În cazul în care ați ratat marele scandal cripto din ultimele săptămâni, Faceți Kwon, un dezvoltator cripto-coreean de Sud, creat și promovat intens Pământ, o monedă stabilă algoritmică care a promis să-și mențină legătura cu dolarul american prin simbolul său însoțitor, Luna.
După prăbușirea spectaculoasă a acestor jetoane, care a zguduit piețele cripto și a provocat Autoritățile de reglementare din Coreea de Sud pentru a observa, Do Kwon se ocupă din nou, relansând Luna la doar câteva săptămâni după catastrofă.
At Jurnalul de piață Bitcoin, vom fi mereu de partea investitorilor. Mereu.
Așadar, în rubrica de astăzi, voi explica toate steagurile galbene care ne-au determinat să emitem noastre primul avertisment despre investiția în Terra și semnalele roșii care sperăm că vor împiedica investitorii să reinvestiți în Terra atunci când va relansa.
Steagul galben: monede stabile algoritmice
Monedele stabile vin în două variante. Acestea sunt fie susținute de „bani reali” (adică, pot fi răscumpărați pentru dolari SUA), fie de „algoritmi” care încearcă să mențină peg-ul prin codul computerului. Moneda stabilă a lui Terra era algoritmică, ceea ce a fost primul nostru avertisment.
Modul simplu de a înțelege acest lucru este cu psihologia investitorilor: dacă oamenii simt că există „bani în seif”, vor avea mai multe șanse să aibă încredere într-o monedă stabilă. Dacă este susținut de matematică, ei bine, majoritatea oamenilor nu sunt atât de buni la matematică. (Pentru o defalcare mai completă a motivului pentru care monedele stabile algoritmice tind să se defecteze, vezi postarea noastra originala.)
Este încă prea devreme pentru a spune dacă toate monedele stabile algoritmice sunt destinate să eșueze: Dai, una dintre cele mai durabile monede stabile, este algoritmică (deși este parțial susținută și de cripto). Din acest motiv, o monedă stabilă algoritmică este un steag galben: este o atenție, nu o alarmă.
Steagul roșu: Terra a oferit o dobândă de 19.5%.
Dacă pare prea bun pentru a fi adevărat în cripto, de obicei este. Terra oferea un APY uimitor de 19.5% în aplicația Anchor: gândiți-vă la asta ca la un cont de economii care plătește 19.5% dobândă pe an.
O mică cercetare în protocolul Anchor a arătat cum susțin acești APY-uri înalte: Anchor stătea pe un fond mare de bani și îi folosea doar pentru a plăti investitorii. Până la urmă, banii urmau să se epuizeze.
Steagul roșu: Anchor deținea 75% din Terra
Atrași de aceste rate fenomenale ale dobânzilor, investitorii au început să verse bani în Anchor, care deținea în curând marea majoritate a monedelor stabile Terra. Ca si eu a subliniat, aceasta a fost ca o singură bancă națională care deține 75% din moneda națională.
Dar problema mai mare era că Terra nu avea mai multe aplicații în afară de Anchor. Dacă o singură aplicație reprezintă 75% din valoarea blockchain-ului, atunci aplicația este blockchain. Un investitor inteligent întreabă, Unde sunt restul aplicațiilor? Unde este ecosistemul valorii?
Vreau să strig de pe acoperișuri: Smart investitorii se diversifică. Terra era foarte concentrată într-o singură aplicație – Anchor – ceea ce însemna că nu era diversificată. În comparație cu un ecosistem bogat precum Ethereum, a existat un singur caz mare de utilizare pentru Terra: stocarea stablecoin-ului pentru dobânda de 19.5%.
Steagul galben: Terra este foarte centralizată
Deși Terra susține că este descentralizată, adevăratul test este ceea ce s-a întâmplat într-o criză.
În timpul crizei, toată lumea a urmărit fluxul de Twitter al lui Do Kwon pentru a vedea cum va reacționa. După prăbușire, Do Kwon a intrat în acțiune cu un nou plan.
În timp ce Terra are un sistem descentralizat de noduri, validatori și guvernare, în opinia mea, acesta este „teatru de descentralizare”. Este pretinzând că să fie descentralizat atunci când bunul simț ne arată că Do Kwon conduce spectacolul.
Nu este nimic în neregulă cu o echipă de management centralizat (ți-am arătat pericolele descentralizării). Dar pretind că este descentralizat, în timp ce un singur fondator centralizat este de acord? În cel mai bun caz, este necinstit; în cel mai rău caz, este ilegal.
