Algumas semanas atrás, cobrimos o Credit Suisse em alguns de nossos artigos sobre gestão de risco e regulamentações. Esta semana eles foram notícia novamente por todos os motivos errados, o que pode ter um impacto no mercado de criptomoedas.
Outrora o queridinho de Wall Street, o Credit Suisse está rapidamente se transformando em seu inimigo. Após várias multas de vários milhões de dólares, eles passaram de um escândalo para outro. Em setembro de 2021, a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido emitiu um comunicado dizendo: “A Autoridade de Conduta Financeira multou o Credit Suisse em mais de £ 147 milhões por falhas graves de due diligence de crimes financeiros relacionados a empréstimos no valor de mais de US $ 1.3 bilhão, que o banco providenciou para a República de Moçambique. .”
Em dezembro de 2021, eles foram multados em € 83.3 milhões pelos reguladores da UE por participar de um cartel bancário que fraudou os mercados de câmbio. Essas multas se somaram aos US$ 5.5 bilhões em perdas incorridas quando a Archegos Capital entrou em colapso devido a empréstimos superalavancados e subcapitalizados. Eles também foram multados pelos reguladores suíços em junho de 2022 por seu suposto envolvimento em lavagem de dinheiro para uma quadrilha de drogas búlgara.
A última crise que se avizinha no horizonte para o banco é muito mais preocupante para os investidores do que todos os escândalos anteriores, pois revelou que o banco pode ter um sério problema de liquidez. Rumores começaram a circular no início da semana de que o banco pode não ser capaz de cumprir suas obrigações de swap de crédito. Para piorar a situação, o banco emitiu um comunicado dizendo que era financeiramente sólido, o que os mercados entenderam como o oposto.
Os Credit Default Swaps (CDS) são uma forma de gerenciamento de risco interbancário em que o banco que emite um empréstimo pode compensar o risco pagando um prêmio a outro banco. O outro banco está então preparado para cobrir quaisquer perdas se o empréstimo for inadimplente em troca da garantia que deu garantia ao empréstimo. A premissa básica da negociação de CDS é que apenas uma pequena porcentagem dos empréstimos entrará em default e qualquer discrepância entre o valor do título e o saldo do empréstimo será mais do que coberta pelos prêmios dos outros CDSs que não entrarem em default.
Nas atuais condições de mercado com os bancos centrais aumentando as taxas de juros em uma velocidade alarmante e confusão sobre a política monetária aleatória, os calotes estão começando a aumentar. Além disso, o Credit Suisse vem perdendo vários funcionários de alto nível e eles admitiram que precisam se reestruturar.
Apesar de afirmar que eles têm liquidez mais do que suficiente para cobrir quaisquer emissões, o preço de suas ações está em queda livre e o custo de seguro contra a inadimplência de seus próprios títulos está disparando. Os mercados sabem claramente que nem tudo é o que parece e alguns estimam que a reestruturação custará algo entre US$ 4 bilhões e US$ 6 bilhões.
Para tentar acalmar os mercados, o banco anunciou que um plano de reestruturação será lançado no final de outubro, enquanto os investidores estão correndo para as colinas. Aqueles em cripto se lembrarão de linhas semelhantes sendo usadas por Celsius para tentar acalmar os temores de que eles estavam caminhando para o colapso. Isso ocorreu apesar do fato de os executivos da Celsius terem sacado US$ 40 milhões em criptomoedas pouco antes de interromper as retiradas de seus usuários.
Ainda não se sabe como exatamente os problemas do Credit Suisse afetarão os mercados de criptomoedas. Eles estão listados como um banco de tamanho suficiente para representar um risco sistêmico para os mercados e, como tal, muitos os consideram grandes demais para falir. Com os governos já tendo que imprimir dinheiro para subsidiar os custos de energia e a Opep+ decidindo reduzir a produção, o risco de outro resgate bancário é preocupante.
Muitos estão esperando que o Credit Suisse seja o próximo Lehman Brothers, que entrou em falência em 2008. No entanto, outros estão dizendo que isso não seria permitido pelos governos devido ao risco de contágio dentro do sistema financeiro global. É uma infeliz coincidência que o chefe do Conselho de Administração do Credit Suisse seja Alex Lehmann, embora ele não tenha nenhuma relação com os irmãos Lehman.
Durante a atual batalha com a inflação e a crise do custo de vida, será difícil para um governo distorcer a narrativa de que resgatar os bancos é uma coisa boa. Se eles permitirem o colapso do Credit Suisse, correm o risco de desencadear outra crise financeira.
O certo é que essa situação adiciona mais incerteza a um sistema financeiro global já febril. Também serve para nos lembrar que a regulamentação não é necessariamente uma coisa boa para as criptomoedas. O crash financeiro global foi causado por bancos regulamentados. Depois, as regulamentações aumentaram, mas, como vimos com o Credit Suisse, os bancos rotineiramente não as observam. Escolhendo, em vez disso, pagar as multas com seus lucros, caso sejam pegos.
Se alguma coisa, a situação atual demonstra adequadamente a necessidade de criptografia e DeFi. A codificação de regulamentos em protocolos impediria seu uso indevido, e a garantia total ou excessiva, em vez de reservas bancárias fracionárias, resolveria os problemas de liquidez. A falsa narrativa de que a criptomoeda é muito arriscada está sendo rapidamente exposta como mentira por um sistema bancário continuamente imprudente.
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