Análise de Bitcoin (BTC) On-Chain: as métricas de mercado mostram a capitulação

Seja[em]Cripto olha para Bitcoin (BTC) on-chain, com foco nesta semana no Market-Value-To-Realized-Value (MVRV), Reserve Risk e Puell Multiple.

Escore Z do MVRV

O MVRV é definido como a razão entre os níveis de capitalização de mercado e realizados. Valores superiores a um mostram que o valor de mercado é maior do que o valor realizado. O Z-score MVRV posteriormente usa um desvio padrão para normalizar os valores.

Historicamente, os valores entre 7 e 9 coincidiram com os topos do ciclo de mercado, os valores abaixo de 0 com os fundos. O indicador vem caindo desde outubro de 2021 e ficou negativo em 13 de junho de 2022. 

Além de março de 2020 (círculo preto), as outras vezes em que o indicador cruzou para território negativo exigiram outro eventual flush antes do fundo.

Em 2012, o fundo foi atingido dois meses após o indicador ter entrado em território negativo.

Em 2015, foi atingido doze dias após o indicador ter entrado em território negativo. Em 2018, foi atingido cerca de um mês após o indicador ter entrado em território negativo. 

Então, de acordo com este indicador, haverá outro movimento descendente antes do fundo. 

Risco de reserva

O Reserve Risk é um indicador cíclico BTC on-chain que mede a confiança dos detentores de longo prazo em relação ao preço atual do ativo.

Quando a confiança é alta, mas o preço é baixo, o risco de reserva dá valores baixos. Estes tempos têm historicamente oferecido os melhores índices de risco para recompensa.

Especificamente, os valores abaixo de 0.002 (verde) são considerados como fatores favoráveis ​​de risco para recompensa. Por outro lado, aqueles acima de 0.02 (vermelho) são considerados como desvantajosos em relação ao risco de recompensa.

Ao longo do histórico de preços do BTC, todos os topos do ciclo de mercado foram alcançados, enquanto o risco de reserva forneceu uma leitura acima de 0.02. Por outro lado, cada fundo foi atingido abaixo de 0.002. 

O risco de reserva cruzou abaixo de 0.002 em janeiro de 2022 e vem caindo desde então. O indicador atingiu a mínima de 0.001 em 16 de junho. 

A baixa atual é baixa é o valor mais baixo alcançado desde 2015. Portanto, é menor do que durante o fundo de dezembro de 2018 (círculo preto). 

Portanto, de acordo com este indicador, é possível que o BTC tenha atingido o fundo.

Puell múltiplo 

A Puell múltiplo é um indicador on-chain que é criado dividindo o valor de todas as moedas cunhadas por uma média móvel anual.

Valores entre 4 e 10 (vermelho) são normalmente associados aos topos do ciclo do mercado. Por outro lado, aqueles entre 0 e 0.5 estão associados aos fundos do mercado.

O indicador vem caindo desde o início do ano, mas ainda está em 0.6. Portanto, ainda não atingiu um nível associado a um fundo. 

Os fundos de 2015 e 2019 (círculos pretos) foram atingidos perto de 0.35.

Da mesma forma que o MVRV, esse indicador sugere que outra eventual baixa é provável.

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• Fonte: https://beincrypto.com/bitcoin-btc-on-chain-analysis-market-metrics-show-capitulation/