Tecnologia Blockchain: o futuro das finanças ou um sonho distante?

O Blockchain emergiu como uma força transformadora, prometendo remodelar os próprios alicerces dos mercados de capitais. À medida que navegamos nesta era de inovação sem precedentes, torna-se imperativo compreender tanto os potenciais benefícios como os desafios à adoção associados aos ativos digitais e à tecnologia de contabilidade distribuída (DLT). Neste artigo, tentarei esclarecer os desenvolvimentos significativos no espaço blockchain e suas implicações para o futuro das finanças. 

A adoção contínua de DLT junto com objetivos distintos 

Não vemos nenhuma redução na adoção da blockchain e na tokenização de ativos nos serviços financeiros, e ela continua a ganhar força em uma série de objetivos distintos. Previsões do Citi

sugerir uma capitalização de mercado potencial de 4 a 5 biliões de dólares até 2030, um aumento de 80 vezes em relação ao valor atual dos ativos do mundo real “bloqueados” em blockchains. Euroclear e Oliver Wyman

calculado que a DLT poderia levar a economias substanciais de custos para a indústria, atingindo até US$ 12 bilhões anualmente. 

Nos títulos, vemos isto evoluir para um modelo que combina a digitalização dos títulos existentes, bem como uma adoção gradual de títulos digitalmente nativos. 

A redução dos custos operacionais, especialmente no pós-negociação, a simplificação do processamento comercial, a redução dos tempos de liquidação e a eliminação de múltiplas reconciliações continuam a ser as principais áreas-alvo para casos de utilização de blockchain em serviços financeiros.

Da mesma forma, os casos de uso que se concentram na eficiência do capital são uma prioridade para os bancos, particularmente na alocação de garantias e nas recompras, como visto nas liquidações de recompras intradiárias Onyx do J.P.

em processamento mais de US$ 950 bilhões em sua rede blockchain desde seu lançamento em 2020. 

O crescimento das receitas continua a ser uma aspiração a longo prazo com a blockchain, abrindo os mercados privados a um lado de compra mais amplo através de modelos integrados e transparência de ativos.

Desafios no caminho para a adoção

Um dos principais desafios no caminho mais amplo para a adoção institucional de ativos digitais é a tokenização de ativos do mundo real, que envolve a conversão de direitos de um ativo num token digital numa blockchain. Este processo requer quadros jurídicos claros para garantir que as representações digitais sejam juridicamente aplicáveis. 

Essa clareza jurídica existe na Suíça há muitos anos, uma vez que as leis existentes sobre valores mobiliários intermediados se prestam muito bem ao apoio a valores mobiliários baseados em livros-razão. 

Os valores mobiliários são fortemente regulamentados e qualquer ativo digital que represente um valor mobiliário deve cumprir as leis de valores mobiliários existentes, incluindo requisitos de registro, divulgação e conformidade. Navegar por essas regulamentações no contexto de tecnologia inovadora é complexo. 

Além disso, nas finanças tradicionais, as transacções de títulos envolvem frequentemente intermediários que gerem os riscos de contraparte e de liquidação. Num sistema baseado em blockchain, estes riscos podem ser geridos de forma diferente, levantando questões sobre como garantir a finalidade da transação e mitigar o risco da contraparte. 

Há também um esforço substancial envolvido na integração com sistemas tradicionais, que continua a ser um obstáculo significativo a resolver. 

Gostaria também de destacar os desafios representados pela cibersegurança e pela prevenção da fraude: os ativos digitais, pela sua natureza, podem ser suscetíveis a riscos de cibersegurança diferentes dos dos ativos tradicionais. Garantir medidas de segurança robustas para evitar hackers, fraudes e acesso não autorizado é uma grande preocupação para as instituições que lidam com ativos digitais que estão vinculados ou são, eles próprios, títulos do mundo real. 

Finalmente, ainda há uma ausência de padrões universais aceites e de definições e terminologia acordadas.

