Offchain: Bem-vindo ao Hades

Lamento informar que a criptografia foi cancelada.

Há quedas selvagens em desgraça. E então há o que quer que%#&@ tenha acontecido com o fundador e CEO da FTX, Sam Bankman-Fried.

Meu Deus.

Quer dizer, meu DEUS.

Há alguns meses, a SBF era aclamada como a salvador da criptografia em uma reportagem de capa da revista Fortune. Há poucos dias ele era detentor de uma fortuna de quase US$ 15 bilhões graças à ascensão estratosférica da FTX, uma bolsa que poderia reivindicar ser a segunda maior do planeta. Tom Brady o amava, ele era uma presença constante nas audiências do Congresso e dedicou sua vida à busca do Altruísmo Eficaz (também conhecido como construir uma fortuna apenas para doá-la). SBF era a cara do futuro da criptografia.

72 horas depois e o cara supervisionou o pior colapso cambial nos 13 anos de história da criptomoeda (e sim, estou incluindo o Mt Gox nisso), uma comédia de erros tola e potencialmente criminosa que está atingindo a criptografia como o asteróide que matou os dinossauros .

Uma bolsa que valia ostensivamente 32 mil milhões de dólares no início da semana agora não pode ser vendida por 1 dólar. Os ativos dos clientes estão perdidos, os investimentos de capital de risco podem valer zero e só Deus sabe quantas empresas têm capital essencial vinculado à bolsa do qual não conseguem chegar nem perto. A SEC e o Departamento de Justiça estão investigando, alegações de fraude estão surgindo e há sugestões de que a FTX possa estar com US$ 10 bilhões no buraco.

Sim, esqueça o inverno criptográfico. Vamos direto para o inferno.

As más notícias ou as piores notícias?

Para ser claro, esta é uma situação em rápida evolução. Quando acordei esta manhã, a Binance ainda iria comprar FTX e salvar o dia. Poucas horas depois, o acordo está fora de questão. Uma falência oficial da FTX poderia muito bem ser anunciada no momento em que você ler isto – eles disseram que precisam garantir pelo menos US$ 4 bilhões em financiamento de curto prazo. Correm boatos de que a SBF já entrou com pedido de falência pessoal com US$ 650 milhões em passivos.

Em muitos aspectos, o tique-taque exato dos acontecimentos que levaram a este grande desenrolar não vem ao caso. (Você pode encontrar um resumo razoável SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.) O que parece ter revelado, porém, é uma mistura tóxica e quase certamente ilegal entre os ativos da FTX, a bolsa, e a Alameda Research, a casa comercial afiliada à SBF.

No centro disso está o token FTX, FTT, um token multibilionário que eles criaram, que eles parecem ter usado como garantia em negócios que foram contra eles. Sim, isso soa exatamente como o colapso do LUNA.

No final das contas, o menino profeta de cabelos desgrenhados, com pedigree incomparável e insights concisos foi outro vendedor de carros usados ​​​​degenerado, cuja irresponsabilidade manchará a criptografia nos próximos anos.

Para onde vamos a partir daqui?

O resultado positivo: na primeira fração de segundo após o Big Bang, a criptografia ainda está em um estado de extrema destruição criativa. Catástrofes como esta são parte integrante do processo à medida que o espaço decide o que vai ser e quais modelos de negócios realmente funcionam. Binance está se comprometendo a liberar verificável declarações de comprovação de reserva e isso certamente se tornará a norma. As lições da queda da SBF – por mais selvagens que sejam – serão aprendidas pelos actuais e futuros operadores. A regulamentação ajudará a evitar repetições no futuro.

A versão menos positiva: este não é o Mt Gox vaporizando com o dinheiro do hobby de um bando de esquisitos e pioneiros. A FTX estava anunciando no Super Bowl. Eles compraram os direitos do nome do estádio do Miami Heat. Eles eram convencionais. E agora milhões de pessoas que confiaram neles vão perder. Cada participante da criptografia sofrerá com as quedas de preços vertiginosas e nunca concluídas. Os criptocuriosos ficarão longe porque, bem, você diria às pessoas para comprarem agora?

Quando escrevi sobre a epidemia de hacks direcionados pontes criptográficas, argumentei que a lição poderia ser a necessidade da criptografia se afastar da complexidade e focar no básico mais uma vez. O mesmo agora vale definitivamente para a negociação.

Durante anos, o ecossistema de trocas foi consumido pelo mantra de mais. Mais moedas, mais derivativos, mais arrogância de pau grande com 1000x. Inferno, a FTX começou como uma empresa puramente de negociação de derivativos; A idiotice degen estava embutida em seu DNA. Se isto é um acerto de contas – e parece que é – deixe que esse ethos seja o que queima. A criptografia precisa representar algo mais do que a capacidade de apostar em seu resultado.

Talvez algum tempo no deserto, um período de baixos retornos e juros ainda mais baixos, seja exatamente o que precisamos. Porque há algo pelo qual vale a pena lutar aqui. Acabamos de esquecer o que era.

Luke de CoinJar

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