Todos os olhos em Jackson Hole

O dia que todos esperávamos finalmente chegou enquanto Jerome Powell se prepara para seu discurso principal em Jackson Hole.

Não tenho dúvidas de que Powell terá hoje escolhido as suas palavras com muito cuidado, muito consciente das consequências até mesmo do mais pequeno desvio na mensagem que pretendia. É um pouco ridículo que os mercados atribuam tanto peso a estas coisas, mas é essa a situação em que nos encontramos e espero que o Presidente da Fed seja muito claro na mensagem que pretende enviar.

A dificuldade para Powell decorre do facto de existir a mensagem que os investidores querem desesperadamente ouvir e aquela que têm repetidamente ignorado desde a reunião de Julho da Fed.

O “pivô pacifista” funcionou bem nas mãos dos touros permanentes que esperaram impacientemente pela recuperação do mercado de ações este ano. Apesar dos melhores esforços dos decisores políticos, as tentativas de corrigir esta narrativa foram postas de lado e a opinião actual é que Powell poderá tentar abordar esta questão de uma forma mais enérgica e convincente.

Se ele falhar ou der a mais ligeira impressão de que existe alguma substância na narrativa do pivô dovish, poderemos ver os rendimentos cair e os mercados bolsistas terminarem a semana em alta. Isso pode acontecer intencionalmente ou não, mas os investidores estarão agarrados a cada palavra sua, mesmo à menor sugestão. Especialmente à luz da recente leitura da inflação. Sem pressão.

Muitos dados económicos dos EUA antes do discurso de Powell

Embora eu tenha a certeza de que isso seria suficiente para um dia, há muitos dados económicos a serem divulgados posteriormente pelos EUA que também terão um grande papel a desempenhar. Antes do discurso, obteremos dados sobre receitas, gastos e o núcleo do índice de preços PCE, o último dos quais é a medida de inflação preferida do Fed. O momento não poderia ser melhor. A pesquisa de sentimento do consumidor da UoM também é divulgada na época em que seu discurso começa, o que também será interessante, dado que está próximo do seu nível mais baixo em décadas, mesmo que os gastos reais permaneçam fortes.

Libra cai após aumento surpreendente do preço da energia e previsões

A libra caiu esta manhã depois de ter sido confirmado pelo Ofgem que o limite máximo do preço da energia aumentará 80% em outubro, elevando a fatura média anual de energia doméstica para £ 3,549. É o momento que muitos temiam há meses e, para piorar a situação, o aumento surpreendente foi acompanhado por um aviso de que os preços continuam a subir antes da próxima revisão em janeiro, com Cornwall Insight sugerindo que o limite pode atingir £ 6,616.37 no próximo ano .

Embora olhar para tão longe deixe uma enorme margem para erros, se este ano for algo a acontecer, isso é devastador para muitos e exigirá imenso apoio governamental. Também tornará o trabalho do Banco de Inglaterra terrivelmente difícil, com a sua anterior projecção de inflação este ano a atingir um pico de 13.3%, que agora parece irrealisticamente optimista. Cinco trimestres de contracção também podem começar a parecer um cenário optimista a este ritmo.

Inflação japonesa sobe, mas BoJ permanece calmo

Compare isso com a inflação no Japão, onde o IPC de Tóquio subiu para 2.9% em termos anuais em Agosto e apenas 1.4% ex-alimentos frescos e energia. Não é nenhuma surpresa que o banco central esteja a reagir contra a necessidade de apertar a política monetária neste momento. Claro, é fácil dizer isso quando a pressão sobre a moeda e os rendimentos dos títulos diminuíram tanto quanto nas últimas seis semanas. Isso poderá muito bem mudar se Powell adotar hoje um tom agressivo e desencadear outro salto nos rendimentos e no dólar.

Crypto esperando pelo pacifista Powell

Tudo o que escrevo no momento parece exigir a necessidade de fazer referência a Jackson Hole e ao presidente do Fed, Powell, e o bitcoin não é diferente. A liquidação da última sexta-feira deixou o bitcoin vulnerável antes do discurso de hoje e os crypto bulls esperam por algo pacifista que possa ajudá-lo a se recuperar. O oposto poderia fazer com que US$ 20,000 ficassem sob pressão.

Para dar uma olhada em todos os eventos econômicos de hoje, confira nosso calendário econômico: www.marketpulse.com/economic-events/

Este artigo é apenas para fins de informação geral. Não é um conselho de investimento ou uma solução para comprar ou vender títulos. As opiniões são os autores; não necessariamente da OANDA Corporation ou de qualquer uma das suas afiliadas, subsidiárias, executivos ou diretores. A negociação alavancada apresenta alto risco e não é adequada para todos. Você pode perder todos os seus fundos depositados.

Com sede em Londres, Craig Erlam ingressou na OANDA em 2015 como analista de mercado. Com muitos anos de experiência como analista de mercado financeiro e trader, ele se concentra em análise fundamental e técnica enquanto produz comentários macroeconômicos.

Suas opiniões foram publicadas no Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, e ele também aparece como comentarista convidado regular na BBC, Bloomberg TV, FOX Business e SKY News.

Craig é membro pleno da Society of Technical Analysts e é reconhecido como Certified Financial Technician pela International Federation of Technical Analysts.

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