Reguladores do Reino Unido em desacordo com uma possível proibição

Os formuladores de políticas no Reino Unido estão atualmente divididos sobre a regulamentação da comercialização e distribuição de derivativos e notas negociadas em bolsa (ETNs) vinculados a criptomoedas. No dia 6 de outubro de 2020, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA), o principal regulador britânico, anunciou uma proibição geral de ofertas relacionadas com criptomoedas. 

A decisão foi revelada apesar de 97% dos entrevistados na consulta da FCA se oporem à proibição como “desproporcional”. A proibição entrou em vigor em 6 de janeiro de 2021.

A proibição foi criticada por participantes da indústria que argumentam que os investidores de varejo podem avaliar os riscos e o valor dos derivativos criptográficos. A imposição da proibição gerou uma revisão da decisão pela RPC. 

Em 23 de janeiro de 2023, o RPC, um órgão consultivo público patrocinado pelo Departamento de Negócios, Energia e Estratégia Industrial do governo, expôs seu caso contra a FCA proibição.

Utilizando uma análise de custo-benefício, o RPC estimou as perdas anuais decorrentes da medida em cerca de 268.5 milhões de libras esterlinas (aproximadamente 333 milhões de dólares). A RPC afirma ainda que a FCA não forneceu uma explicação clara do que aconteceria na ausência da proibição, nem forneceu a metodologia ou os cálculos utilizados para estimar os custos e benefícios da proibição. 

Com base nesta avaliação, a RPC classificou a proibição no “nível vermelho”, o que significa que não é adequada à finalidade.

A visão geral negativa do RPC não conduzirá necessariamente a uma reversão directa da legislação. No entanto, destaca uma diferença na compreensão do que constitui uma regulamentação razoável por parte da FCA. 

O governo tem fomentado o desenvolvimento da indústria digital. Ainda assim, o debate em curso sobre a proibição de derivados e ETN ligados a criptomoedas ilustra uma falta de unidade entre os reguladores sobre o nível apropriado de supervisão exigido para a indústria em rápida evolução.

O resultado deste debate terá um impacto significativo na disponibilidade e acessibilidade de derivados criptográficos e ETNs para investidores de retalho no Reino Unido.

As discussões fornecem informações sobre as negociações em andamento entre os reguladores sobre o nível apropriado de supervisão para a indústria criptográfica e a melhor forma de encontrar um equilíbrio entre a proteção dos consumidores e a promoção da inovação.