O que são stablecoins? As stablecoins são tokens de criptografia que mantêm seu valor, geralmente em relação ao dólar americano. Nisso Estado das Stablecoins 2022, abordaremos por que as pessoas precisam delas, riscos e benefícios, e nossas stablecoins mais bem avaliadas para investidores em criptomoedas.
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Principais stablecoins acima de US$ 1 bilhão: Tether, US Dollar Coin, Binance USD, TerraUSD e Dai.
Bons investidores observam a quantidade de dinheiro investido em cada stablecoin. Grandes investidores observam quantas pessoas estão usando ativamente cada stablecoin ao longo do tempo:
Tether (USDT): 50 mil endereços ativos diários, em declínio
Moeda de dólar americano (USDC): 25 mil endereços ativos diários, mantendo-se estável
Binance USD (BUSD): <1000 endereços ativos diários, diminuindo
Terra USD (UST): 1000 endereços ativos, mantendo-se estável
Dai: 5 mil endereços ativos diários, diminuindo
Principais stablecoins por classificação de analista
Preço e usuários não são suficientes: em Jornal do Mercado Bitcoin, pregamos análises quantitativas e qualitativas (tanto números quanto julgamento). Usando nosso Scorecard do Investidor em Blockchain, aqui estão nossas classificações de analistas das 5 principais stablecoins:
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Principais stablecoins segundo nossa classificação de analistas (escala de 5 pontos)
(Assinantes Premium: baixe os scorecards completos aqui)
O que são Stablecoins?
Voltar à rotina: Stablecoins são tokens de criptografia que mantêm seu valor, geralmente em relação ao dólar americano.
“Por que não usar dólares?” você pode perguntar. As stablecoins desempenham alguns papéis importantes na economia digital:
1) Stablecoins são um lugar seguro para “estacionar” seus investimentos em criptomoedas. Se você investiu em bitcoin, sabe que o valor oscila muito. Então, se você é um trader que compra e vende criptomoedas com frequência, por exemplo, você quer uma maneira de armazenar seu dinheiro durante a noite, para que não perca metade do valor pela manhã.
“Por que não apenas mover sua criptomoeda de volta para dólares?” você pode perguntar. Porque isso é demorado e caro. Mudar de um ativo digital (bitcoin) para outro (stablecoins) é mais fácil, barato e rápido. Stablecoins oferecem a conveniência da criptomoeda, com a estabilidade do dinheiro normal.
2) Stablecoins são o “on-ramp” e “off-ramp” para a economia digital. Se você pensa em dólares como a “economia tradicional” e os ativos criptográficos como a “economia digital”, as stablecoins são uma maneira fácil de conectar os dois.
Com a maioria das stablecoins, você coloca um dólar americano e recebe uma stablecoin em troca. Quando você deseja sacar, você resgata uma stablecoin por um dólar americano. Isso torna as stablecoins uma valiosa “ponte” entre os dois sistemas monetários.
3) Stablecoins fornecem “taxas de juros” muito melhores do que dólares americanos. Normalmente chamadas de “yield”, as taxas de juros das stablecoins são da ordem de 100 vezes as taxas de juros atuais fornecidas pelos bancos. Você leu certo: 06% para bancos, em comparação com 6% (ou muito mais) para stablecoins.
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Taxas de juros para contas de poupança antigas vs. stablecoins (veja nosso Taxas de juros DeFi página para mais).
Como é isso? A resposta simples é que ativos de criptografia estão em alta demanda. Assim como em um banco tradicional, seus ativos criptográficos são emprestados a outras pessoas que podem ganhar mais dinheiro com eles – e você recebe uma parte disso, como juros.
Essas taxas de juros são legítimas, embora venham com muitas ressalvas. Leia nosso Guia para taxas de juros de criptografia antes de investir.
As stablecoins são um bom investimento?
As stablecoins podem ser um investimento valioso, como parte de um portfólio geral. Mas como seu preço não muda, eles obviamente são um tipo de investimento diferente de outros ativos criptográficos.
Digamos que você decidiu investir em bitcoin há cinco anos, quando o preço era de US$ 1200. (Sempre incentivamos o investimento de longo prazo: 5 anos ou mais.) Hoje, esse investimento teria crescido 3233%.
