Yash Patel, sócio geral da Telstra Ventures - FinTech Silicon Valley

Yash Patel, sócio geral da Telstra Ventures – FinTech Silicon Valley

Registro de data e hora: 4 de março de 2024, 12:00
Yash Patel, sócio geral da Telstra Ventures - FinTech Silicon Valley PlatoBlockchain Data Intelligence. Pesquisa vertical. Ai.

Yash Patel é sócio geral da Telstra Ventures, uma empresa de capital de risco sediada em São Francisco que se diferencia pela geração de receita para seu portfólio com parceiros de canais estratégicos e relacionamentos com clientes, bem como pelo uso da ciência de dados para impulsionar seu processo de investimento. O foco de Yash está no lado do consumidor de fintech, Web3, criptografia, esportes eletrônicos, jogos, aplicativos SaaS, comércio eletrônico e mercado. Alguns de seus investimentos de destaque em fintech enquanto esteve na Telstra Ventures são empresas como Super.com (Super Apps) e Playbook (riqueza de última geração). Anteriormente, Yash foi Diretor de Desenvolvimento Corporativo e Estratégia da Adknowledge e fez parte da equipe de banco de investimento em tecnologia da Jefferies & Company.

Transcrição

Pemo: Bem-vindo, Yash. É tão maravilhoso falar com você. Sendo originalmente australiano, obviamente conheço a Telstra. Conte-me um pouco sobre a Telstra Ventures e o que vocês fazem.

Yash Patel: Obrigado por me receber, Pemo. A melhor maneira de pensar sobre a Telstra Ventures é que somos um investidor, investindo em empreendedores-farol, normalmente no estágio de pós-inflexão de ajuste ao mercado do produto. Portanto, empresas que realmente encontraram alguma tração inicial, talvez de um a 2 milhões em ARR ou receitas, seja qual for a empresa que contabiliza isso. E então realmente vemos um forte crescimento e onde podemos agregar valor de diversas maneiras. Uma, não apenas capital, mas também a abertura de novos mercados na Ásia, no Pacífico e na Austrália, dada a ligação da Telstra. Mas também maneiras pelas quais podemos aproveitar a ciência de dados para ajudar muitas das empresas do nosso portfólio em tudo, desde benchmarking em relação aos seus concorrentes, bem como outras maneiras pelas quais elas podem ser mais eficientes em suas operações. Então essa é realmente a melhor maneira de pensar nisso. Temos pouco menos de um bilhão em ativos sob gestão e fechamos nosso terceiro fundo há mais de um ano, que estamos implantando ativamente agora em 2024. Portanto, estamos muito entusiasmados com este ano e cautelosamente otimistas, vou classificar digamos, por volta de 2024 e além.

Pemo: Certo. E quanto a alguns de seus investimentos específicos? Como eles são?

Yash Patel: Sim, tendo a me concentrar muito em fintech de consumo, eu diria SaaS vertical, e também diria jogos e eSports. Mas, em particular, mais recentemente, passei muito mais tempo em fintech em termos de áreas que realmente gosto de focar. Não se trata apenas do consumidor, mas também do encanamento por trás de muitos dos principais aplicativos fintech de consumo que existem. Tivemos três ou quatro grandes investimentos em todo o espaço. Por exemplo, acreditamos piamente no crescimento dos superaplicativos, na convergência efetiva do comércio eletrônico e das fintech, semelhante ao que vimos na Ásia. Isso aconteceu no Ocidente ainda muito cedo, mas temos investido em algumas empresas. Um deles é o Super.com, que é realmente um negócio interessante que está ajudando muitas pessoas com pontuação FICO mais baixa, pessoas com nível socioeconômico mais baixo nos Estados Unidos, a construir crédito e a entrar efetivamente na rede financeira dos EUA de uma forma mais ponderada.

Então, para nós, acho que há muitas áreas em que sentimos que as fintech existentes ou mesmo os operadores históricos maiores estão atendendo indivíduos mais velhos com maior patrimônio líquido. Mas a geração Y, a geração Z e outros não têm conseguido acessar muitos desses serviços. Muitas das empresas fintech em que investimos estão a democratizar este acesso ou estas capacidades para as massas.

