A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) parece estar compilando munição legal para enfrentar o coração pulsante da criptoeconomia global: as trocas criptográficas centralizadas. E o desenrolar do caso da agência contra a FTX revela argumentos que poderiam promover essa estratégia.
Na quarta-feira, a SEC acusações anunciadas contra dois aliados importantes do desgraçado fundador da FTX, Sam Bankman-Fried: Caroline Ellison, ex-CEO da empresa de comércio afiliada da FTX, Alameda Research, e Gary Wang, cofundador da FTX. Além de revelar que Ellison e Wang atacaram Bankman-Fried e agora estão cooperando totalmente com as autoridades federais, a denúncia divulgou que a SEC - em sua busca por acusações de fraude de valores mobiliários relativas à venda de seu token nativo FTT pela FTX - parece estar aumentando seu ataque aos ativos criptográficos como um todo.
Se sim, é consistente com a agência processo recente e bem-sucedido contra a plataforma de compartilhamento de conteúdo baseada em blockchain LBRY.
Não é nenhuma surpresa que a SEC acusou Ellison e Wang de fraude de valores mobiliários por manipular o preço do FTT e por oferecer o FTT como um título não registrado. Essa ação segue uma infinidade de ações anteriores tomadas pelo regulador de valores mobiliários. Mas a linguagem da reclamação em relação ao FTT foi notavelmente mais longe.
A reclamação de quarta-feira rotulou o FTT de “uma segurança ilíquida de criptoativos”, fazendo o sutil - mas crucial - ponto de que a SEC vê o FTT como um título nele mesmo, independentemente da forma como foi oferecido ou vendido. O presidente da SEC, Gary Gensler, dobrou sua opinião ontem ao anunciar as acusações contra Ellison e Wang, chamando o FTT de “um token de segurança criptográfico de troca que era parte integrante do FTX”.
Embora aparentemente semântica, a diferença entre entrar com uma ação contra uma empresa por oferecer um ativo as um valor mobiliário e rotular um ativo inerentemente como um valor mobiliário em todos os contextos, marca uma mudança na abordagem de décadas da SEC para regulamentação de segurança. A mudança pode significar uma escalada potencialmente substancial nos esforços da agência para regular a indústria cripto.
Se a SEC conseguir que os tribunais concordem que os tokens criptográficos como o FTT são valores mobiliários, independentemente de como são oferecidos, a agência poderá ir atrás de mais do que apenas os projetos que criam esses tokens. A SEC pode ter como alvo qualquer intermediário que venda esses tokens em qualquer contexto. Nesse cenário, as principais exchanges cripto como Coinbase, Kraken e Binance estariam expostas a imensa responsabilidade legal e teriam permissão para participar de exchanges registradas cautelosas como a Bolsa de Valores de Nova York, ou fechar.
No mês passado, a SEC derrotou a plataforma de publicação baseada em blockchain LBRY no tribunal federal e tem um juiz para implicar em sua decisão que o token nativo LBC do LBRY pode ser considerado um valor mobiliário.
“O que a decisão do LBRY faz é fornecer um grande passo à frente na busca da SEC para rotular todos os tokens como valores mobiliários, e isso é realmente uma coisa muito, muito significativa”, disse Lewis Cohen, advogado especializado em regulamentação de cripto e valores mobiliários. Descifrar no momento. (Cohen já representou Descifrar.)
“A SEC mudou de marcha”, disse Cohen. “Em vez de ir atrás de projetos, eles querem ir atrás de marketplaces e intermediários.”
A SEC vitória contra LBRY, no entanto, ocorreu no Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito de New Hampshire, uma jurisdição sem grande influência na jurisprudência federal. O atual caso da SEC contra a FTX, enquanto isso, está definido no Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito Sul de Nova York, o superintendente da atividade de Wall Street com sede em Manhattan tão central para a lei financeira federal que é regularmente referido como o “Tribunal Mãe ” por profissionais do direito.
Antes do colapso impressionante da FTX no mês passado, o próximo obstáculo na aparente busca da SEC para assumir as trocas de criptomoedas parecia estar ganhando seu caso proeminente e em andamento contra a empresa de pagamentos blockchain. Laboratório Ripple. Especialistas ponderaram se a agência federal seria capaz de obter um juiz do Distrito Sul de Nova York nesse caso para rotular o token XRP da Ripple como um título inerente.
Não haverá tal expectativa pairando sobre o caso da SEC contra a FTX; Ellison e Wang já se declararam culpados de todas as acusações.
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