Software-ul și internetul au avut un impact perturbator relativ scăzut asupra industriei serviciilor financiare. În timp ce așteptările consumatorilor s-au schimbat, instituțiile financiare au răspuns cu retușuri estetice, cum ar fi interfețe de utilizator îmbunătățite și oferte online extinse (de exemplu, punerea radioului online), dar modelele de afaceri au persistat în general.
Acest lucru este în contrast puternic cu Completă perturbări cu care se confruntă multe alte industrii, de la comerțul cu amănuntul la ospitalitate și mass-media. Industria muzicală oferă cel mai clar exemplu de aspect, ilustrat de următoarea defalcare a veniturilor din ultimii 17 ani:
În 2001, vânzările fizice erau practic singura modalitate de a face bani din muzică. Până în 2018, veniturile din streaming au crescut cu 34% față de anul trecut și au reprezentat aproape jumătate din veniturile globale, lăsând vânzările fizice o coajă abandonată a fostului eu. Companiile cu cote de piață dominante astăzi (Apple, Spotify, Amazon, YouTube) nu erau în domeniul muzicii la începutul secolului. Internetul a schimbat economia industriei muzicale, permițând noilor intrați cu modele de afaceri ortogonale să câștige piața.
În serviciile financiare, pe de altă parte, modelele de afaceri nu au suferit o transformare comparabilă. În timp ce companiile FinTech sunt utilizate de părți substanțiale de clienți cu amănuntul pe piețe specifice, în special în China, până în prezent au găsit în mare parte noi nișe – de exemplu, platforme de creditare P2P, crowdfunding, plăți transfrontaliere și clienți neserviți, cum ar fi micii companii sau persoane cărora le lipsește un istoric de credit – sau au cooperat cu operatori tradiționali sau cu marile tehnologii. Cooperarea oferă noilor start-up-uri FinTech acces la clienți (prin produse cu etichetă albă, co-branded), reducând în același timp, în multe cazuri, povara conformității cu reglementările. Cu alte cuvinte, companiile FinTech folosesc în general software-ul pentru a construi sistemul financiar existent, mai degrabă decât să-l reconstruiască de la primele principii, așa cum au făcut serviciile de streaming în muzică (sau companiile de transport partajat, Amazon în comerțul cu amănuntul etc.). De ce?
Băncile sunt greu de concurat, deoarece au șanțuri rezistente:
- Distribuție pe scară largă prin ramuri.
- Monopoluri asupra datelor financiare, ducând la expertiză unică, cum ar fi subscrierea de credite.
- Statutul special ca instituții reglementate care furnizează credite.
- Acces la asigurări suverane pentru depozite (de exemplu, FDIC).
- Mărci de încredere care sunt locuri sigure pentru a păstra banii și a gestiona finanțele.
Aplicațiile mobile și noile surse de date încep să mănânce în distribuția și datele, dar pozițiile privilegiate ale băncilor în economiile globale sunt rezultatul unei realități structurale mai profunde a sistemului nostru financiar: participarea implică un risc ridicat de contrapartidă. Rețelele financiare de astăzi se reduc în general la rețelele de mesagerie, în care băncile și alte instituții financiare sunt responsabile pentru interfața cu acele rețele în numele clienților lor - trimițând mesajele potrivite și răspunzând în mod corespunzător la mesajele primite. Pentru a evita costurile excesive, instituțiile financiare se bazează pe relații de încredere între ele pentru a gestiona eficient fluxurile de capital, ceea ce le expune riscului ca cineva cu care fac afaceri să nu își îndeplinească obligațiile. Acest risc este gestionat prin reglementare și centralizare în câteva dintre cele mai reputate instituții financiare și este transmis consumatorului sub formă de taxe și restricții ridicate atunci când tranzacționează în afara canalelor de încredere. Această atracție către cele mai mari, cele mai de încredere entități întărește șanțurile băncilor mari și ajută la explicarea de ce start-up-urile FinTech sunt, în multe cazuri, forțate să se asocieze cu operatorii existente, mai degrabă decât să încerce să le înlocuiască.
