Imóveis e ações parecem supervalorizados, impulsionados pela impressão de dinheiro do Fed

Em resposta à pandemia global, eles injetaram US $ 120 bilhões por mês na economia. Agora que as condições econômicas estão de volta aos trilhos, o consenso entre os economistas parece ser que eles precisam começar a diminuir o ritmo.

O aspecto mais polêmico das recentes injeções de liquidez desenfreadas são os US $ 40 bilhões por mês (dos US $ 120 bilhões acima) que estão indo diretamente para títulos lastreados em hipotecas. Desde 5 de março, perto de $ 1 trilhões foi para esses ativos.

Em outras palavras, o Fed está injetando dinheiro no mercado imobiliário, embora os preços dos imóveis tenham disparado durante a pandemia. Eles estão basicamente adicionando combustível ao fogo.

Isso pode ser muito bom para pessoas que já possuem uma casa, mas os preços inflacionados tornam muito mais difícil para a geração do milênio que já está lutando para entrar no mercado imobiliário.

Dois funcionários do Fed já expressa sua opinião de que não deveriam estar colocando pressão de alta sobre os preços das moradias no momento, mas os principais tomadores de decisão ainda não se decidiram, vendo o estímulo simultâneo de hipotecas e dívida do governo dos EUA como essencial para sua estratégia. Naturalmente.

Overpriced

No entanto, não são apenas as casas que estão superfaturadas atualmente. Todo o mercado de ações está negociando muito acima das avaliações históricas.

Aqui podemos ver a relação preço-lucro S&P 500, que é uma das formas mais comuns de medir o valor relativo do mercado de ações.

Historicamente, essa medida tende a variar entre 10 e 20 vezes os ganhos. A única vez que foi maior do que agora foi durante a crise financeira global.

Isso não significa que não possa subir. Mas o que isso significa é que as autoridades do Fed terão que pensar muito antes de sua próxima reunião em 27 de julho.

Está ficando cada vez mais difícil para eles justificar razoavelmente a impressão de dinheiro e, neste ponto, não tenho certeza se mesmo a variante delta será capaz de salvá-los.

Quanto a mim, tento evitar prever um topo do mercado de ações, mas, neste caso, está ficando muito tentador, à medida que mais funcionários do Fed se tornam agressivos e mais economistas dizem que receberiam bem uma retração do mercado mais cedo ou mais tarde.

BIS em criptografia

Para ler mais hoje, temos uma recomendação incomum do Banco de Compensações Internacionais (BIS), que examina mais de perto quem está segurando criptomoedas e por quê.

Este documento de 52 páginas está cheio de estatísticas, gráficos e números que são muito surpreendentes. Não costumo concordar com o BIS, mas tenho seguido um dos autores, Raphael Auer, por um bom tempo, e é muito difícil argumentar com sua abordagem baseada em fatos.

Fonte: https://www.bitcoinmarketjournal.com/real-estate-and-stocks-look-overvalued-boosted-by-feds-money-printing/