Como os compradores de Bitcoin de último recurso navegam pela volatilidade dos preços

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[00:00:10] CK: Cavalheiro, o preço atual do Bitcoin é $ 21,311. Esta é a sexta instalação do Bitcoin Tina no Bitcoin. Chamamos esta parte de negociação mais difícil: tornar-se o comprador de último recurso. Eu sou CK e estou super animado por estar com Bitcoin Tina para trazer a vocês esta próxima instalação da série especial Bitcoin Tina. É claro que Bitcoin Tina está aqui, mas também tem uma estrela em ascensão e um incrível comentarista macro no espaço, Joe Carlasare. Tina, bem-vinda de volta. Por que você não fala conosco sobre por que estamos voltando para esta sexta edição e por que Joe está se juntando a nós?

Bitcoin Tina: Olá, CK. Olá Joe. Conheci Joe provavelmente nos últimos 18 meses através do Clubhouse. Na verdade, nos conhecemos pessoalmente na conferência. Joe se tornou realmente um dos meus Bitcoiners favoritos. Eles são um grupo de caras que realmente são meus favoritos e são favoritos por vários motivos. Eles são pessoas muito inteligentes. É divertido sair com eles. É divertido conversar com eles. Joe é muito inteligente. Ele tem amplo conhecimento e compreensão de economia, Bitcoin e direito. Ele é um advogado praticante e tenho muito respeito por Joe. Tenho ótimas conversas com ele. Acho que ambos vemos o mundo de maneiras muito semelhantes e acho que as pessoas precisam ouvir o pensamento claro de Joe e ele não é apenas um pensador claro, mas também é ótimo em expressá-lo. E então eu o considerava um amigo extremamente bom. Sou verdadeiramente abençoado por ter feito um amigo como Joe nesta jornada no Bitcoin. E eu me considero muito sortudo. Eu sou um bom amigo de CK. Ele se tornou um grande amigo. Tenho muita sorte de ter conhecido pessoas tão boas no Bitcoin. E é isso que torna o Bitcoin tão especial para mim, não apenas por causa do que acho que o Bitcoin fará pela humanidade, mas por causa de algumas das melhores pessoas que já conheci na minha vida. E me considero muito sortudo. Sou verdadeiramente abençoado nesse aspecto.

CK: Definitivamente temos sorte de ter conhecido você, Tina, e, você sabe, nossa amizade deu origem a esta série especial. E muitas pessoas considerariam profético quando ouvissem você falando sobre modelos mentais de hiperbitcoinização em Bitcoin de US$ 3,000. Eu acho que nos reunimos para conversar sobre como, você sabe, essa mudança de paradigma e por que tudo está mudando, não apenas para o Bitcoin, mas como o mundo funciona. E isso é algo que as pessoas precisam prestar atenção, eu acho, você sabe, por que não começamos com isso?

[00:03:02] Bitcoin Tina: Uma das minhas citações favoritas, você já ouviu falar muito sobre isso, provavelmente vou estragar tudo aqui. É atribuído a Mark Twang. Não é o que você não sabe que te atinge ou te machuca. É o que, você sabe, com certeza, isso simplesmente não é. Portanto, penso que este é um tema predominante da época em que vivemos, particularmente no que se refere aos mercados, à economia, onde o Bitcoin se enquadra.

E acho que as pessoas desenvolveram esses modelos, que acredito serem o processo de fracasso. Acho que as pessoas atribuem demasiado crédito à reserva federal. Não sou um amante da reserva federal. Acho que eles erraram muito mais em sua história do que erraram. Certo. Acho que a reserva federal é incompetente.

E não acredito que as coisas que as pessoas acreditam como pivôs necessariamente farão diferenças. Acho que estamos falando de maneira geral no início do jogo final, eu acho, esta década talvez esteja chegando à próxima década, Joe, alguns minutos atrás, me enviou a nona entrada. Não sei se é correto descrevê-lo como o nono turno ou o final do oitavo.

Eu, eu realmente não sei sobre analogias com o beisebol, talvez este seja um jogo de entradas extras. É difícil saber, mas não chegamos aqui ontem. Muitas pessoas querem enquadrar a nossa situação atual de mercado, a situação económica como se tivesse começado em 2020, mas não é muito mais antiga do que isso. Já tem décadas, na minha opinião, são décadas de políticas ruins, que nos trouxeram até aqui.

Acho que há muita gente que não concorda comigo, que pensa que este sistema que temos é solucionável. Não acredito que não acredito que seja corrigível. Acho que ultrapassamos o ponto sem volta e essa é uma diferença realmente crítica na maneira como vejo o mundo. E alguns dos meus contemporâneos veem o mundo pensando que se simplesmente passarmos por uma quantidade incrível de dor, isso pode ser consertado.

Os sistemas de crédito são, por natureza, fundamentalmente inflacionários. Eles têm que ser sistemas de crédito. Exigir criação contínua de crédito. Caso contrário, você cairá em crises potencialmente difíceis. Então, por sua natureza fundamental. E, a propósito, ouvi alguém dizer isso outro dia também, e vale a pena comentar, porque penso nisso há anos, não sabemos realmente o que constitui a inflação do IPC.

Achamos que sim. Não temos ideia. Há tão pouco que realmente sabemos sobre economia. Achamos que sabemos muito mais do que sabemos. E eu me lembro, e não vou receber essa citação. Certo. Procurei recentemente, li ou ouvi The Lord’s of Finance de Ahamed Liquat ou Liaquat Ahamed. Esqueci o nome dele de cabeça.

Ele comentou sobre os líderes financeiros na época em que isso estava acontecendo e na época da grande depressão, 29, 30, 31 32. E. Eles não fizeram o suficiente e podem não ter entendido o suficiente sobre o que estava errado ou o que poderiam fazer. Eles eram limitados em suas ações. E penso que quanto mais compreendo coisas como o mercado do euro-dólar, penso que há demasiadas pessoas que pensam que sabemos muito mais do que sabemos sobre a forma como os EUA e o sistema económico global funcionam e as suas interacções com uns aos outros.

Ouço pessoas como Jeff Snyder, que fala sobre o mercado do euro-dólar. É um mercado muito opaco. Não temos boas medidas para isso, mas é extremamente importante para a forma como o mundo funciona. Os mercados futuros de euro-dólar, um enorme mercado usado para hedge global. O mercado do euro-dólar.

Vivemos, na minha opinião, no padrão euro-dólar, não vivemos no padrão dólar americano. Isto é errado. Estes mercados são enormes e é lamentável que não tenhamos realmente boas medidas para isso. Como sociedade, somos economistas que voam sem saber o que fazer e você nunca obterá essas admissões dessas pessoas.

