Uma breve história do seguro e o que isso significa para criptomoeda e blockchain.
Sem riscos, as oportunidades são adiadas. O crescimento de uma indústria necessita de produtos de seguros sofisticados para mitigar os riscos inerentes à exploração e ao empreendedorismo. Não é diferente no espaço nascente de criptografia/blockchain…
Os idiomas “economize para um dia chuvoso” e “não coloque todos os ovos na mesma cesta” originam-se em 1500. Eles ainda ressoam meio milênio depois, em forma invisível e infinita. Na verdade, o seguro – de uma forma ou de outra – remonta à pré-história. Várias culturas antigas descobriram independentemente os benefícios do prevenir, proteger e distribuir riscos- começando com a comunidade pública celeiros protegendo contra a escassez de alimentos.¹
Nos tempos antigos, provisões semelhantes a seguros eram anexadas aos empréstimos marítimos, e as sociedades funerárias ofereciam algo análogo ao seguro de vida, mas a primeira apólice de seguro verdadeira conhecida data de 1343.²
Estas sociedades pré-modernas chegaram cedo à prática de distribuir riscos e agrupar compensações futuras. Foi só no final dos anos 1600 que surgiu o campo da estatística – juntamente com a formalização do Lei dos Grandes Números— permitindo o surgimento de modelos de seguros matematicamente precisos. Este foi o nascimento do seguro moderno.
O Código de Hamurabi — um dos primeiros textos legais existentes, escrito por volta de 1750 a.C. — incluía uma apólice de seguro antecipada na forma de uma cláusula que salvaguardava o devedor, permitindo-lhe perdoar o seu empréstimo se alguma catástrofe pessoal impedisse o pagamento, oferecendo assim ao devedor algum alívio do risco.
Se alguém tiver uma dívida de empréstimo, e uma tempestade prostrar o grão, ou a colheita falhar, ou o grão não crescer por falta de água; naquele ano ele não precisa dar nenhum grão ao seu credor, ele lava a tábua da dívida em água e não paga aluguel por este ano.
- O 48º código de leis do Código de Hamurabi⁴
As primeiras formas de seguro registradas são atribuídas aos babilônios e aos antigos comerciantes chineses⁵. Os comerciantes dividiriam seus itens entre os navios que teriam que cruzar águas traiçoeiras, minimizando o risco de perda total. Mesmo sem o conhecimento explícito da Lei dos Grandes Números, as civilizações antigas começaram intuitivamente a ver o valor de espalhar os seus activos, a fim de minimizar perdas tão devastadoras.
O nascimento do seguro moderno emergiu das cinzas do Grande Incêndio de Londres em 1666.
O Grande Incêndio devastou Londres. Houve poucas mortes registradas, mas as estimativas colocam o valor da propriedade destruída em £ 10,000,000 (£ 1.5 bilhão no dinheiro de hoje). Das cinzas surgiu um desenvolvimento improvável: as primeiras apólices de seguro de propriedade do mundo [cobertas pelo Lloyd's, um império de seguros que existe até hoje].⁶
As arrecadações (leia-se: doações) em igrejas por toda a Inglaterra foram a solução inicial para compensar as perdas. Isto rapidamente se revelou insuficiente. Além disso, devido a várias disputas entre proprietários de terras e inquilinos sobre quem deveria pagar pelos danos, um 'Tribunal de Bombeiros' de emergência foi criado em 1667 para lidar com disputas. No mesmo ano, foi criada a primeira seguradora, simplesmente denominada “The Insurance Office”⁷. A crescente demanda levou as seguradoras a montar lojas em Londres - com nomes como “Friendly Society” e “Hand-in-Hand” - e em 1720 “elas haviam subscrito 17,000 apólices totalizando £ 10 milhões – o suficiente para cobrir o custo estimado da propriedade que o Grande Fogo destruiu.”⁸
O seguro — na sua forma moderna — rapidamente deixou de ser uma mera conveniência para se tornar uma instituição urgentemente necessária para preservar o bem-estar da sociedade.
