Tokenização na Europa - Estado Atual e Perspectivas Futuras

Postagem de convidado HodlX  Envie sua postagem

 

Após a recuperação substancial das criptomoedas, como o Bitcoin, nos últimos meses, é hora de dar uma olhada detalhada no desenvolvimento atual e futuro do mercado para ativos tokenizados. Um estudo conjunto de Plutoneo e Tangany centra-se em particular na Europa e na sua participação na capitalização de mercado global de ativos tokenizados.

Foram coletados dados abrangentes para o mercado de tokens de segurança, retratando a declaração mais precisa para esta categoria na Europa. A tendência é clara - a magia subjacente do blockchain e da tecnologia de contabilidade distribuída está avançando cada vez mais. Neste momento, o mercado de ativos tokenizados consiste quase exclusivamente em criptomoedas. No entanto, o futuro pertence aos tokens de segurança. Arriscamos uma olhada em quando isso vai acontecer.

Principais pressupostos

Para este estudo, analisamos as pesquisas realizadas por terceiros e as combinamos com dados de participantes relevantes do mercado. Para calcular o tamanho do mercado para ativos tokenizados na Europa, os principais pressupostos subjacentes são os seguintes.

• Participação de mercado de criptomoedas na Europa
• Perspectiva do tamanho do mercado para criptomoedas na Europa
• Participação de mercado de tokens de segurança na Europa
• Perspectiva do tamanho do mercado para tokens de segurança na Europa

As duas primeiras suposições são usadas para derivar o tamanho do mercado de criptomoedas na Europa, enquanto as duas últimas suposições são usadas para derivar o tamanho do mercado de tokens de segurança na Europa. Combinados, podemos projetar o tamanho do mercado para ativos tokenizados na Europa. A seguir, explicamos nosso processo de pensamento por trás de todas as quatro suposições.

Pela primeira vez, foi possível determinar o volume de mercado para tokens de segurança sem aproximações baseadas no produto interno bruto a nível global ou europeu. O modelo matemático desenvolvido para este estudo centra-se nos principais parâmetros dos mercados financeiros, como o tamanho do mercado de ações e obrigações, e extrapola o grau de tokenização nos próximos anos.

Neste estudo, definimos o termo 'criptomoeda' como tokens de pagamento e utilitários. Embora as criptomoedas dominem fortemente o mercado em termos de capitalização de mercado, cada vez mais progressos regulamentares abrem espaço para a tokenização de instrumentos financeiros clássicos. Portanto, esta categoria é referida neste estudo como “token de segurança”.

Ambos os segmentos fazem parte de um pool maior de ativos digitais, que também contém tokens lastreados em moeda fiduciária e um pool de captura de tokens novos, ainda não classificados. Os tokens lastreados em Fiat são classificados como security tokens em nosso estudo, pois são lastreados em um ativo. Os tokens apoiados pela Fiat são emitidos por uma entidade privada como Tether (USDT) ou Binance USD (BUSD) ou por uma instituição pública como o Banco Central Europeu (BCE), com o objetivo de ter uma taxa de câmbio constante - geralmente 1:1 - para uma moeda importante como o dólar americano. O conjunto de outros contém aparências como tokens não fungíveis (NFT), usados ​​principalmente para videogames, arte e por criativos e designers. Os NFTs não fazem parte deste estudo de caso.

Categorias de ativos digitais abordados neste estudo.

1. Quota de mercado das criptomoedas na Europa

CoinMarketCap acompanha minuciosamente a história do tamanho do mercado global de criptomoedas. No entanto, não é fácil determinar como esta se distribui pelos vários continentes. - no nosso caso, a Europa. Com base nos extensos estudos do Cambridge Centre for Alternative Finance, nas estatísticas e nos dados mais recentes, conseguimos determinar que cerca de 55 milhões de europeus (~7,5% da população europeia) possuem ou utilizam criptomoedas. Além disso, os nossos resultados mostram que cerca de 40% dos utilizadores globais de criptomoedas vêm da Europa. Como resultado, a Europa lidera no que diz respeito ao número de utilizadores em todo o mundo. No entanto, no que diz respeito à capitalização de mercado global em criptomoedas, os europeus cobrem apenas cerca de 25%.

2. Perspectiva do tamanho do mercado para criptomoedas

O mercado de criptomoedas está passando por um novo mercado altista nos últimos meses. Como resultado, o preço das principais criptomoedas - Bitcoin e Ethereum - está subindo quase imparavelmente de um ponto mais alto para um ponto mais alto. Além disso, há um fluxo constante de notícias positivas no setor, proporcionando um vento favorável significativo ao mercado. Isto inclui, por exemplo, o forte interesse do PayPal em se estabelecer no segmento criptográfico, o que pode ser observado na aquisição da empresa de segurança de ativos digitais Curv.