Rezultă că îmbunătățirile incrementale, cum ar fi interfețele de utilizator mai bune și noile surse de date la margine, nu sunt factori suficient de puternici pentru a distruge instituțiile financiare importante. Pentru a perturba industria serviciilor financiare, rețelele subiacente trebuie să fie rearhitectate pentru a prezenta un risc cu un ordin de mărime mai mic. Numai atunci un model de afaceri alternativ poate obține un avantaj competitiv suficient pentru a câștiga cota de piață dominantă.
Acesta este motivul pentru care blockchain-urile sunt interesante din perspectiva serviciilor financiare: reduc riscul de contrapartidă în rețelele financiare. Ei fac acest lucru oferind garanții în jurul execuției tranzacțiilor financiare, prin utilizarea software-ului open source și a unui mediu de calcul public condus de actori pur motivați din punct de vedere economic. Rețelele blockchain formează astfel o bază pentru un sistem mai transparent și mai sigur; unul care se bazează pe matematică, fizică și stimulente în loc de relații interbancare și de reglementare complicate, ceea ce deschide noi piețe care anterior erau împiedicate de cantitatea mare de încredere necesară participării. Și sunt capabili să susțină un supraset de tipuri de interacțiuni financiare care sunt posibile în sistemul nostru actual, permițând mai multe alegeri în ceea ce privește produs, cost și risc.
Astăzi, există un grup mic, dar în creștere, de ingineri și antreprenori care au realizat această oportunitate și construiesc servicii financiare pe blockchain-uri publice precum Bitcoin și Ethereum. Ele sunt numite rețele de finanțare descentralizată (DeFi) și sunt în mare parte în curs de dezvoltare, imature și complexe - unul dintre cele mai cunoscute exemple, MakerDAO, a fost numit o mașină Rube Goldberg. Ele deservesc în prezent o mică nișă de afaceri și persoane din ecosistemul cripto, oferind servicii de plată, facilități de credit, schimburi, instrumente de investiții, conturi de economii și contracte de asigurare și derivate. Ele par la suprafață să implice mai multe riscuri tehnice și de reglementare decât ar putea justifica potențialul lor pe termen lung, așa că este tentant să le respingem drept eforturi greșite, fără o potrivire clară pe piață.
Cu toate acestea, serviciile financiare native blockchain formează primul segment al FinTech care are cu adevărat potențialul de a perturba afacerile de bază ale instituțiilor financiare majore - economii, plăți, împrumuturi, investiții, strângere de fonduri, asigurări - în moduri care beneficiază în mod fundamental piețele și consumatorii.
Blockchain-urile și contractele care trăiesc pe acestea sunt proiecte software open source. La fel ca multe alte proiecte open source, inclusiv Linux și internetul în sine, acestea evoluează la margini, prin eforturile descentralizate ale multor companii, antreprenori și hackeri din întreaga lume. Linux a trecut câteva decenii pentru a ajunge la Windows, dar astăzi, Linux este sistemul de operare de facto pentru serverele cloud. Acest lucru se datorează faptului că, pe un orizont de timp suficient de lung, odată ce un ecosistem de dezvoltare open source atinge viteza de evadare, există pur și simplu prea mult impuls omnidirecțional pentru ca orice efort concurent, planificat la nivel central, să țină pasul. Efectele rețelei din jurul asistenței comunitare, infrastructurii și instrumentelor sunt puternice.
Blockchain-urile diferă de proiectele open source existente prin faptul că mențin o stare comună. Acestea funcționează ca mașini de contabilitate globală care procesează tranzacții financiare, ale căror rezultate sunt încorporate în structuri de date publice, sigure. Valabilitatea tuturor tranzacțiilor poate fi verificată verificând dacă blockchain-ul include o înregistrare a acestuia. Nick Szabo a descris această înregistrare ca trăind în chihlimbar de calcul, unde cu cât înregistrarea este stocată mai mult în blockchain, cu atât participanții au mai multă încredere că acțiunile lor nu vor fi schimbate fără consimțământul lor. Acest lucru permite o scalabilitate socială sporită a sistemelor financiare: Deoarece participanții la tranzacțiile blockchain utilizează un sistem de contabilitate partajat, există mai puține modalități prin care aceștia se pot dăuna reciproc. Oferind garanții de protecție mai puternice, sistemele blockchain pot găzdui grupuri mai mari de oameni, la nivel global.
