Mulți investitori dețin Bitcoin (BTC) ca acoperire împotriva sistemului financiar global. Cu toate acestea, după cum arată cifrele, Bitcoin nu a fost scutit de recenta criză financiară COVID-19.
Acest articol va analiza mișcarea piețelor financiare globale și corelația acesteia cu Bitcoin în timpul crizei COVID-19. Vom considera următoarele surse drept măsuri de preț pentru următoarele.
Recentul prăbușire a contestat cu adevărat afirmația Bitcoin ca „aur digital” și pune la încercare afirmația sa ca un „refugiu sigur” financiar.
Related: Este Bitcoin un magazin de valoare? Experți în BTC ca aur digital
Un grafic de corelare de 21 de zile arată că Bitcoin a devenit recent din ce în ce mai corelat cu alte active financiare globale.
Această statistică ar trebui să fie îngrijorătoare pentru investitorii în criptomonede care încearcă să găsească un răgaz în mijlocul întregului haos financiar.
S-a descurcat mai bine aurul?
Înainte de a da „aurului digital” o perioadă atât de dificilă, ar trebui să remarcăm că nici aurul fizic nu a adăpostit investitorii de această furtună financiară.
Corelațiile dintre aur și alte active financiare au crescut și ele în această perioadă, semnalând că piețele financiare ale lumii sunt mai interconectate decât oricând.
Importanța corelației scăzute sau negative
Harry Markowitz, tatăl lui teoria portofoliului modern, a postulat că cel mai important aspect al riscului de luat în considerare este contribuția unui activ la riscul global al portofoliului, mai degrabă decât riscul activului în mod izolat.
Prin urmare, un portofoliu nu este mai riscant dacă conține Bitcoin, care este un activ mai volatil și este necorelat sau corelat negativ cu celelalte dețineri din portofoliu.
Activele necorelate sunt invidia administratorilor de portofoliu deoarece pot reduce volatilitatea și pot îmbunătăți randamentele ajustate la risc. Mulți manageri de portofoliu păstrează Bitcoin ca activ alternativ în portofoliul lor numai din acest motiv.
Dacă Bitcoin nu rămâne necorelat cu restul pieței financiare, atunci poate fi privit ca un activ semnificativ mai puțin dezirabil și riscant de către administratorii de active și de piața instituțională. O scădere a interesului instituțional ar putea însemna vânzări mari și mai puține intrări de fiat pe piață.
Până acum, nu este cazul
În ciuda unei creșteri recente a corelației sale, un portofoliu care cuprinde 80% acțiuni și 20% Bitcoin ar fi depășit un portofoliu de 100% acțiuni din perspectiva rentabilității ajustate la risc în ultimele trei luni și, de asemenea, în ultimul an.
Cu toate acestea, dacă ar fi să ne uităm doar la ultima lună, Bitcoin ar fi fost mai bine evitat.
Este adevărat că Bitcoin a rămas un activ relativ detașat și necorelat în vremuri de prosperitate economică. Dar asta nu este suficient. Pentru ca acesta să fie considerat un adevărat refugiu financiar, trebuie să fie robust împotriva șocurilor care reverberează pe alte piețe financiare. În special în perioadele de tulburări, performanța activului ar trebui să fie pusă sub o atenție atentă.
Cu speranță pentru un miting
Cu toate acestea, recenta creștere a prețurilor Bitcoin a dat semne de promisiune. Acest lucru poate oferi speranță deținătorilor de criptomonede – mai ales dacă alte active continuă să se ciocnească.
Oferă indicii criptomonede o diversificare mai bună?
indicele HODL30, un portofoliu care cuprinde primele 30 de criptomonede după capitalizarea pieței, a fost mai puțin corelat cu piața financiară generală decât Bitcoin. Corelația dintre indice și acțiunile americane a fost semnificativ mai mică decât corelația dintre Bitcoin și acțiunile din SUA.
Dacă investitorii în criptomonede doresc să se ferească de fluctuațiile pieței globale, indicii pot deveni din ce în ce mai relevanți.
Timpul va spune dacă Bitcoin sau orice criptomonedă se vor ridica la înălțimea așteptărilor înalte ale investitorilor ca un refugiu financiar sigur. Într-un sistem financiar strâns, interconectat, așa ceva se poate dovedi imposibil.
Poate că eliminarea investitorilor volatili în criptomonede într-o perioadă de criză va lăsa doar cei puternici și robusti, reducând volatilitatea viitoare. Sau, această prăbușire a prețurilor va crea un precedent pentru ca investitorii să caute numerar ori de câte ori apare următoarea criză financiară, deoarece nu se mai poate avea încredere în Bitcoin pentru a-i adăposti.
Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt singure ale autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat părerile și opiniile lui Cointelegraph.
Anthony Xie este fondatorul HodlBot, un instrument de tranzacționare care le permite investitorilor în criptomonede să-și automatizeze strategiile de tranzacționare.