Por Nicole Goodkind, CNN Business
O que parecia insondável há apenas seis meses – um aumento de 75 pontos-base da taxa pelo Federal Reserve – agora aconteceu duas vezes seguidas.
Na conclusão de sua reunião de política monetária de julho, membros do banco central dos EUA aprovaram mais uma vez na quarta-feira um aumento superdimensionado da taxa de juros de três quartos de ponto percentual em um movimento agressivo para combater a inflação em brasa.
A ação sem precedentes enfatiza até que ponto o Fed está disposto a pressionar a economia para moderar os custos crescentes para os americanos em meio aos maiores aumentos de preços desde a década de 1980.
Quando a pandemia atingiu os Estados Unidos pela primeira vez, o Fed lançou uma série de medidas de emergência para apoiar a economia, incluindo a redução da taxa de juros para zero, tornando quase livre o empréstimo de dinheiro. Mas, embora essa política de “dinheiro fácil” tenha incentivado os gastos de famílias e empresas, também alimentou a inflação e contribuiu para a economia superaquecida de hoje.
Agora que a economia não precisa mais do apoio do Fed, o banco central vem tomando medidas para “remover a tigela de ponche” e desacelerar a economia. taxas de juros subindo.
As ações do Fed aumentarão a taxa que os bancos cobram uns dos outros por empréstimos overnight para uma faixa entre 2.25% e 2.50%, a mais alta desde dezembro de 2018.
As taxas de juros dispararam recentemente
Nas últimas três décadas, o Fed elevou ou desceu sua taxa básica de juros em uma média de 25 pontos-base, preferindo conduzir a economia em baixa velocidade. Mas inflação crescente obrigou o banco central no mês passado a implementar um aumento de juros de três vezes esse tamanho, marcando a primeira vez desde 1994 que o Fed lançou um aumento de 75 pontos-base. O aumento da taxa de quarta-feira representa a primeira vez na história moderna do Fed que o banco central elevou as taxas de juros em 75 pontos base duas vezes seguidas.
A questão agora é se o Fed será capaz de remover o soco sem acabar com a festa.
“Se a economia pode fazer uma transição suave de allegro para adagio é muito incerto e depende tanto do estado atual da economia quanto de como o Fed conduz a política daqui”, disse David Kelly, estrategista-chefe global do JPMorgan Asset Management.
O Fed deve executar um delicado ato de equilíbrio ou sua estratégia pode desacelerar o crescimento econômico enquanto a inflação ainda está crescendo. Uma inflação significativa e arraigada pode levar a uma perda de confiança de que o Fed possa cumprir seu duplo mandato de estabilidade de preços e emprego máximo.
E o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que o maior risco para a economia seria a inflação persistente, não uma desaceleração econômica.
Nos últimos 11 ciclos de aperto, o Fed só conseguiu evitar a recessão três vezes. Durante cada um desses ciclos, a inflação foi menor do que é hoje. Isso deixou alguns analistas e participantes do mercado nervosos.
Fed aumenta taxa de juros, como esperado, 'invulgarmente grande'
Resposta ao último aumento da taxa
“Um pouso suave parece um tiro no escuro daqui”, disse Seema Shah, estrategista-chefe da Principal Global Investors. “A política do Fed não pode impactar diretamente a inflação de alimentos ou energia, enquanto os aumentos das taxas até agora fizeram pouco para desacelerar os principais componentes do CPI [Índice de Preços ao Consumidor] que são, tradicionalmente, mais responsivos à política monetária”.
Analistas da BlackRock disseram em nota: “Achamos que um pouso suave é improvável. Os bancos centrais enfrentam hoje fortes trade-offs entre crescimento e inflação. Esperamos que o Fed mude de rumo apenas no próximo ano, quando os efeitos econômicos dos aumentos das taxas se tornarem claros.”
Ainda assim, os investidores esperavam que o Fed aumentasse sua taxa básica de juros em mais três quartos de ponto após um desastroso relatório de inflação de junho. Os preços ao consumidor nos EUA subiram para um novo pico da era da pandemia em junho, saltando 9.1% ano a ano, de acordo com os dados mais recentes do Bureau of Labor Statistics. Isso é maior do que a leitura anterior, quando os preços subiram 8.6% no ano encerrado em maio.
O dinheiro está apertado em muitos lares americanos: novos dados do Bureau of Economic Analysis mostram que os americanos estão economizando muito menos do que há um ano. Em maio, os americanos economizaram apenas 5.4% da renda pessoal disponível, abaixo dos 12.4% ano a ano.
A taxa de desemprego, por sua vez, está perto de uma baixa de 50 anos e vem caindo este ano. Um mercado de trabalho persistentemente forte dá ao Fed alguma margem de manobra para manobrar as taxas de juros.
O presidente do Fed, Powell, está programado para dar uma entrevista coletiva às 2h30, ET, na quarta-feira.
Esta é uma história em desenvolvimento e será atualizada.
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