Blockchain-urile au și limbaje de programare care permit construirea de contracte inteligente, care sunt programe pe care minerii le execută ca și cum ar fi tranzacții obișnuite. Prima utilizare populară a contractelor inteligente au fost adresele cu mai multe semnături pe Bitcoin, care grevează bitcoini sub rezerva semnăturilor mai multor părți. Ethereum duce acest concept cu un pas mai departe și permite dezvoltatorilor să implementeze contracte inteligente personalizate care definesc interacțiuni financiare arbitrare. Deoarece trăiesc în chihlimbarul computațional, contractele inteligente expun API-uri extrem de persistente, unde codul nu poate fi modificat odată ce contractul este implementat în rețea și, deoarece rulează pe un sistem de contabilitate partajat, pot fi strâns integrate unele cu altele. Această proprietate strânsă de integrare este cunoscută sub numele de composabilitate și a generat un model de proiectare de combinare a contractelor care oferă fiecare servicii unice într-un nou serviciu - fără a fi nevoie să reinstaleze și să mențină bazele de cod ale fiecăruia dintre contractele subiacente.
Deci, ceea ce avem este o nouă paradigmă de calcul financiar, care se bazează pe software cu sursă deschisă, prezintă un risc de participare cu un ordin de mărime mai mic și permite dezvoltatorilor din diferite organizații să construiască în mod sinergic pe munca celuilalt. Practic vorbind, consecințele acestei noi paradigme pot fi grupate în 3 găleți: acces, costuri și capacități noi.
Deschide accesul
Oricine are o conexiune la internet poate descărca și rula software open source. Crearea unui portofel cripto — echivalentul cripto al unui cont bancar — se poate face fără aprobarea sau permisiunea nimănui (în aproximativ 30 de secunde). Aceasta înseamnă că, dacă portofelele cripto pot oferi băncilor niveluri comparabile de servicii, acestea ar trebui cel puțin să câștige cotă de piață în marjele în care oamenii au probleme cu accesul la serviciile financiare de bază. Cu servicii de 10 ori mai bune, acestea ar putea deveni sistemul bancar de facto pentru economia mondială. Un exemplu timpuriu al tipului de acces pe care îl pot activa portofelele criptografice este deschis, care utilizează adrese cu mai multe semnături cu garanții Bitcoin și Litecoin pentru a oferi utilizatorilor de internet expunere sintetică la valute și alte active. Prin aplicații precum Abra stratificate deasupra, portofelele criptografice devin o poartă către un ecosistem bogat de produse / servicii financiare deschise.
Accesul deschis se aplică și furnizorilor de produse/servicii financiare. Contractele cripto prezintă adesea un anumit aspect de participare, în care orice parte capabilă poate câștiga taxe în schimbul furnizării unor servicii rețelei. Și dacă cineva are o idee pentru un produs financiar care nu există încă, poate folosi contractele inteligente existente sau codul sursă de bază pentru a-l crea cu ușurință. Acest lucru are un efect de egalizare: într-un mod similar cu modul în care YouTube a democratizat producția de conținut video, contractele inteligente democratizează producția de produse/servicii financiare. Implicațiile acestui lucru sunt de amploare și bănuiesc că vom vedea piețe pentru aproape tot ceea ce se poate imagina - probabil inclusiv unele care poate nu au fost niciodată imaginate de instituțiile financiare, dar sunt utile multor oameni. Important este că valoarea creată de acele piețe va fi împărțită între participanții și creatorii săi prin merit, în loc să fie capturată de un grup mic și privilegiat de instituții moștenite.
Taxe minime
Prin natura funcțiilor modulare, combinative care execută o logică financiară specifică, contractele criptografice separă efectiv serviciile financiare. Luați, de exemplu, gestionarea activelor - un serviciu cu multe componente, inclusiv activități de front office, cum ar fi dezvoltarea de produse, investiții, executarea tranzacțiilor și comenzilor, gestionarea tranzacțiilor, conformitatea înainte de tranzacționare; și activități de back office precum procesarea și decontarea tranzacțiilor, custodia, agenția de transfer și împrumutul de valori mobiliare. Cu contractele criptografice, multe dintre aceste servicii componente pot fi dis-intermediate și executate în mod fiabil în întregime prin software și se dezvoltă o mulțime de proiecte open source pentru a face exact acest lucru:
Managerii de active construiesc unele dintre aceste funcții interne și externalizează altele către terți, inclusiv custozi, auditori, birouri de tranzacționare și altele. Cu contractele cripto open source care funcționează ca niște blocuri de construcție pentru dezvoltatori, în cele din urmă devine banal să deschizi o afacere de gestionare a activelor la un cost inițial relativ scăzut. Cu alte cuvinte, nu mai trebuie să construiți o rețea extinsă de relații în industria serviciilor financiare pentru a începe - puteți doar să implementați cod și să accesați rețelele deschise. Aceasta va reprezenta o scădere a ordinii de mărime a costurilor de producție pentru serviciile financiare și ar trebui să ducă la o concurență mai sănătoasă și la economii transmise clienților.
