- O artigo da Coinex Institution investiga os impactos econômicos da redução pela metade nas criptomoedas Proof of Work (PoW), afetando a renda dos mineradores, os preços de mercado e o hashrate da rede.
- Ele destaca que, embora os eventos de redução pela metade reduzam as recompensas dos mineradores e possam levar a uma concentração do poder de mineração, eles também têm o potencial de aumentar os preços das criptomoedas no curto e no longo prazo.
- O artigo argumenta que a redução pela metade é um mecanismo chave nos sistemas PoW que não apenas afeta a escassez e o valor, mas também incentiva a descentralização e a inovação tecnológica nos ecossistemas blockchain.
As criptomoedas que adotam o mecanismo de Prova de Trabalho (PoW), como o Bitcoin, vêm com um importante atributo econômico chamado halving. Este mecanismo ajusta automaticamente a saída de tokens em intervalos regulares. A redução pela metade tem impacto no preço dos ativos criptográficos, na renda dos mineradores, no hashrate da rede e muito mais. Desde o lançamento do Bitcoin, ele já passou por três halvings, e o quarto halving deverá ocorrer em maio de 2024. Outras criptomoedas PoW também possuem mecanismos semelhantes. Como principal característica das criptomoedas, o mecanismo de redução pela metade merece muita atenção de investidores, mineradores e outros membros da comunidade blockchain.
Este artigo é contribuído por Instituição Coinex.
Este artigo tem como objetivo fornecer uma análise sistemática do halving a partir das perspectivas de sua definição, do cronograma de halving das principais moedas PoW, seu impacto na renda dos mineradores e no hashrate da rede, bem como os efeitos de curto e longo prazo nos preços de mercado. O objetivo é ajudar os leitores a obter uma visão mais ampla do halving e seu significado econômico, avaliar o impacto potencial do halving em diferentes moedas no mercado e fornecer referências para decisões de investimento em criptomoedas.
Qual é o mecanismo de redução pela metade das moedas PoW?
Definição e Antecedentes
Prova de Trabalho (PoW) é o mecanismo de consenso blockchain proposto pela primeira vez pelo Bitcoin. Sob o mecanismo PoW, os mineradores mantêm a segurança da rede blockchain resolvendo quebra-cabeças matemáticos e recebendo tokens emitidos pelo sistema como recompensa. Muitas cadeias públicas convencionais, como Bitcoin e Ethereum nos primeiros dias, adotaram este mecanismo que ajusta regularmente as recompensas dos blocos. Quando o número de blocos minerados atinge um valor predeterminado, as recompensas são automaticamente “divididas pela metade”, o que significa que os mineradores recebem metade das recompensas do bloco. A redução pela metade torna as moedas mais escassas e, portanto, afeta os preços das moedas.
Importância de reduzir pela metade as moedas PoW
O Bitcoin passou por três reduções pela metade desde seu início, e a quarta redução pela metade deverá ocorrer em 2024. A recompensa do bloco diminuirá de 6.25 BTC no nível atual para 3.125 BTC. Isto também significa que o fornecimento total futuro de Bitcoin se aproximará do limite superior de 21 milhões de moedas. O mecanismo de redução pela metade não se aplica ao Ethereum, uma vez que completou a transição da validação PoW para PoS através do “Merge”. No entanto, Litecoin, outra moeda PoW, acabou de ser reduzida pela metade em agosto de 2023. Moedas anônimas como Monero e Zcash também têm mecanismos semelhantes. O tempo de redução pela metade varia, por isso é necessário prestar atenção ao roteiro das diferentes moedas PoW.
Impactos econômicos do halving
Impacto nos mineradores
Imagine mineiros minerando ouro. Os seus esforços são recompensados, mas à medida que o ouro se torna mais escasso, essas recompensas estão em declínio. Isso tem alguma semelhança com a redução pela metade das moedas PoW. Sempre que a rede gera um determinado número de novos blocos, as recompensas de mineração são reduzidas pela metade. Este processo também simula a escassez de recursos do mundo real.