Dacă pretinzi că ești descentralizat atunci când nu ești, induci investitorii în eroare. Și vom fi mereu de partea investitorilor.
Steagul roșu: Do Kwon și-a făcut instantaneu planuri de relansare
Câteva zile mai târziu, Do Kwon a revenit la asta, cu a plan nou pentru a scăpa de stablecoin și a relansa Luna ca token cripto autonom.
Când Do Kwon a propus asta pentru prima dată, mi-a căzut falca. Cu siguranță n-ar scăpa cu asta. Cu siguranță autoritățile de reglementare ar interveni. Cu siguranță investitorii săi inițiali nu s-ar îndrăgosti de acest plan, din nou.
Am fost uşurat când am văzut răspunsurile comunităţii la propunerea lui, care spuneau, practic, „Hei, am cumpărat bilete la Festivalul Fyre o singura data. Nu ne vom îndrăgosti din nou de ăla.”
Păcăliți investitorii odată, să vă fie rușine. Păcăliți investitorii de două ori, rușine industriei.
Steagul roșu: Do Kwon a schimbat propunerea după ce a început votul
Do prima propunere a lui Kwon nu a zburat, așa că a mai făcut una, pe care a revizuit-o și a sunat "Final." Apoi l-a revizuit din nou și l-a supus votului comunității. Apoi a revizuit-o din nou în timp ce se desfășura votul.
Sunt uimit că industria cripto media nu s-a exprimat cu o voce unită împotriva acestui comportament. Nu puteți schimba o propunere în timp ce votul este în curs. (Undeva pe drum, Echipa juridică a lui Terra a demisionat.)
Un proces mai atent și mai atent ar fi permis lui Do Kwon să vină cu un plan de salvare a monedei stabile (așa cum am sugerat), dar a făcut invers, editând propunerea din mers. Din exterior, arăta întâmplător și slăbănog.
Acest lucru cu siguranță nu este în interesul investitorilor, care chiar nu au idee pentru ce votează, de atunci propunerea a fost schimbată la mijlocul votului. Inca dau din cap din cauza asta.
Steagul roșu: votul a trecut oricum
Deci, cum naiba Pământul verde al lui Dumnezeu a trecut această propunere?
Investitorii lui Terra sunt disperați. Au pierdut totul când stablecoin-ul s-a prăbușit: atât UST (stablecoin-ul) cât și LUNA (tokenul cripto) au ajuns în esență la zero. Deoarece aceasta este cripto, nu există protecție de reglementare, nicio plată de asigurare și nici FDIC.
Ceea ce le-a oferit Do Kwon a fost o vagă sclipire de speranță: poate dacă renunțau la stablecoin, numesc eșecul „atac”, redenumeau stablecoin-ul eșuat „Terra Classic” (nu „Terra Disaster”), apoi relansează LUNA 2.0, ar merge pe lună.
(Amintiți-vă: „Luna” înseamnă „lună.” Promisiunea implicită este că de data aceasta va merge pe lună.)
Acum, să trecem prin psihologia investitorilor. Când se lansează Luna 2.0, câți investitori vor rămâne să fie arși din nou?
Fără îndoială, niște LUNAtici hardcore își vor păstra credința. Se vor lăuda cu mâinile lor de diamant și cum se țin de lună. Dar majoritatea investitorilor, cred, vor fi bucuroși să încaseze cât mai repede posibil, recuperându-și o parte din pierderi și lăsând pe alții să țină geanta.
Un proces colectiv ar fi putut funcționa mai bine în timp ce mai erau niște bani în bancă. (Puteți să pariați că vor veni în continuare.) Dar majoritatea oamenilor, cred, speră că, restabilind LUNA dintr-un „instantaneu” al blockchain-ului, când prețul era încă mare, vor putea încasa pentru ceva, și ceva este mai bine decât nimic.
Steagul roșu uriaș: Schimburile merg împreună cu asta
Sunt dezamăgit de schimburile care vor lista noul token LUNA, în special Binance și FTX, pentru că nu a făcut mai mult pentru a proteja investitorii pe care se presupune că îi reprezintă.
Va fi dificil pentru burse să explice autorităților de reglementare cum au permis Terra să se relanseze la doar câteva zile după prăbușirea sa și cum acest lucru a fost în interesul clienților lor.
Există o altă soluție evidentă: pur și simplu refuză să listeze noul token LUNA. În caz contrar, ei sunt complici la această schemă, permițând clienților lor să cumpere și să vândă un simbol care tocmai s-a prăbușit acum două săptămâni.
Sunt dezamăgit de faptul că mass-media cripto de știri și industria în sine închid ochii față de acest comportament. Oare cineva, undeva vorbește despre ce se întâmplă?
vorbesc.