Eles não vão dizer isso. É verdade. Eu nem sei se eles sabem que é verdade.

[00:07:38] Joe Carlasare: Tina, foi um prazer. Só direi desde o início, conhecendo você e me tornando um amigo próximo e do CK, da mesma forma, gosto muito de nossas conversas. Concordo com tudo o que a Tina disse até agora e a forma como eu enquadraria isso é esta.

Penso que poderíamos estar a entrar numa mudança de paradigma. Entrar não significa amanhã ou mesmo no próximo ano, mas há sinais reveladores de que os tempos estão a mudar à nossa volta. Você vê relações típicas entre coisas como o mercado de títulos e o mercado de ações que não agem da maneira que normalmente esperaria.

E o que acho que queríamos passar neste episódio era isso. Quando há uma mudança de paradigma, quando há mudanças rápidas na sociedade, nos mercados financeiros, no Bitcoin e em todos os aspectos da vida, realmente, você deve esperar. Volatilidade para aumentar. Você deve esperar riscos que normalmente não poderia prever.

E acho que isso se encaixa na citação que Tina mencionou sobre Mark Twain. Você deve esperar que o que pode acontecer no mercado de Bitcoin e outros ativos financeiros nos próximos anos pode ser muito diferente da lenta marcha para a direita que temos visto, você sabe, pelo último, você sabe, 10 anos.

Portanto, isso não pretende ser uma perspectiva excessivamente pessimista ou negativa do tipo pessimista. Pretende ser realmente uma mensagem que enfatize o problema e enfatize uma mensagem de preparação, flexibilidade e gestão de riscos. Esta será a chave para sobreviver ao comércio mais difícil.

Então, vamos abordar o problema bem rápido e então darei à Tina a chance de abordar isso. O problema, como ele mencionou, é o sistema de crédito, o crédito. O sistema, como ele disse, precisa de crescimento constante, precisa impulsionar o consumo futuro. E fizeram-no de muitas maneiras, baixando as taxas de juro no curto prazo.

E isso tem sido global. Não é apenas a reserva federal, são todos os bancos centrais. Eles tentaram antecipar o consumo futuro. O problema é que o tipo de sistema em que você é forçado a retirar o consumo do futuro é fundamentalmente instável. Temos de continuar a crescer ou cairemos nestas armadilhas de liquidez cada vez mais restritivas, que podem ter resultados extremos.

E à medida que se faz cada vez mais esta intervenção por parte dos decisores políticos, tanto do lado fiscal como do lado do banco central, cria-se um sistema mais frágil. A ideia é que, à medida que você se esforça para tornar um sistema mais estável, você indiretamente o torna mais instável. E é isso que acho que estamos vendo aqui.

Tina, talvez você possa intervir,

[00:10:19] Bitcoin Tina: Tenho esse modelo mental há anos. Tentando lembrar que uma das primeiras vezes que ouvi pessoas falando sobre isso foi que eles estavam falando sobre o federal, neste caso específico em que o federal cai em uma vala e arma. O motor dispara por cima da estrada e cai em uma vala do outro lado da estrada.

Acho que é assim que o mundo tem funcionado, mas é historicamente mais alongado. E tivemos a vantagem de lidar especialmente com a saída dos anos setenta, um ambiente de taxas bastante elevadas, que permitiu que a política do Fed funcionasse melhor porque foi possível aumentar o valor dos mercados de ativos e.

Em certo sentido, tinham à sua disposição ferramentas mais fáceis para beneficiar do avanço da procura. Historicamente, os mercados imobiliário e automóvel estavam habituados, costumavam chamar-lhe preparar a bomba para a economia real. Esses eram mercados muito importantes e, ao aumentar as taxas no final dos ciclos e baixá-las no ciclo seguinte, conseguiram ajudar a expandir a produção de habitação e automóveis.

Passamos por anos assim. Na década de noventa, tivemos muito do que era conhecido como saque, refinanciamento, beneficiando-nos do aumento dos preços da habitação e da descida das taxas. Fizemos isto antes dos preços financeiros globais, enquanto a bolha imobiliária explodiu em enormes proporções no início dos anos 2000 e tentamos mais deste efeito riqueza, após a crise financeira global GFC, onde penso que muito disto se deslocou para a bolha da dívida soberana.

Portanto, estas políticas ajudaram a impulsionar a economia, ajudaram a atenuar o golpe negativo. E de muitas maneiras, talvez isso esteja esgotado. Em algum aspecto. E há vários anos que acredito que quando se trata de lidar com a economia real e isso diz respeito ao Fed, mas é mais amplo do que apenas o Fed, é o Fed, o Tesouro, talvez o Congresso, que não existem regras e custe o que custar.

E penso que, embora já tenhamos visto algo disso na crise financeira global durante a COVID, espero ver mais. E recentemente, quando vi este tweet de Matthew Pines, onde ele descreveu uma falha aeronáutica conhecida, algo chamado ciclo Phugóide, onde o avião sobe e mergulha e sobe e mergulha, o exemplo que ele mostra aqui são oscilações que parecem crescer em amplitude até que haja falha. Ele escreve o ciclo Phugoid, a instabilidade dinâmica leva a oscilações divergentes e autoexcitadas e ao modo de falha conhecido da pista exponencial e à política aeronáutica e monetária. E então acho que onde estamos no quadro geral é que esta década será potencialmente ainda mais volátil do que as coisas que vivemos nos últimos 40, 50 anos.

[00:13:46] Joe Carlasare: Concordo plenamente, Tina. E penso que quando olhamos para este foco na reserva federal e noutros decisores políticos, as nossas autoridades fiscais são, de certa forma, uma acção. Qual é o verdadeiro problema? O que realmente está impulsionando essas acelerações rápidas para cima e para baixo? Sim. As políticas do banco central e as autoridades fiscais desempenham um papel, mas estamos a lidar com estas enormes tendências macroeconómicas.

E eu acho que você tem que ver o que impulsiona a resposta deles para tentar manter o sistema unido, para tentar chutar a lata no caminho. E é realmente motivado por três coisas que abordaremos brevemente. O número um é a dívida. O montante da dívida em relação ao PIB está em níveis históricos, sem precedentes na história da humanidade.

A segunda questão é o que deveria ser uma coisa boa, mas que na verdade está a causar todo o tipo de externalidades e acontecimentos imprevistos, ou seja, uma demografia deficiente. E o que quero dizer com demografia pobre é principalmente um mundo envelhecido que não é capaz de ser tão produtivo como eras anteriores e uma produtividade geral estagnada. Então, vamos abordar cada um deles rapidamente na questão da dívida que já discutimos.

