Goldman Sachs e JP Morgan não conseguem sobreviver à corrida aos bancos, diz NBER Paper, falha no teste de estresse

O National Bureau of Economic Research, que fornece as datas de início e fim das recessões, emitiu um documento de trabalho que diz que nenhum dos grandes bancos pode sobreviver a uma corrida bancária por até 30 dias.

“Os testes revisados ​​sugerem que é improvável que qualquer um dos seis bancos sobreviva a uma crise de liquidez por 30 dias. Essa descoberta negativa é mais clara para o Goldman Sachs e o Morgan Stanley”, diz Laurence Ball, do Departamento de Economia da Universidade Johns Hopkins.

Ele olhou para seis dos maiores bancos: JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs e Morgan Stanley.

Eles devem passar por um teste de estresse no âmbito do regulamento Liquidity Coverage Ratio (LCR) que entrou em vigor em 2017. Bola diz:

“Esta regra exige que um banco execute repetidamente um teste de estresse de liquidez. O banco deve calcular sua perda de caixa em um cenário de estresse de 30 dias especificado na regra, um cenário que os reguladores dizem ser baseado na crise de 2008.

O banco também deve calcular suas participações em 'ativos líquidos de alta qualidade' (HQLA) que podem ser monetizados rapidamente para acomodar saídas de caixa.

O LCR de um banco – a proporção de seu HQLA para sua perda de caixa no cenário de estresse – deve ser de pelo menos 100%.”

Os bancos cumprem as regras do LCR, mas o documento argumenta que alguns dos pressupostos das regras do LCR não são suficientemente pessimistas para captar o que aconteceria numa crise como a de 2008.

“As perdas de numerário de um banco numa crise provavelmente excederiam as suas perdas no cenário de stress da regra, pelo que o cumprimento da regra não garante realmente que o banco possa sobreviver durante 30 dias”, afirma Ball.

O cenário de estresse LCR subestima três tipos de saídas de caixa: saques de depósitos de varejo; perdas de financiamento garantido, como acordos de recompra; e chamadas de garantias em contratos de derivativos.

O cenário também exagera o nível de entradas de caixa disponíveis para compensar as saídas, diz o jornal.

O artigo foi publicado no final de 2020, mas só agora chamou a atenção após o colapso ou a fusão estatal de bancos que detinham cerca de US$ 1 trilhão em depósitos de clientes.

A falência do Silicon Valley Bank (SVB) conquistou a maioria das manchetes, mas vários outros bancos continuam à beira do precipício.

O preço das ações da First Republic, por exemplo, caiu mais 15% na quarta-feira, depois que a secretária do Tesouro, Janet Yellen, abandonou a ideia de aumentar o seguro para depósitos bancários.

Um banco menor, o PacWest Bancorp, com depósitos de cerca de US$ 30 bilhões, caiu 17% ao mesmo tempo, enquanto o índice geral dos bancos regionais mostrou vermelho em 6% após os comentários de Yellen ao Congresso.

Isso pode indicar que a crise está longe de terminar, com alguma atenção voltada para o San Francisco Federal Reserve Bank em particular.

Eles supervisionavam o Banco do Vale do Silício, mas o SVB mal conseguia durar um dia, levantando questões sobre a eficácia dos testes de estresse que realizavam.

Esses bancos menores seguem regras diferentes, mas a velocidade com que o SVB quebrou pegou muitos de surpresa, pois após a experiência de 2008, você pensaria que lições seriam aprendidas.

15 anos depois, o mundo está muito diferente de 2008, quando o Twitter não existia e o Facebook ainda era apenas para estudantes, enquanto o internet banking, muito menos o mobile banking - sem iPhones naquela época - era mínimo se estivesse disponível em todos.

Hoje em dia, o mundo ao seu alcance também se aplica claramente às corridas aos bancos, como vimos no início deste mês, mas o documento de trabalho não incorpora essas novas percepções e ainda conclui que uma entidade como o Goldman Sachs não durará duas semanas.

Isso pode ser insuficiente para as autoridades responderem, a regra dos 30 dias foi projetada para dar-lhes tempo, e o autor diz que nem mesmo é agressivo em seus critérios revisados ​​de teste de estresse.

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• Fonte: https://www.trustnodes.com/2023/03/23/goldman-sachs-and-jp-morgan-cant-survive-bank-run-says-nber-paper-fail-stress-test