În plus, există un alt factor care menține taxele contractelor inteligente scăzute: furcile. Dacă se consideră că un protocol cu sursă deschisă percepe taxe excesive, este banal ca un concurent să copieze baza de cod și să elimine taxele. Pentru a se proteja de concurența de la furk, protocoalele minimizează în general taxele la nivelurile pe care le consideră necesare pentru a susține dezvoltarea și securitatea. Această dinamică pune presiune în scădere constantă asupra taxelor pentru contractele inteligente, stimulând un mediu competitiv sănătos.
Cu alte cuvinte, atât costurile fixe (infrastructură și dezvoltare), cât și costurile variabile (taxele de la mai multe straturi de intermediere) ale conducerii unei afaceri de servicii financiare sunt reduse structural printr-o dependență mai mare de contractele inteligente.
Capabilitati noi
Poate că cele mai interesante perspective pe care le oferă contractele inteligente sunt noile tipuri de active, organizații și piețe pe care le permit.
Contractele cripto permit crearea de active programabile care se dovedesc rare. Unele active cripto, cum ar fi Bitcoin, sunt monede, iar altele fac o multitudine de lucruri, inclusiv pentru a conferi drepturi de membru/guvernare/vot într-o rețea, pentru a atribui proprietatea asupra activelor din lumea reală, cum ar fi mărfurile și valorile mobiliare, și pentru a reproduce sintetic prețurile. a activelor din lumea reală. Chiar și în acest stadiu incipient, este deja posibil pentru Orice activul să fie reprezentat într-o formă sau alta printr-un contract inteligent, un factor de formă care plasează activul într-un sistem de contabilitate global accesibil, cu costuri reduse. Odată ce un activ există ca un contract inteligent, acesta devine ușor interoperabil cu serviciile cripto-financiare, permițând distribuția eficientă, transferul și agregarea lichidității. Pe un arc evolutiv mai lung, abia am zgâriat suprafața tipurilor de active care sunt fezabile și a posibilităților privind modul în care acestea pot fi utilizate pentru a stimula creșterea economică.
Contractele cripto permit în continuare codificarea statutului și a tabelelor de limite. Aceasta înseamnă că puteți crea o organizație globală – fie că este o entitate juridică într-o anumită jurisdicție sau un proiect software open source – și să îi definiți proprietatea, regulile, procedurile și mecanismele de guvernare prin contracte inteligente. Acest lucru oferă organizațiilor un set de instrumente pentru coordonarea activităților membrilor într-un mod responsabil și verificabil, scăzând dependența de codurile legale locale obscure și tradițiile de aplicare care se luptă să se extindă peste granițe. Cu alte cuvinte, contractele inteligente reduc un decalaj mare de încredere care a stat în mod istoric în calea interacțiunii transfrontaliere. Un exemplu de astfel de organizație este MakerDAO, o „organizație autonomă descentralizată” (DAO) care coordonează gestionarea unei facilități de credit garantate și a unui activ sintetic legat de dolari numit Dai. În primul său an de viață, MakerDAO a obținut împrumuturi de peste 240 de milioane de dolari cu risc zero de contrapartidă, demonstrând potențialul DAO de a furniza servicii financiare utile și deschise economiei globale a internetului.