Pemo: Ótimo. Tenho alguns fundadores que apoiei ao longo dos anos na área da Baía de São Francisco que têm tentado trabalhar com fintech com os menos favorecidos, então esse é um assunto que está no meu coração. Originalmente, quando eu estava na Austrália há muitas luas e estava me divorciando de três bebês, na verdade os bancos não me davam nenhum cartão de crédito. Desde então, tenho estado entusiasmado com fintech e criptomoedas, qualquer meio alternativo, não incumbente, de apoiar pessoas que estão em situações difíceis.

Yash Patel: Sim, com certeza. Quero dizer, ainda não anunciámos, mas uma das empresas mais recentes em que liderámos uma Série A é uma empresa que está realmente a permitir que muitas populações imigrantes carenciadas nos Estados Unidos tenham acesso a serviços financeiros básicos. Então, isso é desbloquear e construir crédito, ter acesso a poupanças básicas e contas correntes, preparação automatizada de impostos, coisas que talvez consideramos garantidas, mas realmente permitir que os usuários, e especialmente esta população, assumam o controle de suas próprias finanças para basicamente desbloquear o crédito e serviços básicos. Estamos muito entusiasmados com esta plataforma, mas há outras áreas das quais achamos que talvez você e seus filhos pudessem ter se beneficiado, coisas que giram em torno da tecnologia de riqueza 3.0 ou construção de riqueza, normalmente reservadas para gestores de patrimônio privado na Goldman Sachs e Morgan Stanley que atende indivíduos de alto patrimônio líquido. Mas porque é que todos não deveriam ser capazes de aceder a essas capacidades, a essa educação e a esse tipo de oportunidade para aumentar o seu património líquido futuro? Essa é a minha tese pessoal e estamos realizando alguns investimentos nesse espaço.

Pemo: Você vê muitos fundadores ou startups vindo até você com esse tipo de startup de fintech? O outro ponto que gostaria de salientar é que vim originalmente da Europa quando vim para Silicon Valley, há cerca de 15 anos, e fiquei realmente chocado com o facto de ter havido uma aceitação tão lenta da fintech no Vale do Silício ou nos EUA. Então a primeira pergunta é por que você acha que isso aconteceu? Obviamente agora está crescendo, espero. Tem seus altos e baixos. Quer falar um pouco sobre o mercado dessa forma?

Yash Patel: Sim, com certeza. Olha, acho que tem uma série de questões que talvez façam com que empreendedores e consumidores fiquem um pouco mais reticentes, certo? Em primeiro lugar, é difícil mudar de alguns dos grandes bancos dos EUA, quer se fale do JP Morgan Chase ou do Wells Fargo, Bank of America, que desenvolveram décadas de confiança junto de muitos consumidores. Dito isto, eles não atenderam de uma forma mais customizada e personalizada, seja através de plataformas digitais ou de outra forma, para algumas das populações que mais crescem nos Estados Unidos e no mundo, francamente. Eu também diria que sempre houve muito escrutínio regulatório em torno de algumas das primeiras fintechs, especialmente aquelas de empréstimos, que eram, acho que vou ser grosseiro e chamar assim, eram um pouco mais predatórias na concessão de empréstimos que provavelmente eram não é do interesse de ninguém, dos consumidores que tomaram esses empréstimos ou não.

Então, acho que havia muitas empresas que ofereciam empréstimos rápidos e maneiras fáceis de acessar o crédito, mas esses consumidores não conseguiam pagar, especialmente com juros mais altos. Então, acho que vimos uma onda de empresas assim. Algum tipo de navegação passou por parte desse escrutínio regulatório e mudou para formas mais, eu chamarei de formas mais éticas e ponderadas de monetizar, especialmente as populações socioeconômicas mais baixas nos EUA. Eu diria que em terceiro lugar, acho que foi uma espécie de reconhecimento de que muitas das plataformas existentes oferecidas pelos grandes bancos que mencionei anteriormente não tiveram realmente experiências intuitivas que sejam nativas das populações mais jovens. Então, seja móvel, nuvem e agora IA, estamos vendo esse tipo de convergência de tecnologias realmente interessantes que agora se torna muito fácil para um desenvolvedor e alguém que está muito sintonizado com esse grupo demográfico construir algo que seja muito mais eficaz e muito mais profundo, em termos de causar impacto, do que talvez há cinco ou dez anos.

