The Beginning of the End

Resumo: Falo sobre o jogo mental de investir, principalmente no que se refere aos mercados criptográficos. Inscreva-se aqui e me siga para obter atualizações semanais.

Warren Buffett disse a famosa frase: “Quando a maré baixa, você pode ver quem está nadando nu”.

Estamos começando a ver os mergulhadores magros.

A bomba “Triple-S” de Silvergate, Signature e Silicon Valley Bank agora é acompanhada por Credit Suisse.

Eu suspeito que haverá mais a seguir.

Veja bem: as crises financeiras não acontecem da noite para o dia. O Grande recessão, por exemplo, começou em 2007 e terminou em 2009 (ou até 2014, dependendo de como você mede). Demorou nove meses desde o colapso do Bear Stearns até o colapso da General Motors.

Recentemente, lembrei a você: não entre em pânico. Mas também esteja ciente de que esta crise financeira não acabou: prevejo que está apenas começando.

Na verdade, prevejo que é o Começo do Fim.

O Fim da Dominação do Dólar

Os EUA ocupam um lugar especial na economia global: detemos a moeda de reserva mundial.

O dólar domina, porque o dólar se denomina.

Todos aceitam dólares americanos. Todo mundo quer dólares americanos. Isso dá aos EUA muitas vantagens, como menor risco cambial e maior poder de compra.

Mas isso não vai durar para sempre.

Historicamente, um país manteve a moeda de reserva dominante por cerca de 100 anos (mais ou menos 20 anos). Embora os EUA tenham sido formalmente declarados como moeda de reserva após a Segunda Guerra Mundial, foram usados ​​informalmente como moeda de reserva desde a década de 1920.

Isso é 100 anos.

Novamente, essas coisas não acontecem da noite para o dia. É uma transição lenta que só é óbvia depois de algumas décadas. Mas acho que os dias do dólar americano como moeda de reserva mundial estão chegando ao fim.

Isso não deve ser motivo de medo ou alarme, porque somos resilientes. Passaremos na ponta dos pés por esses tempos difíceis e, como resultado, sairemos mais fortes.

Além do mais, acho que podemos fazer melhor.

O aspecto positivo de manter a moeda de reserva mundial é que os EUA conseguiram ajudar a proporcionar estabilidade e confiança no sistema financeiro.

O aspecto negativo é que concentra poder e influência nos EUA, às vezes às custas de nações menores e mais fracas.

Além disso, quando o sistema financeiro dos EUA parece instável – como nos últimos dias – causa reverberações em todo o mundo.

Acredito que olharemos para os dias das moedas de reserva como uma espécie de “colonialismo financeiro”, em que um país tinha poder descomunal para exercer sua vontade sobre nações menores e mais fracas. Suspeito que teremos vergonha deste período da história dos Estados Unidos; podemos até tentar fazer reparações.

Mas esse dia provavelmente está longe no futuro.

De uma coisa podemos ter certeza: os dias de predominância do dólar americano acabarão. A história nos mostra que não é uma questão de se, mas quando.

Quando o dólar americano for destronado, então, o que o substituirá?

Uma moeda digital global

O grande economista John Maynard Keynes esteve profundamente envolvido na Conferência de Bretton Woods, que resolveu a confusão financeira após a Segunda Guerra Mundial. Uma de suas propostas era uma nova moeda supranacional chamada Bancor.

Sua proposta acabou sendo rejeitada em favor de um sistema de taxas de câmbio atreladas ao ouro, mas como os EUA detinham grande parte do ouro, o dólar tornou-se a moeda de reserva de fato.

(Aqui está o divertido Episódio do Planeta Dinheiro nesta história, que envolve dançarinas do ventre contratadas e “grandes quantidades de álcool”.)

Embora tenha falhado em Bretton Woods, o plano de Keynes de uma “moeda global” foi revivido após a crise financeira de 2008. Ele inaugura sentimentos fortes, especialmente no país que perderia seu status de moeda de reserva.

É hora de revisitar essa ideia mais uma vez. Porque agora temos algo novo para trazer para a mesa: a tecnologia blockchain.

Por vários anos, venho pintando a visão de uma moeda digital global, construída sobre trilhos de blockchain. Pense nisso como o Blockchain Bancor.

Desde o lançamento do bitcoin, estamos nos preparando para esse momento, testando a tecnologia, construindo os novos trilhos de pagamento. Ainda não estamos prontos para o horário nobre, mas prevejo que esse novo período de incerteza financeira em que estamos entrando turbinará o desenvolvimento e o crescimento do setor.

Para ser claro, o bitcoin não se tornará a moeda de reserva mundial. Embora chamemos isso de criptomoeda, não é uma moeda. Não mantém seu valor. Você não pode comprar muito com ele. É mais como um estoque de tecnologia do que qualquer outra coisa.

São todas ações de tecnologia. Todo o espaço da criptomoeda é como investir em empreendimentos tecnológicos em estágio inicial.

Dito isso, são ações de tecnologia muito especiais. São empresas que constroem o futuro do nosso sistema financeiro global.