E penso que está bem documentado que a maior parte do mundo ocidental e mesmo alguns mercados emergentes estão absolutamente sobrecarregados com quantidades incríveis de dívidas. Eles estão sobrecarregados com essa dívida porque essa era novamente a única maneira de impulsionar o consumo. Eles foram forçados, eu acho, como você diz, Tina inflacionar ou morrer, deixar um ciclo de liquidação que poderia ser muito difícil para as pessoas se estabelecerem ou tentarem estimular o consumo gastando além de suas posses. Portanto, a dívida é um excesso que prejudica a produtividade e naturalmente faz descer as taxas de juro reais de longo prazo. A mesma coisa com dados demográficos pobres. No, e talvez pudéssemos mostrar esses gráficos na versão visual, mas em 1990, a idade média da população dos Estados Unidos estava na casa dos trinta, 31, 32 anos e meio em 2022, estamos agora em uma idade mediana de 38 e meio. Portanto, substancialmente mais alto. E à medida que a idade média aumenta, a nossa produtividade diminui, há cada vez mais uma população que não é capaz de impulsionar o crescimento económico, que é o que uma economia real precisa, um aumento substancial da produtividade no crescimento. E a tecnologia que estamos a implementar não está a conduzir ao tipo de explosão rápida de produtividade que vimos na revolução industrial.

E isso também é verdade fora dos Estados Unidos. A idade média na China, por exemplo, no início dos dois mil anos, estava na casa dos trinta. Novamente, estamos entrando em um período em que. Nas próximas décadas, entraremos em uma idade média na China ao norte dos 45 anos. Isso mudará substancialmente a produtividade e o crescimento do mundo, a China, que serviu como a Meca industrial dos últimos vários anos. décadas agora terá uma população mais idosa, que não será tão produtiva como antes.

Então, todas essas coisas naturalmente pesarão contra a produtividade e pesarão contra o crescimento real. E o que isso nos leva é uma conclusão necessária. A conclusão necessária é que teremos de fazer avançar o consumo através de medidas políticas radicais. Coisas como taxas reais negativas, que há partes do mundo que já têm isso ou UBI ou outros programas para impulsionar o consumo.

Então, quando você entrar nesse novo paradigma, as coisas não vão se comportar como os ativos financeiros e a sociedade em geral não vai se comportar como nos últimos anos. E acrescentando a isso o facto de haver incerteza política e geopolítica em todo o mundo, tanto a nível interno como externo, temos sistemas políticos frágeis que não foram actualizados para se adaptarem e terem a agilidade necessária para este novo paradigma.

Você tem essencialmente um barril de pólvora de volatilidade em todos os aspectos da nossa vida. Ou seja, será realmente problemático seguir em frente. Isso causará eventos imprevistos que não poderíamos calcular neste momento. Então, Tina, e quanto a isso? Você concorda ou discorda?

[00:18:04] Bitcoin Tina: Bem, o que é interessante sobre as taxas reais negativas é que é sempre importante que as pessoas se lembrem de que a dívida de um homem é a riqueza de outro. E então há muitas batalhas acontecendo aqui. Nós, pessoas, falamos sobre coisas como a quarta virada. Há esta grande batalha entre quem é dono da dívida e quem paga a dívida. E não é agradável para os detentores de dívida terem de lidar com taxas reais negativas para tentar reduzir o impacto dessa dívida.

E penso que o sistema de crédito em que vivemos está fundamentalmente em modo de falha com este design. E acho que o que veremos é que as políticas em vigor irão, em última análise, beneficiar o Bitcoin e permitir que o Bitcoin exista. Crescer dramaticamente para fazer a transição do mundo para um mundo onde o Bitcoin se torne a base do sistema financeiro.

Infelizmente, este não é um processo tranquilo e não é um processo suave porque muitas pessoas no mundo não concordam necessariamente com esse ponto de vista. Eles acham que talvez possamos continuar no mesmo caminho que temos seguido nos últimos 40, 50 anos. Estou otimista de que o Bitcoin possa resolver esses problemas e que, com o tempo, à medida que avançamos nesta década, muitos outros que normalmente não usam moedas e que lutam contra essa noção mudarão lentamente e talvez repentinamente sua visão ou serão forçados a mudar sua visão sobre como isso funciona.

[00:20:04] Joe Carlasare: Acho que isso nos leva à conclusão necessária de que as taxas reais precisam continuar a cair. E que o sistema actual exige cada vez mais alavancagem a taxas marginalmente mais baixas.

E isso se torna mais difícil para cada soberano à medida que você atinge o limite inferior e atinge taxas de 0%. E quero apenas incluir aqui uma citação do macro Alf que acho que fala exatamente com o que Tina está dizendo. E o que estou dizendo aqui é que, à medida que chutamos a lata no caminho, tornamos o sistema inerentemente mais instável e propenso à borboleta.

Uma pequena borboleta movendo as asas, por exemplo, os rendimentos reais subindo um pouco ou uma pequena recessão são suficientes para gerar um tornado nos mercados. E penso que isso se enquadra perfeitamente com a noção de Tina do ciclo Phugoid, a noção de que teremos de fazer cada vez mais para evitar até mesmo a mais ligeira perturbação do sistema actual.

Mesmo a mais ligeira perturbação de uma pequena recessão pode ter resultados devastadores devido à dívida e à alavancagem do sistema, razão pela qual os decisores políticos sabem implicitamente que há um limite para o que podem impor. Só existe até agora. Eles podem ocorrer sem risco sistêmico. Tina, o que você sempre diz sobre o Fed?

Quais são as suas regras gerais sobre o Fed?

[00:21:27] Bitcoin Tina: As duas regras sobre o Fed são o que for preciso e não há regras.

[00:21:35] Joe Carlasare: Então eu acho que neste ponto, se você olhar para essa noção de operar no paradigma atual, sabendo que os banqueiros centrais e as autoridades fiscais não deixarão as pessoas sofrerem a dor real porque é justo, seria uma falha sistêmica, o risco de uma falha sistêmica.

Penso que existem apenas algumas opções: a opção número um é um evento de desalavancagem, que simplesmente não é politicamente viável. Na minha opinião particular, no meu caso base, os decisores políticos, a certa altura, não terão margem de manobra suficiente para obrigar as pessoas a tomarem os seus medicamentos.

