Aprenda o que é o halving do Bitcoin e como levar em conta esse evento em suas estratégias de negociação nas próximas semanas e meses
Sumário executivo
- O próximo halving do Bitcoin diminuirá a emissão de novos BTC de 900 para 450 por dia, afetando diretamente o lado da oferta da economia do Bitcoin. Compreender as implicações deste evento no contexto mais amplo do mercado, incluindo outros fatores influentes, como os ETFs Bitcoin, é essencial para os comerciantes que navegam neste cenário.
- A redução pela metade influencia historicamente o valor do Bitcoin e os ciclos de mercado e deve ser levada em consideração nas estratégias de negociação, especialmente para traders de impulso e tendência. Ferramentas como os dados e análises da Glassnode fornecem insights vitais para navegar na volatilidade do mercado pré e pós-redução pela metade.
- A redução pela metade introduz volatilidade na lucratividade da mineração e flutuações no preço do hash, afetando as avaliações das empresas de mineração de Bitcoin. A eficiência operacional e a adoção de tecnologia avançada tornam-se cruciais para o sucesso pós-halving.
Faltando cerca de 50 dias para o evento de redução do Bitcoin pela metade, a expectativa está aumentando entre os comerciantes e investidores para o que é inegavelmente um dos eventos mais significativos no mundo dos ativos digitais. Espera-se que esse mecanismo, codificado no protocolo do Bitcoin e projetado para reduzir pela metade a taxa de emissão de novas moedas, tenha consequências imediatas e de longo prazo na oferta e na avaliação disponíveis.
O mercado já está reagindo, com o preço do Bitcoin subindo mais de 40% nas últimas quatro semanas, à medida que os traders se preparam para possíveis mudanças na dinâmica do mercado. Para traders direcionais de Bitcoin ou de ações relacionadas ao Bitcoin, compreender o halving e seus efeitos previstos é crucial para navegar no cenário comercial nos próximos meses.
Para entidades que negociam, compreender o halving é fundamental devido ao seu impacto em:
- Escassez: A redução pela metade reduz a nova oferta de Bitcoin, reforçando sua escassez e provavelmente afetando a oferta de Bitcoin diretamente disponível para negociação.
- Ciclos de mercado: Historicamente, os halvings precedem os mercados em alta, indicando um aumento potencial no valor pós-evento.
- Aumento da demanda: Com o aumento da demanda por ETFs de Bitcoin, o impacto do halving no mercado pode ser ampliado.
- Rentabilidade: O evento afeta a rentabilidade da mineração e, por extensão, as perspectivas financeiras das empresas relacionadas, influenciando as avaliações das ações.
A contabilização destes efeitos, especialmente a influência do halving na escassez da oferta e a sua relação histórica com os ciclos de mercado, é essencial para o desenvolvimento de estratégias eficazes de negociação de dinâmica e tendência nas semanas e meses seguintes.
Modelo Econômico do Bitcoin
O modelo econômico do Bitcoin foi projetado para imitar a escassez e a preservação de valor observadas em metais preciosos, como o ouro. Tal como a oferta de ouro pode aumentar através da indústria e dos processos mineiros – que utilizam pessoas, equipamentos e energia – mais Bitcoins são criados num processo chamado mineração.
No entanto, em vez de cavar fisicamente a terra, os “mineiros” usam computadores poderosos para resolver quebra-cabeças matemáticos complexos. Este processo de mineração digital adiciona novos “blocos” (pacotes de transações Bitcoin) ao “blockchain”, um livro-razão público que registra todas as transações Bitcoin.
Ao adicionar um novo bloco ao blockchain, os mineradores recebem uma recompensa em bitcoins. Essa recompensa é reduzida pela metade aproximadamente a cada quatro anos ou a cada 210,000 blocos minerados. A recompensa começou em 50 bitcoins por bloco em 2009 e desde então diminuiu para 6.25 bitcoins no último halving em 2020.
Os metais preciosos tornam-se muitas vezes mais difíceis de encontrar e extrair ao longo do tempo, o que afecta a sua oferta e preço. Da mesma forma, as recompensas da mineração de Bitcoin diminuem pela metade, tornando os novos bitcoins mais escassos. Esta escassez é central para a proposta de valor do Bitcoin, visando aumentar ou preservar o seu valor ao longo do tempo.
