Detecção superior/inferior do ciclo: utilizando conceitos de perfuração na análise em cadeia

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O pulso do mercado

Market Pulses são um conjunto de conteúdo premium glassnode, lançado semanalmente para membros avançados e profissionais em Fórum Glassnode. Esta peça foi lançada gratuitamente para apoiar o lançamento de um nova predefinição de bancada, que desenvolvemos na análise abaixo.

A série Market Pulse busca demonstrar conceitos e metodologias exclusivas de análise dos mercados de Bitcoin e criptomoedas, com ênfase em guias passo a passo para a utilização de ferramentas Workbench e Glassnode.

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Introdução

Estimar a dureza/resistência da rocha a uma profundidade arbitrária durante as operações de perfuração é um desafio proeminente entre geocientistas e engenheiros de petróleo, também conhecidos como Medição durante a perfuração (MWD). O conceito central em MWD é monitorar as irregularidades na força implícita (pressão) durante o processo de perfuração e então associar a flutuação de pressão com a variação de dureza/resistência da rocha na profundidade de perfuração atual.

A analogia entre mercado e perfuração

Neste Market Pulse, aproveitamos os princípios usados ​​na análise comportamental do Bitcoin para desenvolver uma estrutura análoga à MWD. O objetivo é avaliar a resiliência dos investidores à volatilidade dos preços.

O objetivo deste artigo é desenvolver uma analogia semelhante na avaliação da resiliência dos investidores contra a volatilidade dos preços. Em outras palavras, combinando as seguintes variáveis;

• Mudança de preço ≡ Mudança de pressão
• Porcentagem da oferta na variação do lucro ≡ Variação da taxa de penetração
• Esgotamento dos Vendedores ≡ Dureza/Resistência da Rocha

Podemos rastrear a correlação entre a mudança de preço e a mudança na% da oferta no lucro na tentativa de estimar o valor de acordo com Esgotamento do Vendedor experimentado durante toda a fase de formação do fundo do mercado.

A lógica desta metáfora baseia-se na interrupção ocasional da convergência entre a variação do preço e da rentabilidade da oferta. O gráfico a seguir confirma a confluência entre a rentabilidade da oferta 🟠 e a variação do preço à vista 🟣 em relação ao último ATH.

Apesar da correlação proeminente entre estas duas métricas no longo prazo, na microescala, existem muitos intervalos transitórios em que a rentabilidade da oferta não acompanha a tendência de mudança de preços.

Em outras palavras, quando o mercado passa por um mercado em baixa prolongado (ou mercado em alta), a exaustão dos vendedores (ou compradores) faz com que a correlação de preços de curto prazo com a porcentagem da oferta no lucro se desvie de sua faixa típica (~0.9). para 1).

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Uma correlação curiosa

A figura a seguir apresenta a correlação de 7 dias entre preço e porcentagem de oferta no lucro e a alta 🟩 (0.9

💡 Funções da bancada:
m1 = Preço
m2 = Porcentagem de oferta no lucro
f1 = Correlação de 7 dias = corr(m1, m2, 7)

Conforme mostrado no gráfico acima, a correlação discutida permanece consistentemente na faixa de 0.9 a 1 durante uma fração considerável de um ciclo de mercado típico. No entanto, quando a tendência macro está passando por uma fase de transição entre um mercado em alta e um mercado em baixa (ou vice-versa), esta correlação experimenta múltiplas quedas para valores abaixo de 0.75.

Esse comportamento pode ser representado em um dos seguintes cenários:

• Transição do mercado em baixa para o mercado em alta 🟩, onde o mercado baixista está em seus estágios finais e os vendedores estão exaustos. Esta frustração faz com que o participante restante relute em movimentar os seus fundos, pelo que a correlação entre o preço e a rentabilidade da oferta se desvia do intervalo de 0.9-1.
• Transição do mercado em alta para o mercado em baixa 🟥, onde o mercado altista é parabólico e quase 100% da oferta está lucrando devido à negociação de preços acima do ATH anterior. Portanto, a correlação entre preço e rentabilidade diminui nesta fase até que o mercado entre na fase de baixa pós-ATH.