Então, nos acostumamos com a vida padrão que temos e não estamos preparados para dificuldades de longo prazo, assim como acho que até mesmo para as gerações anteriores. Portanto, se a austeridade e a desalavancagem estão fora de questão, a próxima opção é realmente uma guerra, que é uma forma de austeridade politicamente viável. Isto tem acontecido na história da humanidade e o relatório McKinsey que analisou países que se tornaram extremamente endividados descobriu que, vocês sabem, ou a austeridade forçada ou a guerra eram as principais formas de sair destes tipos de rácios extremamente elevados de dívida em relação ao PIB.

Esses são a grande maioria dos casos. Você sai através de uma guerra ou através de uma austeridade forçada. E a maioria delas são guerras. E a última coisa é que você pode confiar um pouco na inovação tecnológica para gerar uma enorme produtividade e crescer para sair dela. Não vejo muito no horizonte nessa frente.

Eu sei que as pessoas falam sobre IA e outros desenvolvimentos tecnológicos significativos. Espero e rezo para que isso possa nos tirar deste problema da dívida. Mas, realisticamente, o cenário mais provável, eu acho. Tentativas adicionais de chutar a lata no caminho. Coisas como Bailins, UBI, Jubileu da Dívida, monetização da dívida.

Este tipo de ferramentas ainda nem sequer foi totalmente aproveitado pelas autoridades fiscais e monetárias. E espero que eles venham. E eu conheço Tina, acho que você também. Estou correto aí?

[00:23:29] Bitcoin Tina: Sim. Acho que veremos cada vez mais políticas entrarem em ação nas quais as pessoas realmente não pensaram.

E eu acho que isso deveria ser, você sabe, deveríamos ter isso como parte de nossa expectativa. E acho que o Bitcoin pode responder a isso de maneira única. E acho que nos ajudará, em última análise, na transição para uma situação económica muito melhor, mas este será um caminho muito difícil. E é importante realmente antecipar isso. E vai levar algum tempo até que nenhum canto mude de opinião sobre algumas dessas coisas. E fornece Bitcoins, uma grande oportunidade.

[00:24:18] Joe Carlasare: Eu concordo. E a única coisa que finalmente encerrarei é se esperarmos mais intervenção das autoridades fiscais e monetárias, se esperarmos que coisas como os rendimentos nominais se tornem negativos.

Uma das coisas que considero ser uma suposição segura é que os ativos ao portador se tornarão mais atraentes. Se estiver a lidar com quantidades substanciais de riqueza armazenadas num banco, que estão sujeitas a confisco, sujeitas a qualquer tipo de esforço por parte dos decisores políticos para controlar o seu acesso a esse capital, a essa riqueza. Armazenar dinheiro no cofre torna-se bastante atraente. Mesmo com os riscos associados a ter quantias substanciais de dinheiro. O mesmo se aplica ao Bitcoin. Se esperarmos mais intervenção e mais controlos de capital e mais esforços por parte dos decisores políticos para controlar o fluxo de dinheiro devido ao problema global da dívida, devemos esperar que algo como o Bitcoin comece finalmente a fazer sentido para os que não usam moedas.

Você deve esperar o fato de que, se eu puder ter esse ativo que não pode ser confiscado, que não pode ser controlado, que pode ser mantido em tamanho substancial, por mim mesmo, sem que outras pessoas tenham acesso a ele. Isso é realmente atraente em comparação com todas as alternativas existentes. Mais alguma coisa que esteja em poder de um custodiante?

Tina, acho que sua opinião sobre isso é provavelmente uma das coisas mais favoráveis ​​​​sobre o Bitcoin. Eu sei que você tem essa ótima frase e quero que você a compartilhe conosco sobre, acho que é Will Rogers e seu comentário sobre o retorno do seu dinheiro. Você pode nos dar essa cotação?

[00:25:52] Bitcoin Tina: Não é com o retorno do seu dinheiro que você deve se preocupar, mas com o retorno do seu dinheiro. E eu acho que você sabe, muitas vezes falamos sobre as várias qualidades da produção finita do Bitcoin, uma quantidade finita de Bitcoin, mas em muitos aspectos, provavelmente o aspecto mais importante da parte do Bitcoin é sua resistência à censura soberana.

É a capacidade de você manter sua riqueza fora do sistema financeiro. Isso é tão mal compreendido pelas pessoas, talvez até mal compreendido pelas pessoas que possuem Bitcoin, quão poderoso isso é, quão significativo isso é. Se você é uma pessoa rica, ouvi alguém comentando em um dos espaços que estava ouvindo outro dia.

Ele disse, bem, afinal, por que uma pessoa rica precisaria de Bitcoin? Você sabe, eu posso entender que essa pessoa disse, eu posso entender por que alguém pode precisar disso, em um mercado em fusão, em um país em desenvolvimento. Esta pessoa não está aberta à noção de que as respostas à situação financeira existente possam ser várias formas de controlo de capitais.

Eles não estão abertos à noção de como o mundo pode mudar de maneiras que eles não esperam, porque estão entendendo mal a afirmação de Mark Twain, de que não são as coisas que você não sabe que o afetam, mas as coisas você pensa, você sabe, com certeza não é assim. Essa pessoa disse que essa pessoa com 25 milhões não precisaria de Bitcoin, mas,

Acho que veremos coisas que são muito difíceis para muitas pessoas imaginarem, nesta década e na próxima, possivelmente. Sim, esta é uma propriedade incrivelmente poderosa do Bitcoin, que é muito mal compreendida pelas pessoas. E acho que o mundo, à medida que passamos por essa dinâmica, aprenderemos da maneira mais difícil coisas que os Bitcoiners já entendem, e isso pode ajudá-lo a passar de períodos graduais para períodos repentinos.

À medida que o mundo acorda para a necessidade. Os bancos, na minha opinião, foram criados de várias maneiras para resolver um problema com dinheiro.

As empresas são por natureza. Custódia você cria títulos. Eles são centralizados por sua própria natureza. A maioria das empresas é centralizada pela sua própria natureza de dinheiro. Não precisa ser. Aprendemos principalmente porque o Bitcoin e o ouro não são realmente utilizáveis, funcionalmente. Você não pode enviá-lo facilmente para todo o mundo sem usar alguma versão de um banco.

Portanto, esta propriedade de poder manter uma parte substancial da sua riqueza fora do controlo de terceiros de confiança é extremamente importante. E essa pessoa que estava fazendo esses comentários no espaço não entende isso. E eu acho que muitas dessas pessoas, e há muitas dessas pessoas que têm uma enorme riqueza, descobrirão que as coisas que elas pensam que sabem, simplesmente não são assim, e isso provocará uma mudança muito rápida no mundo. maneira como as pessoas, mesmo em lugares como o oeste, veem o Bitcoin.

