Por que a criptografia é vendida quando as ações são vendidas

Uma das perguntas que mais ouço hoje em dia é: “Nick – se a criptografia é tão diferente, por que ela é vendida junto com praticamente todo o resto?

E sabe de uma coisa? É uma questão legítima com implicações de longo alcance para todos os investidores em criptografia.

Na segunda-feira, vimos protestos anti-COVID se espalharem na China (onde o governo proibiu a criptografia – apenas para dizer), e os mercados foram vendidos; eles estão preocupados que os problemas na China possam causar problemas na economia da China, que já parece duvidosa, o que levará a problemas em todos os mercados.

E com certeza, a criptografia foi vendida junto com todo o resto – por causa, novamente, de problemas em uma jurisdição que proibiu as criptomoedas. É uma espécie de pseudo-correlação.

Claro, absolutamente nada mudou na criptografia. Sam Bankman-Fried, Celsius, China – nada disso importa. Nada disso. A defesa da posse de ativos digitais está mais forte do que nunca.

Então, deixe-me mostrar o que realmente está acontecendo com essas vendas de criptografia e essa correlação.

Porque a boa notícia é que essa pseudocorrelação funciona nos dois sentidos, e acho que as próximas semanas podem se tornar otimistas…

Grandes investidores estão majoritariamente expostos

Participantes gigantescos do mercado, com dezenas, centenas de bilhões em capital para investir, como Bridgewater, JPMorgan Chase ou Citadel, possuem muitos tudo. Suas carteiras são tão “diversificadas” que fariam girar a cabeça de um investidor regular.

Ações, ETFs, fundos mútuos, petróleo, café, platina, títulos corporativos e soberanos – se você puder negociá-los, eles serão os donos, e muitos deles.

Eles também possuem muitas criptomoedas – cerca de 3.3% do capital institucional está trabalhando lá. Parte disso nunca será vendida, mas grande parte dessa criptografia está “em jogo”.

Agora, “em jogo” é relativo aqui – lembre-se, a criptografia é uma nova classe de ativos e, à medida que os mercados avançam, ela é bastante ilíquida e volátil.

Então, quando essas instituições não gostam da forma como o vento sopra, elas vendem – tudo, desde ações até criptomoedas. Eles não pensam nisso da mesma forma que você ou eu - como o melhor investimento de longo prazo e proteção contra o futuro - e não se importam em reconhecer a enorme diferença entre uma ação da AAPL ou uma ação de gilts britânicas , ou Cardano (ADA).

É justo? Não – e a liquidação impulsionada pela China na segunda-feira é um forte exemplo disso. É tudo tão lógico? Na verdade. Você não pode nem comprar ou possuir criptografia legalmente na China. Não é um fator, mas como as instituições que possuem criptografia e todo o resto estão assustadas com a China, elas vendem.

Mas, como sugeri anteriormente, essa pseudocorrelação funciona nos dois sentidos. Quando os investidores ficam felizes, eles também compram criptografia, e espero que as compras aumentem novamente dentro de cerca de duas semanas.

Um novo ano com novas possibilidades de criptografia

Algumas pessoas chamam isso de “comício do Papai Noel”. Talvez seja a alegria do feriado ou talvez seja a promessa de um novo ano e um novo começo. Talvez seja a ganância implacável dos tipos de Wall Street em arrecadar gordos bónus de fim de ano.

Mas nas últimas duas semanas de Dezembro, os investidores tendem a ficar optimistas e, nesse caso, espero ver um alívio da desgraça e melancolia infundadas.

Isso é bom, mas, no longo prazo, a razão pela qual ainda estamos na criptografia é porque ela não é como outros ativos. Não esperamos que apenas acompanhe o mercado mais amplo para sempre.

O ponto de virada que espero será quando todos os Bitcoins devidos aos ex-usuários do Mt. Gox forem finalmente pagos no início de 2023. Essa promessa de ano novo será realizada diretamente porque é quando a perspectiva dessas moedas não estará mais retendo a criptografia como um todo.

A ideia básica é simples: esses usuários do Mt. Gox foram os primeiros a adotar o Bitcoin. Eles possuíam Bitcoin muito antes do pico de 2017. Muitos deles teoricamente se tornaram milionários anos atrás e nunca tiveram a chance de realmente usar nada disso.

Eles não vão para o HODL. Eles não têm “mãos de diamante”. O que eles têm é um desejo ardente de usar a fortuna que deveriam possuir em algum momento antes de morrerem. Eles vão vender. Não importa se o Bitcoin está longe de seu máximo histórico, porque essas pessoas têm buy-ins de Bitcoin medidos em centenas de dólares.

Depois disso, a criptografia como um todo ficará limpa. A antecipação da queda do Monte. Gox está impedindo toda a criptografia. As pessoas se recusam a comprar, sabendo que uma venda massiva está por vir.

Terminada a venda, todo o setor criptográfico estará aberto a um novo crescimento, que, no caso de moedas fundamentalmente sólidas, será capaz de superar tudo o que o mercado tradicional pode fazer.

Será um crescimento que a ditadura de Xi Jinping não será capaz de afetar ou impedir. Eu ficaria de olho no início de 2023.

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