În numele investitorilor care nu înțeleg ce se întâmplă, care își vor doar banii înapoi și care vor fi de două ori mai supărați când vor fi de două ori mai arși, trebuie să spunem: este greșit.
Ar trebui să fii LUNAtic pentru a reinvesti
Ca investitori de valoare, întrebați-vă: unde este valoarea?
Oare Terra, tehnologia, oferă cu adevărat valoare suplimentară lumii? Iată lista de aplicații construit pe Terra înainte de prăbușire: în afară de Anchor, ați auzit vreodată de vreunul dintre acestea?
Înainte de prăbușire, Anchor era jucătorul dominant în Terra, dar numai pentru că plătea 19.5% dobândă finanțată printr-un cont de rezervă. Ce zici de asta adăugare valoare pentru oricine, oriunde?
Crearea unui nou jeton din aer, scăparea de stablecoin și prefăcându-se că nu s-a întâmplat nimic: cum este acea crearea de valoare?
Aceasta este cripto, așa că s-ar putea întâmpla orice. LUNA chiar ar putea merge pe Lună. Nu sunt consilier financiar, așa că nu vă pot spune ce să faceți. Tot ce pot spune este că n-aș atinge LUNA cu un stâlp lung de lună.
Mesaj Ar trebui să (re)investiți în Luna? a apărut în primul rând pe Jurnalul de piață Bitcoin.
- Despre Noi
- Cont
- Acțiune
- Suplimentar
- algoritmică
- TOATE
- Permiterea
- mereu
- O alta
- oricine
- oriunde
- aplicaţia
- Apps
- în jurul
- sprijinit
- sac
- Bancă
- Pe scurt
- înainte
- început
- CEL MAI BUN
- mai mare
- blockchain
- Defalcarea
- cumpăra
- Bani gheata
- cauzată
- centralizat
- Schimbare
- pretinde
- creanțe
- cod
- Coindesk
- Coloană
- cum
- venire
- Comun
- comunitate
- comparație
- calculator
- ar putea
- a creat
- Crearea
- criză
- cripto
- Piețele Crypto
- cripto News
- Monedă
- clienţii care
- DAI
- Descentralizare
- descentralizată
- Dezvoltator
- FĂCUT
- dificil
- diversificat
- Dolar
- de dolari
- jos
- scăzut
- Devreme
- Pământ
- ecosistem
- În esență,
- ethereum
- toată lumea
- tot
- Platforme de tranzacţionare
- ochi
- Eșec
- FDIC
- financiar
- First
- fondator
- finanțate
- obtinerea
- merge
- bine
- guvernare
- Verde
- întâmpla
- fericit
- cap
- auzit
- Înalt
- extrem de
- deţine
- deținere
- sperând
- Cum
- HTTPS
- idee
- Ilegal
- implicite
- industrie
- asigurare
- interes
- Ratele dobânzilor
- investind
- investitor
- Investitori
- problema
- IT
- în sine
- doar unul
- Coreeană
- mare
- lansează
- proces
- Led
- Legal
- Probabil
- Listă
- mic
- uitat
- făcut
- menține
- Majoritate
- administrare
- Piață
- pieţe
- matematica
- mijloace
- Mass-media
- Meltdown
- ar putea
- bani
- Lună
- mai mult
- cele mai multe
- național
- Banca Națională
- ştiri
- noduri
- oferit
- oferind
- Opinie
- in caz contrar
- Plătește
- oameni
- Planurile
- player
- piscină
- posibil
- preţ
- Problemă
- proces
- promisiune
- propunere
- propus
- proteja
- protecţie
- protocol
- furnizarea
- Psihologie
- repede
- tarife
- RE
- Reacţiona
- Autoritățile de reglementare
- reprezenta
- reprezintă
- Rezervă
- REST
- Alerga
- funcţionare
- schemă
- vinde
- sens
- indicat
- simplu
- întrucât
- inteligent
- So
- soluţie
- unele
- Cineva
- ceva
- Sud
- vorbi
- vorbire
- specific
- stablecoin
- Stablecoins
- standalone
- sistem
- luare
- echipă
- Tehnologia
- Pământ
- test
- Vault
- lumea
- Prin
- bilete
- timp
- semn
- indicativele
- atingeţi
- Încredere
- stare de nervozitate
- ne
- înţelege
- us
- utilizare
- obișnuit
- valoare
- Boltă
- Voce
- Vot
- Vot
- Ce
- în timp ce
- OMS
- Wikipedia
- a lucrat
- lume
- ar
- zero