[00:29:23] Joe Carlasare: Então mapeamos o problema aqui, certo? Explicamos como essa estagnação demográfica da produtividade exigirá necessariamente políticas cada vez mais draconianas por parte das autoridades fiscais e monetárias.

Mas qual é a utilidade de alguém ouvir este podcast? E acho que da forma como dividimos isso, queremos falar com dois públicos diferentes. Se você não gosta de moedas, vamos começar com você. Se você, que não tem exposição ao Bitcoin, vê esse ativo que, você sabe, há vários meses estava acima de 60,000, e agora caiu para 20,000 em termos de seu valor USSD.

Você pode vir até mim e dizer: Joe, por que diabos eu compraria algo assim? Por que eu colocaria meu dinheiro arduamente ganho em um ativo como esse? Dado o que você está falando, que é um mundo cada vez mais volátil, com riscos que não são fáceis de prever. E penso que a resposta começa com a compreensão da diferença entre volatilidade e risco. Obviamente, qualquer pessoa, mesmo aqueles que não possuem Bitcoin, está familiarizada com seu preço, volatilidade, que ele pode flutuar enormemente no curto prazo e que, apesar de ter sido projetado para ser o dinheiro mais difícil já criado, você tem que entrar nisso. mercado pequeno com o reconhecimento de que o preço será extremamente volátil.

E nos próximos 10 anos, 20 anos, você entrará em um regime de alta volatilidade, onde poderá ver uma volatilidade ainda mais selvagem do que qualquer coisa a que estamos acostumados. As pessoas compartilham aquele gráfico sobre Y Mar Alemanha sobre a marca de ouro versus a marca de papel. E você pode olhar para o final e ver a rápida valorização.

Mas no meio disso, há muita volatilidade para cima e para baixo nesse mecanismo de preços. Mas o que eu diria é que nos concentremos menos na volatilidade dos preços no curto prazo e nos concentremos mais nos riscos que surgirão com este sistema e nos esforços dos decisores políticos para tentar evitar a sua rutura. O risco

são diferentes da volatilidade no sentido de que sempre quantificamos ou antecipamos riscos, coisas como falamos anteriormente, como Bailin e taxas de juros negativas, nominais negativas, taxas de juros, esses tipos de coisas que acho que as pessoas subestimam como Tina disse, e se eles constituem uma política verdadeiramente credível que poderia ser implementada pelas autoridades centrais.

E se você entende isso, e você não tem jeito e reconhece que vou tentar mitigar alguns desses riscos com o entendimento de que o preço será muito volátil no curto prazo, isso eu acho que é um Uma boa maneira de enquadrá-lo para pessoas que possuem uma riqueza substancial, ninguém precisa investir cem por cento de seu patrimônio líquido em Bitcoin.

Eu sei que há pessoas que fazem isso e não tenho qualquer julgamento sobre elas, mas se você for uma pessoa muito rica e não tiver exposição a esse ativo, dados os riscos geopolíticos e econômicos no horizonte. Então, acho que isso é um erro e Tina, estou interessado em sua opinião.

[00:32:24] Bitcoin Tina: O processo de hipercolonização não é fácil.

O Bitcoin tem que lutar para se tornar o único dinheiro aceito por todos em todos os lugares. É algo que gosto de twittar e é. As circunstâncias do mundo que estão ajudando a criar o Bitcoin. E eu acho que isso é muito importante. O mundo aprenderá por que precisamos do Bitcoin a partir das ações existentes no sistema legado.

E acho que será um processo difícil e doloroso para muitas pessoas. É tão difícil reconhecer falhas no sistema existente. É difícil lidar com essas coisas porque as pessoas estão familiarizadas com o que estão familiarizadas e têm muita dificuldade em imaginar o mundo, que é diferente daquele que conhecem, mas avançamos muito neste processo de criar demasiada dívida e más políticas económicas.

E acontece que eu acredito e talvez isso esteja errado da minha parte, mas acontece que acredito que o mundo está ensinando aqueles que ainda não entendem e continuarão a entender por que precisamos do Bitcoin tanto quanto nós. Não tenho certeza se estou abordando adequadamente o que Joe está falando.

[00:33:47] Joe Carlasare: Então, Tina, de novo, acho que precisamos aprimorar se você está, se você está conversando com alguém que não é inovador no momento.

E eles dizem, acabei de ver meu ativo, que comprei, uma pequena exposição ao Bitcoin cair 70, 80%. Porque pensaria que este é o trunfo que me levará ao outro lado do ciclo Phugóide da extrema volatilidade que veremos nos mercados financeiros e até mesmo politicamente durante a próxima década? Qual seria a sua resposta a isso?

[00:34:18] Bitcoin Tina: É quase um pouco desagradável com o qual as pessoas têm que lidar. Lennon disse que há décadas em que nada acontece, há semanas em que décadas acontecem. Nós, como Bitcoiners, podemos estar lendo isso errado. Talvez haja alguma magia que possa acontecer, para permitir que o mundo lide com estes vários problemas.

Apesar dos comentários que ouvimos de muitas pessoas no sistema legado, acho que muitos deles estão bem cientes desses problemas e estão tentando descobrir maneiras de lidar com eles. Penso que as formas de lidar com estas questões que discutimos sobre as suas questões demográficas, os problemas da dívida, serão potencialmente bastante desagradáveis. E acho que é muito difícil para as pessoas reconhecerem como essas questões as afetarão. E algumas pessoas simplesmente não vão acreditar imediatamente. Eles não verão isso. Eles não tentarão entender isso. E o simples aumento do preço será o que atrairá as pessoas para

Bitcoin sotoshi disse, e eu vou massacrar isso. Parece que estou matando citações. Se você não entende, não tenho tempo para explicar para você. Nem todos entenderão por que precisam do Bitcoin ao mesmo tempo que outros entendem por que precisam do Bitcoin. Talvez eu não seja capaz de explicar por que você precisa do Bitcoin de forma adequada ao seu entendimento.

E não é problema meu. É problema teu. E você pode não gostar dessa resposta. Mas é assim que é. É assim que o mundo funciona.

Nem sempre é fácil para as pessoas entenderem. É por isso que eu acho que o mundo está nos ensinando por que o Bitcoin é necessário, por que ter dinheiro, que você controla, é tão importante. E você ouvirá muitas pessoas dizerem, bem, tem que ser custódia.

Não acredito necessariamente que, para ser assim, as pessoas muitas vezes dão muitas desculpas para explicar por que as coisas têm que ser de uma determinada maneira. E eu acho que aprender pode ser um processo difícil. Quero dizer, é simples assim.