O papel das Infraestruturas dos Mercados Financeiros (FMIs)

Infraestruturas do mercado financeiro, como SDX (SIX Digital Exchange, parte do Grupo SIX), desempenham um papel significativo na evolução dos mercados de capitais baseados em blockchain. Ao contrário da afirmação de que as IMF são consideradas meros intermediários, cuja posição era um “mal necessário” provocado pelas limitações da tecnologia pré-blockchain e agora tornadas redundantes, as IMF são, de facto, vitais para a adopção e escala de serviços baseados em blockchain. . Isto é verdade especialmente no contexto de serviços regulamentados. 

As IMF estão numa posição única para desempenhar o papel de terceiros neutros que fornecem uma base jurídica para a infraestrutura dos mercados financeiros do futuro baseada em blockchain, facilitando a sua organização através de uma governação sólida. À medida que a indústria avança em direção a mercados de capitais descentralizados baseados em blockchain, as IMFs são adequadas para gerenciar a governança, identificação e permissão de contratos inteligentes de serviços e ativos de contrapartes de AML/KYC, unindo mercados tradicionais com mercados tokenizados. 

Não esqueçamos que as estruturas de mercado tradicionais não desaparecerão da noite para o dia. A adoção de novos modelos operacionais baseados em blockchain será severamente limitada sem pontes eficazes construídas entre os novos modelos baseados em blockchain e a infraestrutura tradicional. As IMF, como partes neutras, estão numa posição única para fornecer tais pontes. Também podemos esperar que as IMFs, em benefício dos emitentes e dos investidores, desempenhem um papel crítico na reunião dos tokens emitidos pelos bancos. As IMF podem garantir um acesso neutro e justo à liquidez que, de outra forma, poderia permanecer bloqueada nas ilhas separadas de tokenização bancária agora implementadas por bancos individuais. 

Ao estabelecerem parcerias, as IMFs e os bancos também poderão integrar estes activos nas suas ofertas, fornecendo opções fáceis de utilizar (por exemplo, soluções de abstracção de carteiras) a clientes individuais e empresariais com menos conhecimentos tecnológicos, facilitando a adopção desta tecnologia. 

A peça que faltava: dinheiro tokenizado do Banco Central (wCBDC)

Para permitir a escalabilidade da infraestrutura do mercado de capitais baseada em blockchain, defendemos a inclusão de dinheiro tokenizado do banco central. Stablecoins e depósitos tokenizados são insuficientes para uma liquidação genuína e sem risco. 

Por exemplo, em 1º de dezembro de 2023, o título digital
emissões pelos cantões de Basileia-Cidade e Zurique liquidados usando moeda digital real do banco central atacadista em CHF (wCBDC) emitida pelo Banco Nacional Suíço (SNB) em SDX. É a primeira vez que o SNB emite wCBDC reais em francos suíços numa infraestrutura de mercado financeiro baseada em tecnologia de contabilidade distribuída.

À medida que embarcamos no próximo capítulo da evolução financeira, o compromisso da indústria em construir uma infra-estrutura de mercados de capitais sólida, segura, escalável e sensata baseada na tecnologia blockchain torna-se evidente. A jornada que temos pela frente promete desafios, mas também traz a perspectiva de remodelar o panorama financeiro tal como o conhecemos.

• Conteúdo com tecnologia de SEO e distribuição de relações públicas. Seja amplificado hoje.
• PlatoData.Network Gerativa Vertical Ai. Capacite-se. Acesse aqui.
• PlatoAiStream. Inteligência Web3. Conhecimento Amplificado. Acesse aqui.
• PlatãoESG. Carbono Tecnologia Limpa, Energia, Ambiente, Solar, Gestão de resíduos. Acesse aqui.
• PlatoHealth. Inteligência em Biotecnologia e Ensaios Clínicos. Acesse aqui.
• Fonte: https://www.finextra.com/blogposting/25443/blockchain-technology-the-future-of-finance-or-a-distant-dream?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs