Cu aproximativ 4 săptămâni în urmă, piețele globale de acțiuni erau în dificultate, deoarece investitorii și-au dat seama în sfârșit că coronavirusul nu era doar o boală limitată la China, ci mai degrabă o pandemie globală care ar putea afecta permanent economia de pe tot globul.
Piețele cripto nu au fost protejate de haosul care a determinat S&P 500 și Dow să publice unele dintre cele mai mari pierderi de la criza financiară globală din 2008 și investitorii își vor aminti că pe 13 martie Bitcoin (BTC) prețul a scăzut mai mult decât 50% în interval de 24 de ore.
Până în prezent, volatilitatea și teama pe piețele financiare rămân în continuare, iar previziunile viitoare pentru piețele de acțiuni sunt încă sumbre, dar unii investitori încep cel puțin să simtă că cel mai rău a trecut.
După cum este obișnuit în sectorul cripto, atunci când are loc un eveniment catastrofal, analiștii, comercianții, ghicitorii și personalitățile cripto Twitter se uită prin praf și moloz în încercarea de a pune cap la cap o imagine mai clară a „ceea ce sa întâmplat”.
Investitorii Bitcoin își vor aminti că o cascadă de lichidări pe mai multe burse cripto care oferă tranzacționare în marjă și derivate duce la prăbușirea rapidă a prețului activului digital.
Valoarea de lichidare lungă cumulativă BitMEX. Sursa: Skew, Multicoin Capital
Numai la BitMEX, 1.6 miliarde de dolari în poziții lungi cu efect de levier au fost lichidate și sute de milioane de dolari au fost șterse din capitalizarea de piață a Bitcoin. Mulți investitori, împreună cu un fondul de hedging au fost practic distruși în decursul unei zile.
Narațiunea căreia a fost rezultatul prăbușirii corelația între Bitcoin și piețele de acțiuni, împreună cu lichidările pe pozițiile cu efect de pârghie pe bursele de cripto-derivate pare să fi fost acceptate de majoritatea investitorilor, dar există o îngrijorare tot mai mare că scăderea Bitcoin la 3,750 USD ar fi putut avea, de asemenea, un impact negativ pe mineri.
Investitorii sunt curioși dacă prețurile actuale sunt sub marjele de profitabilitate ale minerilor și dacă viitorul eveniment de înjumătățire îi va stimula sau descuraja pe mineri, deoarece prețurile Bitcoin sunt deja cu mult sub estimările de preț estimate pentru aprilie 2020.
Pentru a obține mai multe informații despre această problemă, Cointelegraph a discutat cu Joe Nemelka, un analist de date la furnizorul de analiză blockchain, CryptoQuant.
Cointelegraph: Au dreptate investitorii să fie îngrijorați de starea minerilor Bitcoin după prăbușirea din 13 martie la 3,775 USD? Există, de asemenea, murmură că minerii ar fi putut juca un rol în catalizarea scăderii prețurilor cu 50%. Ce părere aveți despre asta?
Joe Nemelka: Deoarece minerii sunt unul dintre cei mai mari jucători din ecosistem atunci când vând mai mult în raport cu alți jucători, ar indica capitulare și un fel de volatilitate.
Această mișcare ar putea fi negativă, deoarece minerii care vând împinge cererea. De asemenea, ar putea crește prețul pe măsură ce ultimii mineri neprofitabili pleacă și rămân doar mineri profitabili, scăzând astfel drastic presiunea de vânzare.
Miner la schimb Procentul fluxului. Sursa: CryptoQuant
După cum arată graficul de mai sus, atunci când această valoare este scăzută, indică o schimbare a prețului. Vedem că acest lucru are loc în februarie 2018, august 2018, noiembrie 2018, decembrie 2018, aprilie 2019, iulie 2019, octombrie 2019 și februarie 2020. Fiecare dintre aceste cazuri a semnalat o schimbare în direcția tendinței.
Miner pentru a schimba procentul de debit. Sursa: CryptoQuant
O altă perspectivă interesantă este că procentul minerii din fluxurile de schimb valutar a atins un minim istoric (toate vremea de la începutul datelor noastre despre mineri în 2016) Acesta a fost .02. Pare să însemne că minerii se descurcă, cel puțin deocamdată, relativ ok atunci când vine vorba de susținerea operațiunilor prin această scădere a prețului.
BTC curge de la toți minerii în toate schimburile. Sursa: CryptoQuant
Această idee că minerii se descurcă bine pare și mai adevărată când se uită la ieșirile de mineri brut. Deși au fost mari, nu au fost semnificativ mai mari în comparație cu orice perioadă anterioară.
BTC intra în toate schimburile. Sursa: CryptoQuant
Comparând acest lucru cu fluxurile de schimb, vedem că intrările de schimb au avut maxime record, fiind aproape triple maxime anterioare. Aceasta înseamnă că o mulțime de Bitcoin, mai mult decât oricând în ultimii ani, au intrat în schimburi.
Semnificația acestui lucru este că intrarea Bitcoin în schimburi este o modalitate de a măsura dorința de a vinde și, după cum putem vedea, dorința de a vinde a fost relativ cea mai mare pe care am văzut-o vreodată.
În termeni cripto, o modalitate de a privi acest lucru ar fi că se pare că mâinile slabe s-au vândut.
Astfel, se pare că pe baza noastră de date că principalii mineri, cel puțin deocamdată, au rezerve de numerar suficient de semnificative pentru a-și menține operațiunile până la înjumătățire, cu excepția unei alte scăderi semnificative a prețului.
CT: Acest lucru ia în considerare lucruri precum fondurile împrumutate, costurile de operare, împrumuturile fiat și cripto? Din punctul dumneavoastră de vedere, care este prețul de prag de rentabilitate pentru mineri?
JN: Ei bine, este puțin mai greu de identificat, dar îmi place să fac referire la Charles Edwards Costul de producție Bitcoin date deoarece vă oferă o bandă care are costul pur al energiei electrice (partea de jos) și energie electrică + supraîncărcare (partea de sus).
Grafic zilnic BTC USD. Sursă: TradingView
Aș pune prețul pragului de rentabilitate între 7,500 USD și 8,000 USD pentru un punct de desfacere minier obișnuit chiar acum.
Cele mai mari lucruri care vor schimba acest lucru sunt, evident, hardware-ul de înjumătățire și minerit. Pe măsură ce mai vechi, ineficienți (S9, S11, modele similare) devin offline și minerii mai noi preia mai mult hashrate, ar putea ușura povara minerilor.