Talvez seja óbvio demais traçar um paralelo com um evento que ocorreu no ano passado no espaço cripto/blockchain. Na criptografia Quinta-feira negra, os mercados de criptomoedas entraram em colapso, onde o bitcoin caiu para metade do preço do dia anterior. Na verdade, houve rumores insistentes de conversas sobre seguros logo após o evento:
- algumas plataformas DeFi se saíram melhor do que outras devido a terem alguma forma de fundo de seguro integrado⁹
- alguma discussão sobre mercados de seguros secundários para proteção contra o risco de empréstimos com garantia insuficiente¹⁰
Em última análise, porém, o conceito de seguro não penetrou totalmente no estado mental coletivo do criptoespaço. Isto pode ser facilmente visto pelo número limitado de projetos de seguros no espaço – em comparação com, digamos: outros projetos financeiros, projetos de infraestrutura e projetos de mídia/entretenimento (estes últimos mais bem exemplificados pelo florescente espaço NFT).
Como espelho oposto do jogo, a entrada do seguro no cenário criptográfico era inevitável. Os dois têm em comum o facto de os participantes aderirem a um mecanismo probabilístico com a expectativa de serem compensados no futuro. (A diferença é que o jogo trata de ganhos, enquanto o seguro trata apenas de restituição e nunca deve constituir uma fonte de rendimento para o segurado – isto seria considerado fraude.)
As práticas de seguros pré-modernas nos dão uma visão sobre o que funcionou e o que não funcionou. Esses insights podem ser usados na identificação de oportunidades para produtos de seguros no espaço blockchain.
Este artigo abordará vários paralelos entre as práticas de (proto)seguros da era pré-moderna e certos padrões que vemos no nascente criptoespaço pré-seguro.
Com uma compreensão instintiva do risco, as sociedades humanas criaram sistemas informais para ajudar as suas comunidades em tempos de desastre. Um exemplo comum é a morte. Os antigos gregos e romanos formaram “sociedades benevolentes” – guildas comunitárias que reuniam recursos para garantir que os falecidos recebessem um enterro adequado e que suas famílias fossem razoavelmente cuidadas.¹¹ Este foi o antigo precursor do seguro de vida.
Muitas sociedades antigas tinham guildas de seguros. A justificação para “sociedades benevolentes” resultou de considerações religiosas ou éticas, e não de considerações financeiras – ou seja, não foram realizados lucros, uma vez que não houve beneficiário de fundos não utilizados.
Mesmo no caso do Grande Incêndio de Londres, houve uma tentativa inicial de apoiar o esforço de reconstrução através de coletas de igrejas.
Antes de existirem companhias de seguros, as comunidades agrupavam-se. Eles reuniriam recursos para proteger os membros individuais dos riscos que todos enfrentavam. Se ocorresse um acontecimento infeliz, os membros mais antigos da comunidade decidiriam se prestariam assistência ou não. Todos os recursos arrecadados foram usados para beneficiar os membros da comunidade.
- de Nexo Mútuo whitepaper
Embora não seja explicitamente utilizado para mitigar incertezas futuras, vemos uma energia comunitária semelhante no criptoespaço. Presentes criptográficos tem sido uma prática aparentemente desde o início do bitcoin - “o yin para o yang do cripto-capitalismo”, como Camilla Russo coloca em o artigo dela dedicado ao assunto:
Sempre se tratou tanto de bens públicos como de mercados, e tal como a base dos mercados é a livre transacção, os bens públicos têm a ver com a partilha livre.
Outro tópico tematicamente semelhante é consenso social. Isto pode ser visto através de como o Hack DAO foi remediado: a assembleia informal de partes interessadas da comunidade concordou em reescrever este delito histórico, bifurcando a rede no que são agora duas cadeias separadas: Ethereum e Ethereum Classic. Ou seja, uma solução para a devastação de um imprevisto surgiu da união informal da comunidade.
Os primeiros empreendedores aprenderam a gerenciar riscos por conta própria. Os comerciantes marítimos descobriram rapidamente que era mais seguro distribuir mercadorias por vários navios do que arriscar a perda total de um único navio. Esses empreendedores muitas vezes tomam o caminho da auto-seguro, tomando as suas próprias decisões independentes de mitigação de riscos sem recorrer a terceiros — especialmente se essas partes ainda não estiverem firmemente estabelecidas.
Assim como esses primeiros exploradores tiveram que enfrentar tempestades marítimas, incêndios, piratas e ataques inimigos; o mesmo acontece com os exploradores financeiros de nossos dias – comerciantes de criptografia e usuários de protocolo blockchain – que têm que lidar com a volatilidade, bugs de contratos inteligentes, ataques de vampiros e bots MEV do frequentemente traiçoeiro criptoespaço.
