Uma bolsa descentralizada, ou DEX, é exatamente o que parece – uma bolsa de criptomoedas completamente descentralizada. Aqui estão três razões pelas quais vale a pena prestar atenção aos DEXes:
- As exchanges descentralizadas são hubs peer-to-peer onde os usuários podem negociar criptomoedas diretamente, sem intermediários, como bolsas centralizadas ou outros guardiões financeiros.
- É um setor em expansão - As 10 principais exchanges centralizadas têm quase US$ 9 bilhões em valor total bloqueado, com a líder Uniswap facilitando entre US$ 1.5 a US$ 3.5 bilhões por dia.
- DEXs são um exemplo vivo de contratos inteligentes e pools de liquidez em ação. A tecnologia é fascinante – os contratos inteligentes DEX definem os preços por meio de algoritmos; os usuários podem depositar fundos e ganhar recompensas em pools de liquidez, o que torna a negociação possível.
Os DEXes oferecem vantagens significativas sobre os seus homólogos centralizados, incluindo variedades mais amplas de tokens e pares de negociação, a utilização obrigatória de carteiras sem custódia, utilidade em locais com infraestruturas bancárias deficientes e anonimato – talvez a sua característica mais controversa.
As exchanges descentralizadas também apresentam uma cesta de desvantagens e riscos, incluindo vulnerabilidades de contratos inteligentes, um risco maior de fraudes devido à maior disponibilidade de tokens não avaliados e, às vezes, até custos extremamente altos associados a altas taxas de gás, como as vistas no Ethereum. rede.
O guia DEX a seguir explora tudo o que você deve saber sobre exchanges descentralizadas.
Custódia vs. Não Custódia, Centralizada vs. Descentralizada
Para entender as DEXs, é importante perceber que as exchanges de criptomoedas existem em dois eixos básicos: custódia e centralização.
Custódia refere-se a quem detém as chaves das contas na bolsa. Quando você compra um Bitcoin na Coinbase, por exemplo, ele aparece na sua conta Coinbase, mas você ainda não possui e controla esse Bitcoin. Você precisa solicitar uma transferência da Coinbase para um endereço de carteira externo que você controla antes que o Bitcoin seja realmente seu. Se a Coinbase for atacada, ficar lenta ou tiver problemas técnicos, você não terá como proteger seu Bitcoin. Este tem sido um problema tão frequente em muitas exchanges que “os fundos estão seguros” se tornou um meme na comunidade, à medida que os operadores de exchanges tentam tranquilizar os usuários após problemas no sistema.
Uma exchange sem custódia deixa todos os fundos nas carteiras privadas de seus usuários. Os usuários podem então enviar e confirmar negociações por conta própria a partir de suas carteiras pessoais, essencialmente usando a exchange como um serviço de correspondência. Uma solução intermediária envolve o envio de fundos pelos usuários para contratos inteligentes verificados e de código aberto que são executados quando uma correspondência é feita e podem ser cancelados a qualquer momento. Isto tem a vantagem de segurança e automação, mas há um período em que os fundos não estão nas carteiras dos usuários. Se houver um problema com o contrato, os fundos poderão desaparecer.
Centralização refere-se a onde ocorre a correspondência, roteamento e execução de pedidos.lugar. Em uma exchange centralizada, há uma carteira de pedidos proprietária que analisa todos os pedidos recebidos e cria correspondências entre os usuários. O software e os servidores de troca executam a transação.
As exchanges descentralizadas operam em uma rede de computadores. Alguns funcionam diretamente na cadeia através do uso de contratos inteligentes. Outros dependem de redes de segunda camada de nós confiáveis, conhecidos como retransmissores, para encontrar e fazer correspondências de pedidos.
As exchanges descentralizadas normalmente negociam em cerca de 10% a 20% do volume de exchanges centralizadas, acima dos escassos 1% em 2018, quando escrevemos este artigo pela primeira vez. Ainda, a grande maioria da negociação de criptografia acontece por meio de instituições centralizadas. Para alguns, esta é uma enorme deficiência do espaço das criptomoedas, construindo um futuro descentralizado sobre provedores de exchanges centralizados.
Para outros, parece óbvio que uma troca deve ser centralizada. Na verdade, muitos argumentaram que a “troca descentralizada” é um oxímoro. Afinal, uma bolsa é um ponto de encontro onde as pessoas se reúnem para negociar. Claro, deve ser uma entidade única para facilitar rapidamente as transações.
Tal como acontece com a maioria dos debates, ambos os lados têm mérito nos seus argumentos. Os desafios de construir uma grande DEX sem custódia são altamente matizados, mas os benefícios também são difíceis de negar.
Uma análise mais aprofundada dos benefícios do câmbio descentralizado
Negociar em um DEX traz muitos benefícios que o tornam atraente para usuários de criptomoedas. Mais importante ainda, as DEXs desintermediam o ecossistema de troca, eliminando intermediários e permitindo o comércio livre e direto entre as partes. Isso se encaixa na filosofia descentralizadora e na missão da criptografia em geral. Isso por si só faz dos DEXs um grito de guerra para os obstinados libertários da descentralização a qualquer custo, dos quais a comunidade criptográfica tem alguns.
Mas há outros benefícios para os DEXs que o usuário médio também pode achar atraentes.
1. Negociação descentralizada e anônima em bolsa
Como os DEXs em sua forma mais pura usam apenas informações de blockchain, tudo o que você precisa compartilhar para usar um DEX é um endereço público. A maioria das exchanges centralizadas exige um processo de inscrição completo com nome, e-mail e até informações de conta bancária. Mesmo as trocas anônimas de criptografia para criptografia ainda exigem informações de localização e outros detalhes pessoais para cumprir as regulamentações e restrições governamentais.
