Semana à frente - Tudo sobre inflação agora

Republicado por Platão

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Depois de um relatório impressionante sobre a folha de pagamento não-agrícola e uma evasão bem-sucedida de um 'ataque de raiva' do Fed, o foco muda para a inflação. Tudo, desde a temporada de ganhos, as pesquisas regionais do Fed e os relatórios do ISM sugerem que as pressões da cadeia de abastecimento global permanecem intensas e que a inflação permanecerá elevada. O relatório de inflação de outubro deve mostrar que as pressões sobre os preços atingiram os níveis mais quentes desde 1990.

Dados os sinais de inflação de base ampla atingindo ambos os lados do Atlântico, os comerciantes vão olhar para ver se os próximos relatórios de inflação global são capazes de desfazer o aumento dos títulos do Tesouro e avançar as expectativas para o Fed aumentar as taxas.

Para os EUA, a próxima semana será repleta de discursos do Fed, alguns leilões importantes do Tesouro (de 3 e 10 anos), relatórios de PPI e CPI e o sentimento do consumidor. Na Ásia, o foco recairá sobre os dados de comércio, crédito e inflação da China. Na Europa, os comerciantes estarão de olho na pesquisa ZEW alemã, PIB da Rússia, PIB do Reino Unido e dados de produção industrial da zona do euro.

Inflação dos EUA prestes a atingir níveis mais quentes desde os anos 90

Medos imobiliários na China, dados de comércio e crédito em foco

Quando a administração Biden vai tocar no SPR?

País

US
Depois de um relatório impressionante sobre a folha de pagamento não agrícola que incluiu fortes revisões nos dois meses anteriores, a recuperação do mercado de trabalho dos Estados Unidos voltou ao normal. Foi uma semana movimentada que conteve um anúncio de redução do Fed dovish que desencadeou uma grande reinicialização com as expectativas de aumento de taxa do Fed, os democratas se aproximaram de cumprir a agenda do presidente Biden, os EUA adicionaram 531,000 empregos em outubro e dados promissores com a pílula COVID da Pfizer.

Wall Street agora se fixará no próximo relatório de inflação, que pode mostrar o aumento mais rápido desde 1990. O aumento dos custos de energia, os problemas persistentes da cadeia de suprimentos e o aumento dos custos trabalhistas podem fazer com que os relatórios PPI e CPI sejam mais quentes do que o esperado.

A maior parte da palestra do Fed na próxima semana será antes do relatório de inflação, mas ainda será observada de perto. Na segunda-feira, Clarida do Fed fala sobre as perspectivas para a política monetária, o presidente do Fed, Powell, fará comentários de abertura na Conferência de Diversidade do Fed, Harker do Fed fala ao Clube Econômico de Nova York, Bowman do Fed fala sobre o mercado imobiliário e Evan do Fed fala sobre a economia. Na terça-feira, vamos ouvir novamente de Powell, Bullard do Fed, Daly do Fed e Kashkari do Fed. Na sexta-feira, Williams fala.

A próxima semana tem pouco a oferecer da UE. Estamos aguardando para ver o modo antes da reunião do BCE em dezembro, momento em que podemos ter uma ideia melhor do que substituirá o PEPP em março, se alguma coisa.

Os únicos eventos de destaque acontecem na terça-feira, quando recebemos as leituras do sentimento econômico do ZEW e ouvimos a presidente do BCE, Christine Lagarde. Os investidores não estavam acreditando na mensagem “a inflação é transitória” na semana passada. Talvez ela tenha mais sorte na terça-feira.

Após a reunião do BoE desta semana, está claro que o MPC está incerto quanto ao caminho para a inflação e as taxas de juros e está hesitante em puxar o gatilho. No entanto, ele sabe que se encurralou e agora deve entregar nos próximos meses. O governador Bailey fala na terça-feira e pode ser capaz de esclarecer alguma confusão.

A quinta-feira oferece uma seleção de dados, incluindo leituras mensais e trimestrais do PIB.

Rússia

Os dados do PIB na quarta-feira são a única divulgação digna de nota na próxima semana. O CBR já havia deixado claro que outro grande aumento da taxa provavelmente será garantido antes do final do ano, a fim de combater a alta inflação, que deverá atingir quase o dobro da meta do banco central.

África do Sul

O Ministro das Finanças, Enoch Godongwana, entregará a declaração do orçamento de médio prazo na terça-feira. Nenhum outro dado notável deve ser entregue na próxima semana.

Peru

Alguns dados devem ser divulgados na próxima semana, incluindo desemprego e produção industrial.

A inflação subiu para perto de 20% no mês passado, o que alimentará ainda mais as preocupações sobre a direção da política do banco central, sob pressão do presidente Erdogan. A lira continua a sofrer, apesar de ter desfrutado de uma rara prorrogação nas últimas semanas. Não durou muito e poderia estar caminhando para novas baixas recordes e uma movimentação acima de 10 por dólar, um golpe psicológico massivo.

