Um estereótipo da ganância dos anos 1980 é Michael Milken. Conhecido como o “Rei do Junk Bond”, Milken criou um meio para as empresas iniciantes aumentarem o capital de forma confiável. O termo “junk bond” deveu-se ao fato de que as empresas envolvidas ainda não haviam estabelecido uma classificação de crédito.
De acordo com o Gentlemen's Journal, “Milken desenvolveu uma capacidade única de perceber mudanças no mundo financeiro que outros eram preguiçosos ou sem imaginação para detectar”. Especificamente, ele foi pioneiro no uso de fundos de títulos para financiar aquisições estratégicas. Um legado manchado por sua acusação de 1989 por fraude em títulos.
Em vez def uma entidade como um banco que assume 100% do risco de inadimplência do empréstimo, empresas e governos emitem títulos. Esses contratos distribuem o risco por muitos investidores. Em contrapartida, a empresa que os emitiu é obrigada a pagar o principal com juros - fazendo pagamentos regulares aos investidores.
Às vezes, as corporações ficam inadimplentes. Deixando os investidores com papéis sem valor. No entanto, na maior parte do tempo, os títulos provam ser um ativo estável na carteira de um investidor - proporcionando uma fonte de renda confiável.
Os anjos são investidores privados que financiam novas empresas com empréstimos relativamente pequenos. Esses empréstimos são pagos na próxima rodada de financiamento ou convertidos em ações. O objetivo é ajudar uma empresa a passar do zero para uma rodada inicial de financiamento de risco.
Venture Capital é um grupo de investidores que arrecada fundos para investir em empresas em crescimento. Esta é a principal via de financiamento de uma nova empresa. Google, Facebook e Amazon começaram como pequenos novatos em um portfólio de capital de risco.
Este modelo de investimento pressupõe que a maioria dos investimentos atingirá, na melhor das hipóteses, o ponto de equilíbrio. Baseando-se, em vez disso, no punhado que alcançou o estrelato global. Esses poucos mais do que pagam pela maioria perdedora.
Como CEO de uma startup, muito do meu tempo era gasto na frente de investidores em potencial. No início, anjos individuais, depois empresas de capital de risco maiores. A razão pela qual eu e tantos outros gastamos tanto tempo levantando capital dessa forma é que não existem alternativas reais.
Claro, uma startup poderia emitir títulos, mas quem os compraria? Esses títulos listados em uma bolsa são de grandes empresas com classificações de crédito comprovadas. Em vez disso, uma nova empresa teria que vendê-los um por um para investidores credenciados. Os mesmos investidores que preferem fechar empresas em um negócio de risco.
Não que os “junk bonds” fossem ruins, da mesma forma que os títulos lastreados em hipotecas não eram errados. O que ocorreu em ambos os casos foi que o exagero em torno deles levou a demanda além da oferta. Assim, a nova oferta tornou-se cada vez menos viável como investimentos sólidos.
Finanças descentralizadas (DeFi) é um movimento de aplicativos financeiros sem permissão na rede Etherum. De acordo com Etherum, “Contratos inteligentes são um tipo de conta Ethereum. Isso significa que eles têm um saldo e podem enviar transações pela rede. ” Em vez de serem controlados por uma pessoa, eles executam transações com base em regras programadas.
Os Smart Contracts podem funcionar como títulos. Permitir que os investidores paguem por eles e automaticamente façam os pagamentos de volta ao investidor de acordo com os termos do programa. Isso significa que uma pequena empresa poderia emitir títulos como os dias de Milken com muito menos risco de inadimplência.
Em teoria, uma startup poderia levantar fundos de centenas ou mesmo milhares de investidores não identificados sem gastar tempo em vários eventos de pitch. Em vez disso, vários investidores se beneficiam de pagamentos periódicos de juros enquanto a nova empresa lança seu produto. Assumir o controle dos poucos parceiros de capital de risco e colocá-lo nas mãos de muitos usuários do DeFi.
Ao tentar ir de zero a uma potência global, muitas startups contam com a aquisição de outras empresas. Como CEO, tentei adquirir uma empresa relacionada, mas não consegui fazer o fluxo de caixa funcionar. Em vez disso, vendeu para um liquidante que só queria suas patentes.
No entanto, se uma nova empresa vendesse títulos, seria muito mais fácil gerar os fundos que fazem aquisições estratégicas muito mais cedo no processo. Ou seja, uma equipe inexperiente poderia comprar um conjunto comprovado de líderes e um mercado estabelecido nos primeiros anos de existência.
Hoje, são necessárias algumas rodadas de capital de risco antes que as aquisições sejam realistas. Quando ocorrem, as aquisições quase sempre tornam a empresa compradora mais valiosa. Aumentar o fluxo de caixa, receita, ativos e capital intelectual da nova entidade. Tornando mais provável que os pagamentos de títulos possam continuar.
Várias empresas estão trabalhando atualmente para lançar produtos de títulos DeFi. O obstáculo não é a tecnologia, mas as implicações legais. Com base no país e como os reguladores veem os Smart Contracts semelhantes a títulos, ele pode estar disponível em breve ou nunca.
Independentemente disso, DeFi é uma evolução empolgante nas finanças que promete tirar o poder de poucos e colocá-lo nas mãos de muitos. Para saber mais, visite https://toddmoses.com/.
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