Além disso, mesmo os gigantes do mundo financeiro tradicional, como a Goldman Sachs e a JP Morgan, já não podem ignorar a procura dos seus clientes para aceder a activos digitais. Outro passo que mostra o quão avançada avançou a adoção generalizada de ativos digitais foi certamente o IPO da Coinbase, com uma capitalização de mercado de mais de US$ 80 bilhões.

O crescente interesse das instituições financeiras em ativos digitais permite agora que investidores institucionais tenham acesso a esta classe de ativos. Para um maior desenvolvimento do mercado, é esperado um crescimento significativo, uma vez que os investidores institucionais não conseguiram investir em ativos digitais por razões regulamentares e, em alguns casos, ainda não o conseguem fazer. No entanto, uma nova lei na Alemanha permite precisamente isso. Aqui, os fundos de investimento institucionais (Spezialfonds) podem alocar até 20% em criptoativos no futuro. Mesmo que tais instrumentos financeiros investissem apenas uma pequena percentagem do seu capital em ativos digitais, o impacto no mercado criptográfico seria enorme. Isto porque estes veículos de investimento têm uma capitalização de mercado de aproximadamente 1.2 biliões de euros só na Alemanha.

Projeção do tamanho do mercado de ativos digitais na Europa de 2018 a 2026 em bilhões de euros.

3. Participação de mercado de tokens de segurança na Europa

O mercado de tokens de segurança surgiu há alguns anos, não antes de 2017. Desde então, o campo dos tokens de segurança tem visto um rápido crescimento. Os reguladores em todo o mundo adotaram a nova forma de instrumentos financeiros na regulamentação existente. O processo começou no início de 2020 com a introdução da licença financeira para custódia de activos digitais na Alemanha e noutros estados-membros da UE.

Os governos veem esta área como um campo onde a inovação está a ser criada e os próximos gigantes digitais estão a evoluir. Neste contexto, países como a Alemanha estão a preparar a sua legislação para permitir que os valores mobiliários sejam representados sob a forma de tokens. Especialmente os países europeus estão a liderar este movimento, enquanto os EUA ainda procuram o caminho a seguir. As jurisdições asiáticas escolheram formas bastante diferentes de abordar este tema, ao mesmo tempo que acompanham de perto os desenvolvimentos na Europa.

O volume do mercado global de tokens de segurança - que inclui todos os tipos de tokens garantidos por ativos ou que representam um tipo de valor - foi de aproximadamente 2.7 mil milhões de euros em 2019. Em contrapartida, cerca de 0.7 mil milhões de euros foram emitidos na Europa (~25%). Isso inclui a União Europeia e todos os outros países europeus.

O volume de mercado na Europa será de cerca de 918 mil milhões de euros em 2026, abrangendo todos os tipos de tokens de segurança. Pela primeira vez, espera-se que os tokens de segurança ultrapassem as criptomoedas até então. Apesar do forte crescimento nos próximos anos, o mercado tokenizado ainda cobrirá apenas uma pequena parte do mercado total, que deverá crescer para 259 biliões de euros na Europa. A participação da tokenização será de 0.35%, indicando que o mercado tokenizado ainda estará prematuro, com taxas de crescimento atraentes além de 2026.

No passado, a maioria dos security tokens eram emitidos na Ethereum, com uma participação de mercado relatada de 94%. Os outros 6% são detidos por soluções como Tron, Stellar e Neo.

4. Perspectiva do tamanho do mercado para tokens de segurança

O mercado de security tokens está evoluindo dinamicamente e ainda pode ser considerado em sua infância. Em 2017, apenas cinco tokens de segurança relatados foram emitidos. Este número aumentou para mais de 100 em 2020. As nossas projeções prevêem um crescimento contínuo nos próximos cinco anos, até um volume total de mercado de mais de 918 mil milhões de euros até 2026, só na Europa, incluindo stablecoins apoiadas por fiduciários.

Com base na análise de quatro principais segmentos de mercado - imóveis, ações, dívidas e moedas fiduciárias - em relação ao crescimento futuro dos security tokens, pode-se concluir que o crescimento de 2021 a 2026 será em torno de 81% ao ano.

O crescente interesse em ativos digitais impulsiona esta tendência, focada principalmente em criptomoedas como o Bitcoin, mas cada vez mais em torno de ativos tokenizados, que proporcionam alta liquidez e vêm com baixas taxas de administração. Além disso, regulamentações futuras, como a segurança criptográfica alemã, estão amplificando toda a tendência. Com isso, o objetivo da Comissão da União Europeia de criar um mercado harmonizado de ativos digitais é também uma ação positiva notável. Este regulamento será emitido até 2023, o mais tardar, introduzindo o MiCA (Mercados de Criptoativos), que pode ser considerado como uma pendência da regulamentação MiFID II existente de instrumentos e atividades financeiras tradicionais.

