FTX é responsável por quase US$ 1 bilhão em saídas de GBTC: relatório

A extinta exchange de criptomoedas FTX pode estar por trás de um tsunami de saídas do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) este mês – e, por extensão, pode ter causado uma queda significativa no preço do Bitcoin (BTC).

Um relatório recente da CoinDesk sugeriu que a falência da FTX vendeu perto de US$ 1 bilhão em GBTC desde que o fundo fez a transição para um ETF à vista de Bitcoin e foi aprovado pelos reguladores federais.

A FTX está suprimindo o Bitcoin?

A CoinDesk citou dados revisados ​​de forma privada ao lado de duas pessoas “familiarizadas com o assunto”, que disseram que a propriedade se desfez de 22 milhões de ações do GBTC.

A arquivamento do início de novembro mostrou que a FTX detinha 22.3 milhões de ações do GBTC avaliadas em US$ 597 milhões em 25 de outubro. Ao preço de hoje, essas mesmas ações valeriam US$ 798 milhões.

O aumento no valor das ações ocorreu por dois motivos. Em primeiro lugar, o preço do Bitcoin subiu de cerca de US$ 34,500 em 25 de outubro para US$ 40,000 hoje, incluindo uma alta de US$ 49,000 no início deste mês.

Em segundo lugar, a aprovação e subsequente conversão do GBTC em um ETF à vista de Bitcoin fechou um desconto há muito prevalecente entre o valor das ações do GBTC e as participações de Bitcoin subjacentes do fundo. No início de 2023, o GBTC teve um desconto de mais de 40% em relação ao preço do BTC.

Com o desconto eliminado, grandes detentores de GBTC como a FTX são incentivados a realizar lucros. No primeiro dia em que o GBTC foi negociado como um ETF à vista, o valor da participação acionária da FTX chegou a US$ 900 milhões.

Mas isso não significa que a empresa vendeu sua participação por tanto. De acordo com analista de ETF da Bloomberg James Seyffart, a liquidação da FTX foi inferior a US$ 1 bilhão.

Fluxos de saída em tons de cinza

Alameda Research – empresa comercial irmã da FTX – anteriormente processou Grayscale por infligir taxas de administração exploratórias aos acionistas de seus fundos. Depois de vender suas ações, porém, a empresa negou provimento ao processo.

A queda inicial da FTX e da Alameda marcou o preço mais baixo do Bitcoin em mais de três anos, de US$ 15,500 em novembro de 2022. A empolgação com as aprovações de ETF e o sucesso da Grayscale contra os reguladores federais nos tribunais ajudaram a impulsionar o ativo no ano seguinte.

Desde as aprovações, no entanto, a escala de cinza sofreu quase US$ 3 bilhões em saídas, incluindo US$ 590.4 milhões na sexta-feira. A liquidação do Bitcoin é visível na rede, com os endereços blockchain da empresa enviando milhares de BTC para a Coinbase todos os dias.