Então, o que significa reduzir pela metade para os mineradores? Em primeiro lugar, os mineradores de pequena escala com hashrates baixos enfrentarão pressões duplas. Por um lado, à medida que a concorrência mineira se intensifica, o custo de participação na mineração aumenta. Por outro lado, reduzir pela metade reduz diretamente as recompensas dos mineiros pela metade. Isto força alguns pequenos mineradores a sair à medida que as margens de lucro diminuem, e esta parte dos hashrates irá para grandes pools de mineração, o que concentra ainda mais os hashrates e pode afetar a descentralização e a segurança da rede.
Os mineiros que optarem por ficar também precisam, mais uma vez, avaliar os custos e benefícios das suas operações. O aumento dos preços das moedas pode servir como uma almofada contra perturbações significativas nos seus rendimentos mineiros. Por exemplo, se o preço do Bitcoin duplicar após o halving, o impacto do declínio do rendimento será compensado. No entanto, se o preço subir um pouco, os mineradores sofrerão um duro golpe. Quando se trata de moedas com elevados requisitos e dificuldades computacionais, em particular, os desafios enfrentados pelos mineradores tornam-se ainda mais assustadores. Nesses casos, os pequenos mineiros podem ser obrigados a sair do mercado, deixando apenas grandes explorações mineiras profissionais capazes de sustentar as suas operações. Esta tendência impulsionará ainda mais a indústria mineira no sentido da especialização e aumentará a eficiência global dos negócios.
Em resumo, reduzir para metade intensifica a concorrência entre os mineiros, com maior impacto sobre os pequenos mineiros. Muitos pequenos mineradores podem sair, levando ao aumento da concentração de hashrates e ao comprometimento da descentralização. No entanto, se o preço subir, o rendimento dos grandes mineiros poderá permanecer inalterado. Portanto, se a redução para metade pode aumentar os preços faz muita diferença para o rendimento dos mineiros. Além disso, a concentração de hashrates também pode comprometer a segurança da rede Bitcoin, um desafio enfrentado por todos os membros da comunidade, incluindo os mineiros.
Impacto no mercado
Em teoria, reduzir para metade restringe o aumento da circulação simbólica e o preço é, até certo ponto, determinado pela oferta e pela procura. Antes do halving, pode haver expectativas de aumento de preços no mercado, levando os jogadores a acumular moedas para serem extraídas no futuro. No entanto, no momento do halving, a maioria dessas expectativas já se materializou. Historicamente, o desempenho pós-halving do Bitcoin tem variado. O preço do BTC subiu após o primeiro halving em 2012, enquanto o segundo halving em 2016 não conseguiu igualar o crescimento insano anterior. Dito isto, os movimentos de preços também são influenciados por muitos outros factores, incluindo o sentimento do mercado e as políticas macroeconómicas. No geral, no espaço criptográfico de hoje, embora o impacto dos eventos de redução pela metade nas moedas PoW de primeira linha possa ser limitado, para moedas com valor de mercado menor, a expectativa do mercado de redução pela metade ainda pode elevar os preços.
Os eventos de redução pela metade influenciam os movimentos de preços tanto no curto como no longo prazo. No curto prazo, antes do halving, os mineradores e especuladores poderão abocanhar mais moedas para se prepararem para uma oferta reduzida, o que aumentará o preço. Quando o halving chegar, no entanto, é provável que haja um certo grau de retração porque as expectativas muitas vezes já se materializaram. Antes do primeiro halving em 2012, por exemplo, o preço do BTC subiu para US$ 11. No entanto, o valor caiu para US$ 2 em uma tendência de baixa que se seguiu logo depois. É, portanto, claro que, embora os aumentos antes do halving sejam frequentemente o caso, há também o risco de um declínio pós-halving.
No entanto, a longo prazo, reduzir para metade significa uma redução na oferta de Bitcoin recém-extraído, tornando esta reserva de valor ainda mais escassa. À medida que a sua oferta circulante diminui, o Bitcoin tornar-se-á mais fiável como reserva de valor, permitindo tendências ascendentes de preços.
