Da temporada de impostos à redução do Bitcoin pela metade: pesquisa da Coinbase revela os principais impulsionadores do mercado criptográfico

Em 30 de março, David Duong, Chefe de Pesquisa Institucional da Coinbase, compartilhou uma nota de pesquisa no LinkedIn, analisando o estado atual e as perspectivas futuras dos mercados de criptomoedas a partir desta data.

Apesar das possíveis interrupções causadas pelos feriados nos EUA e pelo reequilíbrio corporativo típico de final de mês e trimestre, Duong observa que os mercados de criptomoedas permaneceram resilientes. Ele salienta que a próxima época fiscal poderá levar alguns investidores a realizar lucros, o que poderá influenciar a volatilidade do mercado no curto prazo. Além disso, Duong sugere que as recentes flutuações do mercado podem ser parcialmente atribuídas aos comerciantes que se envolvem em uma estratégia que envolve vender ações da MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) enquanto operam comprados em Bitcoin.

Olhando para o futuro, a Coinbase Research acredita que vários obstáculos de mercado anteriormente identificados já passaram, estabelecendo um cenário positivo para o desempenho da criptografia no segundo trimestre de 2024. No entanto, eles antecipam que os fatores positivos de mercado mais significativos só podem se tornar evidentes a partir do segundo semestre de 20. Abril em diante. Um evento importante no horizonte é o iminente halving do Bitcoin, esperado por volta de XNUMX de abril, que a Coinbase Research analisou extensivamente quanto ao seu impacto potencial no lado da oferta do mercado.

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Do lado da demanda, Duong destaca o período crítico de revisão de 90 dias usado pelas wirehouses para conduzir a devida diligência em novos produtos financeiros, como ETFs de Bitcoin à vista. Ele afirma que este período, que termina já em 10 de abril, envolve uma avaliação abrangente para garantir que as novas ofertas cumpram os mínimos de investimento e os limites de liquidez e não representem desafios operacionais para as infraestruturas existentes. Ele acredita que este processo de diligência por parte de grandes corretoras como Morgan Stanley, Bank of America, UBS e Goldman Sachs é crucial para os consultores patrimoniais que consideram alocações de ativos para clientes.

Além disso, Duong salienta que, além destas grandes instituições financeiras, outras plataformas significativas de gestão de património operam nos EUA, cada uma com os seus próprios períodos de revisão. Ele sugere que a conclusão desses períodos de avaliação poderia potencialmente desbloquear capital substancial para ETFs Bitcoin spot baseados nos EUA no médio prazo.

A Pesquisa Coinbase também notas o contínuo alto interesse institucional no espaço criptográfico, conforme evidenciado pelo nível recorde de posições curtas alavancadas em futuros de Bitcoin da CME relatado pela CFTC em 19 de março. Com o total de contratos em aberto nesses futuros em US$ 10.5 bilhões, aponta ele, muitos instituições incapazes de acessar diretamente os mercados à vista de criptografia podem estar usando esse spread para obter exposição longa ao Bitcoin. Apesar dos requisitos de capital para tais negociações, a base entre os futuros de Bitcoin à vista e os futuros da CME permaneceu dentro de margens lucrativas em março, de acordo com a análise de Duong.

Imagem em destaque via Coinbase

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• Fonte: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/03/coinbase-research-on-what-to-expect-from-the-cryptocurrency-markets-in-q2-2024/