Bitcoin ajuda os países pobres a sobreviver quando os títulos do governo são inúteis

Este é um trecho transcrito do “Bitcoin Magazine Podcast”, apresentado por P e Q. Neste episódio, James Lavish se junta a eles para falar sobre o produto interno bruto, o mercado de títulos e como as moedas são medidas.

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Ouça o episódio aqui:

James Lavish: O PIB (Produto Interno Bruto) é muito importante para ver quanta dívida o seu país tem versus quanto você está produzindo, e isso está se tornando um problema flagrante e realmente sério na Europa. Tornou-se um problema tremendamente sério na Europa e eles sabem disso. É por isso que o Banco Central Europeu acaba de aumentar as taxas pela primeira vez em 11 anos.

Eles foram negativos o tempo todo. Então agora eles estão em zero. Eles estão com taxa de juros zero e têm esse problema. O que você acha que vai acontecer? O sindicato tem que se desfazer. A escrita está na parede. Está claro. Você está vendo uma fuga de capital da Europa para o dólar dos EUA porque tanto o rendimento – os Tesouros dos EUA oferecem muito mais rendimento do que você obtém nos Tesouros Europeus e até mesmo nos Tesouros Alemães). Há um voo para a segurança. Você quer seu dinheiro em dólares. Você não quer seu dinheiro em euros se for um grande investidor. Assim, para os investidores e para as instituições que têm margem de manobra para possuir uma determinada quantidade de títulos e dívida denominados no estrangeiro, farão o máximo que puderem, porque é uma fuga para a segurança e uma fuga para o rendimento.

Você está vendo a mesma coisa acontecer no Japão. Já falamos sobre isso antes, onde o Japão está fazendo a mesma coisa, descaradamente. Estão a comprar os seus títulos do Tesouro a 10 anos e a manter esse rendimento em 25 pontos base. Eles estão mantendo esse rendimento baixo para continuar a energizar a economia. O problema é que, à medida que mantemos esse rendimento artificialmente baixo, temos investidores que olham para os rendimentos noutros lugares, como os EUA, e dizem: “Ok, bem, posso obter um rendimento melhor lá. E então porque é que vou ficar aqui, possuindo estes títulos do Tesouro, quando o Banco do Japão os comprará, manterá os seus rendimentos baixos e eu poderia, em vez disso, obter 3% num Tesouro a 10 anos nos EUA?”

Bem, isso obriga você a vender títulos denominados em ienes. Pegue o seu iene, venda-o por dólares e compre títulos do Tesouro dos EUA. Portanto, isso coloca uma pressão tremenda sobre o iene.

Você viu o iene disparar, o que significa que é uma cotação inversa. Então, quando você vê subir de 120 ou 115 para 137, o rendimento está ficando mais fraco. É o iene ficando mais fraco; esse é o número de ienes por dólar. Um dos problemas com as moedas – também escrevi algo sobre isso – é que elas são cotadas de todas as maneiras diferentes. Você tem cotações inversas em alguns deles, como PIB e iene.