Aviso de Jamie Dimon sobre projeções econômicas

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“Fed Watch” é um podcast macro, fiel à natureza rebelde do bitcoin. Em cada episódio, questionamos as narrativas convencionais e do Bitcoin, examinando os eventos macroeconômicos atuais em todo o mundo, com ênfase nos bancos centrais e nas moedas.

Neste episódio, Christian Keroles e eu mergulhamos nos cortes surpresa das taxas por parte do Banco Popular da China (PBOC) e lemos alguns dos comentários recentemente divulgados por Jamie Dimon sobre a economia global e a geopolítica.

Corte surpresa na taxa da China

Depois de uma breve olhada no gráfico do bitcoin, começamos a discutir os números econômicos de julho de 2022 na China. Li um artigo da Bloomberg com o título: “China choca com corte de taxas enquanto dados mostram desaceleração “alarmante”. "

Para cima e para baixo na divulgação de dados, a economia chinesa teve um desempenho pior do que no mês passado e muito abaixo das estimativas. Depois de décadas de aumento da produção industrial na China a níveis elevados de um ou mesmo dois dígitos, o desempenho está aquém das estimativas pessimistas, de apenas 3.8% em relação ao ano anterior.

Outra métrica importante para a economia chinesa é o crescimento das vendas a retalho, à medida que tentam sair da armadilha do rendimento médio e tornar-se uma economia liderada pelo consumo. O crescimento foi horrível, de apenas 2.7%, com projeção de 4.9%.

O setor imobiliário registou um declínio de 6.4%, o que é provavelmente uma leitura otimista. Em episódios recentes, mostramos como o mercado imobiliário chinês, assim como as vendas de casas novas, caiu 30% mês após mês nos últimos meses. Isto é absolutamente devastador para um sector construído em torno de pré-vendas e que está preso num incumprimento de crédito em câmara lenta.

A última actualização para a China esta semana é que o BPC também cortou as suas duas taxas de juro de curto prazo, cada uma em 10 pontos base. Não é muito, mas coloca-os em oposição directa a outros bancos centrais, que estão a seguir um caminho de aperto.

Como você pode ver no gráfico abaixo, o PBOC tem cortado consistentemente as taxas desde muito antes da COVID. Esta fraqueza recente pode ser atribuída à sua política de zero-COVID, mas os dados mostram que a China está a registar apenas um regresso à tendência – uma tendência que caminha para uma crise financeira.

No gráfico abaixo, podemos ver a taxa de crescimento do produto interno bruto chinês nos últimos 25 anos. O crescimento mudou fundamentalmente na China durante a crise financeira global e tem apresentado tendência decrescente desde então. A COVID foi um grande choque, mas agora as coisas estão voltando à tendência de crise.

Eu sei que Jamie Dimon não é o homem mais popular na comunidade Bitcoin, mas ele é um peso pesado no mundo bancário e financeiro. É por isso que, quando alguns de seus comentários a clientes com alto patrimônio líquido vazou esta semana, deveríamos pelo menos examinar o que ele disse. Também observarei que Jamie Dimon é o CEO do JPMorgan Chase e os bancos de Wall Street influenciam o Federal Reserve. É provável que isso seja semelhante ao que ouviríamos em uma conversa franca com Jerome Powell.

Sobre a recessão que se aproxima, Dimon avaliou os resultados em 10% de aterragem suave, 20-30% de recessão moderada, 20-30% de recessão mais dura e 20-30% de algo pior. Isso significa que ele acredita que há cerca de 50% de chance de uma recessão severa ou algo pior. Isto é significativo, mas misto, retratando um elevado nível de incerteza no topo da actividade bancária e financeira.

Ele também estava incerto sobre a trajetória do índice de preços ao consumidor e da política do Fed. Importante aqui porque Powell provavelmente também está incerto.

Dimon estava muito mais certo sobre outras coisas, como a China, por exemplo. Ele disse: “A China tem problemas sérios” e “A gestão autocrática pode funcionar em certas coisas, mas não funciona no longo prazo”. Em seguida, “acho que é um erro dizer que a América tem o lado mais fraco”.

Poderíamos ver Jamie Dimon como o estereótipo do Homem de Davos, amigável ao Fórum Económico Mundial e à sua agenda, mas nestes comentários ele critica o ambiente, o social e a governação (ESG) e recomenda bombear mais petróleo nos EUA. menos, o petróleo dos EUA é melhor para o meio ambiente.

Por último, Dimon até fez alguns comentários sobre o “capitalismo acordado”, a marca registrada do movimento ESG. Não ficou um pouco claro quais eram os seus pensamentos directos, mas ele certamente prefere abandonar as políticas que nos estão a destruir e a prejudicar a economia. Em vez disso, ele quer se concentrar em se unir e apoiar uns aos outros.

Isso basta para esta semana. Obrigado aos observadores e ouvintes. Se você gostou deste conteúdo, curta, inscreva-se, comente e compartilhe!

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Este é um post convidado por Ansel Lindner. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC Inc. ou da Bitcoin Magazine.