În cele din urmă, prin operarea pe o parte a spectrului de risc inaccesibil, contractele criptografice permit formarea unor piețe care erau imposibil de realizat din cauza lipsei de încredere, a lipsei accesului sau a costurilor prohibitive. Un exemplu excelent în acest sens este Nexus Mutual, care a creat prima piață pentru asigurări cu contracte inteligente, un domeniu pe care niciun mare asigurător nu este dispus să îl acopere. Nexus Mutual elimină o mulțime de costuri administrative asociate cu o afacere de asigurări și folosește un proces de subscriere crowdsourcing pentru a oferi asigurare pe o parte a spectrului de risc inaccesibil anterior. Acest exemplu evidențiază capacitatea contractelor inteligente de a porta modelul de piață în locuri în care nu funcționează în prezent. În lumea contractelor inteligente, totul devine o piață.
În concluzie, prin operarea pe rețele financiare cu calități distincte față de rețelele noastre dominante actuale, contractele inteligente au avantaje pe care furnizorii tradiționali de servicii financiare nu le pot egala deoarece modelele lor de afaceri sunt incompatibile. Dacă sistemele construite pe contracte inteligente ating viteza de evadare, natura lor deschisă, verificabilă și ieftină îi va ajuta să se extindă în fiecare colț al internetului și vor câștiga în marjă creând piețe în care instituțiile financiare de astăzi nu pot opera. Cu alte cuvinte, rețelele cripto au potențialul de a face băncilor ceea ce internetul a făcut marilor companii de muzică în ultimii 20 de ani: să le mănânce de vii.
Nu vă înșelați, ne aflăm în ceea ce este probabil prima repriză a unei evoluții de mai multe decenii a rețelelor cripto. Astăzi, majoritatea sistemelor cripto sunt extrem de experimentale și ne vor învăța multe despre structurile optime de piață pentru formarea capitalului și implementarea productivă. Este ușor să deosebiți orice experiment individual și să găsiți defecte, iar experții se grăbesc să profite de oportunitățile pentru a face acest lucru. Dar devine din ce în ce mai clar că blockchain-urile și contractele cripto sunt cele mai promițătoare mijloace de a crea o modalitate mai eficientă și mai sigură de coordonare a serviciilor financiare într-o lume globală, în rețea - o viziune care este susținută de noii veniți majori precum Libra și banca centrală chineză. inițiativa monedei digitale. Acesta este motivul pentru care, în ciuda unei piețe ursoase din 2018/2019, în care prețurile cripto-ului au scăzut cu aproximativ 70-90% în general, numărul dezvoltatorilor cu normă întreagă care lucrează la software-ul cripto open source a crescut de peste 2 ori (vezi Electric Capital's Raportul dev H1 2019). În aceeași perioadă, protocoalele deschise de împrumut pe Ethereum au generat împrumuturi de peste 600 de milioane de dolari - în timpul a ceea ce mulți insideri ar numi o fază beta a primei versiuni sau a două dintre contractele lor live:
În ciuda semnelor timpurii de tracțiune pentru serviciile cripto-financiare, rămân provocări semnificative în față, inclusiv scalabilitatea blockchain, experiența utilizatorului și o lipsă generală de înțelegere a contractelor cripto și a propunerii lor de valoare. În ceea ce privește scalabilitatea, arhitecturile stratificate cu canale de stat și rollup-uri (și alte tehnici) sunt utilizate pentru a crește capacitatea tranzacțională a rețelelor blockchain majore, inclusiv Lightning pe Bitcoin și Optimism/Arbitrum/Zksinc pentru Ethereum, printre altele. În plus, în următorii câțiva ani, Ethereum va trece la un model de bază de date fragmentată, paralelizând procesarea tranzacțiilor prin multe blockchain-uri compatibile, care ar trebui să ofere o creștere a scalabilității de câteva ordine de mărime. Există, de asemenea, eforturi substanțiale de cercetare în calculul în afara lanțului, folosind dovezi cu cunoștințe zero și alte tehnologii de confidențialitate pentru a împinge mai mult calcul în afara blockchain-ului, păstrând în același timp beneficiile încrederii. Împreună, aceste noi arhitecturi și tehnologii ar trebui să permită blockchainurilor publice să se extindă cu mai multe ordine de mărime, permițându-le în cele din urmă să proceseze suficiente tranzacții pentru majoritatea cazurilor de utilizare financiară.
