Por que a acumulação institucional pode aumentar a resiliência de longo prazo do Bitcoin

A tecnologia de contabilidade distribuída apenas arranhou a superfície de seu potencial, e o bitcoin está, de muitas maneiras, trazendo essas possibilidades para o centro das atenções, tanto que provocou uma adoção global sem precedentes.

Além disso, o crescente abraço institucional é uma força a ser reconhecida, e a acumulação da MicroStrategy é apenas um exemplo forte do ritmo acelerado de compra. O CEO Michael Saylor tem sido um forte defensor de adições ao balanço corporativo e aceitação institucional, convencendo até Elon Musk a adicionar mais de US $ 1.5 bilhão da criptomoeda seminal para o tesouro de Tesla.

Embora os entusiastas do bitcoin possam ver o desenvolvimento como contradizendo sua percepção de descentralização, de muitas maneiras, um maior acolhimento institucional pode realmente fortalecer o apelo do bitcoin e, com o tempo, sua resiliência. O que pode ser perdido para os campeões de descentralização e inclusão é a curva de aprendizado ainda íngreme do bitcoin, impedindo que sua visão se materialize totalmente. Investidores institucionais podem – surpreendentemente – ter a chave para desbloquear seu potencial, promovendo melhores métodos de custódia de ativos, o calcanhar de Aquiles da atual estrutura de carteira.

O enigma do armazenamento

O armazenamento problemático de ativos digitais há muito prejudica a reputação do bitcoin. Algumas estimativas postulam que tanto quanto 3.7 milhão de bitcoin dos aproximadamente 18.8 milhões atualmente minerados são perdidos permanentemente devido a chaves secretas esquecidas, totalizando quase um quarto de bilhão de dólares aos preços atuais. Seja o resultado de negligência, acidentes, roubo ou de outra forma, esse número impressionante destaca o verdadeiro escopo do problema e o quão fácil é perder uma senha.

Os investidores institucionais entrariam em um mercado onde o risco de perda total fosse tão fácil que toda uma carteira de investimentos multimilionária ou bilionária pudesse ser comprometida por um único ponto de falha? Provavelmente não. Se alguma coisa, eles exigiriam uma segurança robusta de ativos digitais que não está necessariamente amplamente disponível.

Por exemplo, você certamente não acredita que Michael Saylor seja o único detentor da frase inicial de 24 palavras para a carteira da MicroStrategy. Imagine que ele de repente esqueceu a senha de uma só vez e comprometeu as participações de toda a empresa. Isso não vai acontecer. A empresa provavelmente reconheceu esse risco gritante e incorporou medidas de segurança de ativos digitais que armazenam chaves privadas, restringem o acesso e facilitam os esforços de recuperação se o pior cenário acontecer.

A própria complexidade no coração do design do bitcoin é tudo menos um obstáculo e, de fato, essa mesma complexidade é a fonte da arquitetura robusta do bitcoin. No entanto, a questão de armazenamento altamente complexa tem estado no centro de muitos esforços para reverter essa realidade. Com efeito, remover o único ponto de falha representado por erro humano é fundamental para evitar perdas permanentes mais generalizadas e garantir a resiliência de longo prazo do bitcoin.

Resiliência funcional na forma de complexidade reduzida

Entre as respostas ao dilema do armazenamento, os cofres representam uma das muitas soluções oferecidas pelos custodiantes de ativos digitais, formando efetivamente um mecanismo de consenso offline para acessar criptomoedas bloqueadas. O armazenamento offline é prático, mas, no entanto, falho, principalmente se o seu mecanismo de consenso depender de pessoas fisicamente presentes para desbloquear o “cofre” e trazer a criptomoeda do armazenamento a frio e de volta online. Garantir uma presença física 24 horas por dia apresenta obstáculos aparentes. Assim, criar seu próprio “cofre” funcional é possível, mas logisticamente complicado para investidores institucionais que exigem acesso constante e imediato.

Uma alternativa para essa opção de custódia física é a carteira multisignature (multisig). Por meio desse modelo de segurança de carteira, cada transação requer várias assinaturas de várias partes, conhecidas como fiadores, para ser processada. Por exemplo, ao criar uma carteira multisig Electrum, o número de fiadores deve ser selecionado junto com o número de fiadores que devem assinar transações para processá-las. Por exemplo, uma carteira com quatro fiadores pode exigir que dois fiadores assinem uma transação de gastos.

