Embora possam ser nominalmente concorrentes no espaço, os do Cross River Bank Gilles Gade e Caitlin Long da Banco de Custódia compartilham muitos dos mesmos pensamentos sobre o que precisa acontecer para que o futuro das finanças e dos ativos digitais se desenvolva adequadamente, como a ação adequada dos reguladores.
Gade e Long apareceram em Fintech Nexus 2022 Na cidade de Nova York. Stumbling Blocks to Stepping Stones: Construindo o Futuro das Finanças Da Visão à Realidade foi moderado por Lucinda Shen da Axios.
A indústria precisa de proteções adequadas para que a inovação e o crescimento possam concretizar o seu potencial. A infraestrutura bancária é a infraestrutura regulatória apropriada para a emissão de stablecoins e funções de custódia.
“Concordamos veementemente com o conceito de banco aberto e banco baseado em API e com a exposição de APIs aos seus clientes para que eles possam escrever software e tornar suas vidas mais fáceis”, disse Long. “E é incrível como poucos bancos realmente fazem isso.”
O controle do futuro da fintech está indeciso
Gade acredita que o futuro ainda está em jogo e que nenhuma empresa existente dominará o espaço. Isto é bom porque as pequenas empresas estão a arriscar e a envolver os reguladores para resolver um ambiente regulamentar opaco.
“Não creio que um grande banco possa correr esse risco hoje”, disse Gade.
Banco Custódia não quer emprestar. Long disse que o modelo da Custodia se concentra na construção de redes de redes. Isso contraria o modelo tradicional de gastos na aquisição de clientes e na expansão da lucratividade por meio de vendas cruzadas. A Custódia gerará receita por meio da geração de taxas.
O que não é bem conhecido Cross River é que sua tecnologia subjacente permite que os parceiros fintech se concentrem no crescimento, disse Gade. Essa fintech também pode acessar o processador central da Cross River, que realiza transações em tempo real. A infraestrutura de pagamentos permite que as empresas de pagamentos iniciem empréstimos e os credores façam o inverso.
“É verdade que hoje há uma preeminência de receitas do lado dos empréstimos”, disse Gade. “No entanto, o lado do pagamento, o lado do BaaS e o jogo da infraestrutura estão se recuperando rapidamente.
“Em última análise, é essa infraestrutura central que permite que todos esses players evoluam. E onde quer que a receita caia este ano ou no próximo ano como percentagem entre empréstimos e pagamentos é irrelevante para nós. É tudo fintech.”
Dores de cabeça regulatórias continuam sendo um obstáculo
A regulamentação é um obstáculo significativo para custódia, Longo disse. A Custodia é uma instituição depositária para fins especiais licenciada no Wyoming que solicitou uma conta mestra do Fed para se tornar um banco federal. O que inicialmente se dizia que levaria no máximo sete dias úteis para ser concluído chegou a 19 meses.
Uma boa notícia é que o Fed designou recentemente a Custódia como instituição depositária. As empresas fiduciárias e os transmissores de dinheiro não são instituições legalmente depositárias, por isso isto é significativo, explicou Long.
“Para ser elegível para ter uma conta no Fed, você precisa ser uma instituição depositária”, disse ela. “A Lei da Reserva Federal diz que você é elegível para uma conta mestra do Fed se for uma instituição depositária segurada ou uma instituição depositária elegível para solicitar seguro. Estamos na última categoria.
“Então, uma vez que eles determinam que éramos uma instituição depositária, agora é uma questão de quando, não se, porque a Lei da Reserva Federal é realmente óbvia, ela diz que o Fed deverá disponibilizar a seguinte lista de serviços a todas as instituições depositárias de forma não discriminatória. .”
Quais devem ser as aprovações e a documentação necessária e o que está causando o atraso? Long sabe que um fator é que os reguladores estão lutando com as criptomoedas. Depois de desenvolverem competências, os funcionários são escolhidos pelo sector privado e atraídos por salários mais elevados e campos verdes.