[00:36:44] Joe Carlasare: Você está dizendo apenas, tem que ser sob custódia. Tina, só para deixarmos claro o que você quer dizer quando diz que tem que ser custódia?

[00:36:50] Bitcoin Tina: Não. Estou dizendo que quando as pessoas dizem que tem que ser sob custódia, estou dizendo que acho que as pessoas aprenderão que isso pode ter um custo muito alto.

[00:36:57] Joe Carlasare: Só quero ter certeza de que estamos falando a mesma língua. Quando você diz que as pessoas estão dizendo que precisa haver custódia. Eles estão argumentando que você não pode assumir a autocustódia de seus fundos.

Esse é o argumento da maioria dos profissionais do setor financeiro atualmente, correto?

[00:37:10] Bitcoin Tina: Correto. E eu acho que isso está errado. Acho que isso é fundamentalmente falho. Acho que é bem possível que muitas pessoas aprendam como autocudiar seus Bitcoins. E acho que esse processo se tornará mais fácil de várias maneiras com o tempo.

E haverá ferramentas que serão desenvolvidas. Isso tornará esse processo mais fácil. Portanto, não estou particularmente preocupado com isso, mas a questão é que acho que o mundo está no processo de nos ensinar por que isso é tão importante. E algumas pessoas descobriram isso antes de outras. E é assim que o mundo é.

Nem todo mundo entende as mesmas informações ao mesmo tempo.

[00:37:50] CK: Então, Tina, quero entrar aqui e você sabe, algumas das primeiras pessoas no Bitcoin são as mais certas sobre como as coisas vão acontecer e outros públicos com quem queremos falar são os Bitcoiners. Conheço muitos Bitcoiners que, você sabe, têm uma estratégia muito específica e estão realmente focados em acumular o máximo de sats possível.

E não sei se eles estão prontos, preparados. A quantidade de volatilidade no mundo real que todos nós e tudo o que possuímos iremos experimentar. Então, sinto que há muito que podemos dizer a eles sobre isso que também será pertinente.

[00:38:31] Joe Carlasare: Se você olhar para o Bitcoin e como ele se moveu nos últimos 10 anos, acho que podemos ficar confusos ao pensar que os ciclos são uma coisa.

O ciclo de obtenção sempre gerará uma certa resposta de que o preço do Bitcoin nunca poderá cair abaixo do máximo anterior, de que há uma subida constante e ascendente à direita deste ativo. E embora isso possa ser verdade, e nenhum de nós tenha uma bola de cristal quanto ao caminho, as coisas irão evoluir no futuro.

Gosto sempre de pelo menos manter a mente aberta de que pode nem sempre ser o caso da hiperbitcoinização, que pode desacelerar com base no que está acontecendo no ambiente macroeconômico. E acho que chamamos isso de vacas sagradas da comunidade Bitcoin.

Quando começamos a ideia deste podcast, o Bitcoin ainda não havia violado isso antes. Acho que são 19,600, 700, o que quer que esteja na bolsa, o máximo histórico do mercado altista de 2017. E muitos de nós dissemos. Neste momento, não fiquemos tão convencidos de que isso não pode acontecer, que não podemos, com o macroambiente certo ou com o macroambiente pobre, cair abaixo do máximo anterior.

Existem problemas estruturais em nosso mercado. Coisas como a liquidez nas bolsas, coisas como o sistema bancário, que podem causar estragos no preço do Bitcoin no curto prazo. E isso não quer dizer que o Bitcoin não irá valorizar e não terá um bom desempenho nos próximos 10 anos. Apenas o caminho que pode seguir pode não ser tão previsível e ordenado como alguns Bitcoiners pensam que você poderá ver uma rápida depreciação do preço do peso do Bitcoin em relação ao dólar ou uma rápida aceleração.

Isso pode acontecer no meio de um ciclo entre aspas e entre aspas. Ou pode acontecer de forma completamente oposta, completamente divorciada de qualquer associação com o ciclo de posse devido a fatores macroeconômicos. Vou te dar um exemplo específico. Falámos anteriormente, na minha convicção pessoal, de que o UBI está em cima da mesa.

Agora direi que se conseguirmos o UBI em partes significativas do mundo desenvolvido, em partes significativas dos países da Geórgia, acho que o preço do Bitcoin responderá incrivelmente bem. Gosto de pensar que tenho um modelo mental que pressupõe que o preço do Bitcoin pode fazer coisas extremamente selvagens, possivelmente coisas que são mais imprevisíveis e mais extremas do que qualquer coisa que vimos na história do Bitcoin, porque corresponde ao ambiente volátil que estamos. mudando para.

Eu disse à Tina no ano passado que tenho em meu modelo mental. A noção de que o Bitcoin dentro de um período de negociação de 12 meses pode variar de US$ 5,000 a US$ 500,000. E quando as pessoas ouvem isso, pensam que é uma previsão de preço, não é uma previsão de preço. Não estou dizendo que o Bitcoin chegará a US$ 5,000. Então, por favor, não represente assim.

O que estou dizendo é que o cenário macro, que está evoluindo rapidamente, pode fazer com que o preço suba ou desça de maneiras incompreensíveis. À medida que avançamos para este novo paradigma, à medida que avançamos ao longo do ciclo Phugóide de que Tina tem falado. Então, Tina, estou interessado na sua opinião sobre isso.

[00:41:42] Bitcoin Tina: Simplificando, devemos ser tão cautelosos quanto qualquer outra pessoa com o aviso de Mark Twain de que não podemos presumir o que pensamos que sabemos.

Se sim, e acho que há muitos Bitcoiners que têm, e talvez eu inclusive, que têm noções do que pensamos que sabemos sobre o Bitcoin e precisamos estar preparados para um mundo que pode ser ainda mais volátil do que pensamos. E esse é provavelmente meu ponto principal para mim. E talvez eu seja tão suscetível a esses erros quanto outros.

[00:42:27] Joe Carlasare: Sim. Então, é sobre isso que queríamos falar em relação à comunidade Bitcoin, essas ideias sobre o refúgio, a ideia de que o Bitcoin está acoplado aos ativos financeiros em geral, a ideia de que o Bitcoin deve ser negociado de uma certa maneira que em um mercado em alta , as moedas alternativas sempre subirão junto com o Bitcoin e superarão o Bitcoin durante o mercado em alta. São noções que serão testadas. E é minha opinião que é mais provável que fracassem. Não é necessariamente uma previsão ou uma garantia de nada disso. Mas acho que é o que já vimos. Na última citação, ciclo sem cotação de 20, 20 e 2021, como você viu o Bitcoin ser negociado de maneiras, ele normalmente não é negociado.