E, tal como os primeiros exploradores se auto-seguravam distribuindo a carga por vários navios, os utilizadores da blockchain gerem o seu próprio risco – por vezes diversificando e protegendo, embora muitas vezes não fazendo absolutamente nada. No entanto, existem desvantagens na gestão de riscos DIY, incluindo: custo, complexidade e, (ironicamente) risco.
Deixado por conta própria, o usuário do ecossistema DeFi fica sozinho para gerenciar os riscos associados a essas atividades; cuja gestão equivale a custos, riscos e dificuldades.
- de UNN Finanças whitepaper
Fundamentalmente, quando os indivíduos gerem o risco por si próprios, a Lei dos Grandes Números não pode ser aproveitada, resultando numa dispendiosa mitigação do risco:
A economia dos seguros é impulsionada pela diversificação. Quanto mais riscos individuais forem agrupados, menos capital será necessário para ter certeza de que todas as reivindicações serão atendidas.
- de Nexo Mútuo whitepaper
Voltando ao exemplo do comércio marítimo, os antigos credores atenienses concederam empréstimos para viagens individuais com taxas de juros extremamente elevadas. Os reembolsos foram cancelados se o navio fosse de alguma forma danificado durante a viagem. O empréstimo marítimo teve assim “um efeito semelhante ao de um seguro, na medida em que quem sustenta o desastre ganha uma vantagem financeira em compensação parcial, para que o risco do empreendimento seja repartido”. As taxas de juro “anormalmente elevadas” diferiam dependendo da época do ano – e, portanto, da percepção do risco da viagem – sugerindo uma fixação de preços de risco implícita.
Nas antigas sociedades cristãs e judaicas (e em muitas sociedades islâmicas modernas), a usura significava a cobrança de juros de qualquer espécie e era considerada errada ou tornada ilegal. O seguro permitiu contornar as leis de usura.
Os usurários de outrora foram agora redimidos como especuladores benevolentes. Embora alugar ilusões de poder para ser destemido ainda fosse semelhante a ser usurário diante de Deus, a proteção “não abuse da sorte” era o ópio das massas na Gênova do século XIV, quando “os contratos de investimento tornaram-se entidades separadas e podiam ser contratados com diferentes partes, melhorando muito a distribuição do risco”¹⁴, e o bloqueio tornou-se linhas de confiança invisíveis de alavancagem que separam o investidor da seguradora como o crédito do débito.
Vemos uma analogia inegável com um padrão de design DeFi comum, onde a usura é desintermediado do usurário: a saber, o empréstimo sobrecolateralizado, como visto em alguns dos maiores projetos do setor: Maker/DAI [Total Valo Locked (TVL): 5.8B], Compound [TVL: 6.2B] e Synthetix [TVL: 620M], para citar alguns. Os usuários que contraem empréstimos nesses protocolos fornecem garantias (na forma de uma determinada criptomoeda) que excedem o valor do empréstimo em si (emitido na forma de uma “moeda estável” – uma criptomoeda atrelada a algum ativo “estável”, geralmente dólares americanos).
Além disso, esses empréstimos com garantia excessiva geralmente têm altas taxas de depósito/saque e/ou altas taxas de juros devido à volatilidade da criptografia. Os usuários podem perder todas as suas garantias caso seu valor ultrapasse um limite mínimo. Usuários individualmente mitigar este risco pagando a mais do seu empréstimo de várias maneiras. Enquanto isso, os requisitos de sobrecolateralização limitam o apelo do empréstimo de ativos criptográficos.
Poderíamos ver uma maior eficiência (de capital) no criptoespaço se a mitigação de riscos fosse desacoplado provenientes de protocolos de “investimento” individuais e, ao mesmo tempo, subscritos pelas suas reservas agregadas sob gestão sem confiança?
Sem ver padrões em eventos de grande número com a ajuda de um aparelho avançado de criação de sentido, seria impossível destilar informações de perdas inesperadas. A ciência moderna explorou métodos quantitativos para obter senciência empírica. As estatísticas forneceram uma lente lógica para discernir a incerteza e deduzir previsões.
