Uniswap Quem? AMM do comerciante Joe leva DeFi pela tempestade

Republicado por Platão

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No mundo em rápida evolução das finanças descentralizadas (DeFi), novos players estão constantemente surgindo com soluções inovadoras para enfrentar os desafios de negociação e provisão de liquidez. Uma plataforma que vem causando ondas no ecossistema DeFi é a Trader Joe, que ganhou força com sua troca descentralizada (DEX) eficiente em termos de capital.

De acordo com um Twitter recente postar por Chase, um pesquisador da Messari, o coração do sucesso do Trader Joe é seu Liquidity Book (LB), um modelo de liquidez concentrada que está sendo aclamado como um divisor de águas para provedores de liquidez no espaço DeFi.

O que torna o Trader Joe diferente de outros protocolos DeFi?

Competindo com jogadores estabelecidos como Uniswap V3, o LB do Trader Joe está ganhando força rapidamente, sendo o DEX que mais cresce nos últimos 180 dias. O crescimento crescente da plataforma é uma prova de seu apelo aos traders e provedores de liquidez.

Trader Joe e Uniswap são trocas descentralizadas que permitem aos usuários negociar criptomoedas sem depender de intermediários centralizados. No entanto, existem várias diferenças importantes entre as duas plataformas:

Modelo de Liquidez: O Trader Joe's usa um modelo de liquidez concentrada chamado Liquidity Book, como dito anteriormente, enquanto o Uniswap usa um modelo de formador de mercado de produto constante. O LB pode ser mais eficiente em termos de capital e econômico para provedores de liquidez, enquanto o modelo de produto construído é mais simples e mais amplamente utilizado no ecossistema DeFi.

Além disso, seu LB é um modelo de provisão de liquidez desenvolvido pela Trader Joe's. Ele permite que os provedores de liquidez concentrem seus fundos em uma faixa de preço específica, em vez de distribuí-los por todo o espectro de preços.

Além disso, o LB pode ser mais econômico para provedores de liquidez menores, que podem não ter capital para fornecer liquidez em todo o espectro de preços em outros criadores de mercado automatizados (AMMs).

Taxas: O Trader Joe's cobra taxas mais baixas do que a Uniswap. Isso pode torná-lo mais atraente para traders e provedores de liquidez que procuram minimizar custos.
Desenvolvimento: O Trader Joe's é voltado para a comunidade, permitindo que os usuários proponham e votem em mudanças na plataforma. Por outro lado, o Uniswap é regido por um protocolo controlado por um pequeno grupo de stakeholders.

Chaves por trás do sucesso atual do trader Joe em DeFi

De acordo com Chase, um fator-chave por trás desse sucesso são as taxas básicas mais altas de Joe V2. Isso significa que os provedores de liquidez ganham mais taxas em cada negociação no pool. Joe V2 adiciona uma taxa de volatilidade, aumentando ainda mais a lucratividade dos provedores de liquidez.

De acordo com dados compilados pelo Chase, 36.5% da liquidez WETH-USDC de Joe V2 no Arbitrum cai dentro da faixa de preço de +/- 2%, significativamente maior do que 19.9% para Uniswap V3 e 4% para SushiSwap. Essa concentração de liquidez provavelmente é impulsionada pelos menores custos de gerenciamento do provedor de liquidez no Joe V2 em comparação com o Uniswap V3.

Apesar do sucesso dos pools V2 do Trader Joe em relação à lucratividade e concentração de liquidez do provedor de liquidez, a plataforma ainda enfrenta uma concorrência significativa de players estabelecidos como a UniSwap.

De acordo com o pesquisador, nas últimas 2 semanas, o UniSwap V3 teve uma média de US$ 10 milhões em volumes ARB-ETH diários de 1 polegada, enquanto o Joe V2 teve uma média de apenas US$ 9,800. Chase afirma que, para competir com a UniSwap e atrair mais volumes de negociação, Joe V2 deve cortar suas taxas ou aumentar sua liquidez.

No momento em que este livro foi escrito, a capitalização de mercado circulante da Uniswap vale mais de US$ 4.5 bilhões, uma queda de 2% nos últimos dias. Em contraste, o valor de mercado da Trader Joe está atualmente em US$ 195 milhões, com um volume de negócios de US$ 29 bilhões. Isso é significativamente menor do que o volume de negociação da Uniswap, que é de US$ 831 bilhões.

Apesar das diferenças entre Trader Joe e Uniswap, o rápido crescimento do Trader Joe e o domínio contínuo do Uniswap nas trocas descentralizadas (DEX), o ecossistema DeFi parece pronto para crescer. A concorrência e outras inovações no ecossistema podem atrair mais usuários e investidores para a indústria nascente e suas tecnologias.