O que é Silo Finance? [PATROCINADAS]

Como um protocolo de empréstimo autocustodial, o Silo Finance representa o próximo passo evolutivo nas finanças descentralizadas (DeFi). Embora a DeFi já ofereça dezenas de plataformas de empréstimo, a Silo vai além ao isolar o risco representado por tokens específicos.

Para entender o que torna o Silo Finance o protocolo de empréstimo de segunda geração, em comparação com Aave e Compound, devemos primeiro entender os perigos aos quais os usuários de DeFi estão expostos.

Benefícios e riscos do DeFi

Aproveitando a onda do Bitcoin como “dinheiro sólido”, DeFi expandiu o uso de contratos inteligentes para recriar a pedra angular do sistema bancário em forma de blockchain – empréstimos e empréstimos.

O que antes era da alçada dos caixas de banco, foi suplantado por contratos inteligentes, acessados ​​por meio de carteiras autocustodiais. Isso efetivamente eliminou a necessidade de pontuações de histórico de crédito, cheques e intermediários. No DeFi, basta uma carteira financiada para depositar uma garantia para um empréstimo, deixando todo o resto para a automação de contratos inteligentes.

No entanto, DeFi não é só sol e arco-íris. Existem três riscos prováveis ​​aos quais os usuários podem estar expostos.

1. Manipulação do Oráculo

Como redes blockchain de terceiros, como Chainlink, esses oráculos alimentam informações sobre o valor dos ativos do mundo real de volta aos contratos inteligentes. Consequentemente, se esse feed for interceptado e manipulado, o explorador pode aumentar o valor da garantia de um empréstimo.

Uma das primeiras explorações de oráculos aconteceu em 2019, onde o preço da stablecoin sUSD foi manipulado na bolsa Synthetix. Isso fez com que o oráculo informasse um preço inflacionado para o sUSD, o que permitiu ao explorador comprar e vender sUSD a preços inflacionados, obtendo os lucros e drenando a liquidez do protocolo.

Cream Finance e Venus também sofreram manipulação oracular semelhante, para citar alguns. Esses protocolos menores geralmente usam código abaixo do padrão para facilitar o feedback de preço. No caso do Cream Finance, o atacante do empréstimo flash explorou um proxy de preço de oráculo mal implementado, como o próprio oráculo personalizado do protocolo.

2. Falha na Liquidação

DeFi ou sem DeFi, sempre há empréstimos ruins. Inevitavelmente, isso significa que dívidas incobráveis ​​devem ser liquidadas em algum momento. Mas se a plataforma DeFi não conseguir liquidar a dívida prontamente, isso pode levar a uma cascata catastrófica que afetará todos os depositantes do protocolo (provedores de liquidez).

Mesmo o maior protocolo de empréstimo, o Aave, chegou muito perto de ser incapaz de liquidar grandes quantidades de tokens Curve DAO (CRV) como dívida inadimplente, após o notório criminoso cripto Avraham Eisenberg espremido $ 1.6 milhão em CRV.

A falha na liquidação também pode acontecer sem manipulação externa. Em 2020, o DAI na plataforma MakerDAO despencou após a queda de preço em seu ativo subjacente, ETH. Isso criou um cenário em que o valor da garantia DAI era insuficiente para cobrir o valor total da stablecoin em circulação.

Por sua vez, a MakerDAO teve que intervir rapidamente para atualizar o protocolo para garantir que o valor do colateral fosse suficiente para cobrir o valor da stablecoin Dai.

3. Explorações de token

Além da adulteração dos feeds de preços, também é possível adulterar o próprio contrato inteligente do token. Isso aconteceu com o xSUSHI, servindo como um token colateral no Aave. O código ruim do token permitiu que ele fosse exploradas de forma a cunhar uma quantidade ilimitada de xSushis e depois sair com os fundos emprestados.

A equipe do Aave teve que ir para medidas extraordinárias para emprestar fundos para atualizar o protocolo e desabilitar o empréstimo baseado em xSUSHI antes que a vulnerabilidade fosse materializada. Em outro exemplo, o Harvest Finance foi explorado quando o invasor manipulou o preço de USDT stablecoin em uma bolsa descentralizada (DEX), que ele usou para negociar em outros tokens e depois sair com milhões em criptos.

Tendo em mente esses três principais riscos do DeFi, como Silo Finanças mitigá-los?

