Território do mercado de urso

Os mercados europeus estão a aproximar-se do território do mercado baixista, com fortes vendas no final da semana, à medida que os investidores ficam cada vez mais receosos dos riscos de recessão e de escalada.

A liquidação ganhou força à medida que a manhã avançava e não posso esperar que o clima melhore à medida que avançamos para outro fim de semana altamente incerto. O facto de Vladimir Putin não demonstrar qualquer desejo de desanuviar a escalada, apesar das sanções económicas paralisantes, diz tudo sobre a sua mentalidade e isso é uma má notícia para todos.

A Europa está sob considerável pressão, à medida que os investidores se preocupam com a exposição do bloco ao conflito e com o risco de que este possa ser arrastado para a recessão. As sanções nunca viriam sem um elemento de automutilação e estamos vendo evidências disso esta semana. Com Putin claramente implacável, serão exigidas novas medidas que terão um custo adicional.

O dia começou em desvantagem após relatos de um incêndio na usina nuclear de Zaporizhzhia, no sudeste da Ucrânia, a maior da Europa, após bombardeios russos. Os relatórios que se seguiram confirmaram que agora estava sob controle e os níveis de radiação não aumentaram, o que deveria ter acalmado os nervos, mas não fez nada disso.

Obviamente não ajuda o fato de estarmos entrando no fim de semana, durante o qual muita coisa pode acontecer antes da abertura na próxima semana. Mas estes ataques imprudentes a uma central nuclear aumentam os receios sobre até onde Putin está preparado para ir na Ucrânia. Existe um receio real de que o pior ainda esteja para vir, o que é obviamente profundamente preocupante.

Um relatório de empregos favorável ao Fed

A Reserva Federal ficará bastante satisfeita com o último relatório sobre o emprego, à medida que se prepara para começar a aumentar agressivamente as taxas de juro. Os EUA criaram 678,000 empregos no mês passado, o que excedeu em muito as expectativas, para não mencionar o número ADP de quarta-feira, que nunca foi fiável. Além disso, a taxa de desemprego caiu para 3.8%, enquanto a participação subiu para 62.3%, superando as expectativas de uma queda para 62% e a mais elevada desde o início da pandemia. Os salários voltaram a ser fortes, mas aquém das expectativas, de 5.1% ao ano e 0% em comparação com janeiro. O Fed não poderia ter pedido mais realisticamente.

O dólar enfraqueceu um pouco após o relatório, mas permaneceu muito mais alto durante o dia, enquanto os futuros dos EUA reduziram as perdas. É um relatório forte, mas faz pouco para mudar as expectativas das taxas de juros antes da reunião que ocorrerá dentro de algumas semanas. As próximas três reuniões provavelmente produzirão 75 pontos base de aumentos, após os quais o quadro deverá ficar muito mais claro.

Bitcoin menos alinhado com ativos de risco

O Bitcoin continuou a reduzir os ganhos no final da semana, mas parece estar em uma posição muito saudável. Vimos fortes movimentos no início da semana na crença de que a crise na Ucrânia e as sanções russas levarão ao aumento do uso de criptomoedas. Embora mais uma vez tenha visto resistência em US$ 45,500, essa narrativa deve continuar a apoiar o bitcoin e vê-lo tornar-se menos vinculado a outros ativos de alto risco, por si só. Será interessante ver como ele é negociado em torno de US$ 40,000, já que uma rotação aqui pode fazer com que ele suba.

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• Fonte: https://www.marketpulse.com/20220304/bear-market-territory/