În același timp, experiența de utilizare a acestor aplicații și rețele se îmbunătățește constant cu timpul. Custodele (precum Anchorage) și furnizorii de software îmbunătățesc rapid fluxurile de lucru de gestionare a cheilor private și procedurile de recuperare a cheilor, iar browserele și furnizorii de hardware încep să livreze produse cripto-native concepute pentru legătura de securitate și utilizare. Cu suficient timp, nuanțele și fricțiunile prezentate de blockchain-urile publice vor fi extrase de la utilizatorul final, care poate nici măcar nu știe că serviciile lor financiare rulează pe blockchain-uri. Într-o zi, serviciile financiare bazate pe blockchain vor stabili un nou standard pentru experiența utilizatorului, propulsat de câștiguri în transparență, încredere și securitate - proprietăți pe care utilizatorii vor ajunge să le solicite odată ce se vor familiariza cu ele. În aceste privințe, instituțiile vechi riscă să se întrerupă, cu excepția cazului în care adoptă și cele mai sigure rețele blockchain - o schimbare care nu va veni în mod natural, nici rapid - și în aceasta se află oportunitatea startupurilor în mișcare rapidă. În ceea ce privește înțelegerea noastră colectivă a blockchain-urilor, poate că va evolua similar cu modul în care a făcut internetul: la început, doar experții o puteau înțelege; astăzi, copiii au o intuiție aproape înnăscută pentru capacitățile sale.
În cele din urmă, va dura mult timp pentru ca produsele/serviciile financiare construite pe contracte inteligente să concureze cu instituțiile financiare importante. Cu toate acestea, aceasta poate să nu fie cea mai utilă încadrare; mai degrabă, ocupând diferite părți ale spectrului de risc și costuri și fiind accesibile industriilor și piețelor care sunt neglijate sau subservite de sistemul financiar actual, contractele inteligente vor extinde dimensiunea plăcintei economice prin ceea ce a avut colegul meu Spencer. numit un sistem financiar paralel. Cei mai imediati clienți sunt organizațiile și indivizii din industria cripto în sine, cărora le este dificil să acceseze serviciile financiare de bază, din cauza lipsei de confort din partea instituțiilor vechi cu modele de afaceri noi și necunoscute. Oferind servicii financiare deschise și transparente părților lipsite de drepturi de autor, rețelele cripto-financiare au o piață mare adresabilă care le permite să se extindă fără a provoca în mod direct puterile financiare existente. Până când vor prezenta o adevărată provocare pentru Wall Street, probabil că va fi prea târziu pentru o apărare de succes, deoarece efectele de rețea ale rețelelor financiare bazate pe blockchain devin din ce în ce mai dificil de depășit pe măsură ce cresc.
În cele din urmă, merită subliniat faptul că multe dintre proiectele bazate pe rețele blockchain sunt utilități publice. Adică, promisiunea lor finală este de a da putere oamenilor conectați la internet, purtând telefoane mobile, să preia controlul asupra vieții lor economice. În lumea de astăzi, ființele umane din diferite părți ale lumii și din spectrul socio-economic au o agenție egală, dar nu au acces egal la șanse (sus Alan Curtis la Radar). Această disparitate este unul dintre cei mai mari factori ai unui decalaj de bogăție în creștere, atât în interiorul națiunilor, cât și între ele. Serviciile financiare construite pe rețele criptografice ca utilități publice de internet – accesibile tuturor și care au un minim de rentabilitate – sunt cea mai bună speranță pentru o lume cu șanse financiare egale. Aceasta este o lume pentru care oamenii vor lupta.
