A comunidade Frax recentemente aprovou uma proposta para tornar sua stablecoin FEI totalmente lastreada por equivalentes em dólares, em vez de manter uma moeda parcialmente lastreada e semi Stablecoin algorítmico. Com a decisão de Frax, os dias de experimentação com stablecoins algorítmicos podem finalmente ter ficado para trás.
O espaço de stablecoin descentralizado só se mostrou eficaz com ETH, USDC e BTC stablecoins lastreadas. O fracasso das stablecoins algorítmicas (como UST) e a desvinculação de stablecoins superalavancadas (como MIM) tornou-se uma das principais razões para a perda de confiança nas stablecoins descentralizadas.
O espaço de stablecoin descentralizado ainda é minúsculo
As stablecoins descentralizadas representam 5.5% da oferta total de stablecoin. MarkerDAO's DAI comanda a maior parte disso com 71% de domínio. Os volumes de transferência de stablecoins descentralizados são amplamente dominados no DAI e diminuíram desde o terceiro trimestre de 3, sugerindo que a atividade em todo o setor ainda está inibida.
Durante a alta de 2021 e 2022, plataformas como Abracadabra e Luna floresceram devido aos rendimentos mais altos, mas quando o mercado deu uma guinada negativa, essas stablecoins foram algumas das primeiras a entrar em colapso. Moeda estável UST de Luna caiu em maio de 2022 depois que grandes retiradas da stablecoin interromperam seu mecanismo algorítmico.
Antes de seu colapso, a UST havia se tornado a terceira maior stablecoin com uma oferta maior que BUSD e atrás apenas do USDT e USDC. No entanto, os efeitos do colapso de Luna fizeram com que a stablecoin MIM da Abracabra perdesse sua estabilidade devido à queda generalizada nos preços dos ativos que apoiam o MIM. As liquidações se acumularam na plataforma sem compradores, levando a quedas frequentes abaixo do nível de US$ 1.
Apenas alguns titulares permanecem de pé
A stablecoin DAI da MakerDAO é a alternativa descentralizada mais antiga, com uma participação de mercado significativa. Enquanto o design do DAI promoveu a descentralização, o token tornou-se vítima da centralização, com mais de 50% dos ativos apoiando o DAI composto pelo USDC da Circle.
A comunidade MakerDAO tem progressivamente tomado medidas para diversificar o suporte da plataforma. Em outubro de 2022, a comunidade votou para converter $ 500 milhões USDC para títulos do Tesouro dos EUA.
Recentemente, MarkerDAO e o espaço descentralizado de stablecoin receberam outro golpe após decisão judicial na Inglaterra forçou a plataforma a incluir uma opção para apreender ativos de um usuário. Isso cria um risco regulatório considerável para plataformas que usam e lançam stablecoins descentralizadas.
Além da MakerDAO, a Liquity ganhou uma reputação decente no DeFi como uma plataforma de stablecoin puramente apoiada pela ETH. A Liquity é uma resistência à censura, pois fornece apenas contratos inteligentes no Ethereum, que não são gerenciados por administradores. A oferta total de LUSD é de 230 milhões, sendo LQTY o token de utilidade da plataforma.
O token nativo do projeto, LQTY, dobrou de preço após sua listagem na Binance em 28 de fevereiro de 2023. Houve uma suposta atividade de insider trading por trás do aumento de preço relatado pelo portal de análise on-chain anônimo An Ape's Prologue. Ainda assim, a baixa taxa de emissão do token e o rendimento real nas taxas de protocolo podem oferecer muitas vantagens sobre os tokens apenas de governança, como o da Uniswap. UNI símbolo.
Plataformas de stablecoin construindo liquidez e confiança ao longo do tempo
A decisão da Frax de migrar de um design parcialmente algorítmico para uma stablecoin totalmente apoiada pode gerar um aumento na demanda por FEI. Além disso, a Frax é uma detentora significativa do CRV da Curve e do token CVX da Convex Finance, permitindo que o DAO incentive o fornecimento de liquidez na Curve. Isso é notável porque a liquidez adequada é um dos primeiros requisitos para o sucesso de uma stablecoin.
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Atualmente, a volatilidade do mercado cripto desencoraja muitos usuários de cunhar stablecoins com garantia criptográfica. A falta de confiança nas stablecoins descentralizadas e a permeabilidade de longa data das stablecoins centralizadas em várias exchanges torna mais difícil para alternativas descentralizadas ganhar participação de mercado.
Ainda assim, a oportunidade de mercado de longo prazo para stablecoins descentralizadas é significativa. Com o tempo, a diminuição da volatilidade e a clareza regulatória em torno das criptomoedas provavelmente aumentarão a demanda por stablecoins lastreadas em criptomoedas.
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- Fonte: https://cointelegraph.com/news/frax-s-shift-to-a-fully-backed-stablecoin-signals-the-end-of-defi-s-algorithmic-experiment
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