Thoma Bravo Buying Spree destaca o interesse dos investidores no mercado de IAM

Duas transações financeiras recentes no valor de milhares de milhões — ambas envolvendo a empresa de private equity Thoma Bravo — destacaram o interesse contínuo e forte entre investidores e outros fornecedores de tecnologia no mercado de gestão de identidade e acesso (IAM).

Thoma Bravo na semana passada concluiu sua compra anunciada anteriormente do provedor de serviços de segurança de identidade SailPoint Technologies em uma transação totalmente em dinheiro avaliada em cerca de US$ 6.9 bilhões. Após a conclusão da compra, a empresa foi retirada da Bolsa de Valores de Nova York e os acionistas tiveram direito a receber US$ 65.25 em dinheiro por ação ordinária da empresa. SailPoint é agora uma entidade privada.

No início deste mês, a Thoma Bravo também anunciou a sua intenção de adquirir empresa federada de gerenciamento de ID Ping Identity por US$ 2.8 bilhões. Espera-se que essa transação seja concluída no quarto trimestre. Nesse momento, a Ping também deixará de ser uma empresa de capital aberto para se tornar uma entidade privada sob a égide da Thoma Bravo. Os atuais acionistas da Ping receberão US$ 28.50 em dinheiro por ação ordinária.

Prêmios substanciais

Thoma Bravo pagou um prêmio substancial por ambas as empresas. Os US$ 65.25 por ação ordinária que ofereceu à SailPoint quando anunciou pela primeira vez planos de adquirir a empresa em abril representavam um prêmio de mais de 31% no preço das ações da SailPoint na época. Da mesma forma, a oferta de Thoma Bravo pela Ping Identity representou um prêmio de mais de 63% do preço de fechamento das ações do fornecedor de identidade no momento da oferta no início de agosto.

Os prémios reflectem o valor crescente que os investidores e outras empresas tecnológicas começaram a atribuir às empresas IAM nos últimos dois anos. Grande parte disso está sendo impulsionado pela constatação de que as empresas que migram para a nuvem e apoiam forças de trabalho mais distribuídas também exigem novas abordagens para IAM.

Migração para nuvem impulsionando a demanda por IAM

“A identidade é fundamental para a transformação digital”, afirma Richard Stiennon, analista-chefe de pesquisa da IT-Harvest. “As empresas estão olhando atentamente para a identidade porque estão migrando para uma abordagem de confiança zero à medida que fazem a transição para a nuvem.”

Stiennon diz que à medida que as empresas migram para a nuvem, há uma oportunidade para elas consolidarem suas plataformas IAM. Estão disponíveis maneiras novas e mais simples de lidar com identidades e autenticação, o que oferece às organizações empresariais uma maneira de consolidar suas infraestruturas de identidade na nuvem, diz ele.

A adoção acelerada da nuvem também está dando aos fornecedores de segurança de identidade uma janela de oportunidade para ampliar sua presença em um mercado que a Microsoft tem dominado desde a introdução do Active Directory, há mais de duas décadas, observa Stiennon. 

“Thoma Bravo está a tomar medidas oportunistas”, afirma, acrescentando que um declínio recente e geral nas avaliações das ações de segurança cibernética criou uma grande oportunidade de compra para a empresa.

“Arrecadou um fundo de 22.8 mil milhões de dólares há dois anos e está a colocar esse capital para trabalhar” através de investimentos estratégicos como os que envolvem a SailPoint e a Ping, diz ele.

Quase duplicação do tamanho do mercado nos próximos cinco anos

MarketsandMarkets estimou que demanda global por tecnologias IAM crescerá de cerca de US$ 13.4 bilhões em 2022 para cerca de US$ 25.6 bilhões até 2027. A empresa de pesquisa de mercado identificou vários fatores como impulsionadores desse crescimento, incluindo a já mencionada proliferação de tecnologias e serviços IAM baseados em nuvem, a rápida adoção de modelos de nuvem híbrida e um aumento geral aumento nos gastos com segurança cibernética pós-COVID-19. 

Outros, como a Jupiter Research, estimaram um crescimento semelhante. A empresa de análise previu que o mercado de IAM ultrapassará US$ 26 bilhões em 2027, impulsionado em grande parte por compras por pequenas empresas que até agora não fizeram grandes investimentos em plataformas IAM. A crescente proliferação de software como serviço (SaaS) relativamente barato e serviços de assinatura em nuvem para gerenciamento de identidade está possibilitando que este segmento faça esses novos investimentos, disse a empresa de pesquisa.

As últimas aquisições da Thoma Bravo somam-se ao portfólio crescente de fornecedores de segurança cibernética que a empresa de private equity agora possui. Outras aquisições importantes nos últimos anos incluem Proofpoint, McAfee, LogRhythm, Imperva, Sophos e veracode.

No entanto, a empresa é apenas uma das várias que adquiriram fornecedores de IAM apenas neste ano. Exemplos de outras pessoas que fizeram investimentos semelhantes incluem Compra do Vectra AI do fornecedor de segurança de identidade e gerenciamento de postura em nuvem Siriux Security Technologies em janeiro; Compra da Attivo Networks pela SentinelOne em março por US$ 616 milhões em dinheiro; e Compra do SecureKey pela Avast por uma quantia não revelada em abril.

Stiennon diz que também tem havido atividades de financiamento substanciais no espaço IAM. Até agora, neste ano, houve um total de US$ 1.4 bilhão investidos em 18 fornecedores de identidade, diz ele. 

“No ano passado, foram registrados US$ 2.8 bilhões em 44 empresas e 2020, US$ 2.6 bilhões em 48 fornecedores. Espero que o ritmo dos investimentos em IAM continue nos níveis atuais ou aumente nos próximos dois anos”, afirma. Stiennon estima que existam atualmente cerca de 400 fornecedores no espaço de identidade. Quarenta delas têm mais de 400 funcionários.