Sursa: https://blockchain.capital/how-defi-disrupts-financial-services/
- 11
- 2019
- 7
- 9
- acces
- Cont
- Contabilitate
- activităţi de
- Avantaj
- TOATE
- Toate tranzacțiile
- Permiterea
- Amazon
- printre
- API-uri
- Apple
- aplicatii
- Apps
- ZONĂ
- în jurul
- activ
- gestionarea activelor
- Bunuri
- autonom
- Bancă
- Bancar
- Băncile
- Urs de piață
- CEL MAI BUN
- beta
- tehnologie mare
- Cea mai mare
- Bitcoin
- blockchain
- scalabilitate blockchain
- bord
- marci
- POD
- construi
- Clădire
- afaceri
- model de afaceri
- întreprinderi
- apel
- Capacitate
- capital
- cazuri
- Captură
- contesta
- Schimbare
- control
- Copii
- China
- chinez
- Cloud
- cod
- Comerț
- Mărfuri
- comunitate
- Companii
- concurs
- conformitate
- component
- tehnica de calcul
- încredere
- construcţie
- consumator
- contract
- contracte
- Cheltuieli
- contraparte
- Crearea
- credit
- transfrontaliere
- Crowdfunding
- cripto
- Ecosistemul Crypto
- Industria criptelor
- Portofel Crypto
- cripto-portofele
- Monedă
- Curent
- Custodie
- clienţii care
- DAI
- DAO
- de date
- Baza de date
- zi
- descentralizată
- Finanțe descentralizate
- Apărare
- DEFI
- Amenajări
- birouri
- dev
- Dezvoltatorii
- Dezvoltare
- FĂCUT
- digital
- monedă digitală
- distruge
- Ruptură
- Devreme
- mânca
- Economic
- Crestere economica
- Economie
- economie
- electric
- împuternici
- antreprenori
- Mediu inconjurator
- ethereum
- evoluţie
- Platforme de tranzacţionare
- Extinde
- experiment
- experți
- Facilitate
- FDIC
- Caracteristică
- Taxe
- finanţa
- financiar
- date financiare
- Institutii financiare
- Servicii financiare
- FinTech
- Companiile Fintech
- First
- potrivi
- defecte
- formă
- Complet
- funcţie
- Strângere de fonduri
- decalaj
- General
- Caritate
- guvernare
- mare
- grup
- Crește
- În creştere
- Creștere
- hackeri
- Piese metalice
- Înalt
- istorie
- Cum
- HTTPS
- Oamenii
- idee
- imagine
- Impactul
- Inclusiv
- Crește
- industrii
- industrie
- Infrastructură
- Inițiativă
- instituții
- asigurare
- integrare
- interacţiune
- Internet
- investind
- investiţie
- IT
- a sari
- Cheie
- Limbă
- mare
- conduce
- conducere
- Legal
- împrumut
- Pârghie
- Balanta
- fulger
- linux
- Lichiditate
- Litecoin
- Credite
- local
- Lung
- major
- MakerDao
- administrare
- Piață
- pieţe
- Meci
- matematica
- Mass-media
- mediu
- mesagerie
- minerii
- Mobil
- model
- modular
- Impuls
- bani
- muta
- Muzică
- reţea
- rețele
- oferi
- ofertele
- on-line
- deschide
- open-source
- deschide
- de operare
- sistem de operare
- Oportunitate
- comandă
- comenzilor
- Altele
- p2p
- împrumuturi p2p
- paradigmă
- partener
- Model
- plată
- Servicii de plată
- plăți
- oameni
- Fizică
- Platforme
- Popular
- prezenta
- presiune
- intimitate
- privat
- cheie privată
- Produs
- producere
- Produse
- Programare
- limbaje de programare
- Programe
- proiect
- Proiecte
- proprietate
- De protecţie
- public
- radio
- Realitate
- recuperare
- Regulament
- Respectarea reglementărilor
- Relaţii
- încredere
- cercetare
- REZULTATE
- cu amănuntul
- venituri
- Risc
- norme
- Alerga
- funcţionare
- sigur
- de vânzări
- scalabilitate
- Scară
- Titluri de valoare
- securitate
- Servicii
- set
- așezare
- Distribuie
- comun
- Acțiuni
- Coajă
- Semne
- Mărimea
- mic
- întreprinderile mici
- inteligent
- contract inteligent
- Contracte inteligente
- So
- Social
- Software
- Rotire
- Spotify
- Etapă
- început
- Startup-urile
- Stat
- Stare
- de streaming
- Servicii de streaming
- stradă
- de succes
- livra
- a sustine
- Suportat
- Suprafață
- sistem
- sisteme
- Robinet
- tech
- Tehnic
- Tehnologii
- terțe părți
- timp
- top
- Trading
- tranzacție
- Tranzacții
- Transformare
- Transparență
- transport
- Încredere
- us
- uzabilitate
- utilizatorii
- valoare
- Viteză
- Video
- Vizualizare
- Wall Street
- Portofel
- Portofele
- Bogatie
- Ce este
- OMS
- câştiga
- ferestre
- în
- cuvinte
- Apartamente
- lume
- la nivel internațional.
- valoare
- an
- ani
- youtube
- zero
- dovezi de cunoaștere zero