MAS de Cingapura diz que precisa fazer um trabalho melhor explicando a política de criptomoedas

Os reguladores financeiros de Singapura têm enviado uma mensagem consistente: o comércio de criptomoedas apresenta demasiados riscos para investidores não profissionais, mas a indústria de ativos digitais é muito promissora.

Se esta parece ser uma mensagem contraditória, a Autoridade Monetária de Singapura, o banco central da cidade-estado conhecido como MAS, reconheceu isso num seminário intitulado “Sim à inovação em ativos digitais, Não à especulação com criptomoedas” organizado pelo banco na segunda-feira. 

“O que o MAS realmente quer? Bem, sabemos o que queremos, mas acho que precisamos fazer um trabalho melhor para explicar isso”, disse o diretor-gerente do MAS, Ravi Menon, no discurso de abertura do seminário. 

“O ecossistema de ativos digitais é onde o MAS vê um forte potencial e está promovendo ativamente”, disse ele como parte de sua explicação, acrescentando que as criptomoedas são úteis dentro de um blockchain para recompensar aqueles que ajudam a validar e manter o registro das transações.

“Mas fora de uma rede blockchain, as criptomoedas não têm nenhuma função útil, exceto como veículo para especulação”, disse ele. No entanto, “proibir o acesso retalhista às criptomoedas provavelmente não funcionará”, uma vez que estas são negociadas em redes sem fronteiras, acessíveis através de um telemóvel.

Outra vida

“As criptomoedas ganharam vida própria fora do livro-razão distribuído e esta é a fonte dos problemas do mundo criptográfico”, disse Menon, argumentando que a volatilidade dos preços exclui as criptomoedas como uma forma viável de dinheiro ou ativo de investimento.

Veja o artigo relacionado: Esforços regulatórios isolados provavelmente não ajudarão a supervisionar a indústria de criptomoedas altamente descentralizada

Isto elabora o mantra que o MAS tem repetido e seguido com ações como proibições de publicidade criptografada em áreas públicas e caixas eletrônicos criptografados, ao mesmo tempo que sublinha que pretende que a cidade-estado esteja na vanguarda da inovação em ativos digitais.

Apesar das proibições, Menon disse que as pesquisas mostram que os consumidores estão cada vez mais negociando criptomoedas.

“Adicionar fricções no acesso do varejo às criptomoedas é uma área que estamos contemplando”, disse Menon, que pode incluir testes de adequação do cliente e restringir o uso de alavancagem e facilidades de crédito para negociação de criptomoedas.

“Os consumidores devem assumir a responsabilidade e exercer julgamento e cautela. Nenhuma regulamentação MAS, cooperação global ou salvaguardas da indústria protegerão os consumidores de perdas se suas participações em criptomoedas perderem valor.”

Promissor

Funcionários de empresas locais estiveram presentes para ouvir a mensagem, incluindo a empresa de análise de blockchain Nansen Pte. e desenvolvedora de rede blockchain de financiamento comercial Contour Pte. 

A corretora de criptografia Paxos Trust Co., com sede em Nova York, também estava na plateia, junto com a unidade Onyx do JP Morgan Chase & Co., que afirma ser a primeira plataforma blockchain liderada por um banco do mundo.    

“Estamos encorajados a ver os formuladores de políticas e a indústria trabalharem juntos para garantir clareza regulatória”, disse Hassan Ahmed, Diretor Regional do Sudeste Asiático da Coinbase, em resposta por e-mail a Forkastperguntas sobre o seminário MAS.

“A indústria de criptografia se move tão rápido que discussões regulatórias frequentes são importantes para nos mantermos atualizados sobre as inovações recentes”, disse Hong Qi Yu, CEO da Tokenize Xchange, com sede em Cingapura, em resposta por e-mail a perguntas.

No evento, Menon disse que os casos de uso mais promissores de ativos digitais em serviços financeiros estão em pagamentos e liquidações transfronteiriças, financiamento comercial e atividades de mercado de capitais. 

Ele citou a emissão pelo UOB Bank de um título digital de SG$ 600 milhões (US$ 429 milhões) em Marketnode's plataforma de ativos digitais. MAS também está trabalhando com DBS Bank, JP Morgan, SBI Group e Marketnode no que foi apelidado Guardião do Projeto para testar a tokenização de ativos e finanças descentralizadas (DeFi).

O suco

Menon disse que o MAS reconhece que um sistema de ativos digitais precisa de um meio de troca para transações e as três opções são criptomoedas, stablecoins ou moedas digitais do banco central (CBDCs). 

Ele repetiu a visão do MAS de que as criptomoedas não possuem as três qualidades fundamentais do dinheiro – meio de troca, reserva de valor e unidade de conta – e são impulsionadas em grande parte pela especulação.

Veja o artigo relacionado: Banco central de Cingapura diz que criptomoedas 'não têm valor fundamental'

O MAS reconhece o potencial das stablecoins, se elas forem apoiadas de forma segura por reservas de alta qualidade e bem regulamentadas, disse Menon, mas parecia mais a favor dos chamados CBDCs atacadistas, ou daqueles restritos ao uso por instituições financeiras.

“Têm o potencial de transformar radicalmente os pagamentos transfronteiriços, que hoje são lentos, caros e opacos”, disse ele.

O banco central não vê necessidade de CBDCs de varejo, disse ele, afirmando que os sistemas de pagamento eletrônico de Cingapura são rápidos, eficientes e com custo zero. 

No entanto, o MAS está a construir a infraestrutura tecnológica que permitiria a emissão de CBDCs de retalho caso as condições mudassem, disse ele.

Risco

A MAS concentrou-se nos riscos de branqueamento de capitais e financiamento do terrorismo como principais áreas de preocupação com criptomoedas e ativos digitais.

No entanto, Menon disse que está expandindo esse foco para o gerenciamento de riscos relacionados à tecnologia e cibernéticos, salvaguardando os investidores de varejo, a estabilidade em stablecoins e os riscos gerais para a estabilidade financeira.

“A tecnologia e os riscos cibernéticos estão em constante evolução”, disse Menon.

Menon acrescentou que o MAS tem partilhado as suas preocupações com a indústria e solicitado opiniões sobre medidas para proteger os consumidores e irá consultar publicamente sobre as propostas em Outubro deste ano. 

O MAS também proporá consultas sobre uma abordagem regulatória para stablecoins no mesmo mês.