Embora a mineração de metais preciosos e a mineração de Bitcoin possam compartilhar algumas semelhanças conceituais, também existem diferenças notáveis. Ao contrário da mineração de ouro, onde a descoberta de novos veios pode aumentar a oferta de forma imprevisível, a emissão de Bitcoin não está sujeita a tal variabilidade. Além disso, no mercado do ouro, o aumento dos preços pode tornar viáveis a exploração de jazidas anteriormente não lucrativas, afectando ainda mais a oferta. O Bitcoin, no entanto, opera segundo um cronograma de fornecimento predeterminado e transparente, garantindo que sua emissão permaneça consistente, independentemente das flutuações do mercado. O evento de redução pela metade garante que a oferta total de bitcoins nunca excederá 21 milhões, tornando o Bitcoin um ativo desinflacionário em comparação com as moedas fiduciárias tradicionais.
Conceitos-chave explicados
Mineradores: Indivíduos ou entidades que usam computadores poderosos para processar e verificar transações Bitcoin. O seu papel é crucial para manter a integridade e segurança da blockchain.
Mineração: O processo pelo qual as transações são verificadas e adicionadas ao blockchain Bitcoin. Envolve resolver quebra-cabeças matemáticos complexos que requerem poder computacional significativo.
Blocos: Estruturas de dados digitais que armazenam informações sobre transações. Quando os mineradores resolvem com sucesso um quebra-cabeça matemático, eles adicionam um novo bloco ao blockchain, contendo transações recentes.
Block Recompensa: O incentivo dado aos mineradores para adicionar um novo bloco ao blockchain. Consiste em bitcoins recém-cunhados e taxas de transação das transações incluídas no bloco.
Halving: um evento predeterminado que ocorre a cada 210,000 blocos, aproximadamente a cada quatro anos, reduzindo a recompensa do bloco pela metade. Ele controla a taxa na qual novos bitcoins são introduzidos no sistema, aumentando a escassez do Bitcoin.
O impacto da redução pela metade na economia do Bitcoin
Faltando pouco menos de 2 meses para o quarto halving em abril de 2024, a oferta de Bitcoin imediatamente disponível para negociação já atingiu níveis historicamente apertados, com efeitos notáveis na ação do preço dos ativos digitais. Por exemplo, como a Glassnode destacou em um de nossos Relatórios recentes, a taxa de Bitcoin bloqueado para investimento de longo prazo já excede a nova oferta em mais de 200%. Isto significa que, embora novos Bitcoins continuem a ser extraídos, uma parcela maior está sendo mantida pelos investidores, em vez de ser vendida ou negociada.
Além disso, a recente introdução de ETFs Bitcoin aumentou significativamente a procura por parte dos investidores institucionais, actuando como um importante sumidouro da oferta disponível. Esses ETFs já absorveram mais de US$ 9 bilhões em BTC, ressaltando um forte apetite entre os participantes institucionais. Dada esta escalada da procura num contexto de diminuição da nova oferta, existe um potencial visível para uma pressão ascendente sobre o preço do Bitcoin.
Além disso, a movimentação do Bitcoin para armazenamento de longo prazo está se acelerando. Mais investidores estão mantendo seu Bitcoin, transferindo-o das bolsas para carteiras onde é menos provável que seja vendido no curto prazo. Esse comportamento está reduzindo a oferta ativa de Bitcoin no mercado. Atualmente, a quantidade de Bitcoin sendo transferida para esse armazenamento de longo prazo está aumentando a uma taxa de 180 mil BTC por trimestre, o que é o dobro da quantidade de novos Bitcoins sendo extraídos. Esta mudança no sentido de manter o Bitcoin como um investimento de longo prazo está restringindo ainda mais a oferta e pode fortalecer a base de preços do Bitcoin à medida que o halving se aproxima.
As operações de redução pela metade e mineração de Bitcoin
O setor de mineração de Bitcoin enfrentou uma grande reviravolta em 2023, recuperando-se de desafios anteriores com um aumento no preço do Bitcoin, um aumento nas taxas de transação e um aumento significativo na dificuldade da rede. Essa mudança positiva ocorreu em antecipação à aprovação de um ETF Bitcoin à vista e foi impulsionada ainda mais pela adoção do protocolo ordinais, levando a um aumento de 336% nas taxas de transação ao longo do ano. A introdução de ASICs mais eficientes no mercado também desempenhou um papel crucial, contribuindo para um crescimento de 104% na dificuldade da rede.
À medida que a redução pela metade se aproxima, a indústria de mineração de Bitcoin se prepara para mudanças significativas, principalmente devido à redução pela metade do subsídio em bloco. Esta redução duplica efetivamente o custo de produção de BTC para os mineiros, apresentando um desafio à rentabilidade. Embora as taxas de transação pagas pelos utilizadores possam compensar parte deste aumento de custos, representam um fluxo de rendimento mais volátil, acrescentando um elemento de imprevisibilidade às receitas dos mineiros.