Benefícios da redução pela metade para o ecossistema PoW
Blockchain é uma rede descentralizada construída com base na participação da comunidade. A redução para metade ajuda as redes PoW a transformar os seus modelos económicos, reduzir a dependência da mineração e promover a descentralização.
Papel no ecossistema PoW mais amplo
Para começar, após o halving, o incremento reduzido de tokens nos ecossistemas de cadeia pública PoW pode tornar os tokens mais escassos e mais colecionáveis. Isto incentiva mais utilizadores a deter os tokens para negociação, melhorando assim a atividade de transação na cadeia pública e facilitando a economia de tokens.
Em segundo lugar, à medida que o rendimento mineiro diminui para os mineiros em cadeias públicas como o Bitcoin, estas redes PoW tendem a circular valor através de taxas de transação, taxas de gás, etc., para manter a motivação dentro da comunidade mineira. Isto impulsionará a materialização de mais aplicações blockchain baseadas nestas cadeias públicas, especialmente nas áreas de serviços financeiros, jogos de entretenimento, ativos digitais, etc., o que, por sua vez, gera mais taxas de transação.
Por último, mas não menos importante, com a diminuição de moedas recentemente cunhadas em cadeias públicas de Prova de Trabalho (PoW), como a Bitcoin, após o evento de redução para metade, os detentores estão inclinados a manter os seus activos a longo prazo, em vez de se envolverem em negociações frequentes. Isto não só contribui para a descentralização do controlo de tokens, mas também mitiga os riscos associados à centralização. O mecanismo de redução pela metade atua como um catalisador para a inovação tecnológica e a transformação dos negócios em blockchains PoW como o Bitcoin, impulsionando-os em direção à maturidade. Esse mecanismo inerente também leva as cadeias públicas PoW a se otimizarem e se atualizarem. A pressão imposta pela redução pela metade obrigará essas redes blockchain a ultrapassar os limites das aplicações e fornecer um novo impulso para o desenvolvimento do ecossistema.
Concluindo, reduzir pela metade é uma característica proeminente de moedas de prova de trabalho (PoW), como o Bitcoin, e tem impactos diversos e complexos. Embora possa limitar parcialmente a emissão de moedas, a sua influência real nos preços depende do sentimento do mercado. Além disso, reduzir para metade pode facilitar a descentralização das cadeias públicas, desde que a moeda seja apoiada por avanços tecnológicos e aplicações tangíveis. No entanto, os modelos PoW devem abordar os seus desafios inerentes. Em primeiro lugar, devem ser envidados esforços para reduzir a sua pegada ambiental através de meios sustentáveis, como a utilização de fontes de energia limpas. Em segundo lugar, os projetos PoW precisam de expandir ativamente os seus casos de utilização prática. Por último, as redes PoW podem explorar a integração sinérgica com outros mecanismos de consenso. À medida que a tecnologia blockchain evolui rapidamente, o PoW emergiu como um importante mecanismo de consenso. Acreditamos firmemente que, através de esforços coletivos da comunidade, o PoW continuará a avançar, impulsionando ainda mais o crescimento da tecnologia blockchain e gerando valor adicional em diversas aplicações. O mecanismo de redução pela metade também desempenhará um papel significativo neste processo evolutivo.
Sobre CoinEx
Fundada em 2017, coinex é uma bolsa global de criptomoedas comprometida em facilitar a negociação de criptografia. A plataforma oferece uma gama de serviços, incluindo negociação à vista e de margem, futuros, swaps, formador de mercado automatizado (AMM) e serviços de gestão financeira para mais de 5 milhões de usuários em mais de 200 países e regiões. Fundada com a intenção inicial de criar um ambiente de criptomoeda igualitário e respeitoso, a CoinEx dedica-se a desmantelar as barreiras financeiras tradicionais, oferecendo produtos e serviços fáceis de usar para tornar a negociação de criptografia acessível a todos.
Este é um comunicado de imprensa enviado à BitPinas pela Coinex. BitPinas modificou o título e alguns dos subtítulos: Navegando pela metade das moedas PoW: impacto nos mineradores, nos mercados e no Blockchain
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- Fonte: https://bitpinas.com/pr/navigating-pow-coin-halvings-pow-coinex/
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