Aplicação: Mercados em baixa

Atualmente, o mercado apresenta muitas características de uma fase de descoberta de fundo. Portanto, a transição do mercado em baixa para o mercado em alta é o período de interesse. Para evidenciar as irregularidades da correlação, destacamos apenas os dias em que esta correlação é inferior a 0.75.

Em seguida, podemos contabilizar as irregularidades contidas apenas na tendência do mercado baixista. Para isso, consideramos apenas entradas enquanto o preço de mercado estiver abaixo do preço realizado. isto é, enquanto o mercado mais amplo sofre uma perda agregada e não realizada. Outra opção mais ampla poderia ser filtrar preços abaixo da média móvel de 200 dias.

💡 Funções da bancada:
m1 = Preço
m2 = Porcentagem de oferta no lucro
m3: Indicador de mercado em baixa = preço realizado (ou 200DMA)
f1: Correlação de 7 dias = corr(m1, m2, 7)
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Para construir o indicador do modelo de piso mostrado em ⚫, multiplicaremos uma combinação de dois if-then declarações para produzir AND declaração.

Primeiro se: Se a correlação for <0.75, retorne 1, caso contrário, retorne 0.
A) if(f1, "<", 0.75, 1, 0)
Segundo se: Se o preço for <Preço realizado, retorne 1, caso contrário, retorne 0.
B) if(m1, "<=", m3, 1, 0)
Combinado se:
A * B * m1 -> isso retornará 1*1*Preço quando as condições forem verdadeiras. Certifique-se de definir o eixo Y para o gráfico de preços e o Estilo do gráfico para Barra.

Resultado final
f2= if(f1, "<", 0.75, 1, 0)   *  if(m1, "<=", m3, 1, 0)   *   m1

Aplicação: Mercados em alta

Também podemos usar esta mesma técnica para identificar a formação do topo do ciclo, usando a conhecida média móvel de 200 dias e o oscilador derivativo. Mayer Multiple como nosso ciclo de alta extremo. Historicamente, Mayer Multiple valores acima de 2.4 sinalizaram um mercado de Bitcoin relativamente superaquecido, com preços negociados com um prêmio de 240% em relação ao MA de 200 dias.

Podemos agora estabelecer uma transição de ciclo de alta para baixa equivalente, trocando o teste condicional relacionado ao Preço Realizado, por um valor mínimo do Múltiplo de Mayer.

💡 Funções da bancada:
m1 = Preço
m2= Porcentagem de oferta no lucro
m3: Indicador de mercado em baixa = preço realizado (ou 200DMA)
f1: Correlação de 7 dias = corr(m1, m2, 7)
f2: Modelo de detecção de piso = if(f1, "<", 0.75, 1, 0)*if(m1, "<=", m3, 1, 0)*m1
f3: Mayer Múltiplo = m1/sma(m1,200)
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A construção é idêntica à f2, no entanto, trocaremos a condição no padrão B) por um teste para verificar se o Múltiplo de Mayer é ≥ 2.4
Resultado final
f4 =if(f1, "=", 2.4**, 1, 0)   *   m1

Conclusão

Empregando análogos às metodologias da indústria de perfuração de rochas na análise on-chain, introduzimos um método para rastrear os potenciais períodos de transição entre os mercados em baixa e em alta.

A correlação entre rentabilidade e preço foi examinada para determinar as fases de transição de um ciclo. O resultado mostrou que o preço e a rentabilidade do mercado estão altamente correlacionados quando as macrotendências estão totalmente estabelecidas (correlação ~ 0.9 a 1).

No entanto, durante uma fase de transição, a correlação entre estas duas métricas cai para níveis inferiores a 0.75. Isto significa que a rentabilidade da oferta está próxima dos seus pontos de inflexão extremos, uma mudança no comportamento dos investidores e que a mudança de preços não está a conduzir a uma mudança de rentabilidade associada. Esta estrutura é ideal para reversão de tendências macro.

O modelo final de detecção de piso captura essencialmente os seguintes eventos usando um If-then-and construção da declaração:

• O preço está abaixo do preço realizado, sinalizando uma provável estrutura de mercado em baixa em estágio final.
• A correlação entre o preço e a percentagem de oferta no lucro é inferior a 0.75
• A deterioração da correlação significa o aumento da probabilidade de os HODLers não movimentarem os seus fundos.

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