China
A China divulga dados de inflação na quarta-feira, mas no imediato os mercados estarão em suspense no próximo fim de semana. Uma unidade de Evergrande deve fazer pagamentos de cupons offshore de pouco mais de $ 82.0 milhões no sábado. As ações da incorporadora Kaisa foram suspensas na sexta-feira em Hong Kong, após alertar sobre problemas de liquidez e colocar cerca de US $ 12 bilhões em empreendimentos no bloco de vendas. As ações da China Continental e de Hong Kong terminaram a semana com uma nota amarga, com o aumento dos temores de agravos no setor imobiliário. Se Evergrande perder o pagamento neste fim de semana e entrar novamente em um período de carência de 30 dias, as ações da China e de Hong Kong provavelmente cairão acentuadamente na segunda-feira.

Em outro lugar, o regulador da China aparentemente pediu a alguns bancos (principalmente regionais) para não aumentar os ativos de gestão de fortunas dos níveis atuais. As intervenções de prosperidade compartilhada pelo governo da China parecem estar entrando em uma nova fase e são outro potencial obstáculo nesta semana. Esses acontecimentos estão ofuscando a reunião do Comitê Central do Partido Comunista que começa na segunda-feira, e novas medidas políticas podem surgir no meio da semana.

Índia

Os feriados encurtaram a semana de negociações na Índia, onde um mercado de IPO animado continua a absorver os fluxos estrangeiros, mantendo o INR firme. Muito dependerá do Non-Farm Payrolls dos EUA, onde um número alto poderia ter retrocedido a história de aperto do Fed na frente e no centro, e pesar sobre o INR e outras moedas asiáticas. Os mercados da Índia também podem se beneficiar dos preços mais baixos do petróleo, embora o norte da Índia ainda enfrente condições de energia desafiadoras.

Não há dados significativos até sexta-feira com o lançamento de Manufatura e Produção Industrial e Inflação. O primeiro deve confirmar que a Índia está emergindo da desaceleração da Covid. A inflação será observada de perto graças às condições monetárias estagflacionárias da Índia. Uma queda na inflação para perto de 4.0% deve ser suficiente para impulsionar as ações da Índia até o final da próxima semana.

Austrália e Nova Zelândia

A decisão dovish hawkish inalterada do RBA continuará a dominar as ações australianas na próxima semana, já que os mercados locais marcam os rendimentos dos títulos locais mais baixos em resposta a nenhum sinal de mudança na orientação do RBA. No geral, a ação do preço nos mercados de ações, e AUD, continua a ser dominada pelo sentimento do investidor nos EUA. Dito isso, outra queda no minério de ferro esta semana pode pesar sobre ambos.

Os dados de emprego australianos na quinta-feira causarão volatilidade intradiária, mas mesmo se os dados forem ruins, os mercados provavelmente olharão para a história da reabertura da fronteira doméstica e internacional e a esperada recuperação do consumidor.

NZ Business PMI é o único ponto de dados notável esta semana. A moeda será dominada por oscilações de sentimento dos investidores nos mercados internacionais. Localmente, os mercados continuam focados no RBNZ e em quanto ele aumentará no final deste mês.

Japão

O Japão não tem dados significativos nesta semana. As ações locais estão alternando entre seguir o sentimento dos investidores em Nova York ou torcer as mãos sobre o conteúdo do futuro pacote de estímulo do novo governo. Muito da recente alta do Nikkei pode ser atribuído às esperanças de estímulo e, se os detalhes decepcionarem, isso pesará sobre o Nikkei. É provável que seja uma história para o final de novembro, no entanto.

USD / JPY continua a variar entre 113.50 e 114.50, com seus movimentos diários quase inteiramente correlacionados aos diferenciais das taxas de juros dos EUA / Japão. Os leitores devem estar atentos à vazante e ao fluxo dessas pessoas em busca de orientação, ou ter um bom livro para ler enquanto esperam.

Mercados

AZEITE E AZEITE EVO
Agora que a OPEP + acabou e a COP26 está terminando, os comerciantes de energia estão esperando para ver qual será a resposta do governo Biden. Parece muito provável que os EUA explorem a reserva estratégica de petróleo e possivelmente revelem outras ações. O déficit do mercado de petróleo permanece firme, mas muitos traders estão hesitantes em recuar até que os EUA façam um anúncio sobre o lançamento do SPR.

Dourado

As apostas de aumento de taxas do Fed e do BOE estão sendo adiadas e isso tem sido uma ótima notícia para o ouro. Os rendimentos dos títulos globais têm caído rapidamente e isso revitalizou o comércio de ouro. Mesmo com o mercado de trabalho dos EUA de volta aos trilhos e as ações continuando a bater novos recordes, o ouro está obtendo um suporte estável. O Fed pode estar cometendo um erro de política e isso está apoiando os preços do ouro. Os investidores acompanharão de perto a próxima rodada de conversas do Fed para ver se a confiança dos formuladores de políticas com a narrativa transitória está diminuindo.

Bitcoin

O Bitcoin continua a se consolidar à medida que os investidores de varejo se concentram principalmente em altcoins e os comerciantes institucionais não podem deixar passar a volatilidade no mercado de títulos e ações. O Bitcoin continua atraindo novos investidores e isso deve apoiar o atual padrão de consolidação.

O prefeito eleito da cidade de Nova York, Eric Adams, disse: “Nova York será o centro da indústria de criptomoedas e de outras indústrias inovadoras e de rápido crescimento”. Os negociantes de criptomoeda vão esperar para ver se algo importante acontece em Nova York.

Eventos Econômicos Importantes