O que é Aave?

Há apenas uma década, a noção de que era possível pedir dinheiro emprestado sem bancos estava no reino da fantasia. Depois que o Bitcoin lançou as bases para o Ethereum e outras plataformas de contratos inteligentes, esse não foi mais o caso.

Avançando para 2022, temos o Aave, um serviço de empréstimo de código aberto que qualquer pessoa pode usar para se tornar um credor ou devedor. Neste guia Aave, você entenderá como funcionam os empréstimos blockchain e como Aave se tornou uma plataforma DeFi líder.

Breve história de Aave

Em 2017, Stani Kulechov abandonou o curso de direito e fundou um empreendimento chamado ETHLend. O graduado da Universidade de Helsinque se inspirou no Ethereum para criar uma plataforma de empréstimos e empréstimos peer-to-peer.

No ano seguinte, Kulechov renomeou ETHLend para Aave e, em janeiro de 2020, lançou a plataforma na rede principal Ethereum. Desde então, Aave se expandiu para outras redes blockchain, incluindo Avalanche, Fantom, Harmony, Arbitrum, Polygon e Optimism.

Em seu pico em 27 de outubro de 2021, Aave detinha US$ 19.13 bilhões em valor total bloqueado (empréstimos, empréstimos e apostas); quase US$ 15 bilhões estavam no Ethereum. 

Durante o mercado baixista em 2022, Aave ainda dominou o mercado de empréstimos descentralizados com TVL de US$ 5.6 bilhões. 

Aave tinha concorrentes como Compound Labs. 

Quando Aave apresentou seu mineração de liquidez programa em abril de 2021, ultrapassou o Compound e se tornou o dApp de empréstimo número 1. Através de oito rodadas de financiamento, a Aave levantou US$ 49 milhões para financiar seu crescimento. 

Por ser uma plataforma descentralizada, a Aave executa uma operação enxuta que contrasta com a dependência dos bancos tradicionais de agências, farms de servidores e outras infraestruturas. 

Em julho de 2020, a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido concedeu à Aave a sua licença para operar como uma instituição de dinheiro eletrónico autorizada. No início de 2022, Kulechov anunciou o lançamento de uma carteira móvel Aave.

Como funciona o Aave?

Então, o que é exatamente o empréstimo num modelo descentralizado e peer-to-peer? Vamos revisitar o sistema bancário tradicional por um momento, para que possamos comparar.

Se quiser pedir um empréstimo de um banco, você deve descobrir se pode reembolsar o principal em um determinado período ou prazo. O banco cobra juros para cobrir o risco de você não pagar o empréstimo e para cobrar receitas. Lembre-se: o banco está lhe emprestando dinheiro proveniente dos depósitos de outros clientes. E os bancos são rigorosamente regulamentados pelo Estado para garantir que não fazem uso indevido dos depósitos. 

Os bancos verificam minuciosamente o histórico de crédito e a pontuação dos mutuários, bem como outros dados financeiros, e normalmente solicitam garantias para cobrir parte ou a totalidade do principal em caso de inadimplência. 

Descentralização através da mineração de liquidez

Os serviços bancários podem ser recriados através de blockchain e contratos inteligentes. Especificamente, contratos inteligentes incorporados em blocos de dados cronologicamente marcados, o que os torna imutáveis, ou seja, resistentes à falsificação. Por sua vez, os contratos inteligentes recriam e automatizam a lógica financeira vinculada por credores e devedores.

Um desses contratos inteligentes fundamentais são os pools de liquidez. Ao selecionar o Ethereum Market, a Aave ofereceu 36 criptomoedas e stablecoins, com rendimentos percentuais anuais variados (APY). Os credores escolheram um desses ativos criptográficos para fornecer para empréstimos. 

Os mutuários então aproveitaram os pools de liquidez fornecidos pelos credores. 

Eles devem usar garantias, como qualquer um dos ativos criptográficos marcados. Dessa forma, o contrato inteligente do pool de liquidez bloqueia os ativos criptográficos para os mutuários. Se não pagarem, a garantia será liquidada.

Por exemplo, digamos que um mutuário queira tomar emprestado USD Coin (USDC). Esta stablecoin é um ativo não volátil atrelado ao dólar. Os credores forneceram US$ 1.24 bilhão em USDC a um APY de 0.62%.

