Derivado do Ethereum atinge o mercado à medida que as preocupações aumentam sobre 'risco significativo'

Aave e Oasis.app lançam oferta que permite aos usuários aumentar a exposição ao ETH apostado

Em um movimento que pode acelerar o crescimento do Ether apostado em um mercado pós-Merge, Oasis.app, um dApp derivado da MakerDAO, lançou um produto que permite aos usuários aumentar sua exposição aos rendimentos de apostas stETH, anunciou o empreendimento em 24 de outubro. . 

Oasis.app fez parceria com a gigante de empréstimos DeFi Aave no negócio.

O produto permite que os usuários do Aave peçam emprestado ETH contra stETH – o derivado de staking líquido do Lido – e então comprem stETH adicional usando os fundos emprestados em uma única transação. 

Preocupações

No entanto, vozes proeminentes na comunidade Ethereum expressaram preocupações sobre o crescente domínio do stETH sobre o setor de derivados de staking líquidos (LSD).

Durante uma transmissão de 15 de setembro organizada pela Fundação Ethereum, Superphiz, cofundador da comunidade EthStaker, instou Os desenvolvedores de DeFi devem ser cautelosos com a inovação de derivativos baseados em apostas líquidas. 

“O objetivo do staking não é promover o DeFi, o objetivo do staking é promover a segurança e a saúde da rede Ethereum”, disse ele. “Você precisa manter esses dois objetivos separados.”

A oferta do Oasis.app expõe os usuários a perdas em termos de ETH caso as taxas de empréstimo da ETH excedam stETH no Aave. Também depende se a stETH será negociada em paridade com a ETH, o que significa que os detentores poderão sofrer perdas se a stETH perder valor em relação à ETH.

“Através desta expansão, o protocolo Aave permitirá aos usuários emprestar ativos contra seu StEth, mantendo suas recompensas de aposta Ethereum”, disse Stani Kulechev, fundador e CEO da Aave. “Há um forte interesse em usar StEth para obter rendimento adicional sem assumir riscos excessivos.”

O CEO do Oasis.app, Chris Bradbury, disse que a equipe do Oasis estava aguardando a conclusão do A fusão antes de lançar o novo produto devido a preocupações com a volatilidade no preço do stETH.

Abordagem Cautelosa

“Decidimos adotar uma abordagem cautelosa e esperar pela fusão, devido à grande volatilidade esperada com stETH que leva ao evento e ao risco no sucesso do fork”, disse Bradbury. “Agora que vemos o sucesso do Ethereum Proof of Stake, acreditamos que agora é o momento perfeito para lançar esta nova estratégia no Oasis.”

Bradbury disse ao The Defiant que Oasis.app planeja lançar um produto semelhante para rETH, o derivado de staking líquido do Rocket Pool, caso Aave comece a apoiar o token.

“Já esperamos que [rETH] seja aprovado no Maker Protocol nas próximas duas semanas”, disse Bradbury. “Se também acontecer no Aave, você pode esperar a mesma estratégia para rETH e stETH.”

Uma proposta de governança pedindo que Aave apoie rETH passou com mais de 99% de apoio em junho.

Os derivados de staking líquidos (LSD), como o Lido e protocolos semelhantes, são um estrato para a cartelização e induzem riscos significativos para o protocolo Ethereum e para o capital conjunto associado quando excedem os limites críticos de consenso.

Danny Ryan

Superphiz disse que a melhor coisa para o protocolo é evitar derivativos de staking líquidos concentrados porque eles tendem a centralizar a ETH em um ambiente estritamente controlado. 

“No momento, existe um fornecedor que é o padrão”, disse Superphiz. “Estou realmente ansioso para ver cinco ou seis desses fornecedores, porque precisamos de várias versões diferentes deste token de liquidez para continuar a descentralização.”

Em julho, Danny Ryan da Fundação Ethereum publicou um relatório intitulado Os perigos do LSD alertando sobre o perigo crescente para Ethereum. 

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“Os derivados de staking líquidos (LSD), como o Lido e protocolos semelhantes, são um estrato para a cartelização e induzem riscos significativos para o protocolo Ethereum e para o capital conjunto associado quando excedem os limites críticos de consenso”, escreveu Ryan.

Mas Bradbury argumentou que as preocupações com a integração de derivativos de staking líquidos no DeFi podem ser exageradas.

“Não acreditamos que a adição deste novo produto irá exacerbar os atuais riscos de centralização de forma significativa”, disse ele. “Também é importante lembrar que stETH e Lido não são um operador único, portanto os riscos de centralização estão mais dispersos do que parecem inicialmente. 

Provedores de apostas

O CEO da Oasis.app disse que o empreendimento apoiaria um conjunto diversificado de provedores de staking, especialmente quando ajudar ou levar ao aumento da descentralização na rede.

Lido é atualmente o maior staker de Ether, com 30% de todo o ETH apostado na Beacon Chain, de acordo com Rede classificada. As exchanges centralizadas Coinbase, Kraken e Binance seguem com 12%, 8.5% e 5.3%, respectivamente. As quatro entidades controlam 56% do Ether apostado combinadas.

Em recente aparição no O Podcast desafiador. Hasu, consultor estratégico do Lido, minimizou os riscos de centralização associados ao Lido. Ele enfatizou que o Lido compreende 29 operadores de nós diferentes, em vez de um único participante, argumentando também que o domínio do Lido impede que as exchanges centralizadas acumulem uma parcela ainda maior do Ether apostado.

“No white paper do Lido, diz que a principal motivação do Lido é fazer com que grandes exchanges não ganhem staking líquido para Ethereum”, disse Hasu. “O que você teria é muito mais [ETH apostado] custodiado pelas exchanges, você teria um conjunto de operadores de nós muito mais concentrado.”