A Europa pode ser descrita como estando na vanguarda dos tokens de segurança. É obrigatório que startups inovadoras, empresas e instituições tradicionais - assim como governos e reguladores - continue lidando com esta área de forma progressiva e positiva para garantir esta posição.

Conclusão

O mercado global de ativos digitais continuará a crescer a um ritmo rápido. Embora o mercado atualmente consista quase exclusivamente em criptomoedas em termos de capitalização de mercado, a área de tokens de segurança crescerá fortemente nos próximos anos. A regulamentação progressiva em países como a Alemanha e a nível da UE fará com que a Europa seja o líder global em tokens de segurança. Com base no nosso modelo de dados, que pela primeira vez não depende de aproximações como o PIB, o volume de tokens de segurança excederá o volume de criptomoedas pela primeira vez em 2026.

Do ponto de vista europeu, uma análise do mercado criptográfico também produz resultados entusiasmantes. No que diz respeito à adoção da blockchain, importa referir que a Europa representa cerca de 40% dos utilizadores globais de criptomoedas. Embora os utilizadores europeus detenham “apenas” aproximadamente 25% da capitalização de mercado mundial das criptomoedas, isto mostra claramente que o segmento retalhista, em particular, é altamente recetivo aos ativos digitais.

TL, DR

O mercado de ativos digitais hoje

• 55 milhões de utilizadores de criptomoedas (~7,5% da população europeia)
• 40% dos usuários globais de criptomoedas vêm da Europa
• 25% da capitalização de mercado global em criptomoedas detidas por europeus
• O mercado de tokens de segurança ainda está em seus primórdios, com grandes regulamentações chegando

O mercado de ativos digitais em 2026

• A capitalização de mercado total dos ativos digitais será de 1,820 mil milhões de euros
• O volume de tokens de segurança (50.39%) será maior que o das criptomoedas (49.61%)
• Ações tokenizadas contribuirão com 32.77% para o mercado de security tokens

Referências

Cambridge Center for Alternative Finance: “Estudo de benchmarking global de criptomoedas”, 2017

Centro de Cambridge para Finanças Alternativas: “2º Estudo Global de Benchmarking de Criptoativos”, 2018

Centro de Cambridge para Finanças Alternativas: “3º Estudo Global de Benchmarking de Criptoativos”, 2020

Estatista: “Adoção da criptomoeda em 55 países diferentes em todo o mundo em 2020"2021"

Estatista: “Número de usuários de carteira Blockchain em todo o mundo de novembro de 2011 a 13 de abril de 2021"2021"

Estatista: “Quão comum é a criptografia?”, lançado em 2021

BusinessOfApps: “Estatísticas de receita e uso da Coinbase (2021)"2021"

Blog da Binance: “Binance 2019: Análise do ano"2019"

Cointelégrafo: “PayPal compra empresa de segurança de ativos digitais Curv"2021"

CNBC: “Goldman Sachs está perto de oferecer bitcoin e outros ativos digitais a seus clientes de gestão de patrimônio"2021"

CoinDesk: “JPMorgan permitirá que clientes invistam em fundo Bitcoin pela primeira vez"2021"

CNBC: “Coinbase fecha em US$ 328.28 por ação na estreia na Nasdaq, valorizando exchange de criptomoedas
em US$ 85.8 bilhões”, 2021

Estado de bloco: “Estudo Global STO 2019"2019"

Capitalista Visual: “Todo o dinheiro e mercados do mundo em uma visualização"2020"

Estatista: “Volume do mundo atual de 1980 a 2019", 2020

Capitalista Visual: “Todo o dinheiro e mercados do mundo em uma visualização"2020"

Wikipédia: “meios de pagamento”, visualizado pela última vez em maio de 2021

---

Benjamin Schaub é o chefe do hub digital da Plutão. Seus interesses incluem o desenvolvimento e integração de casos de uso de blockchain no setor financeiro, bem como a custódia de criptomoedas. Além disso, trabalha como consultor sênior na INTAS.tech, empresa de consultoria em blockchain fundada pela Escola de Frankfurt e pela Plutoneo.

Martin Kreitmair é um dos cofundadores e CEO da Tanga. Ele é responsável pelo desenvolvimento de negócios, juntamente com Julian Richter. Além disso, ele é membro do conselho da Bundesblock eV, a associação alemã de blockchain.

Julian Richter é chefe de desenvolvimento de negócios e vendas da Tanga. Ele é um especialista quando se trata de insights de mercado, tendências de mercado e custódia de ativos digitais. Antes de Tangany, Julian trabalhou em outras empresas, como a FinTecSystems, na área de gestão de ativos na Continentale Versicherung e na tesouraria do LfA Förderbank Bayern.

Imagem em destaque: Shutterstock / phoelixDE

 

Fonte: https://dailyhodl.com/2021/05/30/tokenization-in-europe-current-state-and-future-outlook/