Além disso, como pode ser visto no gráfico abaixo, espera-se que os custos de produção para os mineradores menos eficientes dobrem para cerca de US$ 66 mil. Isso destaca o quão importante é que os mineradores sejam eficientes e se adaptem para permanecer no jogo. Em resposta a estes desafios, os mineiros estão a adaptar-se, investindo em hardware de mineração mais eficiente para reduzir os custos operacionais.
Por outro lado, se os mineiros menos eficientes decidirem suspender as operações devido ao aumento dos custos, os restantes mineiros activos poderão realmente ver uma maior rentabilidade. Isso ocorre porque menos competição pelas mesmas recompensas de bloco significa uma maior chance de ganhar essas recompensas para os mineradores que continuam a operar.
Os investidores em ações de empresas de mineração precisam considerar esses fatores de perto, pois eles impactam diretamente a avaliação das empresas de mineração de Bitcoin. Por exemplo, a eficiência das operações mineiras e a sua capacidade de adaptação à volatilidade do preço do haxixe desempenharão um papel crítico na determinação da rentabilidade após o halving. Além disso, a capacidade destas empresas para garantir e implementar a mais recente tecnologia mineira poderá afectar significativamente a sua posição no mercado e a saúde financeira, influenciando a confiança dos investidores e o desempenho das acções.
Conceitos-chave explicados
Taxas de transação: Custos que os usuários pagam aos mineradores pelo processamento de transações Bitcoin, variando de acordo com o congestionamento da rede.
Dificuldade de rede: Uma medida que garante que novos blocos sejam encontrados a cada 10 minutos, ajustando a complexidade das tarefas de mineração.
Ordinais: Um método para marcar satoshis individuais com dados exclusivos, como imagens ou texto, introduzindo novos usos e vetores de demanda para Bitcoin.
Preço de hash: A receita diária esperada por terahash de energia de mineração, refletindo o preço do Bitcoin, as taxas de transação e a dificuldade de mineração.
Espaço do Bloco: A capacidade limitada dentro de um bloco para transações, onde os usuários fazem lances por meio de taxas para que suas transações sejam incluídas.
Impacto nas estratégias de negociação direcional
Para os traders direcionais que se preparam para o halving, é crucial equilibrar as perspectivas de longo prazo com as táticas de curto prazo. Considerando o contexto histórico, os eventos de redução para metade foram frequentemente seguidos por períodos de valorização dos preços, o que poderá influenciar estratégias para aqueles com um horizonte de investimento mais longo. Por outro lado, os traders de curto prazo podem tentar capitalizar a volatilidade em torno do evento, aplicando os dados da Glassnode e análises on-chain para identificar potenciais pontos de entrada e saída.
Por exemplo, aproveitar os indicadores de lucros e perdas da Glassnode pode fornecer insights mais precisos sobre o sentimento subjacente do mercado, potencialmente revelando níveis em que diferentes grupos de investidores são incentivados a realizar lucros ou aumentar as suas participações.
Para ajudar os traders direcionais a utilizar essas métricas de forma eficaz, a Glassnode publicou recentemente uma lista de verificação que oferece orientação prática sobre como incorporar nossos dados em estratégias de negociação. Este recurso, acessível aqui, pode ser fundamental para refinar estratégias e gerir a exposição aos movimentos de mercado previstos após o halving.
Fique ligado para mais conteúdo relacionado ao halving da Glassnode
Este artigo introdutório lançou as bases para a compreensão dos efeitos multifacetados do halving na economia do Bitcoin e na sua dinâmica de mercado. As principais conclusões incluem a iminente redução da oferta, as mudanças estratégicas que os mineiros devem empreender para permanecerem rentáveis e o crescente interesse institucional que sinaliza a maturação do Bitcoin como um ativo financeiro.
Com o aperto da oferta de Bitcoin e o aumento da demanda institucional por meio de ETFs de Bitcoin, a redução pela metade deverá ter um impacto profundo no mercado. Compreender esta dinâmica é essencial para decisões informadas de negociação e investimento, capacitando os participantes para capitalizarem as oportunidades que este evento pode apresentar.
À medida que o halving se aproxima, a Glassnode continuará a fornecer análises e orientações para traders direcionais focados neste evento e em seus impactos. Os próximos artigos se aprofundarão nas implicações do halving e oferecerão insights estratégicos para traders direcionais que buscam navegar de forma eficaz no ambiente de negociação de Bitcoin pós-halving.
Isenção de responsabilidade: este relatório não fornece nenhum conselho de investimento. Todos os dados são fornecidos apenas para fins informativos e educacionais. Nenhuma decisão de investimento deve ser baseada nas informações fornecidas aqui e você é o único responsável por suas próprias decisões de investimento.
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- Fonte: https://insights.glassnode.com/bitcoin-halving-directional-traders-guide/
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