Portanto, a IA é uma área que continuamos a monitorizar, não apenas em toda a Fintech, mas também na forma como está a perturbar muitos outros setores de uma forma mais ponderada. Desculpe, vou fazer uma pausa aí, Pemo, e ver se tudo isso faz sentido.

Pemo: Claro. Eu ia apenas acrescentar que organizei um painel de IA há muitos anos, e foi o único painel, a única demanda que tivemos para um painel em todos aqueles anos de realização de eventos no Vale do Silício. Então, só estou interessado agora que tudo o que você ouve é sobre IA. Então, estou me perguntando qual é a sua perspectiva. É tão grande quanto parece? Isso vai perturbar outras indústrias? Qual é a sua perspectiva?

Yash Patel: Sim, vimos algumas maneiras realmente interessantes pelas quais a IA irá perturbar algumas dessas plataformas de serviços financeiros existentes, mas de uma forma que aumenta a forma como os processos existentes funcionam. Por exemplo, vimos muitas propostas em torno de copilotos de IA em contabilidade e finanças para ajudar em coisas como análises financeiras mais básicas ou auditoria e contabilidade, detecção de fraudes, uso de IA para fazer coisas como fechar livros trimestrais para empresas de capital aberto . Normalmente, isso às vezes leva vários meses, antes que essas grandes empresas listadas em bolsa possam apresentar relatórios ao mercado. Portanto, achamos que as pessoas estão usando a IA de uma forma criteriosa para dar superpoderes a esses auditores e contadores existentes, eu diria, e para serem mais eficientes no uso do tempo. A outra área que eu diria é que estamos vendo muitas de nossas empresas existentes, especialmente no espaço de gestão de patrimônio, que estão usando LLMs, grandes modelos de linguagem, para basicamente fornecer conselhos mais criteriosos aos consumidores.

Então, isso é algo que algumas das empresas do nosso portfólio estão realmente mexendo agora. Obviamente, você precisa ter muito cuidado porque muitos desses LLMs podem dar conselhos que não são necessariamente apropriados. Então você tem que ter muito cuidado com isso. Na verdade, acho que é a razão pela qual, se você pedir conselhos ao ChatGPT sobre se deve ou não investir em ações, eles se recusarão a responder porque haverá um escrutínio regulatório em torno disso.

Pemo: Ah, interessante.

Yash Patel: Mas acho que há muitas oportunidades para melhorar a consultoria financeira, aproveitando LLMs que são altamente ajustados a situações específicas para muitos consumidores nos EUA. Esses são apenas alguns exemplos de áreas em que continuamos a ver propostas e que me entusiasmam.

Pemo: Ótimo. Obviamente, estamos em um território muito diferente agora do que estávamos anos atrás, quando comecei os eventos e entrevistas da Fintech. Então, estou apenas me perguntando como as coisas mudaram com todos os dramas que aconteceram no espaço fintech, especialmente com criptomoedas e problemas com Bitcoin. Qual é a sua visão geral sobre isso? Porque obviamente você tem um ótimo lugar à mesa.

Yash Patel: Sim. Não, é realmente interessante porque eu diria que nos últimos 12 a 24 meses, temos visto essa narrativa, especialmente na mídia em torno de fintech de consumo ou fintech em geral, realmente lutando. Uma grande razão para isso foi que muitas destas empresas foram criadas em 2021 neste ambiente de taxa de juro zero, onde o dinheiro era bastante gratuito e estava prontamente disponível com avaliações bastante inflacionadas. Então, naturalmente, em 2022 e 2023, vimos rodadas negativas, pois essas empresas procuravam sobreviver, não se tornarem mais ofensivas, mas apenas sobreviver. Então, à medida que emergimos em 2024, muitas dessas plataformas de estágio posterior, eu diria, de fintech, surgiram com melhor economia unitária e estão preparadas, eu acho, para se tornarem mais ofensivas e agressivas. Portanto, acho que a narrativa se concentrou no estágio final e nas empresas fintech listadas publicamente, empresas como Robinhood e Coinbase, que realmente lutaram em termos de seus múltiplos de avaliação nos mercados públicos.