Você viu isso reagir ao mercado legado de maneiras que normalmente não reagem. Isso está lhe dizendo algo que é um sinal direto de que o Bitcoin está evoluindo. Está amadurecendo e se tornando um ativo diferente do que tem sido desde o seu início. E espero que o Bitcoin continue a amadurecer. Tina, você sempre fala, sabe, acho que você compara isso com uma adolescente, né?

Você diz que na era do Bitcoin ele mal está atingindo seu bar mitzvah. É isso que você diz?

[00:43:36] Bitcoin Tina: Bem, isso é porque ainda não eram 13 anos. Você sabe, você pode ter algumas idéias sobre como é um adulto, mas não necessariamente, não, porque ainda há muitas coisas que essa pessoa tem ainda para aprender.

E muitas coisas sobre eles que mudarão na adolescência. E então o Bitcoin é muito parecido com isso. E apenas esteja preparado para aprender e compreender a natureza do que é essa coisa e que pode não atender às suas expectativas de curto prazo.

[00:44:08] Joe Carlasare: Sim, concordo. E acho que por mais que queiramos nos concentrar nas negociações de Bitcoin e Bitcoin ou no que o Bitcoin faz ou em como ele funciona de várias maneiras. A meu ver, trata-se de nós como pessoas, como participantes do mercado, como pessoas que estão tentando, você sabe, como as finanças tradicionais, as finanças legadas estão tentando entender esse ativo, o que acho que você concordará comigo

Bitcoin ainda é muito mal compreendido. Então menciono isso porque não se trata necessariamente de Bitcoin. É sobre o contexto, o ambiente macro mais amplo em que ele está vivendo. E essa liquidação do Bitcoin que vimos, que tem sido uma liquidação prolongada e extremamente dolorosa. Não se pode dizer que esta liquidação, em muitos aspectos, não é um produto.

Deixe-me reformular. Portanto, não é uma dupla negativa. É preciso compreender que isto é um produto do ambiente macroeconómico em que nos encontramos, com montantes extremos de dívida, montantes extremos de alavancagem, no sistema legado. Não é Tina?

[00:45:07] Bitcoin Tina: Acredito que esteja correto. E assim haverá mais críticas que não ouviremos de nenhum cunhador

eles se tornarão mais vigorosos em seus comentários e críticas negativas. Porque talvez tenhamos dito a nós mesmos algumas coisas que não são necessariamente verdadeiras. E no processo de dizer essas coisas a nós mesmos, também estamos contando ao mundo. E assim torna-se fácil para as pessoas fazerem críticas porque nós próprios estamos no processo de aprender sobre o Bitcoin e como ele existe no contexto macro de economias e mercados.

Portanto, precisamos estar bem conscientes disso. Há muitas partes móveis no que está mudando aqui. E não tenho certeza se muitas pessoas no mundo entendem essas partes móveis e certamente não entendem o Bitcoin. E então precisamos, de certa forma, nos preparar para isso, entendendo que estamos tateando nosso caminho nesse processo.

Então você precisa entender melhor o contexto, o contexto macro que está ensinando ao mundo, por que ele precisa do Bitcoin, mas, ao mesmo tempo, muitas pessoas não querem aprender e precisamos entender os erros que nós, como Bitcoiners, podemos ter cometido. tentando descrevê-lo, porque ainda estamos aprendendo sobre o Bitcoin e não somos vítimas de críticas que não são bem pensadas ou bem fundamentadas. E é por isso que chamei de negociação mais difícil porque é bastante difícil.

Você sabe, uma coisa é falar sobre isso. Outra coisa é viver isso e lidar com as consequências desses movimentos, você sabe, muito voláteis. E então acho que Trace Mayer estava certo há muitos anos, falando sobre a necessidade de não ser apenas o hodler de último recurso, mas o comprador de último recurso.

Acho que há enormes oportunidades para as pessoas possuírem e acabarem possuindo muito mais Bitcoin do que poderiam imaginar ser possível. E, portanto, temos que entender esses processos que acontecem em um contexto mais amplo no macroambiente, e também entender melhor o Bitcoin e estar preparados para sua volatilidade, para que isso possa ser um processo muito difícil. Espero que isso faça sentido, Joe. Não tenho certeza se isso acontece.

[00:48:07] Joe Carlasare: Acho que faz muito sentido e acho que esse é realmente o cerne do que estamos tentando transmitir com este podcast. Porque eu penso. Como diz o velho provérbio, mar calmo não produz marinheiros habilidosos.

E de muitas maneiras, os últimos 10 anos de adoção do Bitcoin foram principalmente pelos mercados legados, que se mantiveram estáveis ​​ao lado do Bitcoin, fizeram muitas pessoas pensarem que são marinheiros habilidosos. Eles fizeram muitas pessoas pensarem que podem simplesmente, você sabe, comprar Bitcoin, alavancar Bitcoin, contrair empréstimos para comprar Bitcoin.

E sempre vai subir para a direita. E sempre será um caminho tranquilo a seguir. Eles podem estar certos. Não estou dizendo que tenho uma bola de cristal e posso dizer que estão errados. Minha preocupação é que pode não ser o caso de você ter mais mares rochosos. E os que chegarem ao outro lado serão os que estiverem preparados.

Aqueles que avaliam o risco. Na proporção de quais são suas circunstâncias financeiras. Tina e eu conversamos frequentemente sobre isso, que ele está financeiramente em um barco totalmente diferente de onde eu estou. Eu ainda trabalho um emprego, ainda praticando e gerando renda. Então, para mim, fico feliz quando o preço do Bitcoin cai. Acho que isso provavelmente é um exagero de felicidade.

Acho que não fico desesperado quando o preço do Bitcoin cai incrivelmente porque estarei comprando, estarei comprando até o fim e estarei empilhando sentados, outras pessoas que talvez estejam muito cansadas. Você pode ver, pode sentir no Bitcoin, no Twitter e nos espaços. E no clube, quando o preço do Bitcoin cai, você sabe, há um verdadeiro humor deprimido e oprimido.

Minha opinião sobre isso é que você precisa estar preparado para ser resoluto e ter a mentalidade de que será o comprador de último recurso. Aconteça o que acontecer com o preço no curto prazo, porque pode ser muito difícil. Pode não ser uma navegação tranquila daqui em diante. E eu acho que Tina, você concorda com isso?

Corrigir?