Silo Finance isola riscos de exploração de token

Quando os usuários DeFi vão para as maiores plataformas de empréstimo, como Aave ou Compound, eles geralmente não sabem que essas plataformas operam compartilhando pools de liquidez para vários ativos de token. Isso cria um ambiente de mercado no qual uma única exploração de token cria um efeito dominó, colocando em risco todo o pool de liquidez.

Você já percebeu como o Aave/Compound lida com esse risco. Eles meticulosamente listam tokens qualificados para serem usados ​​como garantia, deixando os mutuários com uma oferta limitada de tokens.

A Silo Finance emprega uma abordagem diferente, a Siled. Em vez de agrupar garantias de token em um único reservatório, Silo isola cada token em seu próprio mercado de empréstimo. Especificamente, cada token é emparelhado com o ETH, como o ativo ponte, e com a própria stablecoin sobre garantia de Silo chamada XAI.

Portanto, os usuários do Silo Finance estão expostos apenas ao risco de ETH e XAI. Além de isolar o risco, emparelhar tokens contra ETH/XAI tem o benefício de criar uma liquidez de protocolo mais profunda em vez de uma fraturada.

Como funciona o sistema de silos?

Digamos que você queira tomar emprestado o token B contra a garantia do token A. Para fazer isso, você moveria o ativo ponte (ETH) entre os pools de Silo dos tokens. Enquanto o ETH é o primeiro ativo ponte, o stablecoin XAI é o segundo.

Consequentemente, o token A não representaria um risco colateral, mas o próprio ativo-ponte - ETH. Com a mecânica de ativos de ponte, cada pool de Silo tem acesso instantâneo a toda a liquidez do protocolo. Simultaneamente, todos os tokens que servem como garantia são isolados em seus próprios pools de Silo.

Ao contrário do Aave, isso permite que a Silo Finance empregue qualquer token como garantia, eliminando a necessidade de lista branca.

Na prática, isso significa que você pega emprestado a stablecoin ETH ou XAI depositando qualquer token em sua carteira suportada pela rede subjacente — Ethereum ou Arbitrum. O ETH ou XAI emprestado pode então ser depositado em silos únicos ou múltiplos.

Se você tivesse usado ApeCoin (APE) como um depósito para emprestar ETH, teria utilizado o APE Silo. Da mesma forma, se você tivesse depositado ETH para emprestar CVX, teria utilizado o CVX Silo.

Seja qual for a posição do seu Silo, os Silos APE e CVX são isolados, portanto, se um dos tokens for explorado, tanto os mutuários quanto os credores permanecerão seguros. Conforme explicado nos exemplos anteriores de exploração de token, outras plataformas de empréstimo carecem dessa segurança porque seus tokens compartilham um único pool de liquidez.

Sistema Soft Peg e Recompensas da XAI

Sem dúvida, o colapso da Terra, devido à sua stablecoin UST desvinculada, manchou para sempre o conceito de stablecoins descentralizadas. Então, o que torna a stablecoin XAI da Silo diferente?

Em primeiro lugar, XAI não depende da contração/expansão dinâmica de outra criptomoeda como LUNA dentro de seu próprio ecossistema. Em vez disso, o XAI é uma stablecoin supercolateralizada usando ativos externos - ETH ou outras stablecoins - DAI, USDC, FRAX, LUSD e outros.

No mundo das criptomoedas, isso torna o XAI uma stablecoin de indexação flexível, em oposição ao USDC de indexação rígida, que depende da manutenção de reservas de caixa/tesouraria em dólares americanos em um banco tradicional. No entanto, a robustez do soft peg do XAI é automatizada pelo SiloDAO.

Como uma organização autônoma descentralizada, o SiloDAO contrai ou expande a liquidez XAI em qualquer Silo de token. As condições de cunhagem de XAI, como segunda ponte de ativos para Silos, dependem do tipo de depósito, sendo ETH o único a incorrer em taxa de juros fixa.

Isso é para garantir que ativos de grande capitalização de mercado mais estabelecidos, como ETH, forneçam estabilidade para linhas de crédito XAI. Normalmente, o USDC é a garantia de empréstimo XAI mais comumente usada, devido às suas reservas altamente regulamentadas pela Coinbase e Circle.

