Medos de mais contágio no mercado Bitcoin

Com o fechamento dos saques na Celsius e a notícia da insolvência da Three Arrows Capital, é mais importante do que nunca ter suas próprias chaves.

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Na última semana, cobrimos extensivamente o contágio que se instalou no mercado criptográfico mais amplo, destacando os eventos que levaram ao fechamento dos saques em Celsius e agora à insolvência da Three Arrows Capital (3AC), anteriormente um gigante no hedge. espaço para fundos.

Este artigo examinará mais detalhadamente alguns dos potenciais efeitos indiretos desses eventos.

À medida que o mercado recupera dos efeitos de contágio de múltiplas insolvências, parece altamente provável que toda a poeira dos grandes acontecimentos ainda não tenha assentado.

Em 17 de junho de 2022, o serviço de rendimento criptográfico Finblox anunciou que estava limitando as retiradas a um equivalente a US$ 1,500/mês. A plataforma oferecia rendimento extremamente alto em ativos criptográficos e era uma empresa do portfólio da 3AC.

Da mesma forma, Deribit, uma plataforma líder do setor de derivativos e opções de criptografia, anunciou que sofreu perdas devido a “desenvolvimentos de mercado”.

“Podemos confirmar que a Three Arrows Capital é acionista da nossa controladora desde fevereiro de 2020.

“Devido à evolução do mercado, a Deribit tem um pequeno número de contas que têm uma dívida líquida connosco que consideramos potencialmente em dificuldades.

“Mesmo no caso de nenhuma dessas dívidas nos ser paga, permaneceremos financeiramente saudáveis ​​e as operações não serão afetadas.

“Podemos confirmar que todos os fundos dos clientes estão seguros e que todo o fundo de seguro permanecerá intacto como está. Quaisquer perdas potenciais serão cobertas pela Deribit.” - Declaração postada na conta de Deribit no Twitter

Sendo a Three Arrows Capital um dos primeiros investidores na plataforma, se a Deribit sofresse perdas com a 3AC, pareceria que a empresa estava a deixar a empresa negociar utilizando fundos não garantidos, dada a natureza colateralizada das plataformas de negociação de derivados.

Com os desenvolvimentos recentes, rumores têm voado, com especulações de que várias mesas de empréstimo/empréstimo de criptografia foram atingidas pela insolvência.

Este é um bom lembrete para os leitores aprenderem a importância da autocustódia e da capacidade de manter seu próprio dinheiro sem risco de contraparte.

Embora seja incerto quais as empresas que poderão ter sofrido qualquer imparidade no balanço, existe uma grande possibilidade de perdas entre as empresas do setor e é provável que não tenhamos visto a poeira baixar.

As ações da empresa de custódia/mutuário de criptografia Invest Voyager ($VOYG) caíram 33% nos últimos dois dias. O último comunicado trimestral da empresa mostrou que a empresa havia emprestado US$ 320 milhões a uma entidade sediada em Cingapura (sede da 3AC antes da mudança). Independentemente de o empréstimo ter sido para a 3AC, o colapso no preço das ações certamente não é um voto de confiança do mercado para uma plataforma pública de empréstimo criptográfico com sede nos EUA. 

Da mesma forma, o CEO da BlockFi divulgou uma declaração dizendo que a empresa havia liquidado um empréstimo de margem com excesso de garantia de um cliente que não cumpriu as obrigações da dívida, sem nenhuma menção ao nome do cliente ou à garantia subjacente utilizada.

Pode haver certas contrapartes que são mais seguras do que outras, mas os riscos exatos da maioria dos provedores de rendimento são, na melhor das hipóteses, opacos, e sem nenhuma oportunidade de arbitragem de geração de rendimento cripto-nativa atualmente disponível (arbitragem GBTC, prêmio de futuros, etc.), o risco/ a recompensa de manter suas participações nessas plataformas provavelmente nunca foi tão baixa. 

Implicações de mercado

Nos próximos dias/semanas, provavelmente haverá mais informações sobre os danos causados. O contágio dos balanços, embora nativamente um subproduto das finanças tradicionais e do sistema bancário de reservas fracionárias, atingiu o mercado de bitcoin/criptomoeda.

Isso significa que existem grandes quantidades de obrigações denominadas em dólares contra uma quantidade fixa de ativos criptográficos que podem ser dados como garantia/vendidos. É particularmente por isso que o mercado despencou nas semanas que se seguiram à queda do UST e agora ao fracasso do Celsius e do 3AC.

Embora o bitcoin já tenha caído 70% em relação ao seu máximo histórico, a natureza cada vez mais volátil do sistema financeiro legado recentemente, juntamente com o risco de contágio que se espalha pelo mercado de criptografia, sinaliza que é provável que mais problemas venham. 

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• Fonte: https://bitcoinmagazine.com/markets/fears-of-further-contagion-in-the-bitcoin-market