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Op-ed: How Do Kwon, Terra poderia ter atrasado 10 anos nas criptomoedas

Carimbo de data / hora: 30 de maio de 2022 5:15

As consequências do colapso da Terra podem ser ainda mais significativas do que pensávamos. Recentemente escrevi um artigo alegando que o indústria de criptografia está sob ataque de vários ângulos, e testemunhando o sentimento atual dentro da comunidade, temo que está apenas começando.

Crypto como um esquema Ponzi

Crypto foi chamado de esquema Ponzi e uma farsa por muitos sem moedas ao longo dos anos. Enquanto certamente houve exemplos, a indústria de criptomoedas começou a receber adoção institucional ao longo dos últimos anos.

De fato, meu argumento em meu último editorial foi baseado no fato de que a indústria de criptomoedas se legitimou como uma ameaça existencial ao sistema financeiro atual. Essa ameaça preocupa os bancos centrais, o WEF, o FMI e o restante do setor financeiro tradicional, preocupados com a possibilidade de perderem o controle da economia global.

Aceito que um afastamento completo do sistema financeiro tradicional possa terminar em anarquia, mas também acredito que o sistema atual está quebrado e precisa ser reconstruído. Ao fazer isso, muitas das empresas e indivíduos mais ricos do mundo teriam que perder uma distribuição mais justa de riqueza e liberdade financeira entre os 99%.

Alimentando o fogo contra as criptomoedas

No entanto, o próximo inverno criptográfico pode ser a última oportunidade para a velha guarda tentar controlar ativos digitais, como criptomoedas e NFTs. Os eventos catastróficos do colapso do Terra eliminaram diretamente mais de US$ 30 bilhões do valor de mercado combinado de criptomoedas.

O medo, incerteza e dúvida adicionais (FUD) criados pelo colapso causaram mais US$ 160 bilhões ser perdido à medida que o mercado mais amplo se abrandou. Investidores preocupados começaram a perguntar aos consultores como gerenciar o risco em tais cenários.

Hunter Horsley, CEO da BitewiseInvest dito As maiores preocupações dos conselheiros no momento são:

– Regulamento
–LUNA
– Cenário de falência da Coinbase
– Casos de uso
- Consumo de energia
– Impacto do CBDC no BTC
– Quantos vencedores haverá

Agora, apenas algumas semanas após esse evento devastador, uma nova blockchain chamada LUNA foi lançada com um valor de mercado totalmente diluído de US$ 5.8 bilhões. A oferta circulante chega a cerca de US$ 1.2 bilhão, já que cerca de 70% dos tokens são alocados ao Luna Classic, e os detentores do TerraUSD foram automaticamente apostados em seu nome.

Os tokens apostados serão adquiridos por 2 a 5 anos para “proteger a segurança” do blockchain. Qualquer pessoa sã perguntará de onde vem esse valor e como o ecossistema Terra pode essencialmente criar a melhor parte de US$ 6 bilhões do nada?

A impressora de dinheiro Terra faz “brrrr”

A indústria de criptomoedas é famosa por comparar ações governamentais recentes com as de uma “impressora de dinheiro”, mas como isso é diferente do que o lançamento do LUNA 2.0 fez? A falta de qualquer supervisão regulatória ou consideração pelas nuances do lançamento de um novo blockchain é incompreensível.

A regulação não é inerentemente uma coisa ruim; a resistência à regulamentação na comunidade criptográfica é que quase sempre é administrada centralmente. Crypto promove o sonho de finanças descentralizadas e, portanto, isso requer uma forma de regulação descentralizada, ou então a coisa toda é inútil.

Ainda mais preocupante é que o plano de reconstruir o ecossistema Terra e, posteriormente, lançar a nova cadeia levou menos de duas semanas, o que é insano!

Um ecossistema de US$ 6 bilhões foi teorizado, votado e implementado em menos tempo do que o necessário para obter uma hipoteca de uma casa de US$ 150,000 em Manchester (confie em mim!) Ex-banqueiro, CryptoWorldJosh comentou,

“Terra fazendo uma nova moeda “Luna” apenas 2 semanas depois de ter o maior colapso da história da Crypto, resultando em perdas de mais de US$ 50 bilhões? Como isso é real?

A regulamentação da criptografia está chegando com certeza 😂"

Não há como esse novo projeto ser considerado valendo bilhões de dólares quando quase nenhum pensamento foi pensado em seu início. O ecossistema Terra dependia da arbitragem entre UST e LUNA.