Como você pode ver, o LTV (loan-to-value) do USDC é de 85.5%. Isso significa que para cada unidade de criptomoeda usada como garantia você pode emprestar 0.855 USDC. Se você usasse 10,000 USDC como garantia, poderia pedir emprestado 8,550 USDC. Além disso, você escolheria que tipo de taxa de juros pagar: variável ou estável.

No caso do USDC, a diferença é bastante grande entre os dois – 1.71% vs. 10.35%. AAVE foi o primeiro dApp de empréstimo a introduzir taxas de troca, já que a maioria dos DeFi optou por taxas variáveis ​​para a volatilidade inerente do mercado de criptografia.

Conseqüentemente, para ofertas de curto prazo, como empréstimos instantâneos, os mutuários costumam usar APY variável. Afinal, é menos provável que o APY mude devido às condições de mercado num curto período de tempo. Em ambos os casos, você pagaria APY aos credores que preenchessem os pools de liquidez com suas criptomoedas.

Em outras palavras, os credores da Aave estão extraindo liquidez graças aos mutuários que aproveitam os pools de liquidez fornecidos. Todo o processo é automatizado, no qual a Aave cobra taxa de liquidez de 0.09%.

Por último, a taxa variável da Aave anda de mãos dadas com os empréstimos flash, pois são executados em segundos. Os comerciantes de criptografia normalmente usam empréstimos instantâneos como alavancagem indireta. Por exemplo, se detectarem diferenças de preços entre bolsas, poderão explorar isso, mas com fundos adicionais emprestados nas mãos para obter ganhos máximos de lucro.

Token Aave e piquetagem

Para reforçar a segurança do protocolo para segurança extra de liquidez, Aave oferece piquetagem com seu token AAVE. Isso não deve ser confundido com piquetagem de blockchain. Por exemplo, Ethereum, Cardano ou Avalanche são redes de prova de aposta nas quais os validadores usam suas moedas apostadas para validar transações.

Em contraste, o staking Aave significa que você deposita fundos no Módulo de Segurança do Aave. Este é o pool de liquidez do protocolo, não destinado a empréstimos. Em vez disso, serve como medida de redundância para garantir liquidez em condições extremas de mercado. Em agosto de 2022, as pessoas apostaram US$ 337.63 milhões em tokens AAVE.

Mutuários em massa

Por este serviço, os stakers AAVE recebem uma TAEG (taxa anual) de 9.04%, que é drasticamente superior ao que se pode esperar de qualquer conta bancária. No caso de um evento de défice (SE), em que os mutuários em massa não conseguem pagar as suas obrigações, 30% dos tokens AAVE dentro do Módulo de Segurança seriam utilizados para cobrir o défice.

Existem no máximo 16 milhões de moedas AAVE, das quais 13.9 milhões estão em circulação. 

O token AAVE pode ser usado como garantia de empréstimo, mas não oferece rendimento APY aos credores, tendo um índice LTV de 62.50%. Desta forma, Aave incentiva os detentores de tokens AAVE a apostar no Módulo de Segurança. Por outro lado, um empréstimo garantido pela AAVE não cobra taxa de empréstimo.

Protocolo de lentes de Aave

Por último, a equipe Aave liderada por Kulechov está se expandindo além dos empréstimos. Em maio de 2022, lançou Protocolo de lente, uma estrutura Web3 para construir plataformas de mídia social. Tal experiência seria conduzida on-chain com o uso de NFTs.

O Lens permite que seguidores, comentários e postagens sejam tokenizados, dando aos usuários controle total de suas interações, já que todo o perfil é cunhado como NFT. Isso também significa que as postagens tokenizadas não podem ser excluídas. O mesmo não pode ser dito de plataformas Web2 centralizadas como Twitter ou Facebook.

No entanto, adicionar conteúdo e seguidores como NFTs seria caro. Para reduzir ao máximo as taxas para tais transações, a Aave escolheu o Polygon como a principal solução de escalabilidade da camada 2 do Ethereum. Afinal, OpenSea, o maior mercado de NFT, também escolheu o Polygon como sua experiência de cunhagem gratuita.

Isenção de responsabilidade da série:

Este artigo da série destina-se a fins gerais de orientação e informação apenas para iniciantes que participam de criptomoedas e DeFi. O conteúdo deste artigo não deve ser interpretado como aconselhamento jurídico, comercial, de investimento ou fiscal. Você deve consultar seus consultores para todas as implicações e conselhos legais, comerciais, de investimento e fiscais. O Defiant não é responsável por quaisquer fundos perdidos. Use seu bom senso e pratique a devida diligência antes de interagir com contratos inteligentes.