A estatística moderna fornece uma tecnologia quantitativa para a ciência empírica; é uma lógica e metodologia para o medição da incerteza e para um exame do consequências dessa incerteza…
— Stephen Stigler, A História da Estatística: A Medição da Incerteza Antes de 1900
Dado que os preços dos seguros são arriscados, são necessárias duas medidas essenciais para a construção das apólices de seguro modernas: a medição da incerteza (risco) e as consequências da incerteza (custo do fracasso). O florescente campo da estatística criou as ferramentas necessárias para criar apólices de seguro sofisticadas.
O nascimento dos seguros modernos surgiu paralelamente às estatísticas dos séculos XVII e XVIII. Manifestando-se inicialmente como um subconjunto da matemática, a estatística rapidamente se divorciou em seu próprio campo de estudo – com formalismos e leis inteiramente novos.
Descrevo cinco grandes inovações estatísticas que permitiram o seguro moderno.
- 1650s: Os matemáticos proeminentes Blaise Pascal e Pierre de Fermat trocam cartas sobre “jogos de azar”, e assim, inadvertidamente, lançou as bases para um teoria da probabilidade, “mudando assim a forma como os cientistas e matemáticos viam a incerteza e o risco”¹⁵.
- 1693: Edmund Halley construiu o primeiro tabela de vida. Ele mostrou como ele poderia ser usado para calcular o valor do prêmio (o que hoje é considerado) de seguro de vida com base na idade do segurado. Isso permitiu ao governo britânico vender anuidades vitalícias (com preços adequados) pela primeira vez, dando origem ao seguro de vida.¹⁶
- 1713: Embora escrito informalmente sobre antes do século 18, Jacob Bernoulli provou a Lei dos Grandes Números em seu trabalho Ars Conjectandi (trad: “The Art of Conjecturing”) publicado em 1713, oito anos após sua morte. De um artigo de 2013 que revisita o seu trabalho: “Do ponto de vista atuarial, a lei dos grandes números de Bernoulli é considerada a pedra angular e explica porque e como funciona o seguro… Esta é a base do funcionamento do seguro; é objetivo de toda companhia de seguros construir carteiras suficientemente grandes e suficientemente homogêneas que tornem o sinistro 'previsível' até uma pequena probabilidade de déficit.”¹⁷
- 1762: Edward Rowe Mores - considerado o pai da ciência atuarial moderna - fundou a Society for Equitable Assurances on Lives and Survivorship, efetivamente a primeira seguradora mútua do mundo. Estabeleceu “a estrutura para a prática e o desenvolvimento de seguros científicos”.¹⁹
- 1812: Pierre-Simon Laplace formalizou o Teorema do Limite Central - “considerado o soberano não oficial da teoria das probabilidades”²⁰. O teorema afirma aproximadamente que: em muitos casos, a média de eventos aleatórios independentes tende a uma distribuição normal, independentemente de os eventos originais serem normalmente distribuídos ou não. Ou seja, a regularidade previsível pode emergir mesmo na mais caótica aleatoriedade.
“Não conheço quase nada tão capaz de impressionar a imaginação como a maravilhosa forma de ordem cósmica expressada pelo [Teorema do Limite Central]. A lei teria sido personificada e divinizada pelos gregos, se eles a tivessem conhecido [...] Quanto maior a multidão, e quanto maior a aparente anarquia, mais perfeito é o seu domínio. É a lei suprema da irracionalidade. Sempre que uma grande amostra de elementos caóticos é tomada em mãos e organizada em ordem de grandeza, uma forma insuspeitada e belíssima de regularidade revela-se latente o tempo todo.”
- Francisco Galton
Curiosamente, embora os dados já tivessem sido recolhidos há muito tempo – por exemplo, censos, registos comerciais – a ideia de analisar dados através da teoria das probabilidades só surgiu de forma sofisticada no século XIX.
Embora os construtores no espaço blockchain estejam totalmente equipados com as ferramentas estatísticas desenvolvidas nos últimos séculos (e em particular, os avanços modernos relativamente recentes decorrentes de grandes conjuntos de dados e máquinas de computação poderosas - ou seja, “Big Data”), o espaço é estatisticamente imaturo de várias maneiras.
O criptoespaço (por falta de palavra melhor) é dominado por programadores e cientistas da computação. No entanto, o que separa a criptomoeda e o blockchain de outros campos da ciência da computação é teoria do jogo. Ou seja, fazemos suposições sobre incentivos e comportamento humanos e extrapolamos previsões da teoria dos jogos. Isso faz com que os protocolos de rede vanilla sejam muito mais poderosos. Essa ideia é tocada em isto apresentação no Devcon 5 onde Vitalik Buterin pergunta e responde à pergunta: “O que Satoshi inventou?”. (Resposta curta: criptoeconomia.)