Enquanto isso, você teria muitos altos e baixos aterrorizantes: o boom do mercado de 2017, seguido pelo “inverno cripto” de 2018 e 2019, a alegria de 2020, a exaustão de 2021 e assim por diante.
Se, por outro lado, você tivesse colocado seu dinheiro em uma conta de stablecoin de crescimento constante ganhando 5%, você teria um crescimento mais modesto de 28%, mas com muito menos estresse:
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Com stablecoins, você também pode aproveitar os juros compostos, que ao longo da vida podem construir fortunas muito grandes. E você tem a satisfação de saber que, como uma conta poupança, você pode sacar seu dinheiro a qualquer momento.
Stablecoins em uma carteira de investimentos
Os investidores tradicionais usam uma combinação de ações e títulos: enquanto as ações são de maior risco e mais voláteis, os títulos geralmente são de menor risco e mais estáveis:
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No mundo do investimento em cripto, podemos usar uma abordagem semelhante com ativos criptográficos e stablecoins: enquanto as criptos são de maior risco e mais voláteis, as stablecoins são de menor risco e, bem, estável:
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Qual tipo de stablecoin é melhor? (A analogia do cofre)
O investidor inteligente perguntará: “Qual tipo de stablecoin é melhor para manter seu valor? Qual stablecoin posso trust? "
Todas as stablecoins são “apoiadas” por algo: dólares, ouro ou até outras criptomoedas. Para encontrar a “melhor” stablecoin, devemos perguntar, O que está apoiando o valor da stablecoin?
Melhor: stablecoins apoiadas pela Fiat. Imagine um cofre de banco. Toda vez que você coloca um dólar americano, ele entra no cofre e eles emitem uma stablecoin para sua carteira digital. Quando você deseja resgatar a stablecoin, eles retiram o dólar do cofre e excluem a stablecoin.
Isto é chamado stablecoins com garantia fiduciária (dinheiro fiduciário = dinheiro normal), e eles são de longe o tipo de stablecoin mais bem-sucedido e popular. Eles dão aos investidores a confiança de uma moeda emitida pelo governo, embora não sejam emitidas pelo governo.
As stablecoins apoiadas por fiat mais populares são Tether (USDT) e Moeda do dólar americano (USDC).
Bom: stablecoins lastreadas em commodities. Estes são apoiados por uma mercadoria, normalmente ouro ou outros metais preciosos. Imagine que você coloca um dólar, eles compram o valor de um dólar em ouro, colocam no cofre e depois emitem uma stablecoin.
Isso pode ser útil em tempos de incerteza financeira, quando muitos investidores migram para o ouro. Uma stablecoin lastreada em ouro pode ser uma maneira fácil de “segurar” ouro sem ter que comprar o material físico: ouro em forma de criptomoeda.
Observe que eles são “estáveis” apenas em relação ao valor da commodity subjacente, portanto, à medida que o preço do ouro flutua, o mesmo ocorre com sua stablecoin lastreada em ouro. As stablecoins apoiadas por commodities populares incluem Tether ouro (XAUT) e Paxos Ouro (PAXG).
Incerto: stablecoins apoiadas por criptografia. Estes são ativos criptográficos apoiados por outros ativos criptográficos. Você provavelmente já vê o problema: se todo o mercado de criptomoedas cair, o que acontece com essas stablecoins?
Para resolver isso, a maioria das stablecoins apoiadas em criptomoedas exige muitas garantias: você pode precisar colocar US$ 2 em garantias para obter US$ 1 da stablecoin, o que as torna mais complicadas e fora do alcance de muitos investidores.
Embora as principais stablecoins apoiadas por criptomoedas tenham mantido seu valor por vários ciclos de alta e baixa, em nossa opinião, elas carregam um nível extra de risco. (Veja abaixo.) A stablecoin lastreada em criptomoedas mais popular é Por.
Arriscado: stablecoins algorítmicas. Eles usam algoritmos complicados para preservar a estabilidade: quando o preço fica muito alto, eles tentam motivar as pessoas a vender e vice-versa. Pelo menos, essa é a teoria: eles são “apoiados” por código.
