Ondo Finance lança títulos do Tesouro dos EUA e títulos corporativos tokenizados

Tokens representarão depósitos em ETFs populares de títulos da Blackrock e PIMCO

Novas ofertas de DeFi estão surgindo para se adaptar ao clima macroeconômico em mudança, depois que os rendimentos básicos das stablecoins caíram abaixo dos instrumentos de baixo risco disponíveis nas finanças tradicionais. 

Digite Ondo Finance, que visa desenvolver fundos de investimento tokenizados - a empresa revelou o lançamento iminente de três tokens que representam depósitos em ETFs populares administrados pelos gigantes de gerenciamento de ativos Blackrock e PIMCO.

Das três ofertas, o US Government Bond Fund (OUSG) terá o rendimento mais baixo, que Ondo estima ser de 4.62%. O Short-Term Investment Grade Bond Fund (OSTB) é ligeiramente superior em 5.45%, e o High Yield Corporate Bond Fund atualmente rende 8.02%.

A Ondo cobrará uma taxa de administração de 0.15%.

Em abril de 2022, Ondo arrecadou $ 20 milhões em uma rodada da Série A liderada pelo Fundo de Fundadores de Peter Thiel e Pantera Capital, o fundo de investimento em cripto de uma década. 

Embora os contratos inteligentes que interagem com os fundos precisem ser pré-aprovados, Nathan Allman, CEO e fundador da Ondo, está animado para explorar como os protocolos e os títulos tokenizados se misturam. 

“Decidimos lançar esses ETFs tokenizados porque os vemos como um importante bloco de construção para a próxima geração de protocolos DeFi”, disse ele ao The Defiant.  

Somente compradores qualificados que passarem pelos procedimentos Conheça seu Cliente (KYC) e Anti-Money Laundering (AML) poderão investir nos fundos. A SEC define um “comprador qualificado” como um indivíduo ou entidade com pelo menos US$ 5 milhões em investimentos. 

Demanda por rendimento de baixo risco

Allman enfatizado que existem mais de $ 100 bilhões em stablecoins na cadeia que não estão acumulando nenhum rendimento. Ele está apostando que parte desse capital aproveitará a chance de obter um rendimento de baixo risco sem que os investidores tenham que trazer esses ativos de volta ao sistema financeiro tradicional. 

“Alguns investidores, como fundos de hedge e criadores de mercado, querem poder se mover entre stablecoins e títulos do Tesouro dos EUA mais rapidamente do que tradicionalmente”, disse Allman ao The Defiant. “Eles são atraídos pela liquidez diária do veículo e suporte direto para stablecoins.”

Ele diz que as startups e as organizações autônomas descentralizadas (DAOs) também estão interessadas nos tokens lastreados em ETF, pois permitirão que acessem um rendimento confiável sem a necessidade de configurar suas próprias contas de corretagem e custódia.

Dados os rendimentos astronômicos que caracterizaram os primeiros dias do DeFi, as taxas de retorno oferecidas pelos produtos financeiros tradicionais ofereceram pouca atração em 2020 e 2021. No entanto, com o aumento das taxas de juros e a queda do DeFi, a cripto entrou em um ambiente em que os rendimentos dos títulos do Tesouro e outras economias os produtos estão acima dos encontrados em protocolos de empréstimo como Compound e Aave. 

Isso criou um ponto de tensão para o DeFi. 

Com os rendimentos não atraindo mais as pessoas para o espaço, outras agregações de valor devem ser desenvolvidas para que o DeFi atraia e retenha capital. Ofertas como os fundos tokenizados da Ondo podem despertar um caso de uso antigo que existe em torno da criptografia desde pelo menos 2017 - tokens de segurança ou tokens que representam títulos do mundo real.

Tokens de segurança

“Os tokens de segurança existem há vários anos, mas não tiveram nenhuma tração significativa”, disse Allman, sugerindo que o capital on-chain hoje não tem um lar óbvio por causa dos rendimentos esgotados do DeFi. “Acho que a combinação que temos hoje de muito capital na cadeia, falta de oportunidades atraentes de investimento na cadeia e infraestrutura financeira robusta na cadeia finalmente cria um motivo convincente para a existência de tokens de segurança.”

Projetos como o Polymath Network foram lançados em 2017 com muito alarde, mas caíram amplamente no mapa, pois as soluções de token de segurança não conseguiram ganhar força. Mais geralmente, no entanto, projetos como Finanças do Pintassilgo e o credor com garantia MakerDAO fizeram progressos na integração de ativos do mundo real. 

Seguindo em frente, Ondo parece fazer parte de uma tendência crescente em cripto de usar tokens para representar ativos do mundo real, em vez de nativos de blockchain. A combinação de um conjunto aberto de protocolos baseados em blockchain interagindo com tokens que representam valores mobiliários reais é, sem dúvida, uma visão atraente.