A nova blockchain não contém UST, então uma de suas propostas de valor significativas foi removida e, ainda assim, aparentemente ainda tem mais valor do que o New York Times (US$ 5.7 bilhões). Fundador da Blocktower Capital, Ari Paul, estabelecido, “Acredito em segundas chances, mas não por golpistas impenitentes que voltam a velhos truques apenas alguns meses depois.” Terra prejudicou a criptografia mais do que sabemos.

Muitos estão chamando o CEO da Terraform Labs, Do Kwon, de scammer e de um arquiteto esquema Ponzi, e estes são os mansos acusações! Além disso, aqueles que chamam o TerraUSD como um Ponzi desde o início agora estão sendo legitimados devido às perdas substanciais acumuladas pelos investidores globais.

No entanto, como o fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, avaliou recentemente, o TerraUSD não precisava terminar assim. O código não foi pensado e o modelo não foi testado com rigor suficiente. A mecânica usada para manter a paridade com o dólar dependia essencialmente do sentimento positivo do mercado. Assim que o mercado perdeu a fé no token Luna, todo o resto estava fadado ao fracasso.

No entanto, como resultado, o conceito de uma stablecoin descentralizada agora está essencialmente fora de cena. É mais provável do que nunca que regulamentação estrita será trazido para banir completamente as stablecoins automatizadas e, assim, afastar a criptografia da inovação.

Se o TerraUSD tivesse sido um pequeno sucesso antes de falhar, podemos tê-lo visto usado como um caso de teste para futuras pesquisas automatizadas de stablecoin. No entanto, esse sonho provavelmente está morto. Ninguém vai querer se envolver em qualquer projeto que se assemelhe ao TerraUSD nunca mais, e as finanças centralizadas certamente ajudarão o movimento.

Acredito que as últimas duas semanas estabelecerão um precedente e, posteriormente, atrasarão a indústria de criptografia por anos. Não estou sozinho nesta afirmação; como Nic Carter twittou recentemente:

“Terra deu ao MSM 10 anos de munição fantástica para nos derrotar. a promessa de estabilidade do dólar, perdas no varejo, fintechs colocando ativos de clientes, VCs despejando o topo e batendo no peito. é o que é. L histórico e sim, nós merecemos. falhou totalmente em se autopoliciar.”

As consequências do Terra ainda não acabaram.

Não há como negar que as consequências das ações de Terra e Do Kwon terão um efeito duradouro na indústria de criptomoedas nos próximos anos. As consequências provavelmente nem se resolveram. Muitas exchanges, como a Binance, ainda não distribuíram os tokens de airdrop aos investidores devido à complexidade técnica de integrar uma nova cadeia e disseminar os tokens para todos os investidores de forma adequada.

O atraso significa que os investidores que mantinham tokens em suas carteiras estão livres para negociar por dias antes do resto da comunidade. Se isso acontecesse nos mercados tradicionais, alguém provavelmente seria preso por má gestão de fundos e práticas comerciais desleais.

Além disso, os tokens líquidos LUNA Classic foram substituídos por tokens LUNA 2.0 ilíquidos. Apenas 30% dos tokens foram distribuídos aos titulares, com o restante sendo apostado automaticamente. Os detentores desses tokens não concordaram em ter seus investimentos bloqueados por anos, mas o voto de governança da rede disse o contrário.

Há um argumento a ser feito de que a comunidade Terra orquestrou a governança on-chain e, portanto, um processo democrático foi seguido. No entanto, apenas 200 milhões de votos foram dados a favor da mudança para uma nova cadeia, enquanto existiam 7.5 trilhões de tokens.

Acredito que o próximo inverno criptográfico será usado como um momento para tentar forçar a centralização regulamento em áreas de criptografia que representam a maior ameaça ao sistema atual. Haverá muito FUD alegando que isso é para proteger “investidores mamãe e pop” e impedir futuros esquemas Ponzi. Os investidores de varejo médios estão zangados porque ninguém foi responsabilizado e com medo de perder suas economias. Joe, também conhecido como OLavasova, foi ao Twitter para expressar sua frustração;

“Eu odeio regulamentação, mas assistir ao colapso de US$ 40 bilhões do Luna sem ninguém responsabilizado ou preso ou impedido de se envolver em quaisquer projetos futuros de criptomoedas, além do lançamento do Luna 2.0, faz querer ver alguma regulamentação hardcore em criptomoedas.”

Algumas das regulamentações podem ser boas para a indústria, mas algumas serão inerentemente ruins, disfarçadas para nos enganar com uma falsa sensação de segurança. Peço que lembremos por que acreditamos em criptomoedas e olhemos para os dois lados do argumento quando novas regulamentações forem propostas. Pergunte a si mesmo: “quem realmente ganha com isso?”

Se a resposta for um órgão centralizado, ele não está lá para protegê-lo; está lá para protegê-lo.

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