Dois Traders visando 3Pool Poleaxed Terra: Reportar Chainalysis encontra 150M UST Retirada do Curve Pool desencadeou reação em cadeia

A queda da Terra pode parecer uma história antiga agora. Mais dois grandes empreendimentos criptográficos – Celsius e Three Arrows – chamaram a atenção dos investidores enquanto lutam para evitar o destino da Terra.

No entanto, a compreensão precisa do que deu errado na Terra ainda está em andamento, e no início deste mês Chainalysis, uma empresa de inteligência blockchain, diz em um relatório de 9 de junho que apenas dois traders foram responsáveis ​​pela quebra inicial da indexação da UST, que precipitou a morte da UST e de toda a rede Terra Classic.

Pool de liquidez

O relatório observa que em 7 de maio, Terraform Labs, a empresa por trás do Terra, retirou 150 milhões de UST do 3pool da Curve – um pool de liquidez composto por vários stablecoins projetados para facilitar troca eficiente entre os tokens – tornando-o suscetível à volatilidade.

Um trader trocou 85 milhões de UST por USDC 13 minutos depois, com uma segunda carteira negociando 100 milhões de UST por USDC em incrementos de 25 milhões na hora seguinte. A Terraform Labs respondeu retirando mais 100 milhões de UST em uma tentativa de “reequilibrar” o pool.

“Essas grandes negociações – e uma série de outras muito menores – já haviam quebrado a paridade da UST. Os investidores entraram em pânico, a liquidação começou e muitos detentores com seus UST depositados na Anchor começaram a sacar seus fundos”, disse Chainalysis.

Chainalysis observa que três carteiras trocaram um total combinado de US$ 480 milhões de USDT por UST entre 7 e 9 de maio, em uma aparente tentativa de restaurar sua paridade com o dólar. O LFG também descarregou bilhões em BTC para a UST em 9 de maio. Mas os LFG se esgotaram e os UST quebraram pela última vez no dia seguinte.

Resgates atingiram o pico

O relatório afirma que o fracasso da UST gerou um aumento nos resgates de stablecoins. “Os resgates atingiram o pico em todas as stablecoins – tanto algorítmicas quanto lastreadas em ativos. Isso sugere que o colapso da UST assustou completamente os investidores das stablecoins, não apenas daquelas de uma determinada classe”, escreveu Chainalysis.

Esta série de eventos marcou uma queda chocante para um dos queridinhos mais queridos do DeFi. O crescimento da rede parecia imparável, aumentando 244% para US$ 31.3 bilhões no início de abril, de US$ 9.1 bilhões no final de novembro, à medida que os depósitos em seu principal dapp, Anchor – que representava mais da metade do valor total bloqueado (TVL) da Terra dispararam. 

A Anchor se autodenominou um protocolo de poupança simples e prometeu retornos anuais de quase 20% aos depositantes da stablecoin nativa da Terra, UST. A UST manteve sua indexação algorítmica, permitindo que os hodlers resgatassem US$ 1 do token de rede LUNA da Terra, independentemente de seu valor nas bolsas, e os rendimentos da Anchor foram subsidiados por um fundo de reserva.

Em Fevereiro, o fundo de reserva da Anchor estava no bom caminho para ser completamente vazio no final do mês, mas foi apoiado por um token OTC no valor de US$ 1 bilhão pelo recém-formado Guarda da Fundação Luna (LFG) que foi liderado por Criptografia de salto e o agora em apuros Capital de três setas. Anchor afirmou que a reserva manteria seus altos rendimentos até que uma próxima iteração v2 proporcionasse autossuficiência em Novembro, e Terra e UST voltaram a absorver bilhões em TVL.

Colapso de estacas

Mas no início de maio, UST e LUNA entraram em colapso repentina e espetacularmente. Em 7 de maio, a indexação da UST começou a vacilar, com o preço do token caindo violentamente em 40% dois dias depois. Com a queda de 50% do LUNA no mês que antecedeu a descentralização do UST, o incidente indicou que os incentivos que seu design algorítmico ofereceu aos arbitradores não eram mais suficientes para manter a paridade do UST em relação ao dólar. 

Com os detentores de UST correndo para garantir qualquer liquidez de saída que pudessem - seja vendendo UST no mercado aberto ou resgatando-o por LUNA - o valor do token ostensivamente estável caiu para US$ 0.08 em 13 de junho, com o preço de LUNA também caindo para apenas uma fração de um centavo.

A enorme transferência de BTC da LFG também é atribuída como um fator que empurrou para baixo o preço do Bitcoin na época, assim como a recessão macroeconômica mais ampla que estava impactando as ações.

Embora a Chainalysis afirme que o fracasso da UST provavelmente representa “uma ameaça à confiança do consumidor no curto prazo e serve como um catalisador legislativo no longo prazo”, o relatório acrescenta que a “inovação responsável” não será prejudicada pelo incidente.

“Felizmente, graças à transparência das blockchains, podemos aprender com esses incidentes, educar outras pessoas e continuar a construir confiança na criptomoeda”, conclui o relatório.

Leia o post original em O Desafiador

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• Fonte: https://thedefiant.io/two-traders-targeting-3pool-poleaxed-terra-report/