Dito isto, se os DEXs ganharem maior destaque, provavelmente enfrentarão os reguladores. A maioria dos criadores de DEX planejam dizer que estão apenas lançando software de código aberto e não são responsáveis pelo que a comunidade faz com esse software, evitando assim os problemas de KYC e AML. No entanto, resta saber se esse argumento se mantém juridicamente a longo prazo, especialmente se os danos resultarem de um contrato inteligente mal escrito ou de uma falha de segurança.
2. Controle de fundos DEX
DEXs geralmente, mas não necessariamente, não têm custódia. Com isso, os usuários mantêm o controle de seus fundos durante todo o processo de transferência até o momento da troca, quando um contrato inteligente executa a negociação assinada. Chega de mensagens de “fundos estão seguros”. Manter seus fundos seguros é de sua responsabilidade como DEX.
3. Hacks: DEX vs CEX
Como um DEX existe em uma rede de computadores, fica muito mais complicado atacar. Não há um único ponto de entrada ou falha. Isso torna os DEXs exponencialmente mais seguros nesse aspecto.
No entanto, os DEXes ainda podem ser hackeados e os fundos podem ser colocados em perigo através de bugs de contratos inteligentes e outras explorações.
4. Tempo de inatividade
Como não há um ponto único de falha em uma exchange distribuída, há menos chances de o DEX cair. As distribuições de atualizações acontecem nó por nó. Mesmo que nós individuais tenham que ficar inativos devido a manutenção ou ataque, os nós restantes ainda poderão operar a rede de troca.
Desvantagens das DEXs
As DEXs são inerentemente mais complicadas do que as suas contrapartes centralizadas. Isto leva a desafios de implementação e usabilidade que os principais DEXs ainda não abordaram totalmente.
1. Usabilidade
O primeiro e maior desafio é a facilidade de uso. Criar uma conta em uma grande bolsa centralizada é um processo bastante simples e funciona de maneira semelhante aos aplicativos bancários e de corretagem com os quais os usuários estão familiarizados. Por outro lado, usar um DEX requer conexão com um DApp ou até mesmo instalar um cliente DEX independente.
Na sua forma mais simples, talvez você só precise configurar um MetaMask carteira, financie essa carteira e conecte-se a um DEX DApp baseado em Ethereum. Na sua forma mais complicada, pode ser necessário configurar um nó independente e permanecer online por longos períodos de tempo para assinar transações.
2. Ferramentas de negociação simplificadas
As bolsas centralizadas oferecem ferramentas avançadas como opções e negociação de margem. Isso simplesmente não é possível para os DEXs de hoje. A negociação em um DEX normalmente inclui apenas ordens de compra ou venda.
3. Baixa liquidez
Os DEXs representam cerca de um por cento do volume de negociação do mercado de criptomoedas. Como resultado, apenas a negociação de baixos volumes de moedas populares é possível. Não há liquidez suficiente para permitir negociações de alto volume e não existem instituições centralizadas que forneçam serviços de criação de mercado.
4. Latência
Quando você faz uma negociação em uma bolsa, você deseja uma execução o mais instantânea possível. Caso contrário, você poderá perder uma mudança de preço. Infelizmente, os DEXs até agora mostraram cancelamentos lentos e tempos de processamento de pedidos lentos, uma vez que todas as solicitações precisam se propagar pela rede descentralizada. Como resultado, a queda de preços – mudanças de preços entre o tempo do pedido e o tempo de execução – é comum.
5. Frente em execução
Como você deve transmitir suas intenções para toda a rede para executar uma negociação, é possível que atores mal-intencionados na rede com conexões rápidas pulem na sua frente na fila e comprem moedas a um preço mais baixo para vendê-las de volta. você. Conhecida como front-running, esta prática prejudica a justiça da troca. Não há uma maneira real de garantir que mineradores ou retransmissores em uma bolsa descentralizada não possam entrar na fila para receber pedidos. Atualmente, os criadores de DEX estão trabalhando em soluções potenciais que envolvem assinaturas ou garantias, mas nenhuma solução concreta existe até o momento.
6. Descentralização real?
Alguns DEXs ainda exigem que você entregue a custódia de suas moedas. Outros envolvem redes de nós pequenos e centralizados de retransmissores. Ainda assim, outros administram uma carteira de pedidos fora da rede que deve ser mantida de alguma forma por entidades terceirizadas. Todas estas advertências subvertem as reivindicações de descentralização das bolsas.
Principais projetos DEX
DEXes baseados em Ethereum como UniSwap lidera o grupo, mas vários DEXes de Camada 2 baseados em Ethereum surgiram com taxas de rede mais baixas, bem como concorrentes de Camada 1 como Solana.
Considerações finais: Qual é o futuro das exchanges descentralizadas
As exchanges descentralizadas estão bem posicionadas para popularidade e crescimento no futuro próximo devido a alguns fatores:
- Em 2022, várias empresas baseadas em custódia, como FTX, Celsius e Voyager, faliram, bloqueando bilhões de fundos de usuários no processo. Não é uma boa aparência para serviços baseados em custódia.
- A SEC tem perseguido exchanges centralizadas em 2023: cobrou troca popular Bittrex com a operação como uma bolsa de valores nacional não registrada, corretor e agente de compensação, com a bolsa declarando falência em maio. Também tem perseguido Kraken e Binance com reivindicações semelhantes.
- A tentativa e erro do DEX continuam coletando dados favoráveis.
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- Fonte: https://coincentral.com/dex-decentralized-exchanges-explained/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=dex-decentralized-exchanges-explained
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