É por isso que esse movimento é global, não apenas baseado nos EUA. Estamos todos investindo em nosso futuro sistema monetário — e se fizermos isso direito, todos nos beneficiaremos.

Prepare-se para um passeio selvagem

O Federal Reserve dos Estados Unidos está agora tentando equilibrar a compra de ativos (ou seja, fornecer liquidez a bancos falidos) ao mesmo tempo em que aumenta as taxas de juros (ou seja, combater a inflação).

Isso pode levar a uma desvalorização do dólar americano, o que pode ter efeitos negativos na economia global, pois os investidores perdem a confiança no dólar e transferem seus investimentos para outro lugar.

Isso já parece estar acontecendo com uma fuga para o bitcoin.

Na década de 1970, por exemplo, o Fed adotou uma política de aumentar a oferta monetária e aumentar as taxas de juros, o que resultou em estagflação, onde a economia estava estagnada enquanto a inflação continuava a subir.

Novamente, isso pode levar a uma fuga em direção ao bitcoin e aos ativos digitais.

Imagine que estamos nos estágios iniciais de uma crise financeira prolongada, algo como o período de 2007-2009. Mais bancos quebram e mais pessoas começam a perceber que o todo-poderoso dólar americano não é todo-poderoso.

Para onde as pessoas vão recorrer?

Aqui temos boas evidências de outros países que sofreram instabilidade financeira na última década: os cidadãos recorrem ao bitcoin.

À medida que mais pessoas correm para o bitcoin, isso aumentará o preço. As pessoas perceberão rapidamente, no entanto, que o bitcoin não é um porto seguro: na verdade, à medida que os preços sobem, eles pensarão como é muito melhor do que manter seu dinheiro em dólares americanos.

(Esses sonhos serão destruídos quando o preço do bitcoin eventualmente cair, e é por isso que é importante educar as pessoas de que o bitcoin não é um porto seguro. Mantenha o bitcoin como uma pequena porcentagem de um carteira de investimentos bem diversificada.)

À medida que o preço do bitcoin aumenta, no entanto, o preço de muitos outros tokens também aumentará. Isso atrairá mais cidadãos comuns para o sistema financeiro digital. O ecossistema vai crescer. As stablecoins vão melhorar. Mais coisas boas serão construídas.

(Ao mesmo tempo, veremos mais jogadores, especuladores e degens - e esperamos que a indústria de criptografia possa encontrar maneiras de limitar seu comportamento. No mínimo, podemos dar um exemplo melhor mantendo-nos em um padrão mais alto. )

A imagem que estou pintando – onde as pessoas deixam os dólares americanos para um passeio na montanha-russa das criptomoedas – só pode ser possível se a incerteza dos dólares superar a incerteza das criptomoedas.

É isso que eu estou dizendo. Mais cedo ou mais tarde, sairemos do dólar e entraremos em uma nova moeda global.

O que não sei é o momento.

Quando tudo isso vai acontecer?

Mais uma vez, as crises financeiras demoram um pouco para se desenrolar. Reserve moedas por mais tempo.

Não sei se os EUA perderão seu domínio no próximo mês ou muito depois de todos nós partirmos. Provavelmente nas próximas décadas.

Também não sei se mudaremos para uma moeda digital global nesta rodada. Outro país pode intervir para se tornar a nova moeda de reserva (vou deixar você adivinhar qual), enquanto continuamos trabalhando na construção da tecnologia

O que sei é que esse futuro é inevitável.

Todos os impérios caem.

Todas as moedas de reserva desaparecem.

A questão é: o que substituirá o dólar?

Acredito que nós neste setor temos uma oportunidade – e, de fato, uma responsabilidade – de construir este novo sistema financeiro de uma forma mais equitativa e inclusiva.

Essas não são apenas palavras da moda.

Acredito que aqueles de nós que entendem dessas coisas - desenvolvedores, investidores, entusiastas, todos nós - devemos pensar em como uma moeda digital global pode trazer o máximo benefício para a humanidade.

Não apenas um país.

Uma das coisas que me deixa orgulhoso de trabalhar nesta indústria é que ela é verdadeiramente global. Eu conheci tantas pessoas interessantes de tantos países, porque todos nós intuitivamente entendemos que este novo sistema financeiro é do interesse de todos.

Beneficia a todos, não apenas aos Estados Unidos.

Enquanto construímos esta nova moeda global, tomando as incontáveis ​​decisões de design que impactarão as gerações futuras, vamos manter esta ideia firmemente em nossas mentes: estamos construindo um sistema financeiro que beneficia a todos.

A prosperidade traz paz. Quanto mais compartilhamos a riqueza, mais compartilhamos a saúde.

Dinheiro não pode comprar felicidade. Mas o dinheiro bem projetado certamente pode criar as condições para ajudar a felicidade a prosperar.

Nos próximos dias e meses, não entre em pânico. Nada muda em nosso abordagem de investimento. Mas mantenha sua mente focada no objetivo maior: uma moeda digital global, que todos nós ajudamos a construir juntos.

(PS Assista minha palestra TED Um mundo, um dinheiro para saber mais sobre essa ideia.)

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• Fonte: https://www.bitcoinmarketjournal.com/the-beginning-of-the-end/