como Fundo Bitcoin da Osprey Funds.

O Grayscale Trust tem uma ligeira bombástico e dumpish design devido ao seu requisito de manutenção de seis meses, então pode-se perguntar cinicamente se o JP Morgan está sendo um pouco idiota em tais seleções, considerando que há muitos ETNs e até mesmo ETFs criptográficos canadenses que não têm tal restrição.

Mas o que é único neste espaço atualmente é o quão acessível tudo isso é fora da infraestrutura tradicional, com um family office capaz de até mesmo minerar bitcoins se quiserem, seja diretamente ou por meio de participações de capital privado.

Trazendo assim a outra questão de saber se haverá uma fusão ou dois sistemas paralelos, com a resposta potencialmente existencial para as finanças tradicionais, uma vez que esta última presumivelmente significa que em algum momento um ultrapassará o outro.

No momento, há pouco a pesar de qualquer maneira, com os Capitalistas de Risco (VCs) sempre procurando vantagens de monopólio que o futuro pode muito bem dizer que estão no futuro. interface front-end, ou talvez não.

A resposta talvez venha quando a alfabetização em código atingir os níveis de alfabetização em leitura e escrita. Para a leitura e a escrita em si, foram necessários cerca de 400 anos desde a invenção da imprensa até agora todos serem capazes de ler e escrever.

Para o código, você pensaria que levaria menos tempo, mas, na melhor das hipóteses, décadas. Enquanto isso, um híbrido de fusão de algumas maneiras, como fornecer acesso a bitcoins em forma de estoque, como o JP Morgan está fazendo, e sistemas paralelos de outras maneiras, como a codificação de flashloans, provavelmente será mais a realidade por pelo menos alguns anos.

Portanto, os bancos estão mais preparados para compensar quaisquer potenciais desvantagens competitivas, fornecendo uma espécie de ponte para o espaço criptográfico, com o objetivo de receber uma parte dessa ponte.

No momento, eles não estão inovando pilotando, testando ou testando serviços cripto nativos, como facilitar o uso de jUSD como garantia para ganhar juros de flashloaners e outros arbitradores, tudo com praticamente um clique.

Eles não aceitariam apenas uma parte, mas USD e jUSD podem ser reservas fracionárias, coroando de alguma forma o lugar do Bitcoin devido ao seu limite fixo.

Em vez disso, porém, eles parecem ter assumido a opinião de que estas coisas novas são iguais às coisas antigas e só são atractivas devido à arbitragem regulamentar, sendo a sua abordagem a do sacerdócio há séculos atrás: desligar as impressoras de alguma forma. Ou, neste caso, obrigar o regulador a aplicar a mesma regulamentação a este espaço sem qualquer alteração.

Para isso, não houve muita discussão. Crescem e não podem banir, foi a conclusão até aqui. Abordar a arbitragem regulatória dos bancos e dos ricos através de restrições para todos os outros através da força da lei, no entanto, é o playground atual que não tem orientação prévia, exceto que há um acordo geral de que a Internet deu errado devido aos VCs forçarem bordas de monopólio, ou fossos como eles os chamam.

Uma combinação de pressão de monopólio de capital de risco e restrições regulatórias iniciadas pelos bancos pode potencialmente atrasar alguma inovação neste espaço que dá aos bancos tempo para mais uma fusão do que dois sistemas, mas pode-se facilmente especular que são tartarugas que não estão claras se há uma tartaruga dourada.

Deve haver, pois o sacerdócio está agora relegado à decoração histórica, mas não daqui a uma década, nem um século.

Da mesma forma, as capacidades que, em muitos aspectos, ainda estamos apenas prototipando, não serão utilizadas em toda a sua extensão nas próximas décadas, mas nessas décadas ainda deveríamos, esperançosamente, desfrutar de um renascimento, talvez de uma era de descobertas, talvez até de uma iluminação, como código se torna palavra.

Em dois ou três anos, talvez devêssemos aproveitar o que em termos de internet seria 1995, que é o ano em que o JP Morgan lançou o banco on-line com sua página de história afirmando:

“1995 Banco Online e a Internet

Chemical lança Online Banking que permite aos clientes consolidar todas as suas contas e acessá-las de seus computadores domésticos. Dois anos depois, o NBD Bank, o Bank One e o Chase apresentam serviços bancários online. O primeiro Chicago NBD introduz um banco gratuito na Internet em 1998.”

O início da oferta de produtos bitcoin talvez seja o equivalente, mas assim como então também agora poucos estão observando isso em alguns aspectos, não-desenvolvimento, e muitos estão se perguntando como o financiamento cripto-nativo será utilizado pelos programadores e se em um mais ou menos uma década, eles dominarão todas as finanças.