À medida que os modelos criptoeconómicos se tornam cada vez mais complexos, aumenta também a necessidade de analisar os pressupostos subjacentes a tais modelos. Já falei sobre isso anteriormente, em relação à recente proposta EIP-1559:
Assim como o surgimento do seguro de vida exigiu tabelas de vida (dados “reais”), o criptoespaço precisa de dados para avaliar adequadamente os riscos na cadeia. E talvez possamos desculpar a inexistência de seguro no espaço cripto/blockchain pela falta de dados para avaliar com precisão os riscos na cadeia.
Não devemos esquecer de mencionar o recente surgimento de projetos que procuram precisamente utilizar dados on-chain para avaliar riscos. Rede de Manoplas - e deles Pontuação de risco - notavelmente vem à mente.
Utilizando dados de exchanges centralizadas e descentralizadas combinados com dados de usuários on-chain, somos capazes de executar simulações diretamente em contratos inteligentes de protocolo para estimar o risco de mercado.
— do artigo de lançamento de outubro na Gauntlet Network Pontuação de risco
Chainalysis – anunciada como “A Plataforma de Dados Blockchain” – também vem à mente. No entanto, como muitas análises de dados “on-chain”, o seu foco principal tem sido inspecionar, identificar e modelar diversas atividades – principalmente atividades ilegais e tendências gerais – sendo as transações a fonte de informação fundamental. A análise de risco não é e não tem sido o foco principal dos esforços da ciência de dados no espaço blockchain.
O seguro atingiu uma forma sofisticada na Europa da era do Iluminismo.
A Idade da Razão ou Iluminismo dos séculos XVII e XVIII forneceu as bases para aceitar a ciência atuarial como um meio racional para conduzir melhores negócios. Os seguros, e especialmente o seguro de vida, repercutiram na busca de leis, no registro estatístico de eventos naturais e no cálculo de desenvolvimentos futuros. Por trás desta inovação estava a convicção de que o mundo, e seus possíveis estados futuros, poderiam ser previstos e calculados.²⁰
No final do século XVII, o Lloyd's também foi pioneiro no conceito de resseguro, o meio pelo qual o risco é fracionado para distribuição entre múltiplas seguradoras. Esse processo foi (e é) realizado por uma rede de corretores credenciados. Eles assimilam a especificação do risco a ser subscrito e comparam-no com uma lista de fornecedores conhecidos especializados nas categorias relevantes de risco. (Normalmente, as subseguradoras propõem as suas respetivas taxas com base nas da “seguradora principal”, semelhantes às avaliações em rondas de capital de risco.)
Juntamente com os formalismos matemáticos e estatísticos e a industrialização da indústria, os primórdios dos seguros modernos também foram demarcados pela crescente especialização das companhias de seguros - nomeadamente em seguros patrimoniais, empresariais, de vida e de acidentes.
O que começou como um esforço comunitário para lidar eficazmente com o risco transformou-se numa indústria hostil. Os incentivos – entre as seguradoras e os segurados – tornaram-se desalinhados devido à evolução adversa das práticas das companhias de seguros centralizadas.
De forma desconcertante, o seguro afastou-se das associações comunitárias e dos remédios baseados em doações para a gestão de riscos (desde a história antiga) para um modelo de seguro industrial muito adversário.
Há um grande investimento/despesas na defesa tradicional de sinistros de seguros (advogados internos e externos), que é um custo que, em última análise, é repassado aos consumidores na forma de prêmios mais elevados ou menos pagamentos de sinistros. Especificamente, "cerca de 35% dos prêmios de seguro são perdidos devido a custos friccionais no sistema. Apenas 65% dos prémios são devolvidos aos clientes através de sinistros, o restante é perdido em distribuição, despesas operacionais (incluindo regulatórias), custos de capital e lucros.”²²
Como as companhias de seguros revendem a maior parte dos riscos que subscrevem, muitas vezes há camadas de resseguradores que gastam recursos significativos na distribuição de pagamentos. Muitas pequenas ações nunca são instauradas devido ao ônus de enfrentar disputas com as seguradoras. As informações são distribuídas de forma assimétrica entre seguradora e segurado. Os segurados não conhecem as fórmulas utilizadas para calcular os prêmios de seguro e não sabem, na maioria dos casos, se estão pagando a mais pelos prêmios.
