Coluna de convidados da Quantum Particulars: "“FinTech Q.0 - Otimizando a estrutura de capital corporativo com a tecnologia Quantum“

Republicado por Platão

seguidores: 0

Em um novo artigo convidado, Ethan Krimins discute o uso da computação quântica para otimizar a estrutura de capital corporativo em empresas públicas.

By Autor convidado postado em 28 de março de 2024

“Quantum Particulars” é uma coluna editorial convidada que apresenta insights e entrevistas exclusivas com pesquisadores, desenvolvedores e especialistas quânticos que examinam os principais desafios e processos neste campo. Este artigo, escrito por Ethan Crimins, CEO da Ciências de Pesquisa Quântica, discute tecnologia quântica otimizando a estrutura de capital corporativa.

No momento em que este livro foi escrito, havia um número limitado de aplicações no mundo real para otimizações algorítmicas quânticas. Isso mudará à medida que a disponibilidade de computadores quânticos e o número de qubits utilizáveis aumentarem para cobrir casos de uso mais práticos. Entretanto, a janela para a aplicação da tecnologia actual é onde factores limitados mas de múltiplas entradas, fortemente ligados e de baixa variação podem ser discretamente manipulados.

Nos últimos quatro anos, Ciências de Pesquisa Quântica A LLC aplicou com sucesso esse escopo a um dos maiores e mais complexos redes de fornecimento. Pelo que sabemos, somos a primeira empresa a fornecer software quântico operacional, com dados em tempo real e em nível de produção.

Quando uma cadeia de abastecimento é analisada através de uma lente financeira (ou seja, o inventário é categorizado como capital próprio ou dívida que muda ao longo do tempo), a nossa análise concluiu que a estrutura de capital empresarial é uma boa área adjacente para a aplicação da otimização quântica.

O ambiente corporativo atual exige uma metodologia de estrutura de capital dinâmica; As condições macro e micro em rápida mudança impactam múltiplas influências diversas de clientes e fornecedores em diferentes estágios do ciclo de vida, influência imprevisível dos concorrentes com capacidades classificadas, e tudo isso enquanto há potencial para flutuação física ou econômica de recursos.

Como tal, uma estrutura de capital empresarial credível precisa de ser capaz de se adaptar em tempo real e garantir recomendações fiscais precisas; em suma, a estrutura de capital empresarial precisa de ser optimizada.

Uma visão da atual estrutura de capital corporativo

Na maioria das empresas públicas, a estrutura de capital é um equilíbrio de aproximadamente 10 a 20 títulos. Estes incluem sempre emissões básicas de ações e obrigações, mas também existem classes de ações preferenciais, warrants, debêntures e uma gama finita de outros instrumentos de dívida. Todos eles são geralmente medidos em relação ao lucro líquido (maximização) e aos impostos (minimização).

Os tesoureiros corporativos manipulam os instrumentos acima, dependendo de elementos externos, como taxas de empréstimo, taxas de empréstimo, mudanças regulatórias e ajustes de crédito, bem como fatores internos que afetam suas demonstrações financeiras, como fluxo de caixa, avaliações, passivos, etc.

Durante o século passado, cada equipe de tesouraria corporativa de cada empresa pública tentou otimizar fazendo malabarismos manuais com seus livros contábeis, seja em papel ou em planilhas. No entanto, a gama cada vez maior de instrumentos e elementos de hoje está se tornando complexa demais para a otimização clássica. Além disso, os mercados sempre abertos do mundo permitem a troca quase 24 horas por dia, 7 dias por semana de posições de dívida e de capital.

Para ambientes de capital um pouco mais complexos do que isto, a utilização de um processo quântico é a única capacidade atualmente disponível para proporcionar uma verdadeira otimização desta complexidade. Por exemplo, nossos algoritmos quânticos identificaram a estrutura de capital abaixo do ideal em segundos usando um computador quântico. Uma análise semelhante levaria semanas ou meses para qualquer banco de investimento ou equipe de finanças corporativas e, mesmo assim, afirmamos que os I-bankers e as equipes financeiras estão confiando em heurísticas, o que dilui, se não anula, o propósito de uma otimização.

O gráfico acima representa uma otimização quântica real de uma estrutura de capital do mundo real, algo que não é possível com a tecnologia clássica. Neste exemplo, uma máquina quântica levou segundos para identificar a agregação mais adequada de 20 títulos de capital e de dívida em 100.

Existem duas abordagens que adotamos para lidar com a otimização do capital corporativo. Um deles está utilizando um computador quântico de recozimento, que possui capacidades impressionantes e é exibido visualmente na figura. Também estamos desenvolvendo um caso de uso para um computador de átomo neutro.

Num sistema de átomo neutro, utilizamos uma função objetivo, que representa uma das situações de estrutura de capital mais realistas e multifacetadas em qualquer momento. Isso ocorre porque a equação não simplifica as probabilidades dos cenários. Em outras palavras, cada probabilidade de “interação instrumento-elemento” é única, e cada probabilidade de “interação elemento-corporação” é única.

Nossa abordagem com uma máquina de átomo neutro aproveita um Algoritmo de Otimização Aproximada Quântica (QAOA) para abordar a natureza altamente dimensional e sensível ao tempo da situação da estrutura de capital. Ao contrário dos computadores clássicos, que codificam dados em bits binários (0s e 1s), os computadores quânticos usam bits quânticos (qubits) que podem existir em vários estados simultaneamente devido aos fenômenos da mecânica quântica de superposição.

Isto permite que a Quantum Computers forneça rapidamente soluções automatizadas e temporalmente (por exemplo, reatribuição de títulos enquanto a economia evolui). A mesma equação pode ser imediatamente recalculada enquanto os mercados de capitais estiverem activos. Explorar a velocidade quântica é um recurso inerente valioso para tesoureiros corporativos e CFOs.

Para grandes corporações, uma solução otimizada quântica de capital corporativo se pagará após alguns usos e, possivelmente, após um uso. Para tesoureiros ou CFOs corporativos que ainda usam planilhas para gerenciar 10 ou mais instrumentos financeiros, otimizar sua estrutura de capital corporativo por meio de nossa ferramenta quântica é o futuro.

Ethan Crimins leads Ciências de Pesquisa Quântica, uma das primeiras empresas do mundo a operacionalizar software quântico.

Categorias:
Artigo convidado, Computação quântica, pesquisa

Tags:
estrutura Capital, Ethan Crimins, Particularidades quânticas, Ciências de Pesquisa Quântica