Assim, o soft peg de XAI para USD é firmado entre a extensão de crédito dos usuários (cujos tokens podem ser usados ​​como garantia de cunhagem de XAI) contra a retração de crédito dos usuários (removendo XAI de Silos). Os contratos inteligentes do SiloDAO têm acesso à totalidade dos fundos que circulam nos token Silos, portanto, mantém o XAI soft peg aumentando ou diminuindo as taxas de juros.

No caso do empréstimo de XAI para depósito de ETH, a taxa de juros fixa seria de 0.1%, enquanto outros Silos imporiam taxas de juros mais dinâmicas para manter a paridade. Obviamente, os juros ganhos com a stablecoin XAI emprestada vão para o tesouro SiloDAO, permitindo que os usuários cultivem recompensas em várias combinações diferentes.

É também aqui que as apostas de liquidez da DeFi entram em jogo na Silo Finance.

Aposta de liquidez incentivada por tokens SILO

A aposta de liquidez tornou-se extremamente popular e está prestes a crescer ainda mais. O que há para não gostar?

Você usa uma plataforma para apostar seu ETH para proteger a rede Proof of Stake da Ethereum. Mas, em vez de ter esses ETH bloqueados na rede, indisponíveis para uso em dApps, a plataforma de staking emitiria o equivalente ao ETH apostado.

No caso da Coinbase, emitiria Coinbase Wrapped Stake ETH (cbETH). Você poderia então depositar cbETH no Silo Finance, oferecendo atualmente uma taxa anual de 4.64% (APR). Você também receberia um incentivo adicional na forma de recompensas SILO.

O SiloDAO detém 1.73 milhão de tokens SILO, com o objetivo simples de incentivar empréstimos e empréstimos, tendo sido lançado em 13 de março de 2023 e com duração de 60 dias. Dentro do ecossistema Ethereum, as pessoas são elegíveis para receber tokens SILO com estas ações:

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Número atualizado para refletir os incentivos adicionados ontem ao mercado ARB.

Na Arbitrum, o ecossistema é dominado pela troca de opções descentralizadas Dopex (DPX), ao lado da MAGIC (MAGIC), um mercado descentralizado para jogos em blockchain.

No acumulado do ano (março de 2023), o desempenho do preço do SILO é de +58%, variando entre US$ 0.03 e US$ 0.07 por SILO. Todas as recompensas do SILO são obtidas passivamente, sem apostas, portanto, basta reivindicá-las no painel do Silo Finance.

No segundo semestre de 2023, a equipe Silo Finance planeja lançar tokens veSILO, que fornecerão liquidez para Balancer e Aura no Ethereum e para Sushi no Arbitrum. Obviamente, os usuários receberão uma APR generosa por este serviço.

Rendimento + Mitigação de Risco = Financiamento de Silo

Com tantos exemplos de manipulação de preços de tokens, é provável que a Silo Finance esteja iniciando uma nova tendência de tokens depositados com seus próprios mercados de empréstimos em Siled. Sem sacrificar a segurança por meio de protocolos de empréstimos compartilhados, a Silo Finance fornece incentivos SILO e alavancagem XAI para maximizar os retornos.

Por sua vez, a Silo Finance está integrando os mercados de derivativos de apostas líquidas (LSD). Com uma combinação de pools de liquidez Siled e criadores de mercado automatizados (AMMs), os mercados LSD são criados para minimizar a diferença entre o preço esperado de uma negociação e o preço real pelo qual a negociação é executada.

O mesmo princípio se aplica a empréstimos e empréstimos, totalmente dependentes da integridade da garantia fornecida. Ao isolar os tokens em seus próprios silos, a plataforma reforça essa integridade.

Nota: Este explicador foi patrocinado pela Silo Finance

Isenção de responsabilidade da série:

Este artigo da série destina-se a fins gerais de orientação e informação apenas para iniciantes que participam de criptomoedas e DeFi. O conteúdo deste artigo não deve ser interpretado como aconselhamento jurídico, comercial, de investimento ou fiscal. Você deve consultar seus consultores para todas as implicações e conselhos legais, comerciais, de investimento e fiscais. O Defiant não é responsável por quaisquer fundos perdidos. Use seu bom senso e pratique a devida diligência antes de interagir com contratos inteligentes.

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• Fonte: https://thedefiant.io/what-is-silo-finance/