Cada fiador gera uma nova semente para os dois tipos de semente (Segwit ou Legacy). Uma vez gerado, é responsabilidade do fiador mantê-lo seguro (e não compartilhá-lo com os outros fiadores). Depois de confirmar a semente, a Electrum gera uma chave pública mestra (MPK) que deve ser compartilhada com os fiadores da carteira. Uma vez que todos os fiadores tenham todas as chaves públicas mestras, a carteira pode ser criada. Uma vez concluído, o serviço gerará um endereço de carteira, o que requer a cooperação dos fiadores para processar quaisquer transações de gastos da carteira.

Existem pequenas variações nesse tema, como o Spectre Desktop, que permite aos usuários listar dispositivos de hardware como carteiras Trezor ou Ledger S como fiadores, exigindo um certo quórum dos dispositivos para assinar e enviar transações. Ainda assim, alguns dos obstáculos são semelhantes aos exibidos pelas abóbadas. Embora o problema de ponto único de falha de uma carteira de assinatura única seja resolvido, vulnerabilidades de código exploráveis ​​surgiram historicamente. Além disso, à medida que as equipes mudam, as assinaturas e permissões devem ser atualizadas, sem mencionar o elemento de disponibilidade descrito anteriormente.

Até a ideia de módulos de segurança de hardware (HSMs) foi promovida, mas isso acaba levando a conversa de volta ao ponto único de falha. Os HSMs criptografam com eficiência as chaves privadas e as descriptografam para uso transacional. Embora eficazes contra roubo, isso não significa que eles não possam ser comprometidos por um hacker empreendedor e usados ​​para drenar um endereço de carteira. Maior ainda é sua despesa, colocando-os fora do alcance da maioria dos HODLers de bitcoin comuns.

Uma das alternativas viáveis ​​que podem mitigar essas diferentes variáveis ​​é a computação multipartidária (MPC). Para evitar o ponto único de falha, o MPC elimina uma única chave privada e a substitui por um processo que envolve pelo menos três terminais que não compartilham a totalidade das chaves secretas. Isso permite um processo de consenso de assinatura distribuída para validar e assinar transações. Além de reduzir o risco de roubo e hacks distribuindo o armazenamento de chaves secretas, entre os benefícios mais significativos está a modificação do processo ou endpoints sem exigir o consentimento das partes com direitos de assinatura como nos modelos de armazenamento mencionados acima.

De acordo com ZenGo CMO Elad Bleistein, “As carteiras criptográficas com MPC não acham que uma frase inicial de 24 palavras é viável para a maioria dos humanos e incorporaram essa tecnologia à experiência do usuário. Isso significa que apenas você pode acessar seus ativos, mas também que eles podem ser recuperados em caso de erro.”

Acalmar medos institucionais como a chave

Ao avaliar o histórico de investimentos em tecnologia, a inovação institucional acaba chegando ao nível do varejo. Os investidores institucionais têm poder de fogo e capital para desenvolver e implementar novas soluções, que acabam se tornando o padrão-ouro para outras instituições e investidores de varejo. Esse paradigma também pode ser verdadeiro nos mercados de criptomoedas, e as soluções de MPC podem anunciar uma enorme transição nas metodologias de armazenamento.

As soluções de MPC removem efetivamente o problema de ponto único de falha. Juntamente com seu histórico crescente e maior interesse institucional, eles podem abrir caminho para modelos de armazenamento interno que convidam a uma participação institucional mais ampla. Além disso, pode ser um benefício para os HODLers individuais que buscam uma metodologia mais robusta para proteger suas chaves privadas.

Juntos, essas partes e sistemas podem manter a quantidade máxima de bitcoin em circulação, o que, por sua vez, contribui para a resiliência geral e longevidade da criptomoeda bitcoin. Como a adoção evolui é uma incógnita, mas é difícil argumentar contra os benefícios de metodologias de segurança e armazenamento de chaves de carteira mais diretas e acessíveis.

Este é um post convidado por Reuben Jackson. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC, Inc. ou Bitcoin Magazine.

Fonte: https://bitcoinmagazine.com/business/institutional-accumulation-bitcoin-resilience