Por trás do experimento de Cingapura com uma versão digital do SGD - Fintech Singapore

Por trás da experiência de Cingapura com uma versão digital do SGD – Fintech Singapore

Carimbo de data / hora: 3 de julho de 2023, 3h

Um novo papel publicado pela Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) em 21 de junho de 2023 introduz o conceito de dinheiro vinculado a propósito (PBM) e propõe um protocolo comum para dinheiro digital com foco na interoperabilidade e versatilidade.

O conceito proposto envolve um padrão comum para dinheiro digital, como moedas digitais do banco central (CBDCs), passivos bancários tokenizados e stablecoins regulamentados, projetados para funcionar com diferentes tecnologias de contabilidade e formas de dinheiro, e que oferecem suporte à interoperabilidade e acessibilidade por meio de diferentes provedores de carteira.

A estrutura do PBM é descrita em um whitepaper produzido em colaboração com o Fundo Monetário Internacional, Banca d'Italia, Banco da Coreia, instituições financeiras e fintechs incluam Grab, Amazon e DBS Bank, e foi projetado de forma que o dinheiro digital possa realmente se tornar um componente-chave do cenário financeiro e de pagamentos, disse o banco central em comunicado.

PBM e principais considerações

O documento fornece uma visão geral técnica do conceito de PBM, definindo-o como “um protocolo que especifica as condições nas quais um dinheiro digital subjacente pode ser usado”.

Os PBMs são instrumentos ao portador e podem ser transferidos ponto a ponto sem intermediários, diz o relatório. Contêm dinheiro digital como reserva de valor e lógica de programação denotando seu uso com base em condições pré-definidas, como prazo de validade específico e tipos de lojas.

Antes de qualquer coisa, o documento descreve várias considerações que devem ser feitas ao projetar um sistema PBM. Primeiro, garantir a interoperabilidade por meio de um padrão comum é essencial para evitar a fragmentação e garantir a compatibilidade entre plataformas e sistemas de pagamento, diz o relatório.

Em segundo lugar, a escolha do dinheiro digital é importante e deve levar em consideração fatores como ativos de reserva, conformidade regulatória e garantias fornecidas por CBDCs, passivos bancários tokenizados e stablecoins.

Em terceiro lugar, a privacidade é outro elemento crítico e deve ser abordada separando as funções do criador do PBM e do emissor de dinheiro digital e limitando os dados mantidos por entidades individuais.

Em seguida, o documento aconselha que a prontidão digital e a experiência do usuário devem ser priorizadas para garantir acessibilidade e adoção, principalmente para populações vulneráveis.

Por fim, práticas de programação segura e auditorias independentes são cruciais para garantir a segurança e a confiabilidade dos contratos inteligentes. Isso deve ser resolvido envolvendo organizações terceirizadas confiáveis ​​para fornecer entradas de dados externos confiáveis ​​em redes de contabilidade distribuída, diz o relatório.

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Sistema PBM proposto

A estrutura de PBM proposta pela MAS é composta por dois elementos principais: o PBM Wrapper e o dinheiro digital.

O PBM Wrapper, implementado como código de contrato inteligente, define as regras de como o dinheiro pode ser usado. Essas regras podem ser um período de validade, varejistas específicos ou denominações pré-determinadas.

O dinheiro digital, por sua vez, serve como garantia para o sistema PBM. Assim que as condições do PBM forem atendidas, o dinheiro digital subjacente é liberado e transferido para o destinatário pretendido.

O documento também descreve o ciclo de vida de um PBM, aprofundando-se em seus cinco estágios. Este ciclo de vida começa com a fase de emissão, onde os tokens PBM são criados e vinculados a um contrato inteligente. Os tokens representam dinheiro digital e são regidos por condições específicas.

No estágio de distribuição, os tokens são transferidos para os detentores pretendidos que os recebem em um formulário embrulhado. A etapa de transferência permite a troca de tokens entre entidades de acordo com regras pré-definidas.

A etapa de resgate, por sua vez, ocorre quando todas as condições especificadas no PBM são atendidas. Nesse ponto, os tokens são desempacotados e a propriedade do dinheiro digital subjacente é transferida para o destinatário. O destinatário pode então utilizar livremente o dinheiro digital, aderindo a quaisquer condições adicionais definidas pelo emissor.

Se alguma condição for violada ou expirar, os tokens PBM entram no estágio expirado, onde se tornam permanentemente inutilizáveis ​​para o titular. Eles podem então ser agregados e destruídos, devolvendo o dinheiro digital subjacente ao emissor.

Aplicações e casos de uso

O relatório descreve vários exemplos de como o PBM pode ser usado. Em pacotes pré-pagos, o PBM pode ser usado para mitigar o risco de não entrega, incluindo condições de pagamento. Isso garantiria que as empresas cumprissem suas obrigações antes de sacar os fundos pré-comprometidos das carteiras eletrônicas PBM dos consumidores.

No comércio eletrônico, o PBM oferece uma solução alternativa para proteger consumidores e comerciantes, permitindo que os recursos sejam transferidos somente quando as obrigações de serviço forem cumpridas e mitigando os riscos de não entrega ou pagamento.

Da mesma forma, no trade finance, os PBMs podem ser programados para efetuar pagamentos automáticos mediante o cumprimento de obrigações de serviço, servindo como instrumentos transferíveis em transações comerciais internacionais.

Nos acordos contratuais, os PBMs podem ser criados com base nos prazos estipulados nas vendas de imóveis. Os fundos seriam liberados em diferentes estágios do desenvolvimento da propriedade ou do processo de vendas quando os marcos fossem alcançados.

Os PBMs também podem ser usados ​​para arrendamentos comerciais, doações e pagamentos internacionais, permitindo mais transparência, responsabilidade e eficiência, diz o relatório.

O conceito PBM do MAS foi introduzido pela primeira vez como parte do plano de ação do banco central Projeto Orquídea, um projeto exploratório que examina os vários aspectos técnicos e de design de um sistema CBDC de varejo para Cingapura.

A Fase 1 do Projeto Orchid envolveu pesquisa sobre PBM e contou com quatro testes do conceito. Esses testes viram agências públicas e partes interessadas do setor emitirem e distribuirem dinheiro digital por meio de vouchers governamentais e comerciais e pagamentos do governo, entre outros casos de uso.

Crédito da imagem em destaque: editada de freepik

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