[00:49:53] Bitcoin Tina: Concordo plenamente. E é só que nós, como Bitcoiners, seremos melhor servidos ao entender isso. E eu acho que entendemos que o Bitcoin é altamente volátil, mas de alguma forma acho que o contexto pode ser diferente porque não acho que o Bitcoin tenha realmente passado por uma crise econômica potencialmente muito séria.

[00:50:23] CK: Senhores, isso é algo que me apaixona tanto, que os Bitcoiners precisam se concentrar em chegar ao outro lado desta jornada. Suas estatísticas serão mais valiosas quando o Bitcoin for o único dinheiro, como gosto de dizer. Mas até então, você sabe, há muito que você precisa fazer para se posicionar.

E você tem que ser honesto sobre onde você está e o que está disposto a fazer. Portanto, escolhas difíceis terão que ser feitas para ser o comprador do Blast Resort e estar bem posicionado para obter o máximo de estatísticas na linha de chegada. Portanto, não precisamos entrar em detalhes aí. Eu acho que este foi um rasgo muito informativo e muito preocupante para os ouvintes do Bitcoin Tina nos fãs do Bitcoin. Então, encorajo todos a se olharem no espelho, serem o mais honestos possível consigo mesmos e, você sabe, realmente tentarem pensar no que Bitcoin Tina e Joe estão dizendo aqui. Acho que, em geral, todos deveriam ouvir os cinco episódios anteriores tantas vezes quanto possível.

Então, certifique-se de fazer isso e ouvir Bitcoin Tina no Bitcoin para se preparar para a negociação mais difícil, essa coisa que estamos tentando explicar a todos há alguns anos. Então, com isso, você sabe, acho que podemos encerrar. Joe, qual seria sua última palavra?

E então a Tina pode ter a final do podcast.

[00:51:52] Joe Carlasare: CK e obrigado Tina por me convidar para este site. Eu realmente aprecio isso. A metáfora que uso para isso é. Imagine que você está na borda sul do Grand Canyon para o qual está olhando e sabe que existe um outro lado. O outro lado pode ser aquele padrão Bitcoin, aquela Bitcoinização de que falamos.

Mas se você está focado apenas no outro lado, você está perdendo o abismo que está bem na sua frente, o caminho que pode ser bastante traiçoeiro para você atravessar até chegar ao outro lado. E minha mensagem para quem está ouvindo isso é: considere sua situação financeira, considere seu trabalho, seu sustento, suas obrigações e entenda que pode haver alguns obstáculos ao longo desta jornada, à medida que você chega ao outro lado.

O que eu gosto de pensar em relação à minha alocação de Bitcoins é que quando eu for para a cama à noite e colocar minha cabeça no travesseiro, ficarei bem se acordar na manhã seguinte e vir aquele Bitcoin de US$ 5,000 ou menos . Isso não vai me deixar financeiramente inseguro. Isso não vai comprometer o sustento da minha família.

Ficarei muito chateado e desapontado, é claro, pois qualquer pessoa que disser o contrário está mentindo, mas vou ficar bem. Serei ágil onde vou comprar lá e continuarei comprando de volta porque acredito que Bitcoin é a solução, Bitcoin Tina, aí, não há alternativa.

É assim que vejo o Bitcoin. O mesmo pode ser dito para o resultado radicalmente oposto: estou preparado mentalmente. Se eu acordar amanhã e algumas peças do tabuleiro de xadrez macroeconómico se moverem. Agora o Bitcoin está em US$ 500,000 em um curto espaço de tempo. Não vou entrar em pânico sabendo que perdi a maior negociação da minha vida porque terei meu Bitcoin em um armazenamento refrigerado e estarei preparado para isso.

Então essa é a mensagem que eu acho, é operar e tomar todas as suas decisões, ordenar as escolhas da sua vida. Com a compreensão de que você não sabe o caminho que isso pode tomar, e tudo o que você pode fazer é focar naquilo que pode controlar. Você não pode controlar o preço do Bitcoin, mas pode controlar as decisões financeiras que toma.

Com isso eu agradeço muito a vocês, Bitcoin, Tina e CK por me receberem.

[00:54:08] Bitcoin Tina: É por isso que gosto tanto do Joe porque uso o mesmo exemplo do Grand Canyon, eu mesmo, que você sabe, focamos no outro lado, mas o caminho pode ser traiçoeiro em termos de chegando la. E acho que Joe disse isso bem, não acho que haja muito a acrescentar a isso.

Concordo com o que Joe disse. E eu acho que nós. Queremos fortalecer-nos e estar preparados para um caminho potencialmente traiçoeiro e ser capazes de incorporar quaisquer amortecedores de que necessitamos psicologicamente e financeiramente para percorrer um caminho potencialmente difícil. E isso é muito importante e não subestime a importância tanto do psicológico quanto do financeiro, ambos são muito importantes.

E em alguns casos, o psicológico é mais importante. Você pode diminuir sua conta psicológica muito rapidamente e às vezes é muito difícil substituí-la. Na minha opinião, é importante não negociar, negociar é incrivelmente difícil e este período pode ser ainda mais, então eu evitaria dívidas porque a dívida não é sua amiga em ambientes muito voláteis.

E se você é um trader, o que eu sugiro fortemente que você não reduza seu tamanho, negocie negócios muito menores em tamanhos que são inconsequentes, você se sairá melhor. Aconselho fortemente que você não negocie, mas isso é muito importante. Preparando-se para o que pode ser um caminho difícil, daqui a 10 anos, daqui a 20 anos.

Se as pessoas olharem para isso, se elas se lembrarem de mim, eu gostaria de ser lembrado como alguém que não explodiu, fumou a bunda das pessoas. Não foi rah rah Bitcoin, mas tentou lidar com as realidades e as dificuldades do processo que temos que passar. E para tentar ser honesto, estou muito otimista, mas há momentos em que temos dificuldades para passar e espero que esse seja meu legado no Bitcoin para ajudar as pessoas a entender o Bitcoin, mas também para fazer passar por momentos difíceis, para superar, para chegar ao outro lado e não simplesmente fazer parte do coro de rah rah.

E é isso. Obrigado.

[00:56:43] CK: E é isso. Pessoal, há um podcast inteiro sobre não negociar e acho que é realmente sobre isso. Posicionando-se para lidar com a volatilidade. Então, obrigado, Tina. Obrigado, Joe. Esta foi uma adição fantástica à série e estou animado para ouvir o que os Bitcoiners têm a dizer. Tenho certeza de que haverá muitas reações a isso, mas com isso, Bitcoiners, obrigado por ouvir e deixe-nos saber o que você pensa.

Paz.