Sem nenhum ativo subjacente, essas stablecoins dependem da confiança no código do computador – e mesmo o código mais elegante é pouco compatível com a emoção humana. E os mercados de criptomoedas funcionam com emoção.
Quais são os riscos das stablecoins?
Finalmente, as recompensas das stablecoins – facilidade de uso, taxas de juros atraentes – devem ser ponderadas em relação aos riscos. Existem quatro riscos, e a maioria dos investidores se concentra nos riscos errados.
Risco nº 1: Eles podem não ser totalmente apoiados. Este é o que recebe toda a atenção. Se houver pânico e todos quiserem retirar suas stablecoins de uma só vez, e não houver dinheiro suficiente no cofre, você poderá perder seu dinheiro. (Ao contrário de uma conta poupança, não há seguro FDIC.) Na prática, isso raramente aconteceu com stablecoins lastreadas em moeda fiduciária.
As stablecoins apoiadas pela Fiat tentam tranquilizar os investidores fazendo com que empresas de auditoria externas atestem que possuem 100% do dinheiro. As stablecoins apoiadas por criptografia zombam desse tipo de “centralização” e, em vez disso, permitem que você veja seu apoio no blockchain. Claro, isso é muito complicado para a maioria das pessoas, então, de qualquer forma, você tem que acreditar na palavra de alguém.
Risco nº 2: Eles podem perder sua cavilha. O “peg”, ou a vinculação de uma stablecoin a um dólar americano, pode ser perdido, então uma stablecoin de US$ 1.00 pode valer US$ 1.06 ou US$ 92. Isso acontece com mais frequência com stablecoins algorítmicas, onde o código teórico não é páreo para as emoções humanas.
Você pode observar a estabilidade a longo prazo apenas visualizando o histórico de preços em um site como CoinMarketCap. Na prática, as principais stablecoins são bastante estáveis.
Risco nº 3: Regulamento. Este é o risco muito maior, mas recebe muito menos atenção. Seu governo poderia simplesmente declarar stablecoins ilegais ou (mais provavelmente) tributá-las tão pesadamente a ponto de eliminá-las. Você provavelmente ainda seria capaz de sacar seu dinheiro, mas certamente haveria pânico.
É por isso que os investidores inteligentes observam para que lado os ventos políticos estão soprando. Nos EUA, o Ordem Executiva sobre Ativos Digitais é um sinal positivo: mostra que os EUA provavelmente tentarão dobrar as stablecoins na economia existente, em vez de eliminá-las.
Risco nº 4: Inflação. O risco nº 1 é aquele que raramente chama a atenção entre os nerds de criptografia. Quando você investe em uma stablecoin lastreada em moeda fiduciária, você ainda está investindo na moeda fiduciária. Se você está ganhando 6% de juros, mas a taxa de inflação é de 8%, você ainda está perdendo 2%.
É por isso que as stablecoins apoiadas por criptografia e algorítmicas são ainda mais arriscadas do que as stablecoins apoiadas por fiat: você tem risco de juros, mais risco de tecnologia. A menos que a recompensa (ou seja, a taxa de juros) seja significativamente maior, você está assumindo mais riscos pela mesma recompensa.
Simples: se o USDC (apoiado por fiat) está pagando os mesmos juros que o DAI (apoiado por criptografia), você está assumindo mais riscos com o DAI pela mesma recompensa. Exija um “prêmio de risco” para o DAI ou opte pelo USDC.
Resumo da stablecoin
- Stablecoins são importantes como uma ponte entre a economia tradicional e a cripto.
- Para o investidor de criptomoedas, eles podem compensar a volatilidade da criptomoeda, ao mesmo tempo em que oferecem taxas de juros mais altas do que os bancos tradicionais.
- Procure stablecoins grandes (> $ 1 bilhão), respeitáveis e que existam há vários anos.
- Entenda os riscos com stablecoins e nunca invista mais do que você está disposto a perder.
- Agora que você é um especialista em stablecoin, compartilhe esse conhecimento com um amigo.
O posto Principais stablecoins para investidores 2022 apareceu pela primeira vez em Jornal do Mercado Bitcoin.
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