Opinião: MiCA preparada para tornar a UE o centro de adoção de criptografia de 2021

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Divulgação: As visões e opiniões expressas aqui pertencem exclusivamente ao autor e não representam as visões e opiniões do editorial do crypto.news.

Quando o Regulamento dos Mercados de Criptoativos (MiCA) foi sancionado em junho de 2023, foi finalmente criado um quadro para vinte e sete países. Embora este tenha sido um marco legislativo para uma região que representa quase vinte por cento da economia global, o MiCA está a servir como o início de um processo de transição, transformação e personalização que dura de doze a dezoito meses; isso ocorre porque o MiCA inclui um “número substancial de medidas de nível 2 e nível 3”, conforme notado pelas Autoridades Europeias de Valores Mobiliários e Mercados, que ainda deve ser desenvolvido e aperfeiçoado.

Assim, em 2024, veremos a transição da União Europeia para a implementação efectiva do MiCA, seguida de colaborações e personalizações para expandir o seu impacto internacional, incluindo instituições financeiras da UE que procuram subcustodiantes qualificados.

Em última análise, será muito mais fácil ter um quadro para todas as jurisdições na UE, com as bolsas de criptomoedas e outras empresas a deixarem de necessitar de uma licença separada em cada país da União. Em 2024, porém, cada país ainda terá características únicas que devem ser exploradas. Por exemplo, se uma empresa estiver licenciada para oferecer serviços de criptografia na Alemanha e quiser realizar transações na França, os requisitos KYC e AML da França ainda precisam ser abordados separadamente.

Portanto, o que temos pela frente é um ano em que os governos discutirão detalhes, criarão montes de papelada e preencherão formulários entre muitos partidos. Com os novos processos associados ao MiCA, ninguém pode dizer: “Bem, sempre fizemos assim antes”, porque não existe “antes” quando se trata de regulamentações criptográficas tão abrangentes em qualquer lugar do mundo. Em vez disso, muita aprendizagem estará no terreno, atravessando os novos processos à medida que estes se desenrolam. As empresas que se prepararem proativamente em 2024 deverão experimentar um caminho mais tranquilo para aproveitar os benefícios inerentes ao MiCA.

É provável que os ETFs Bitcoin à vista sejam disponibilizados na UE em algum momento de 2024 – primeiro para instituições e, mais tarde, para fins de varejo. Assim que os ETFs Bitcoin spot forem aprovados para instituições, eles serão minuciosamente examinados novamente antes de serem disponibilizados para clientes de varejo.

O mercado altista torna mais provável que as solicitações e aprovações de ETF Bitcoin à vista se concretizem mais cedo ou mais tarde. Com o alto volume de negociações, existe o medo de perder dinheiro com produtos financeiros. Então, a adoção do novo produto de ativos digitais será perfeita para esta geração de adeptos da criptografia.

Depois que as regulamentações do MiCA forem implementadas e operacionais, provavelmente veremos personalizações que permitirão que mais pessoas tenham uma fatia do bolo financeiro. Isto pode incluir acordos bilaterais com a UE a partir de localidades mais pequenas para ajudá-los a alcançar maior volume de comércio de formas vantajosas que não conseguiriam realizar de forma independente. Por exemplo, os bancos mais pequenos na Suíça não têm sucursais na UE, pelo que, uma vez implementado o MiCA, poderiam, teoricamente, celebrar um acordo bilateral com a UE para colher os benefícios do MiCA.

Com a adoção do MiCA, a Europa ajuda a definir o padrão ao contribuir para as normas internacionais relativas às regras e regulamentos em matéria de combate ao branqueamento de capitais e ao combate ao financiamento do terrorismo (AML/CFT). Organizações como a Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários (IOSCO) desenvolveram padrões que também podem servir como diretrizes. À medida que vários países e regiões desenvolvem regulamentações criptográficas, temas comuns estão surgindo, como a filosofia “mesma atividade, mesmo risco, mesma regulamentação”, e pode fazer sentido para os reguladores se beneficiarem do que outras jurisdições estão fazendo ao elaborar legislação, em vez de continuamente recriando a roda.

Dito isto, é improvável que vejamos regulamentações internacionais totalmente padronizadas em todos os níveis. As economias são impulsionadas regionalmente de diferentes maneiras, com algumas regiões dispostas a ter regulamentações criptográficas mais abertas para atrair mais negócios, enquanto outras valorizam mais a gestão de riscos. O importante é que cada região forneça clareza sobre suas regras e processos para permitir que as empresas de criptografia se sintam confortáveis para operar na área e promover o crescimento.

Com a aprovação do MiCA, todos os bancos e todos os gestores de ativos registrados na UE podem facilmente solicitar uma licença de custódia criptográfica. É provável, porém, que muitas destas instituições financeiras, como os bancos, não queiram assumir esta responsabilidade adicional – incluindo a necessidade de obter a tecnologia apropriada e obter e manter o conhecimento técnico necessário – e irão, portanto, querer um sub -custodiante para gerenciar seus ativos digitais. É lógico que utilizem subcustodiantes para separar mais claramente funções e fundos.

Os bancos vão querer um custodiante estabelecido que tenha comprovado a sua capacidade de gerir bem a volatilidade, continuando a manter os activos digitais seguros e protegidos. As instituições financeiras podem beneficiar ainda mais ao escolher um custodiante que não supervisione a sua própria bolsa para desfrutar de uma segregação precisa de funções.

A escolha de uma estratégia de subcustodiante é apenas uma das muitas decisões que terão de ser tomadas à medida que as principais partes interessadas navegam na implementação do MiCA e nas suas futuras colaborações e personalizações.

Sven Mohle

Sven Mohle, Diretor Geral da BitGo Europe GmbH, tem mais de 25 anos de experiência impulsionando o crescimento em serviços financeiros e vendas. Suas responsabilidades incluem mercados, operações, produtos e armazenamento refrigerado. Antes da BitGo, Sven passou oito anos estabelecendo a Bloomberg como um player dominante na região EMEA (Europa, Oriente Médio e África). Sven possui certificados de Investimentos e Regulamento Financeiro FSA do Chartered Institute For Securities & Investments.

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