Então isso está em uma extremidade do espectro. Esse é o tipo de narrativa sobre a qual acho que as pessoas têm falado. Mas, por outro lado, quando falamos sobre as áreas em que nos concentramos aqui na Telstra Ventures, nos estágios iniciais das Séries A e B, muitas das mentes e construtores mais inteligentes, eles estão mexendo e continuando a ficar ótimos tração em várias áreas que estão perturbando nas fintech. Então, para eles, eu chamo esses construtores, efetivamente, eles nunca se importaram com os múltiplos públicos que a Coinbase ou Robinhood estavam negociando. Eles ainda estão adiantados. Se eles abrirem o capital ou verem uma venda comercial, pode levar de cinco a sete anos. Eles têm um período de retenção mais longo para os investidores que os apoiam. Então, essas são as empresas nas quais realmente nos concentramos, e vimos nosso crescimento 3, 4, 5 x ano após ano, crescendo silenciosamente, enquanto essa narrativa na mídia em torno dos Robinhoods, Coinbases sendo mortas, tem efetivamente colocado uma flecha ou um punhal no coração da fintech.

Talvez tenhamos uma visão contrária de que é realmente muito, muito robusto e forte e as pessoas que mais importam, os construtores, estão vendo uma grande tração. Então, eu diria que é assim que vemos 2024 e além e, em particular, porque você falou sobre criptomoeda, eu queria abordar isso. Não é nenhum segredo que a Web3 e o blockchain tiveram um inverno difícil em 2022 e 2023, mas uma das coisas que continuamos observando é a atividade central do desenvolvedor de blockchain que nossa equipe de ciência de dados monitora por meio de repositórios GitLab e outras fontes de dados. Nunca vimos essa queda realmente durante aquele inverno criptográfico, a ponto de os investidores e especuladores criptográficos mergulharem em termos de saída do mercado. Então, da nossa perspectiva, estamos vendo, ei, pode haver alguma luz no fim do túnel com condições macroeconômicas mais estáveis, a aprovação da SEC de um monte de ETFs Bitcoin que vimos, Ark, BlackRock, e então este evento em torno do Bitcoin pode levar o Bitcoin a novos patamares. Quer dizer, vimos isso nos últimos dias custando mais de US$ 60,000, certo?

Pemo: Sim.

Yash Patel: Quase ao preço do Bitcoin ~$60,000. Então, para nós, achamos que Web3 e blockchain surgirão em 2024 e além, depois de 2022 e 2023 bastante difíceis. Com isso, significa mais projetos reais de geração de receita e Web2.5 e Web3, vou chamá-lo, o que eu acho se você observar um ciclo de hype anterior em criptografia, verá que havia menos foco nas receitas reais e mais apenas em especuladores e pessoas que emitiam tokens. Então as pessoas aprenderam a lição e agora vão começar a construir uma velocidade maior.

Pemo: Tão esperançoso! Tão esperançoso! É por isso que permaneci nisso por tantos anos, ouvindo falar do Bitcoin em 2008, quando estava em Dublin, na Irlanda. Sou fã desde então. Mas sim, toda a especulação, os problemas regulatórios, obviamente, foram um amortecedor, mas você é muito positivo. Realmente aprecio esta conversa e sei que todos os meus ouvintes também apreciarão. Muito obrigado, Yash.

Yash Patel: Absolutamente. Foi um prazer.

Pemo: Tudo de bom com seus investimentos. Obrigado.

Yash Patel: Obrigado, Pemo. Tenha um ótimo resto de dia.

Carimbo de hora:

Mais de Fintech SV