A indústria de seguros evoluiu ao longo do tempo, passando de um modelo baseado na comunidade para um modelo adversário, dominado por grandes instituições. Também é ineficiente em muitas áreas, levando a grandes custos friccionais suportados pelos clientes…
- de Nexo Mútuo whitepaper
Num caso bastante divulgado, após a destruição de muitas casas pelo furacão Katrina em 2007, muitos proprietários de casas não conseguiram receber indemnizações de seguro sobre as suas casas (que acreditavam serem as suas seguradas). Foi impossível determinar se os danos foram causados “pela água ou pelo vento ou por ambos”²⁰. Foi determinado, pelas seguradoras, que os danos residenciais foram causados em sua maioria pela água, excluindo assim os proprietários da cobertura total.
O proeminente advogado de julgamento, Richard Scruggs, apresentou uma série de ações judiciais contra estas companhias de seguros pouco depois (resultando em numerosos acordos favoráveis, mas acabou por abandonar os restantes casos na sequência de uma aparente acusação num esquema de suborno). Em resposta a uma pergunta de entrevista perguntando se existe uma maneira de fazer seguro trabalho , Scruggs respondeu: “Existe. E é divulgação do que você está comprando [...] tem [deveria] ter uma caixa preta avisando ali: 'é isso que faz, é isso que você deve ficar atento'. Em oposição a este dispositivo que é chamado de apólice de seguro moderna, que ninguém pode interpretar ou compreender.”²⁴
Num exemplo mais recente, a Hiscox — uma seguradora empresarial — foi notícia para recusando-se a pagar uma grande reivindicação para perdas por interrupção de negócios relacionadas ao coronavírus, algo que eles haviam confirmado anteriormente seria coberto.
A tecnologia Blockchain pode oferecer alívio para segurados frustrados e desencantados. Os contratos inteligentes podem eliminar ineficiências administrativas e custos regulamentares, proporcionando confiança de uma forma mais económica. Uma vez que os produtos de seguros baseados em blockchain devem, por necessidade, fornecer mecanismos de incentivo abertos e transparentes, podem criar um serviço mutuamente benéfico tanto para as seguradoras como para os segurados.
Armados com um século de progresso nas estatísticas e na ciência actuarial, podemos regressar ao espírito original dos seguros, onde incentivos alinhados promovem o espírito comunitário em vez da relação antagónica e desequilibrada existente entre o indivíduo e as grandes instituições.
Induzir as redes sociais a unirem-se em torno do objectivo de reivindicar autonomia sobre forças de interesse comum é tanto o objectivo dos DAOs como o era o das primeiras sociedades de seguros. O poder sobre a probabilidade está dentro do alcance do poder através da desintermediação criptoeconómica.
Se pudermos lidar coletivamente melhor com o risco e a incerteza, o espaço cripto/blockchain poderá ganhar mais adoção por meio de segurança expandindo seu alcance.
De um artigo muito recente da Pantera Capital:
DeFi [Acrescentarei: o espaço cripto/blockchain como um todo] tradicionalmente não atraiu os avessos ao risco, por isso pode não ser surpresa que o espaço tenha demorado a oferecer melhores soluções de mitigação de riscos. Mas com a crescente popularidade dos protocolos DeFi – e os bugs e vulnerabilidades sempre presentes em seu código – chegou a hora de os provedores de proteção preencherem a lacuna existente na cobertura, abrindo caminho para a adoção convencional.
O risco consome o progresso - a “batalha da inovação e do empreendedorismo contra a incerteza ainda continua”.²⁵
Em seu artigo A História dos Seguros: Risco, Incerteza e Empreendedorismo, o professor e economista Pietro Masci mostra que, historicamente, as apólices e contratos de seguros “evoluíram ao longo do tempo e do espaço” tendendo a responder às necessidades dos empresários. É importante ressaltar que esta necessidade — e a satisfação desta necessidade (através de seguros) — é crítica para a actividade económica.
Embora existam alguns projetos relacionados a seguros no espaço²⁶, o criptoespaço como um todo ainda não abraçou totalmente a mitigação de riscos com ferramentas de seguro bem desenvolvidas. Talvez seja a hora.
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