Os vencedores finais precisarão de persistência
Há uma oportunidade aqui; depende muito do seu ponto de vista, disse Gade. A Custódia enfrentou obstáculos como atrasos e incerteza sobre qual regulador irá supervisioná-los.
“A Custodia está avançando (e) transformando isso em uma oportunidade”, disse Gade. “Isso significa abrir caminho porque se isso for resolvido, imagine o que isso fará para o resto do país.
“Isso é fundamental para realmente entender que não existe obstáculo em termos regulatórios. Em última análise, as coisas seguirão em frente para aqueles que ousarem desafiar o status quo.”
DeFi tem seus problemas
A natureza sem liderança do DeFi e dos DAOs complica as coisas do ponto de vista regulatório, disse Long. A falta de liderança claramente definida torna impossível a aprovação dos requisitos KYC. Como resposta, as organizações Smart DeFi estão nomeando pessoas de controle que têm responsabilidades de governança.
“Uma vez que você tenha uma pessoa de controle que realmente tenha algumas responsabilidades de governança na organização, e ela possa ser votada através da estrutura DAO para fazer isso, então ela poderá realmente obter uma conta bancária”, disse Long. “Existem DAOs com contas bancárias, mas certamente não é a norma. É uma função da estrutura e se eles podem passar no KYC.”
A liderança definida permite que tais estruturas permaneçam como DeFi e DAOs por definição?
“Não”, disse Long. “Eles são híbridos.”
Oportunidades de mercado significativas permanecem
Dado o número de empresas de BaaS e de serviços financeiros integrados, quão amplas são as oportunidades de mercado para novos participantes?
Mais do que uma indústria, o setor bancário hoje é uma mercadoria e uma funcionalidade, explicou Gade. Depois de 2008, os grandes bancos reduziram os riscos, abrindo a porta aos Prospers e aos Lending Clubs para preencherem um enorme vazio.
Isso não deveria ser uma surpresa, disse Gade. A indústria original existia há 200 anos e funcionava de uma maneira. Depois, excluíram uma percentagem significativa da população e deixaram entrar os inovadores.
Pode ser tarde demais para a velha guarda voltar no tempo também, sugeriu Gade.
“Eu realmente acredito que é um pouco tarde demais para os bancos acordarem e se movimentarem para atender a uma indústria que já evoluiu. O consumidor adora fazer compras no Affirm, Shopify, Amazon… fazer um empréstimo ali mesmo e abrir uma conta de recompensas criptográficas. É uma experiência totalmente diferente.”
As duas maiores necessidades
A prioridade passa então a ser garantir que estas novas empresas tenham a infra-estrutura adequada para satisfazer as necessidades e desejos do mercado, acrescentou Gage. Confirme e forneça proteções ao consumidor também em vigor. Resolva e tudo se encaixará.
O mercado em 2042
Como será o mercado daqui a 20 anos? Para Gade, trata-se de estar no lugar certo na hora certa. Leia o ambiente e ajuste seus planos de acordo. Cross River permite que o mercado funcione enquanto ouve clientes, consumidores e reguladores.
Long acredita que muitas das entradas e saídas de dólares para ativos digitais serão bancos. A estrutura da empresa de transmissão de dinheiro e confiança não funciona. Melhores sistemas estão chegando, mas é um processo longo e doloroso. Se as autoridades tivessem agido mais rapidamente no pedido da Custódia, talvez muitos não tivessem sido vítimas de um esquema Ponzi.
Há muito previu que também haverá infraestrutura de pagamento de liquidação bruta em tempo real nos próximos cinco anos. Isso será um problema para os bancos comunitários que não possuem sistemas baseados em API que possam lidar com transações nessa velocidade.
“Não há razão para que o débito e o crédito não possam ser liquidados simultaneamente”, disse Long. “E neste momento não é, e os atrasos, os riscos operacionais, os riscos da contraparte, o custo, o capital de giro que isso implica, todos esses custos serão abstraídos porque a tecnologia irá resolver isso.”
O posto Fintech Nexus USA 2022: Quem governará o futuro da fintech? apareceu pela primeira vez em Novidades.
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