O que é empréstimo DeFi?

As finanças descentralizadas (DeFi) são essencialmente empréstimos num sistema peer-to-peer sem banco. Mas como é possível obter empréstimos P2P sem que o banco garanta a garantia e a liquide caso o empréstimo não seja pago?

Além disso, os empréstimos P2P significam que o mutuário e o mutuante têm de se conhecer para avaliar uma pontuação de crédito?

A importância dos empréstimos

Desde os primórdios da civilização, os empréstimos têm sido a fonte do crescimento económico. Isso porque o recurso mais precioso de todos não é um metal precioso ou dinheiro, mas sim o tempo. Se as empresas tiverem tempo para reembolsar o capital, poderão colocá-lo em funcionamento, construindo empresas que empreguem trabalhadores e criem riqueza, que por sua vez pode ser investida em novos empreendimentos. 

A chave, claro, são as taxas de juro, que é o que os mutuários pagam pelo direito de aceder ao capital e reembolsá-lo num prazo pré-estabelecido. Os compradores de casas, por exemplo, pagam uma taxa percentual anualizada (APR), que é a taxa de juros que o mutuário paga sobre o principal emprestado. Um mutuário com uma TAEG de 5% sobre um empréstimo de $ 100,000 deve pagar $ 5,000 todos os anos em juros.

Quanto mais longo for o prazo, mais administráveis ​​serão os pagamentos mensais, mas os mutuários pagarão mais juros cumulativamente. Durante muito tempo, os bancos controlaram a maior parte dos empréstimos. 

Isso está potencialmente mudando com os empréstimos DeFi. 

Problemas em tornar os empréstimos descentralizados

O processo de empréstimo é definido de forma clara e lógica:

• O principal é o valor do empréstimo.
• A taxa percentual anual (APR) é o custo do empréstimo do principal como juros pagos.
• A duração do reembolso do empréstimo determina a TAEG.

Codificar empréstimo

Isso significa que é muito fácil codificar empréstimos. O problema é o reembolso 

• Quem é elegível para receber empréstimos? Os bancos e outras instituições financeiras não medem esforços para analisar a pontuação de crédito dos mutuários – a capacidade de reembolsar um empréstimo.
• Se o mutuário não pagar o empréstimo, o que pode o banco fazer para confiscar activos equivalentes ao valor do empréstimo? Isso é chamado de garantia.

Como funciona o empréstimo DeFi?

Existem dois componentes necessários para tornar possível o empréstimo descentralizado. A primeira é garantir que o registro do empréstimo não seja fungível. A imutabilidade dos dados do Blockchain – tornando as transações irreversíveis – é a chave para tornar os ativos digitais viáveis.

Como cada bloco de dados (transação) tem carimbo de data/hora, ele é encadeado cronologicamente. E como esta cadeia é protegida criptograficamente e sincronizada entre centenas ou milhares de nós da rede, é virtualmente impossível falsificar uma transação.

O segundo componente que torna possível o empréstimo descentralizado é um contrato inteligente. Este software incorporado nos blocos de dados do blockchain permite governar a lógica para a execução das transações.

Entre um blockchain e um contrato inteligente, é então possível criar empréstimos peer-to-peer sem bancos e sem que o mutuário e o mutuante se conheçam:

• O credor deposita criptomoedas em um contrato inteligente.
• O objetivo deste contrato inteligente é reunir fundos – criando um pool de liquidez – tal como um banco tem os seus cofres.
• O mutuário acessa esse pool de liquidez para tomar recursos emprestados, nas condições estabelecidas pelo contrato inteligente.
• Essas condições de contrato inteligente variam desde o valor do principal do empréstimo e TAEG até o tipo de garantia usada para emitir um empréstimo e o limite de liquidação do empréstimo.

Portanto, em vez de usar pontuações de crédito, os empréstimos DeFi dependem de garantias criptográficas. Se o mutuário não pagar o empréstimo, o contrato inteligente liquida automaticamente a garantia. Por sua vez, o credor recebe o seu principal sem qualquer necessidade de execução do empréstimo fora da rede.

Exemplo de empréstimo DeFi

Um dos aplicativos descentralizados de empréstimo (dApps) mais populares no Ethereum é o Aave. A interface da web que você vê quando conecta seu carteira MetaMask para Aave é o dApp real, como o tecido de conexão fácil de usar para os contratos inteligentes da Ethereum.

Digamos que você queira emprestar uma moeda estável como o USDC, que equivale ao valor do dólar e é facilmente conversível como tal. Em outubro de 2022, de uma liquidez total fornecida de US$ 975 milhões, as pessoas aproveitaram o pool do USDC tomando emprestados US$ 446 milhões, a uma TAEG estável de 10% e uma TAEG variável de 1.82%.

Observe que o rendimento percentual anual (APY) é apenas uma taxa de juros composta, ao contrário da APR. Assim, o valor APY é preferido pelos credores porque eles o ganham com o depósito do mutuário, enquanto os mutuários pagam APR sobre os empréstimos. Se os mutuários não querem arriscar as oscilações do mercado, normalmente selecionam uma TAEG estável.

Dado que o mercado entrou em baixa no segundo semestre de 2022, esta acabou por ser uma má decisão porque a TAEG variável caiu cinco vezes. Agora, para emprestar stablecoin USDC, é necessário fornecer uma garantia criptográfica. Aave tem uma longa lista de ativos digitais que podem servir como garantia e com taxa APY.

Dependendo da garantia escolhida para garantir o seu empréstimo, o limite de liquidação será diferente. Por exemplo, se a ETH for usada como garantia, terá um limite de liquidação de 86%. Isto significa que se o valor do empréstimo for inferior a 86% do valor da garantia, a garantia será automaticamente liquidada. É por isso que é prudente usar outras stablecoins como garantias.

Empréstimos DeFi: o futuro das finanças?

Os empréstimos DeFi equalizam o acesso ao crédito como nunca antes. Qualquer pessoa com uma carteira sem custódia pode acessar um dApp de empréstimo em um blockchain público sem permissão. Sem a necessidade de fornecer nada além de uma garantia, através dessa carteira.

Da mesma forma, alguém pode facilmente se tornar um credor, tornando-se um minibanco privado virtual. Dito isto, é preciso se proteger contra explorações de contrato inteligente, normalmente encontrado em empréstimos instantâneos. Essas explorações podem drenar os pools de liquidez, colocando em risco a viabilidade de todo o protocolo.

No entanto, os empréstimos DeFi vieram para ficar, tendo já provado ser uma alternativa flexível e robusta à banca comercial. No final, são esperados soluços ocasionais em poucos anos desde que o DeFi se tornou uma realidade.

Isenção de responsabilidade da série:

Este artigo da série destina-se a fins gerais de orientação e informação apenas para iniciantes que participam de criptomoedas e DeFi. O conteúdo deste artigo não deve ser interpretado como aconselhamento jurídico, comercial, de investimento ou fiscal. Você deve consultar seus consultores para todas as implicações e conselhos legais, comerciais, de investimento e fiscais. O Defiant não é responsável por quaisquer fundos perdidos. Use seu bom senso e pratique a devida diligência antes de interagir com contratos inteligentes.